La cartera de fondos para el III trimestre 2026. Ideas

Creo que alcanzaremos los 8000 del Sp500 para final de año.  Pero  también soy consciente de que hemos tenido un trimestre extraordinario y de que desde el 17 julio hasta finales de setiembre, las bolsas no suben, según datos históricos.

MI visión macro ya la conocen, todo marcha por ahora  aceptablemente  bien y la IA es un elemento transversal que mejora la productividad de casi toda la economía.

¿Cómo se han comportado los índices?

Vamos a ver cómo se han comportado los sectores y mercados en el primer semestre.

Reflexiones para construir un portfolio de fondos

A la hora de confeccionar una cartera  y a la vista de los anteriores datos me hago las siguientes preguntas:

¿Sufrirán algún retroceso los semiconductores proporcional a la subida? Creo que si la bolsa baja, es un candidato a ello dadas las subidas acumuladas.

¿ Se recuperará el oro ?. Si se mantiene el petróleo a estos niveles, se controla la inflación, y el dólar se deprecia como espero, creo que es probable una recuperación.

¿Lo harán mejor los mercados fuera de USA?:  Creo que es muy probable principalmente  Europa por el decalaje que lleva y si se deprecia el dólar.

¿Continuarán los índices más amplios o equiponderados haciéndolo mejor que los de capitalización?. Creo que sí, a tenor del siguiente gráfico.

¿Alemania volverá a ser la locomotora de Europa? No lo sé, pero las reformas aprobadas y la composición del DAx30 con fuerte peso en industriales, químicas (beneficiados de la bajada de precios energéticos ), coches, Deustche Telekom y Sap, me hacen sobreponderar este índice frente al CAC 40 y los periféricos europeos a los que se le acaban los fondos Next Generation. Italia y España lo han hecho muy bien gracias a las ayudas de los fondos europeos y el comportamiento del sector bancario.

¿Qué otros sectores creo que se beneficiarán?  Tanto el sector consumo ( bajada de precios energéticos) como el de salud (por valoración) pueden ofrecer buenas oportunidades.

¿Cambiaré mi cartera de fondos a lo largo del trimestre? Si se produjera una corrección fuerte en semiconductores o tecnología, cambiaría el fondo elegido de tecnología (Fidelity Global)  por otro con más beta del mismo sector o incrementaría el peso de dicho fondo a costa de liquidez.

¿Subirán los tipos? No creo.

¿El mercado se comportará conforme a lo expuesto? No lo sé.  Los cisnes negros no avisan pero a medio plazo mire un gráfico bursátil.

Si su cartera de fondos se está comportando conforme sus ideas y duerme tranquilo no me haga mucho caso. MYportolio de fondos creado el 1-1-2026 lleva un 9,5% de rentabilidad y el creado el 1-4-2026, un 4,5 %, cuando a 30-3-2026 el primero estaba plano.

Lo importante es rentabilizar nuestros ahorros y no ser expulsados del mercado y para ello una buena gestión del riesgo y conocerse a sí mismo es imprescindible.

¿Alguna idea diferente?