Leverage Shares e IncomeShares: ¿merece la pena sus ETPs?
Leverage Shares e IncomeShares: ¿merece la pena sus ETPs?
Leverage Shares e IncomeShares han revolucionado el mercado de ETPs en Europa con productos apalancados, cortos y de rentas mensuales. Innovación y transparencia al servicio del inversor moderno… ¿quieres descubrir cómo funcionan y qué los hace únicos?
En el universo de la inversión, los productos cotizados en bolsa (ETPs, por sus siglas en inglés) han revolucionado la forma en que tanto inversores profesionales como particulares acceden a estrategias sofisticadas. Entre los nombres que han marcado esta transformación, Leverage Shares y su línea asociada IncomeShares destacan por su innovación, transparencia y diversificación.
Review de Leverage Shares
¿Qué es Leverage Shares?
Fundada en 2017 en Irlanda, Leverage Shares nació con el objetivo de democratizar el acceso a estrategias avanzadas que, hasta entonces, estaban reservadas a grandes gestores institucionales. A través de una estructura regulada y respaldada físicamente, sus ETPs ofrecen exposición directa —apalancada o no— a acciones individuales, índices y cestas temáticas, evitando el uso de derivados complejos como swaps.
Su propuesta se basa en dos pilares:
Acceso sencillo a apalancamiento y cobertura: desde 2x hasta 5x en posiciones largas, y desde -1x hasta -5x en posiciones cortas.
Liquidez y transparencia: el inversor sabe exactamente en qué activos está invertido el producto.
En los últimos años, la compañía ha ampliado su presencia en los principales mercados europeos —Xetra, Euronext, Frankfurt y Londres—, y ha sido reconocida como "Mejor proveedor de ETPs" en 2021. Su crecimiento en activos bajo gestión (AUM) ha sido notable, superando los 1.700 millones USD en 2024.
Localización y estructura corporativa
Aunque el equipo directivo y las operaciones principales de Leverage Shares se encuentran en Greenwich, Connecticut (Estados Unidos), la emisión de sus ETPs para Europa se realiza a través de Leverage Shares Public Limited Company y otras entidades domiciliadas en Dublín, Irlanda. Este modelo, habitual en el sector, garantiza cumplimiento regulatorio, eficiencia fiscal y cotización en las principales bolsas europeas.
¿Son seguros los ETPs de Leverage Shares?
Los ETPs de Leverage Shares están respaldados al 100 % por colateral físico y cuentan con un fiduciario independiente que vela por los inversores, lo que reduce el riesgo de crédito del emisor. Además, cotizan en bolsas reguladas como la London Stock Exchange, Euronext Amsterdam o Borsa Italiana, por lo que deben cumplir con los estándares regulatorios y de divulgación de estos mercados. Todo ello les da una base legal sólida y un marco de protección estructural.
En cuanto a la fiscalidad, estos productos se benefician del tratado entre EE.UU. e Irlanda, aplicando una retención reducida del 15 % en dividendos y evitando la complejidad de la normativa 871(m), lo que facilita su operativa desde Europa.
Características principales de Leverage Shares:
Veamos rápidamente qué características diferencia a Leverage Shares:
Características
Definición
📑 Regulación
Leverage Shares emite ETPs (Exchange Traded Products) respaldados al 100 % por activos subyacentes y no utiliza derivados como swaps. Su distribución en Europa está gestionada por Investium Limited, regulada por la CySEC (Chipre).
💹 Activos financieros
Dos líneas principales de productos:
- Leverage Shares -ETPs apalancados e inversos: exposición a acciones, índices y temáticas, con apalancamientos de 2×, 3×, 4×, 5× (largos con préstamo de margen, cortos con efectivo).
- IncomeShares: ETPs diseñados para generar ingresos mensuales, combinando exposición al activo con estrategias de opciones (covered calls y put-writes).
🌍 Mercados
- Cotizan en bolsas internacionales: London Stock Exchange (LSE), Euronext Amsterdam, Borsa Italiana y Börse Frankfurt.
