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Blog de Francisco Llinares Coloma

Cómo comprar un bono de Repsol al 4.75% de rentabilidad

Viendo los precios de hoy de las preferentes de Repsol, he sacado las cuentas y se me ha ocurrido una operación interesante. Para los que piensan que la telepatía no existe (cuando se da entre familiares se llama teletutía), hoy ha ocurrido un caso curioso.

Estaba preparando todos los datos para hacer el razonamiento de que comprar hoy o mañana preferentes de Repsol equivale a comprar un bono con una rentabilidad del 4.75%. Y cuando entro en el blog, me veo un comentario justo con todos los datos que tenía preparados y con el mismo razonamiento.

Después del aterrizaje del extraterrestre que ha compuesto la canción del verano (Lanzamiento de la canción del verano 2013), es lo más sorprendente que me ha ocurrido este año.

Para no repetir, los interesados pueden repasar la operación en este post: Canje de preferentes de Repsol

Hoy se han podido comprar las preferentes a 93.20, y han cerrado un poco más caras.

Las cuentas son estas:

De los 933 euros aproximadamente que se pagan por una preferente (calculando a 93.30%), a final de mes tendremos lo siguiente:

- 475 en efectivo
- 9,30 del cupón

Lo cual quiere decir que con el resto del dinero, que son 448.70 euros, compramos un bono de Repsol de 500 euros. La TIR del bono comprado a esos precios está entre el 4,75%. y el 4.80%

A pesar de que los intereses están subiendo algo estos días, la posibilidad de llegar a perder dinero en esta operación a estos precios me parece muy improbable.

Cuando se cobre el efectivo y cotice el bono de Repsol, ya decidiremos si se mantiene, se vende o se cambia por preferentes.

Teniendo en cuenta que el dinero en los bancos se puede achiprar, que los Bonos del Estado se pueden agreciar y que la deuda financiera se puede abankiar, quizá tener un bono de Repsol o de empresas no financieras en estos momentos sea lo menos peligroso para los que no quieren tangibilizar sus ahorros.

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Comentarios
53
Página
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  1. #41

    Susanaa

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    Hola y buenas tardes a todos.

    Muchas gracias por su contestacion.

    El espanol no es mi lengua materna ni vivo en Espana.

    esto es lo que me ponen en las hojas de COMERCIALIZACION DE PRODUCTOS DE INVERSION

    "le informamos que dadas las caracteristicas de esta operacion, la entidad esta obligada a evaluar la conveniencia de la misma para usted. En opinion de la entidad esta operacion no es conveniente para Usted. Una operacion no resulta conveniente cuando el cliente carece de los conocimientos y experencias necesarios para comprender la naturaleza y riesgos del instumento financiero sobre el que va a operar."

    osea encima tengo que firmar el papel como tonta?

    Escriba de puno y letra lo sigiente "advertida operacion no conveniente"

    Si acepto me dan un 47,5% en efectivo (a ver!) y el resto en bonos hasta 2023?
    Hay otras posibilidades mejores?
    Se pueden reembolsar antes del 2023? Que es lo mejor?

    Muchas gracias y saludos

    xxx

  2. #42

    Edone

    en respuesta a Susanaa
    Ver mensaje de Susanaa

    Susanaa intento contestar a tus preguntas:

    "Si acepto me dan un 47,5% en efectivo (a ver!) y el resto en bonos hasta 2023?"

    Si aceptas por cada 1.000 euros invertidos en preferentes de Repsol te darán 475 euros en metálico y un bono de 500 euros que vence dentro de 10 años (o antes si Repsol quiere). El bono te lo puedes quedar hasta que venza o lo amorticen o lo puedes vender cuando te lo den (se supone que aproximadamente te darán si lo vendes el 95% de los 500 euros que vale el bono) tienes que decir donde tengas las preferentes que quieres vender el bono cuando te lo den y ellos se ocupan (y te cobran por ello una comisión).

    "Hay otras posibilidades mejores?"

    Mejor que eso no, lo único que puedes hacer es:
    1- vender ahora las prefententes (no aceptando la oferta y diciendo que las quieres vender YA), te darán el 92 o 93% de los 1.000 euros y ya te olvidas de todo.

    2- Aceptar la oferta y te darán 475 euros y un bono de 500 con vencimiento a 10 años. Con el efectivo haces lo que quieras y con el bono o lo vendes cuando te lo den o te lo quedas hasta que se amortice.

    3- También puedes no venderlas ahora ni aceptar la oferta, en este caso te quedan con tus preferentes y sigues como hasta ahora.

    "Se pueden reembolsar antes del 2023?"

