Objetivo índice 2026
Creo que alcanzaremos los 8000 del Sp500 para final de año. Pero también soy consciente de que hemos tenido un trimestre extraordinario y de que desde el 17 julio hasta finales de setiembre, las bolsas no suben, según datos históricos.
MI visión macro ya la conocen, todo marcha por ahora aceptablemente bien y la IA es un elemento transversal que mejora la productividad de casi toda la economía.
¿Cómo se han comportado los índices?
Vamos a ver cómo se han comportado los sectores y mercados en el primer semestre.
Reflexiones para construir un portfolio de fondos
A la hora de confeccionar una cartera y a la vista de los anteriores datos me hago las siguientes preguntas:
¿Sufrirán algún retroceso los semiconductores proporcional a la subida? Creo que si la bolsa baja, es un candidato a ello dadas las subidas acumuladas.
¿ Se recuperará el oro ?. Si se mantiene el petróleo a estos niveles, se controla la inflación, y el dólar se deprecia como espero, creo que es probable una recuperación.
¿Lo harán mejor los mercados fuera de USA?: Creo que es muy probable principalmente Europa por el decalaje que lleva y si se deprecia el dólar.
¿Continuarán los índices más amplios o equiponderados haciéndolo mejor que los de capitalización?. Creo que sí, a tenor del siguiente gráfico.
¿Alemania volverá a ser la locomotora de Europa? No lo sé, pero las reformas aprobadas y la composición del DAx30 con fuerte peso en industriales, químicas (beneficiados de la bajada de precios energéticos ), coches, Deustche Telekom y Sap, me hacen sobreponderar este índice frente al CAC 40 y los periféricos europeos a los que se le acaban los fondos Next Generation. Italia y España lo han hecho muy bien gracias a las ayudas de los fondos europeos y el comportamiento del sector bancario.
¿Qué otros sectores creo que se beneficiarán? Tanto el sector consumo ( bajada de precios energéticos) como el de salud (por valoración) pueden ofrecer buenas oportunidades.
¿Cambiaré mi cartera de fondos a lo largo del trimestre? Si se produjera una corrección fuerte en semiconductores o tecnología, cambiaría el fondo elegido de tecnología (Fidelity Global) por otro con más beta del mismo sector o incrementaría el peso de dicho fondo a costa de liquidez.
¿Subirán los tipos? No creo.
¿El mercado se comportará conforme a lo expuesto? No lo sé. Los cisnes negros no avisan pero a medio plazo mire un gráfico bursátil.
Si su cartera de fondos se está comportando conforme sus ideas y duerme tranquilo no me haga mucho caso. MYportolio de fondos creado el 1-1-2026 lleva un 9,5% de rentabilidad y el creado el 1-4-2026, un 4,5 %, cuando a 30-3-2026 el primero estaba plano.
Lo importante es rentabilizar nuestros ahorros y no ser expulsados del mercado y para ello una buena gestión del riesgo y conocerse a sí mismo es imprescindible.
¿Alguna idea diferente?
