Fondos de inversión: Entra en vigor la normativa UCITS IV

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A partir de mañana, 1 de julio de 2011, los inversores españoles recibirán el nuevo modelo de información a partícipes de fondos de inversión, aprobado por la UE.

Las gestoras de fondos de inversión que operan en España podrán empezar a usar el KID (Key Investor Document), es decir, el documento de información armonizada y clave para el inversor propuesto como parte de la normativa europea UCITS IV y que sustituye al folleto simplificado. Las gestoras disponen de margen hasta julio de 2012 para adaptar los folletos simplificados de sus fondos a esta normativa. El nuevo folleto con información clave para el inversor debe incluir el nombre del fondo, código ISIN, información sobre la entidad gestora del fondo y la compañía o grupo a la que pertenece.

La diferencia que introduce este documento frente al folleto simplificado, es que resume en dos páginas la información clave del fondo, agrupada en cinco apartados:

  1. Objetivos y política de inversión (Características esenciales del producto)

  2. Retribución y perfil de riesgo (Escala del 1 al 7 en el tipo de riesgo, con una explicación de este índice y sus implicaciones principales y presentación de los riesgos materiales relevantes del fondo)

  3. Comisiones (suscripción, reembolso, gestión, rendimiento, etc.)

  4. Rendimientos ofrecidos por el fondo hasta la fecha (Estimación del máximo valor que puede llegar a alcanzar el fondo para que sirva como referencia del recorrido de crecimiento que puede llegar a tener el fondo en el futuro, indicar que gastos han sido incluidos o excluidos, divisa con la que se ha calculado el rendimiento, etc.)

  5. Información práctica (depositario).

De acuerdo con Ángel Martínez-Aldama, director del Observatorio Inverco, con la elaboración de este nuevo folleto, el inversor dispondrá de información más práctica y sencilla y, sobre todo, estandarizada, sobre los fondos, su objetivo y política de inversión, riesgos, etc. Al igual que hasta ahora, los inversores también dispondrán de un folleto detallado sobre el fondo.

Esta normativa beneficiará a los más de cinco millones de partícipes de fondos de inversión, que representan un volumen de 137 mil millones de euros, de acuerdo con las cifras de Inverco a 31 de mayo de 2011. Actualmente, 6 de cada 10 hogares españoles invierte en algún producto de inversión colectiva (fondos de inversión o planes de pensiones).

En una encuesta reciente realizada por el Observatorio Inverco entre gestoras de fondos de inversión un 73% de las entidades consultadas afirmó que la directiva UCITS IV afectará positivamente a la industria española.

El KID o documento clave para el inversor forma parte de la normativa UCITS IV junto con otro importantes avances como el pasaporte de las gestoras (permite que las entidades gestionen sus productos en cualquier otro país miembro de la Unión Europea sin tener que registrar una gestora en cada país donde comercialice el producto); los master-feeder transfronterizos (posibilidad de gestionar un solo fondo principal o “máster” y crear fondos subordinados “feeder” en cada jurisdicción); y la fusión de fondos transfronteriza (fusión de fondos iguales en distintos países).

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