    Tengo entendido que Repsol lo puede amortizar cuando quiera sin esperar a que pasen los 10 años, pero antes de eso tu puedes venderlo cuando quieras. Si te esperas a que Repsol lo amortice te devolverán el 100% de los 500 euros, si lo vendes antes te darán el 95% (es una estimación, te pueden dar más o menos) de los 500 euros.

    "Que es lo mejor?"

    Eso depende de ti, para mi lo mejor es aceptar la oferta y luego ya decidiré si vendo el bono o me lo quedo si no necesito el dinero para otra cosa.

    Espero haberte aclarado un poco. Un saludo.

  3. #43

    Susanaa

    en respuesta a Edone
    Ver mensaje de Edone

    Muchas gracias. Si, de verdad me ayuda mucho.
    Es que se lee mucho sobre preferentes y muchos perdieron mucho dinero o no pueden disponer de el aunque tengan mucha necesidad de dinero.
    Al no entender se tiene miedo. nunca se sabe si se necesita el dinero ya y lo de 2023 asusta. Y tambien solo tienes tiempo hasta 25 de junio para decidir. Es muy corto tiempo.

    porque hay que firmar esto? "le informamos que dadas las caracteristicas de esta operacion, la entidad esta obligada a evaluar la conveniencia de la misma para usted. En opinion de la entidad esta operacion no es conveniente para Usted. Una operacion no resulta conveniente cuando el cliente carece de los conocimientos y experencias necesarios para comprender la naturaleza y riesgos del instumento financiero sobre el que va a operar."

    y Escriba de puno y letra lo sigiente "advertida operacion no conveniente"

    tiene un especial significado?

    hay que tener atencion con algo que puede ser en contra mia en esa oferta?

    intente hablar de telefono con algien pero me hablan un idoma de banco que no entiendo en espanol y muy rapido.

    "Como puede ver, el resultado del test determina si el producto que le ofrecemos es o no conveniente para usted. En este caso el resultado es NO CONVENIENTE no obstante, y como ye le indiqué, su situación con el canje mejora pues el producto que adquiere, las Obligaciones Simples de Repsol a 10 años, son mejor producto que las Preferentes que hoy posee. La diferencia estriba sobre todo en que las obligaciones tienen un vencimiento el 01/07/2023 mientras que las actuales preferentes son PERPETUAS."

    Que es perpetus?

    Muchas gracias por toda la ayuda
    un saludo

  4. #44

    Edone

    en respuesta a Susanaa
    Ver mensaje de Susanaa

    Lo que te hacen firmar supongo que es para curarse en salud, como les vendieron las preferentes a gente que no sabían lo que estaban comprando ahora ponen esa coletilla para que luego nadie pueda decir "que ellos no sabían el riesgo que corrían", ahora firmas QUE SI LO SABES.

    El riesgo que corres aceptando la oferta es que el bono que te dan de 500 euros:

    1- Cotice muy bajo una vez que te lo hayan dado (que si lo quieres vender antes de que lo amorticen te den mucho menos del 95% que estimamos por aquí que te darán).

    2- Que quiebre Repsol y no cobres los intereses del bono (3,5%) ni te devuelvan los 500€.

    Si quieres evitar totalmente estos riesgos tendrías que vender YA las preferentes y te darán 930€ por cada 1.000 que compraste y ya sin riesgo ninguno (salvo achipramiento si lo dejas en el banco).

  5. #45

    Susanaa

    en respuesta a Edone
    Ver mensaje de Edone

    Muchas gracias
    si algo tiene que ser rapido como eso estoy desconfio.
    se escucha en espana que repsol quirbre?
    el mundo se aprovecha de gente que no entiende y que confia en lo bueno de la gente.
    muy triste todo.
    Muchas gracias Edone por la respuesta tan rapida
    un saludo

  6. #46

    Claudio Vargas

    en respuesta a Susanaa
    Ver mensaje de Susanaa

    Si Repsol quiebra, toda España lo hará... Repsol es ahora, mucho más fuerte que hace 1 año. Pero se ha hecho un poco más pegueña, también. Financieramente está bien. Y tiene la suerte de gestionar uno de los pocos productos que no se verán afectados por la crisis: el Petróleo. El precio del barril puede subir o bajar, pero no lo veremos por debajo de 70 dólares ni de coña... porque entonces la mitad de las petroleras se arruinarían. Y si se arruinan algunas y el precio sube, por la disminución de la producción, volveremos a estar como ahora.
    Yo estaría tranquila con Repsol. De un año a esta parte están haciendo bien las cosas y, si necesitan más liquidez, siempre pueden vender su participación de Gas Natural.
    Un saludo!

  7. #47

    SilveryFox

    en respuesta a Susanaa
    Ver mensaje de Susanaa

    Por si puede ayudarte a decidir:

    PERPETUAS o "perpetus" (como lo escribes tú) quiere decir para toda la vida, sin fecha de caducidad o amortización, vamos que te llevaras las preferentes a la tumba si Repsol no las amortiza antes a su voluntad o las vendes en el mercado secundario (SEND en este caso).