💰 Comisiones
- Tarifa del organizador 0,75 % anual sobre el valor del ETP (se descuenta día a día).
- Posición larga 0,75 % anual + interés diario = tipo de referencia + 1,5 %.
- Posición corta 0,75 % anual + coste de préstamo de valores + interés sobre el efectivo
🖥️ Plataforma
Los productos se negocian en mercado, a través de brokers e intermediarios con acceso a las bolsas donde cotizan.
Leverage Share ofrece un gran abanico de ventajas, pero también tiene algunos inconvenientes que es importante tener en cuenta. A continuación lo vemos en más detalle.
Los principales beneficios y dificultades de Leverage Shares son las siguientes:
Pros
✅Acceso sencillo y líquido: cotizan en bolsas internacionales (LSE, Euronext, Borsa Italiana, Frankfurt), operables intradía como una acción.
✅Diversificación: exposición a acciones individuales, índices, materias primas y temáticas.
✅Transparencia y seguridad: ETPs respaldados físicamente por activos subyacentes, sin swaps.
✅Apalancamiento flexible: opciones de 2×, 3×, 4× y 5× tanto largos como cortos, adaptables a distintas estrategias.
✅Generación de renta periódica (IncomeShares): distribuciones mensuales gracias a estrategias de venta de opciones (covered calls, put-writes).
✅Cobertura parcial frente a caídas (IncomeShares): las primas pueden amortiguar descensos en determinados escenarios.
✅Fiscalidad eficiente (IncomeShares): domiciliados en Irlanda, sin retención en origen en distribuciones.
✅Sin llamadas de margen: el máximo que puedes perder es lo invertido, a diferencia de futuros u opciones directas.
✅Innovación en Europa: primeros ETPs con apalancamiento intradía y con generación de rentas listados en los principales mercados europeos.
Contras
Riesgo elevado: los productos apalancados amplifican pérdidas y ganancias, con alta volatilidad.
No aptos para largo plazo (Leverage Shares): el rebalanceo diario y la composición pueden erosionar el rendimiento en periodos prolongados.
Complejidad: IncomeShares requiere entender cómo funcionan las opciones; Leverage Shares exige gestionar bien el riesgo del apalancamiento.
¿En qué invertir con Leverage Shares?
La oferta de Leverage Shares se organiza en dos líneas principales: por un lado, los ETPs apalancados e inversos, que permiten multiplicar los movimientos de acciones e índices; y, por otro, los IncomeShares, productos orientados a generar renta periódica mediante estrategias con opciones.
1.ETPs apalancados e inversos de Leverage Shares
Un ETP (Exchange Traded Product) es un instrumento financiero que cotiza en bolsa y replica el comportamiento de un activo, permitiendo invertir en él de forma sencilla, igual que se compra o vende una acción. Dentro de esta categoría, Leverage Shares ofrece la gama más amplia de ETPs apalancados e inversos en Europa. Entre los productos más populares en 2024 se encuentran:
Leverage Shares 3x Tesla (TSLA) – líder indiscutible en volumen, concentrando el 30% del turnover anual.
3x NVIDIA (NVDA)
3x Long Coinbase (COIN)
5x Long Nasdaq 100
-3x Short Tesla y -3x Short NVIDIA.
El inversor puede, por ejemplo, replicar el comportamiento de Tesla multiplicado por tres, tanto al alza como a la baja, utilizando ETPs líquidos y regulados.
Oferta de ETPs de Leverage Shares - Fuente: leverageshares.com
2. IncomeShares
Nacida para responder a la creciente demanda de ingresos recurrentes en un entorno de tipos de interés inciertos, Income Shares combina exposición a activos con estrategias sistemáticas de opciones, como covered calls y cash-secured puts, para generar rentas mensuales.
Los principales ejemplos de esta línea son los siguientes:
Tesla Options ETP (TSLI / TSLD) – estrategia covered call.
