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Estrategias con Spreads y Seasonals en los mercados de Futuros y Opciones

Actualización Cartera Modelo 2018 Semana 36. 175%

Actualización de la cartera modelo con los precios del cierre del viernes 30 de noviembre. Terminamos la semana con un 175%, sin volver a hacer máximos, esta vez la semana ha sido negativa para nuestras puts y para el gas natural que parece que va a cumplir nuestros pronósticos de tener un año de leyenda debido al desabastecimiento por frío. Ni siquiera se salvan los contratos del 2020 que se están viendo afectados como veréis más adelante en la gráfica correspondiente.

 

 

La dependencia de las carnes de nuestra cartera es más que significativa. En teoría son los mercados más nobles en cuanto al comportamiento para los spreads. También es verdad que cargamos menos la posición en otras operaciones que nos podrían estar dando más beneficio, pero esto lo estudiaremos cuando demos por terminada esta temporada de la cartera modelo.

 

Festival de volatilidad en la mariposa he feb-abr-jun que al menos no está marcando nuevos máximos. Materia prima caliente, error nuestro por seguir metidos en ella.

 

Lo mismo sucede con el spread he may-jun al que se le añade su incompetencia como cobertura de lado largo en los cerdos. Son operaciones que llevamos abiertas desde hace 3 meses...cuando aún teníamos el ya añorado calor del verano.

 

Seguimos con la mariposa le ago-oct-dic en el gráfico he marcado la que me parece la media del precio de este año. No deberíamos intentar salirnos por debajo de esa línea ya que en esa zona nuestra probabilidad a favor desaparece. Sin miedo ni avaricia.

 

El ZW jul-dic sigue en rumbos favorables.

 

El ng ene-mar de 2020 está arrastrado por lo que ocurre este año, si bien una vez pasado el chaparrón volverá a la normalidad. El problema en este caso es no saber qué hará antes de volver a la normalidad. El de 2019 ha vuelto a hacer máximos. Os recuerdo que los contratos de gas vencen el mes anterior.

En las feeders de ene-mar he puesto un limitada para salir a 2,150 a ver si le sacamos un punto limpio a este spread. Entramos en estacionalidad alcista y nos acercamos a vencimiento.

 

El cotton ct mar-jul funcionando poco a poco y le queda lo mejor de la estacionalidad.

 

El spread zm may-jul-ago se mantiene sobre la zona de 1,5-2. No estamos juntando con muchas operaciones abiertas a la vez y siento que debería descargar las posiciones de cerdos, me resultan molestas, las miro mucho y eso no es buen síntoma. En total sólo son 2 lotes (6 spreads/flys) de cerdos pero esa materia prima está caliente.

Creo que sólo nos faltan las puts del ES que esta semana han sufrido un varapalo con la reculada de Powell y con el payaso de Trump y sus fake news intentando mantener la bolsa americana arriba. Que Powell haya insinuado que estamos justo por debajo de la tasa de interés neutral, cambiando con ello su postura de octubre en la que según él estábamos lejos de la tasa neutral y con Trump y su batería de fuegos artificiales insinuando acuerdos que dulcifiquen la guerra comercial, no indica otra cosa que debilidad en la economía. La posible pausa en la subida de tipos viene a indicar que se acerca una recesión que se manifestará a lo largo del 2019. Siempre que se ha pausado la subida de tipos ha venido una crisis posteriormente. Reforzaremos nuestra posición a finales de diciembre cuando estén abiertas las opciones de diciembre del 2019.

Creo que vamos a ver el hombro que nos faltaba para completar la figura de H-C-H u hombro-cabeza-hombro que suele indicar un cambio de tendencia. Nuestras puts están pensadas para aprovecharnos de una bajada de un 40-50% en el spx a lo largo de un año y la idea es repetir la operativa cada 6-12 meses hasta que se cumpla. Si se cumple nuestra hipótesis se acaban cubriendo las pérdidas anteriores y obteniendo pingües beneficios.

 

Buena pesca,

 

Latirus

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  1. en respuesta a Latirus
    - Ver mensaje
    #22
    Tylerdurden9

    Correcto, yo confió en que vuelva a -8. Así podía cerrar todos mis lotes en beneficio.
    Si miras el histórico nunca en la historia ha cerrado por debajo de -8, espero que este año Papa Noel se porte bien y me de este regalo... hahaha

  2. en respuesta a Tylerdurden9
    - Ver mensaje
    #21
    Latirus

    Eso me huele a exceso de confianza. Me ha pasado muchas veces...

    Te descuidas porque se te sube a la cabeza tanto rendimiento y dejas de pensar en el riesgo. Se aprende a evitar eso a base de tortas, jajaja.

    Para recuperar ánimo te tienes que centrar en tu histórico, como tus números en el pasado han sido buenos y sigues haciendo lo mismo, se pasa rápido el bache.

    Ese bicho está muy cabrón.

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Autores
  • Optiongreg

    Gestor de Fondos (CTA), Spread Trader, Especulador y lo mas importante Padre de Familia.

  • Latirus

    Spread trader de materias primas desde el 2009. F&F advisor.

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