Mi amigo americano me ha enviado este artículo en el que estoy básicamente de acuerd,. Sin embargo aprovecho estos momentos para hacer minusvalías en los activos dónde pierdo temporalmente, para compensar rentas de capital y compro activos gemelos (el ISIN creo que para Hacienda es lo que importa).
"Los ataques contra Irán han provocado un aumento repentino en los precios del petróleo y la volatilidad del mercado bursátil. Existen importantes incógnitas conocidas que los operadores intentan descontar. Lo que sí sabemos es que mantener la asignación de cartera durante períodos de crisis ha sido históricamente la decisión correcta.
El patrón típico del mercado bursátil tras el inicio de un evento geopolítico u otra crisis ha sido reaccionar inicialmente y luego superarlo. El gráfico a continuación, de Ryan Detrick de Carson muestra el comportamiento del promedio industrial Dow Jones tras importantes eventos geopolíticos que se remontan a 1900. Elegí este gráfico porque está actualizado hasta 2025.
Para quienes prefieran más detalles, incluyo al final de este artículo una tabla que compartí originalmente al inicio de la invasión rusa de Ucrania en 2022. Fue elaborada por el Grupo de Estrategia de Inversión de Calamos Wealth muestra la respuesta del mercado bursátil a los conflictos geopolíticos que se remontan a la Segunda Guerra Mundial. La caída total promedio (también conocida como drawdown) del índice S&P 500 desde la fecha de un evento hasta el mínimo del mercado fue del 4,8 %.
Los promedios se ven influenciados por los extremos superior e inferior de los datos. El S&P 500 se desplomó un 19,8% tras el ataque a Pearl Harbor en 1941. Apenas se movió tras el asesinato del general iraní Qasem Soleimani en 2020. La caída del 0,7% del S&P 500 ese día se mantuvo dentro de la volatilidad diaria habitual.
Si bien los acontecimientos del día siempre impulsan los titulares y las noticias que vemos, los inversores pacientes saben que deben pensar a largo plazo. Este comportamiento les beneficia. Tras periodos de seis meses o más, factores más allá del inicio o la intensificación inmediata de un conflicto han influido históricamente en la dirección del mercado.
Al igual que cuando Rusia invadió Ucrania, ahora existen varias incógnitas conocidas. Irán ha respondido atacando a varios países. También está en proceso de nombrar un nuevo líder. Los envíos de petróleo a través del Estrecho de Ormuz han caído más del 80%, según The Wall Street Journal. La duración de la actual campaña militar y lo que vendrá después son grandes interrogantes. Idealmente, el gobierno iraní estaría dispuesto a ceder en materia de armas, dejar de apoyar a grupos terroristas y tratar mejor a sus ciudadanos. (Parafraseando a John Lennon, llámenme soñador, pero no soy el único).
Económicamente, el impacto del conflicto va más allá del petróleo y el gas natural. Según informes, los buques de carga están desviándose para evitar los pasos de Oriente Medio, como el Canal de Suez. Esto prolonga los tiempos de tránsito.
Muchos otros factores podrían influir en la dirección de los mercados globales de renta variable, renta fija y materias primas. Estados Unidos pronto tendrá un nuevo presidente de la Reserva Federal. Aún no hay certeza sobre los aranceles. La Unión Europea (UE) está considerando nuevos pactos comerciales y reforzando sus capacidades militares. Abundan las dudas sobre la inteligencia artificial (IA), tanto en términos de su amplio impacto como del nivel de inversión en ella. Podrían estallar otros conflictos militares.
Como inversores, no podemos elegir las condiciones del mercado financiero en las que vivimos, y mucho menos las condiciones geopolíticas. El riesgo sistemático —es decir, el riesgo de hacer cualquier cosa con el dinero— nunca desaparece. Pero el mayor riesgo para las carteras de la mayoría de los inversores es conductual: tomar grandes decisiones de cartera basándose en eventos a corto plazo en lugar de centrarse en alcanzar objetivos financieros a largo plazo.
Fuente: LPL Research, S&P Dow Jones Indices, CFRA, Bloomberg ".