Cómo funcionan las estrategias covered call y cash-secured put:
Covered call: el ETP mantiene el activo subyacente y vende opciones call para generar primas. Esta estrategia puede limitar el potencial alcista, pero amortigua caídas y genera ingresos estables.
Cash-secured put 0DTE: se venden puts que expiran el mismo día, con efectivo reservado para la compra en caso de ejecución. Es una forma conservadora de generar primas diarias y prepararse para adquirir el activo a un precio potencialmente más bajo.
En lo que llevamos de 2025, IncomeShares ha multiplicado por siete sus activos gestionados, alcanzando los 60 millones USD y distribuyendo alrededor de 4 millones USD mensuales en dividendos.
Market Insights de Leverage Shares
En su página web, Leverage Shares mantiene un apartado denominado Market Insights, que publica análisis y estudios sobre empresas, índices y materias primas. No son recomendaciones directas sobre sus ETPs, sino contenido educativo e informativo que ayuda al inversor a entender las tendencias del mercado y posibles escenarios.
Este enfoque informativo se ve respaldado por su liderazgo en la London Stock Exchange: en la semana del 4 al 8 de agosto de 2025, de los más de 600 ETNs listados, 9 de los 10 con mayor volumen negociado pertenecían a Leverage Shares, con productos como 3x Tesla, 3x NVIDIA o 3x Palantir encabezando el ranking semanal. ETPs más negociados en la Bolsa de Londres – Semana del 4 al 8 de agosto de 2025
La compañía también amplía su alcance fuera de Europa. En Estados Unidos opera bajo la marca ThemesETFs, orientada a inversores profesionales en Europa. Entre sus hitos recientes, destaca el lanzamiento del Leverage Shares 2x Long UNH Daily ETF (UNHG), que alcanzó los 100 millones USD en activos bajo gestión en apenas tres semanas tras su estreno el 22 de julio de 2025, un récord en el mercado estadounidense este año. A comienzos de agosto, mantenía cerca de 95 millones USD en AUM, evidenciando el interés por la exposición apalancada al sector salud y, en particular, a UnitedHealth Group.
¿En qué se diferencia Leverage Shares e Income Shares?
Lo que distingue a Leverage Shares e Income Shares es:
Acceso democratizado a estrategias antes complejas.
Innovación constante: desde ETPs apalancados hasta productos basados en opciones 0DTE.
Transparencia y respaldo físico: eliminando el riesgo de derivados opacos.
Adaptación a tendencias: más productos sobre cripto, commodities y nuevas temáticas en el radar para 2025.
El reto, como en toda inversión, está en la gestión de riesgos: el apalancamiento amplifica tanto ganancias como pérdidas, y las estrategias de opciones requieren disciplina para no erosionar el capital.
¿Qué comisiones tiene Leverage Shares?
Leverage Shares cobra dos tipos principales de costes que se descuentan directamente del valor del ETP:
1. Tarifa del organizador:
Se trata de una comisión fija del 0,75 % anual sobre el valor del ETP que posees.
Aunque es anual, se cobra día a día de forma proporcional.
2. Coste adicional según la posición que tomes:
Posición larga: además del 0,75 %, pagas un interés diario calculado como tipo de referencia + 1,5 %. Este coste se aplica por el uso de financiación o apalancamiento.
Posición corta: además del 0,75 %, pagas el coste de préstamo de valores más un interés sobre el efectivo generado por la operación. La tarifa específica se publica y actualiza diariamente en el sitio web de Leverage Shares.
¿Cómo invertir en los ETPs de Leverage Shares e IncomeShares?
Para comprar los ETPs de Leverage Shares, necesitas una cuenta con un bróker que permita operar en las bolsas donde cotizan: London Stock Exchange (LSE), Euronext Amsterdam, Börse Frankfurt o Borsa Italiana. No es necesario que sea una cuenta con apalancamiento (margin) especial para poder comprarlos.
