El trader más exitoso del mundo JPM Morgan que gana en el 99,9 % de las operaciones (no sean mal pensados), todos los trimestres monta un collar para proteger la cartera ya existente.
Comportamiento histórico de los mercados.
Ahora que nos adentramos en el período que históricamente muestra una rentabilidad nula desde el 17 de julio hasta finales de setiembre, creo que puede ser interesante plantearse esta estrategia con un coste prácticamente nulo.
El collar.
El fondo monta cada trimestre la misma estructura:
Comportamiento histórico de los mercados.
Ahora que nos adentramos en el período que históricamente muestra una rentabilidad nula desde el 17 de julio hasta finales de setiembre, creo que puede ser interesante plantearse esta estrategia con un coste prácticamente nulo.
El collar.
El fondo monta cada trimestre la misma estructura:
- compra una put para fijarse un suelo,
- vende una call arriba y
- vende una put más abajo para pagarlo. Queda una banda con un techo que le cede la subida al mercado a cambio de protección.
Funcionamiento del collar.
Vendiendo la call limito mis ganancias haste el strike o precio de ejecución de la call, ya que tengo cartera comprada del Sp500 por el mismo importe, a cambio de percibir una prima. Si la bolsa no sube por encima del strike percibo la prima.
Compro un put para cubrirme las bajadas ,si la bolsa cotiza a vencimiento de setiembre por debajo del strike. Limito las pérdidas,pagando una prima.
Al vender una put, limito el beneficio de la compra de la put hasta este precio de ejercicio menor que el anterior y percibo una prima.
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¿ Qué opina JPM y cuáles son sus precios de ejercicio ?
El Techo (short call): 7890 →
El Suelo (long put): 7090 →
El Subsuelo (short put): 5990
Mi collar.
A creer en un mercado lateral en el mejor de los casos mis precio de ejercicio son algo diferentes.
Venta de calls 7850
Compra put 7200
Venta de put 6500
Justificación de los strikes.
Mi objetivo a final de año es el 8000 para el SP, pero no creo que se alcance este trimestre pero me dejo de margen 300 puntos de subida que es casi los mismos puntos que de bajada (350) .
En caso de bajar a niveles de 6500 compraría bolsa.
Cotizaciones.
A niveles de 7850 percibo 58 puntos de la venta de call, la cobertura de la put me cuesta 92, y percibo 28 de la venta de la put 6500.
Mi collar.
A creer en un mercado lateral en el mejor de los casos mis precio de ejercicio son algo diferentes.
Venta de calls 7850
Compra put 7200
Venta de put 6500
Justificación de los strikes.
Mi objetivo a final de año es el 8000 para el SP, pero no creo que se alcance este trimestre pero me dejo de margen 300 puntos de subida que es casi los mismos puntos que de bajada (350) .
En caso de bajar a niveles de 6500 compraría bolsa.
Cotizaciones.
A niveles de 7850 percibo 58 puntos de la venta de call, la cobertura de la put me cuesta 92, y percibo 28 de la venta de la put 6500.
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