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Blog Cambiando el mundo
Discusión de problemas y soluciones de actualidad económica mundial

¿Qué son los préstamos interbancarios? ¿Qué son el Libor y el Euribor?

Para muchos neófitos, los términos Libor y Euribor son palabras esotéricas e ininteligibles.  ¿Existe una manera de explicar esto de una forma sencilla?  ¿Cómo entender los problemas de opacidad que se oculta detrás de estos conceptos y su impacto en el ciudadano promedio?  De eso he de hablar hoy.

¿Qué es un préstamo interbancario?

¿Por qué un banco que presta dinero ocuparía un préstamo interbancario?  La razón es simple.  El sistema de reserva fraccional permite a los bancos imprimir dinero en libros contables después de una serie de transacciones de determinado tipo, de modo que por ejemplo si la tasa de reserva requerida ronda el 20% y alguien depositó 1000 euros de dinero real, esto le permite al banco prestar 4000 euros.  Evidentemente ese dinero extra es falso, porque existe sólo en libros.  Sin embargo, la gente pagará los 4000 euros, más intereses, y así la falsedad del dinero en libros se oculta.  Cuando el dinero falso se vuelve incobrable, se dice que el banco tiene activos tóxicos y entonces se dice que ocupa un rescate, una recapitalización, una inyección de capital, una reestructuración de deuda, y otros términos bonitos para decir que el banco necesita que le regalen dinero para tapar los faltantes por su mala gestión  gerencial.

Ahora bien, esto significa también que los bancos deben más dinero del que realmente tienen.  Cuando alguien hace un pago de una cuenta a otra, o de un banco a otro, lo que ocurre son anotaciones en libros contables electrónicos, pero cuando la gente retira su dinero en efectivo, entonces allí si se pone a prueba la capacidad del banco de sacar dinero de su bóveda, se pone a prueba la liquidez, la capacidad de responder a obligaciones de corto plazo.  Si los niveles de dinero en bóveda son peligrosamente bajos, entonces el banco requerirá pedir un préstamo a otro banco, que se cobra con una tasa de interés interbancaria al banco que pide prestado.  Como los bancos nunca pierden, terminan conectando esas tasas interbancarias a los préstamos que la gente toma, de modo que será el ciudadano de a pie el que pague lo que un banco le cobra a otro por prestarle dinero.

Impacto de tasas interbancarias en EUA

Las tasas interbancarias suben si un banco presenta riesgos altos, o si la demanda de dinero sube.  En los EUA, tras la crisis subprime, la falta de transparencia de los bancos y la incapacidad de la SEC de supervisar a los bancos ocasionó que no se tuviera certeza de la cantidad de activos tóxicos en los bancos, y hubo retiros de dinero masivos, de modo que las tasas interbancarias se dispararon hacia arriba, y al final muchos bancos decidieron dejar de prestar dinero y otros quebraron, lo que empujó el desempleo en EUA, porque las empresas no disponían de financiamiento para capital de trabajo porque los bancos no prestaban dinero. 

Fue entonces que vino el TARP, el rescate financiero, donde se suponía que los bancos usarían el dinero del TARP para prestar, pero no hicieron eso, sino que usaron el dinero para tapar los faltantes de dinero, cubrir los activos tóxicos, y de esta manera ya eran fuertes y reportaron ganancias astronómicas y por supuesto, bonificaciones igualmente astronómicas a los banqueros, de modo que en 3 de los principales bancos americanos se pagó en compensaciones el equivalente a 35 veces la ayuda internacional a Haití. 

Esto por supuesto idignó a los americanos.  Pero lo que les indignó más fue que los bancos iban a cobrarles (aunque al final no lo hicieron) una comisión (fee) por usar la tarjeta de débito (cobrarle a los americanos por usar el dinero propio) para pagar con eso el préstamo del TARP, y esa fue la gota que derramó el vaso y aquello dio origen al movimiento Occupy Wall Street.

Problemas por falta de transparencia

El Serious Fraud Office (SFO) en Reino Unido estaría considerando imponer cargos criminales contra banqueros que habrían intentado manipular las tasas interbancarias (Banks could face criminal probe as SFO considers evidence).  Dicen los banqueros que revisarán las "prácticas con fallas" (Barclays to review 'flawed' practices as Agius resigns).  "Prácticas con fallas" podría ser la nueva palabra para fraude, algo así como cambiar la palabra "mentira" con la frase "brecha de consistencia semántica".  Según anotan en la noticia, aparentemente los traders de Barclays habrían mentido acerca de los intereses que otros bancos les cobraban, lo que haría parecer que Barclays presentaba menos riesgo del que presenta.  Es decir, estarían tratando de manipular los datos de tasas de interés de préstamos interbancarios.

Esas tasas de interés interbancarias son las que determinan el Libor y el Euribor.  Estas tasas tienen un efecto sobre las hipotecas que paga la gente como lo explican algunos articulistas (¿Qué efectos tendrá la subida del Euríbor?).  El Euribor (Euro Interbank Offered Rate) es un indicador que indica la tasa de interés promedio al que las entidades financieras se prestan dinero en el mercado interbancario del euro. Se usa como referencia a la hora de prestar dinero a la gente.  LIBOR (London InterBank Offered Rate) se calcula usando las tasas de interés de los bancos al prestar dinero no asegurado en el mercado interbancario.

En España ya se ha señalado la falta de transparencia en el cálculo del Euribor.

Juan Moreno es abogado y miembro de Democracia Real Ya. Por casualidad comenzó a investigar sobre el cálculo del Euríbor y se dio cuenta de su opacidad y falta de control.  Ahora Juan Moreno es uno de los impulsores de OpEuríbor, con la que sw reclama que la Fiscalía tome cartas en el asunto y más transparencia en la elaboración de un índice del que dependen la mayoría de nuestras hipotecas (29/02/12). - Asuntos propios - OpEuríbor denuncia la opacidad del cálculo del Euríbor

Se impone multas a los bancos por ello.

Dec 3, 2012 Swiss bank UBS AG is nearing a deal to settle claims some of its staff manipulated interest rates and could reach agreement with U.S. and British authorities by the end of the year, a person familiar with the matter said on Monday. UBS is expected to pay more than $450 million to settle claims some of its employees submitted false Libor rates, the New York Times reported earlier. Britain's Barclays Plc was fined $453 million in June for manipulating Libor benchmark interest rates, and remains the only bank to settle in the investigation, which led to the resignation of the bank's chairman and chief executive. - UBS nears deal with U.S., UK over Libor

Al final, cuando el concepto esotérico financiero se vuelve terrenal y comprensible, queda claro que con las tasas interbancarias que determinan el Libor y Euribor, a la gente le cobran por encima de una tasa cuyo cálculo se maneja en las sombras y que es susceptible al fraude.

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