    Después de haberte leído lo que escribes y como lo escribes, deduzco y me permito aconsejarte que sigas la estrategia que indica el Maestro Llinares en este post.

    ACUDE al canje (firmando lo que sea que te pongan delante, pero léelo por si acaso) para recibir 475 € en efectivo y un bono de 500 € a 10 años.

    Luego relájate, reflexiona y dentro de 1 mes o dos (tienes tiempo) que tendrás el bono disponible decide si te lo quedas los 10 años o lo vendes en el mercado secundario que lo mas probable es que lo puedas hacer por encima del 95% si no ocurre nada extraordinario hasta entonces con los tipos de interés o con la burbuja de la renta fija.

    Respecto a lo que escribes:

    "el mundo se aprovecha de gente que no entiende y que confía en lo bueno de la gente.
    muy triste todo."

    Bienvenida al mundo real de las finanzas. Es crudo y duro pero es lo que hay, cuanto antes lo asimiles y actúes en consecuencia mejor para ti.

    El banco no es tu amigo ni el que trabaja en el banco tampoco. Ese está para defender los intereses del banco que es quien le paga y que no suelen coincidir con los tuyos.

  8. #48

    Rufus61

    en respuesta a Susanaa
    Ver mensaje de Susanaa

    Susanaa, te están informando muy bien, como es habitual en Rankia; el problema que veo es que desconoces demasiado de todo esto... quizás debas valorar si no te interesa perder un poco (vender a 93 % significa que pierdes 70 € por cada 1000 € + comisión) y olvidarte de todo.

    Si con el dinero obtenido piensas usarlo en saldar deudas o tapar agujeros mejor, pero si no es el caso y piensas dejar el dinero en productos de ahorro lo mejor es que confies en Repsol y aceptes el canje (tus ahorros seguramente estarán más seguros ahí que en otro sitio).
    s2

  9. #49

    josealejandronavas

    Muchas gracias por la información.
    www.josealejandronavasvengoechea.com/

  10. #50

    Susanaa

    en respuesta a SilveryFox
    Ver mensaje de SilveryFox

    Hola SilveryFox
    Muchas gracias por las Informacion. verdad idea no tengo mucho de esto. En los pasados querian Hacer algo bueno para mi futuro. ahora yo tengo preocupar de todo solo.
    entiendo todo que escriben aqui y es muy bueno.
    Muchas gracias por todo

  11. #51

    Susanaa

    en respuesta a Claudio Vargas
    Ver mensaje de Claudio Vargas

    Muchas gracias Claudio Vargas.
    estoy tranquila ahora,son bueno informacion
    entiendo muy bien

  12. #52

    Susanaa

    en respuesta a Rufus61
    Ver mensaje de Rufus61

    hola Rufus61
    Muchas gracias. si informacion es muy buena.entiendo todo muy bien.

  13. #53

    Susanaa

    en respuesta a Edone
    Ver mensaje de Edone

    Hola Edone
    Muchas gracias por tanto bueana informacion. ahorra entiendo mejor. porque no esplikan otros mucho bien como vosotros. Muchas gracias

  14. #54

    Sauron

    en respuesta a Sauron
    Ver mensaje de Sauron

    Tal cual.

    DIMAR sale del Gobierno griego, que queda compuesto por Nueva Democracia y PASOK, el exacto equivalente a PP y PSOE. Tienen 153 de 300 diputados y ya hay quien anticipa un Gobierno inestable, débil y elecciones anticipadas.

    Por otro lado, aprobado que el MEDE pondrá un máximo de 60.000 millones en recapitalización de bancos. Y se aprueba también que en caso de necesidad los primeros en perder serán los accionistas y después los acreedores (vamos, un sistema "bail in" similar al aplicado en Chipre y al que se debería haber hecho desde el principio). Si se sigue necesitando dinero, lo pondría el Estado y el MEDE

    Conclusión: si cumplieran lo aprobado, volvemos a la lógica de que en la quiebra de una entidad es mejor ser acreedor junio que accionista, mejor ser acreedor senior que junio y mejor ser depositante que acreedor senior. Otra conclusión es que da la impresión que los Estados van a dejar de poner dinero si antes no han esquilmado a los acreedores de la entidad (como debe ser).

    ¿Resultado? Entre esto y Bernanke, ayer lo vimos en las bolsas (con caídas más "simpaticas" para los bancos).

    Igualmente, "si cada perro se lame su rabo" (cada país se hace cargo de su banco, porque el MEDE pone migajas), veremos cómo afecta esto al euro


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