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blog Enrique Roca - Erre
Comentarios bursátiles, socioeconómicos e ideas sobre autonomía financiera

Asignación cartera fondos IV trimestre 2019: análisis y reflexiones

La cartera de fondos para el IV trimestre ha subido un 2,36% con una volatilidad del 4,5%. Al alcanzar en el III trimestre el 8% que era nuestro objetivo, decidimos hacer una cartera más conservadora incrementando la liquidez e introduciendo ETFs más conservadores como el S&P baja volatilidad y el Buy Write, que ante un mercado fuerte alcista nos han restado rentabilidad.

Rendimientos históricos de la Cartera de Enrique Roca:

  I Trimestre II Trimestre III Trimestre IV Trimestre Total
2013 4,56 -1,24 4,53 2,74 10,59
2014 2,226 2,227 1,97 2,85 9,273
2015 10,32 -2,11 -6,88 3,2 4,53
2016 -0,717 1,61 3,84 4,24 8,975
2017 4,31 1,01 2,22 2,18 10,05
2018 -1,53 3,46 0,37 -9,28 -6,98
2019 8,45 1,40 0,69 2,25 12,79

 

Desde mi punto de vista, las lecciones que podemos aprender desde que empezamos la cartera allí por 2013 son las siguientes:

  1. Las empresas y fondos de calidad tipo Seilern, FundSmith, GuardCap, Invesco S&P 500 quality rara vez, salvo crisis, cotizan a precios y ratios normales de mercado. Lo bueno se paga y a lo único que podemos aspirar es a pagar un precio no demasiado alto.
  2. Los fondos con equipos amplios y abarcando varias zonas geográficas tienen posibilidad de batir a los índices. Esto se acentúa en índices y mercados no principales ni seguidos ampliamente tipo emergentes y pequeñas compañías. Aquí es más fácil batir a los índices.
  3. En mercados unidireccionales como el del último trimestre es difícil batir a los índices de los países desarrollados. Aquí los fondos índices, ETFs o derivados nos ayudan a reducir coste.
  4. La mejor diversificación de una cartera a medio plazo debe incluir también oro y materias primas, inmobiliario y liquidez. Cubrirse la cartera a medio plazo es tirar el dinero. Reducir algo las posiciones e incrementar la liquidez es mejor pero seguramente se equivocará, así que olvídese el todo o nada.
  5. Hacer aportaciones periódicas en lugar de invertir de golpe todo el patrimonio nos disminuye el riesgo. Creo que a la hora de invertir es mejor, sobretodo si estamos en máximos con tipos de interés manipulados, empezar a pensar cuánto estoy dispuesto a perder para ganar en el muy largo plazo.
  6. Las megatendencias nos ayudan a mejorar rentabilidades. Abrir la mente a nuevas realidades, formas de consumo que nos hacen la vida más cómoda, obtiene buenos resultados siempre que se esté adecuadamente diversificado. El nuevo consumo y el crecimiento de la clase media en los países emergentes parecen indicar el camino.

Todo esto nos ha llevado a modificar ligeramente la política de inversión de la cartera para el 2020, con el objetivo de compararnos con otros fondos de fondos o fondos de RV mixto. Por ello estamos invertidos al 90%, con una mayor diversificación y aconsejando inversiones periódicas, pero para los que quieran o tengan como objetivo conseguir una rentabilidad objetivo del 8% les recomendamos tener una exposición a mi cartera del 75% esperando la corrección del 7% que se produce todos los años para incrementar posiciones.

Buscamos fondos que en cada categoría nos ayuden a batir a su índice de referencia a 3, 5 y 10 años. ¿Alguna sugerencia?

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Publico todas las semanas mi visión sobre los mercados y los cambios que realizo en mi cartera. Si quieres saber más y estar al día de mis reflexiones, suscríbete a mi blog.

  1. #1

    Zackary

    Muchas gracias por compartir con todos nosotros tu conocimiento, Enrique.

    "Buscamos fondos que en cada categoría nos ayuden a batir a su índice de referencia a 3, 5 y 10 años. ¿Alguna sugerencia?"

    ¿Qué tal unas acciones-ETF/fondo de Berkshire Hathaway?

Autor del blog
  • Enrique Roca

    EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales, destacado en Citywire y Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en azValor, Bestinver y en el fondo Presea Talento Selección. Los puntos de vista expresados en los artículos no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

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