Generar ingresos periódicos con una cartera es una idea que cada vez interesa más a muchos inversores. No solo por la posibilidad de complementar rentas, sino también por construir una estrategia que no dependa únicamente de que los activos suban con el tiempo.
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Desde la década de 1970, los inversores institucionales utilizaban estrategias con opciones (Venta de Calls y Puts) qué generaban retornos extras a sus carteras. IncomeShares hace disponibles estas estrategias a todo tipo de inversores, dejando que el inversor solo tenga que elegir el activo al que quiere tener exposición con ingresos recurrentes.
IncomeShares, va recabando el capital que produce la venta de opciones y reparte el sumatorio de esas primas a los inversores mensualmente. Todo ello con dos propósitos fundamentales: optimizar la recogida de primas con la conservación del NAV (net asset value) del ETP.
Lo importante es elegir bien el activo al qué queremos estar ligados, ya qué es una buena estrategia de inversión a largo plazo. Incluso en mercado lateral o ligeramente bajistas, incrementaremos nuestro rendimiento gracias a los mismos. En mercados muy alcistas estaremos cediendo parte del retorno.
¿Qué es IncomeShares?
IncomeShares es la gama de ETPs de Leverage Shares centrada en la generación de ingresos periódicos. Se lanzó en Europa en 2024 con una propuesta bastante clara: permitir al inversor obtener rendimientos mensuales a partir de estrategias con opciones, pero sin tener que gestionarlas directamente.
En esencia, se trata de productos cotizados que toman exposición a un activo —ya sea una acción, un índice o incluso una materia prima— y, sobre esa base, aplican una estrategia sistemática con opciones para generar ingresos.
El funcionamiento es relativamente sencillo:
- El ETP compra el activo subyacente (por ejemplo, Nvidia o el S&P 500)
- Sobre esa posición, vende opciones (calls ó puts dependiendo de la estrategia que sigan)
- La venta de esas opciones genera una primas qué quedan dentro del ETP.
- Esos ingresos se distribuyen periódicamente, normalmente de forma mensual
👉 Es decir, no solo estás invertido en el activo, sino que además estás “monetizando” su comportamiento en el corto plazo.
Características |
Detalle |
|---|---|
🎯 Objetivo
|
Generar ingresos mensuales mediante opciones |
🧠 Estrategia
|
Venta de puts y covered calls
|
📈 Distribuciones
|
Mensuales |
💼 Activos
|
Acciones, índices, materias primas, bonos |
💰 Rendimientos potenciales
|
Elevados (dependen del mercado y volatilidad) |
💲 Costes
|
Entre 0.35% y 0.55% anual |
🌍 Mercado
|
LSE, Euronext y Xetra. |
👉 Acceso
|
Bancos y Brokers |
En Resumen estrategias probadas puestas al servicio de todo tipo de inversores.
⚠️ Es importante conocer su funcionamiento. De ahí la importancia de toda la información que IncomeShares ofrece en la página de cada producto. Pudiendo conocer en todo momento el inversor la posición tanto en el activo subyacente que tiene el ETP como las opciones qué tiene vendidas. El escenario optimo son subidas mantenidas del activo, estaremos beneficiándonos de la venta de primas como de la subida del activo, pero también batirían a su subyacente en mercados laterales o ligeramente bajistas.
En subidas rápidas pronunciadas “sacrificaríamos” parte de la subida. Si el activo referenciado sufre correcciones más pronunciadas nuestro IncomeShare también tendría correcciones, el producto no hace milagros, solo obtiene rendimientos adicionales en los escenarios descritos.
¿Qué tipo de productos ofrece IncomeShares?
IncomeShares ofrece una gama bastante variada de ETPs, pero todos comparten la misma lógica: generar ingresos mensuales a partir de estrategias con opciones sobre distintos activos.
A partir de ahí, los productos se organizan principalmente en cuatro grandes bloques:
1. ETPs sobre acciones individuales
Para las acciones individuales, su estrategia consiste en mantener un 25% de la acción a la qué tienen como referente y el 75% del efectivo, lo reservan ,repartido en 2 tramos para vender opciones “put” cubiertas con ese efectivo.
Al vender una opción “put” lo qué hacemos es comprometernos a comprar un activo a un precio por debajo del precio al qué cotiza en ese momento. Es decir recibimos una prima por esa venta y si el activo corrige y ejecutan el put nosotros compraríamos esas acciones a un precio menor.
Si estamos alcistas sobre esa acción, vamos cobrando las primas y al mismo tiempo tenemos exposición al alza por la posición física de acciones.
El abánico de acciones individuales es muy amplio, siendo acciones muy populares en mercado o cestas sectoriales.
A mayor volatilidad de la acción referenciada las primas son más altas, pero también mayor el riesgo a que se ejecuten esas opciones.
2.ETPs sobre índices
En el caso de estos índices utilizan las 0DTE (Zero Days to Expiration Options), es decir opciones con vencimiento diario. En concreto venta de puts. Con la misma idea que en el caso de las acciones individuales, si vendemos a diario esos puts, en caso de ejecutarse compramos el índice sobre el que queremos estar invertidos.
3.ETPs sobre materias primas o renta fija
En estos casos, se combina la exposición al activo de referencia con estrategias de venta de “Covered Calls” semanalmente, es decir, al tener el activo en cartera, y vender un call del mismo. Se hace de manera semanal con precios de strike generalmente 5% por encima del precio en el momento de la venta. Se van cobrando las primas y a fin de mes se pagan al inversor. Si en algún momento se ejecutan las opciones, se entregan las acciones y posteriormente el ETP vuelve a comprarlas, a un precio superior, pero habiendo cobrado una prima previamente. De ahí que en subidas muy pronunciadas se sacrifique parte de ese rendimiento.
4. ETPs diversificados y temáticos
Incluyen propuestas más recientes como:
- Carteras multi-activo (ej: 60/30/10) (60% Nasdaq/30% TLT/5%Oro/5%Plata)
- Cestas sectoriales (semiconductores, inteligencia artificial…)
👉 Buscan mezclar diversificación + generación de ingresos en un solo producto.
Descubre su gama de productos
Aspectos diferenciales de los ETPs de IncomeShares
Además, IncomeShares destaca que sus ETPs, al estar domiciliados en Irlanda, pueden ofrecer una mayor eficiencia fiscal para inversores no estadounidenses. Según la firma, esto permite que las distribuciones se reciban con retención fiscal del 0% en origen, a diferencia de algunos ETFs domiciliados en EE. UU., donde la retención puede llegar hasta el 30%. A esto se suma que, en principio, no es necesario presentar formularios fiscales ante las autoridades estadounidenses, sino declarar esos ingresos en el país de residencia del inversor.
⚠️Eso sí, este punto debe interpretarse con cautela: esta información es meramente orientativa, no constituye asesoramiento fiscal y que la tributación final dependerá de la situación de cada inversor y de su país de residencia. Por eso, conviene revisar bien la documentación del producto y, si hace falta, consultar con un asesor fiscal.
¿Para quién tiene sentido IncomeShares?
IncomeShares es un producto interesante para inversores qué busquen rendimientos recurrentes.
- Buscan generar ingresos periódicos (mensuales) más que maximizar la revalorización.
- Quieren exposición a activos como acciones o índices, pero monetizando esa posición.
- No quieren operar opciones directamente, pero sí aprovechar sus ventajas
- Entienden que el retorno vendrá en forma de rentas + evolución del activo (total return).