Algunos de los brokers con los que puedes invertir son los siguientes:
1. Renta 4 Banco
Renta 4 Banco es una de las entidades más consolidadas en España dentro del sector de la inversión. Cotiza en Bolsa desde 2007, está supervisado por la CNMV y el Banco de España, y pertenece al Fondo de Garantía de Inversiones (FOGAIN), que cubre hasta 100.000 € por cliente.
Renta 4 Banco ¿El bróker español de referencia?
Se caracteriza por su amplia oferta de productos, atención personalizada y una plataforma con herramientas avanzadas para inversores activos. Además, destaca por su cercanía y por disponer de oficinas físicas en distintas ciudades de España, algo poco habitual entre brokers online.
Principales características
Definición
🏛️ Regulación
Banco español supervisado por la CNMV y el Banco de España. Miembro del FOGAIN (cobertura hasta 100.000 €).
📊 Activos financieros
Acciones, ETPs, derivados (opciones, futuros, warrants), fondos de inversión, renta fija y planes de pensiones.
💰 Comisiones
- Comisión de intermediación: 0,15% - Comisión fija de liquidación (BME Clearing): 30€
🖥️ Plataforma
Propia (web y app), con herramientas avanzadas de análisis y gestión de carteras.
Banco BiG es una entidad de origen portugués que opera también en España, enfocada en servicios de banca de inversión y productos financieros. Se ha posicionado como una opción interesante para inversores que buscan una amplia oferta de ETFs y estrategias diversificadas.
Banco BIG - Especialista en inversión y ETFs
Destaca por contar con dos tipos de plataformas: una más sencilla para usuarios principiantes y otra más avanzada para traders con experiencia. Su propuesta se centra en ofrecer tarifas competitivas, especialmente en el ámbito de los ETFs.
Principales características
Definición
🏛️ Regulación
Regulado y registrado en la CNMV y en el Banco de España
📊 Activos financieros
Acciones, ETPs, bonos, derivados (futuros y opciones) y productos temáticos.
💰 Comisiones
- 0,08% de la operación si el mínimo son 6 €. - Comisión de custodia: 2 € al mes.
🖥️ Plataforma
Dos versiones: una intuitiva para principiantes y otra avanzada para traders profesionales.
3. DEGIRO
DEGIRO se ha convertido en uno de los brokers más populares en Europa gracias a sus bajas comisiones y a su plataforma sencilla y accesible. Está regulado por la AFM (Países Bajos) y la DNB, además de estar registrado en otros supervisores europeos como la FCA.
DEGIRO - El bróker low cost europeo
Ofrece acceso a más de 45 bolsas de 30 países diferentes, lo que le convierte en una puerta de entrada global para pequeños y medianos inversores. Su propuesta está claramente orientada a la reducción de costes y a facilitar la inversión internacional.
Principales características
Definición
🏛️ Regulación
BaFiN (Alemania).
📊 Activos financieros
Acceso a 45 bolsas en 30 países: acciones, ETPs, fondos, bonos y renta fija.
💰 Comisiones
- Selección principal: 1 € por operación. - ETPs generales: 2 € + 1 € de costes de tramitación por operación
🖥️ Plataforma
Interfaz web y app muy intuitivas, ideales incluso para inversores principiantes.
Sin embargo, estos no son los únicos brokers por los que puedes contratar los ETPs de Leverage Shares, ofrecen un catálogo muy extenso:
Brokers con los que puedes contratar los productos de Leverage Shares
El veredicto sobre Leverage Shares
Leverage Shares e IncomeShares representan dos caras complementarias de la innovación en ETPs. Por un lado, el acceso a estrategias apalancadas y direccionales para inversores activos. Por otro, la generación de ingresos sistemáticos para quienes buscan flujos recurrentes. En ambos casos, el enfoque es claro: productos regulados, transparentes y adaptados a las necesidades del inversor moderno.
En un entorno de mercados volátiles y en constante cambio, contar con herramientas así puede marcar la diferencia… siempre que se utilicen con un conocimiento claro de sus riesgos y posibilidades.
_foro.jpg?1755182507)
