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Call y Put
Estrategias con Spreads y Seasonals en los mercados de Futuros y Opciones

Actualización Cartera Modelo 2018 Semana 35. 157%

Actualización de la cartera modelo con precios de cierre del viernes 23 de noviembre. Un 156%, no hemos conseguido hacer máximos motivado principalmente por el gas natural y los cerdos. Las dos materias primas que están calientes por riesgo de desabastecimiento. Una motivada por el frío y la otra por la enfermedad de los cerdos (ASF) que sigue su expansión en China. La solución a la misma es el sacrificio de los cerdos lo que en unos meses puede provocar una especulación al alza con el precio del cerdo. Se está notando a partir de los contratos de febrero, el COT sigue aumentando y parece una señal de que los no comerciales (fondos y especuladores) están construyendo una posición alcista para aprovecharlo.

 

 

El he may-jun sigue muy desviado y lejos de nuestro objetivo. Aguantar esta posición nos obliga a mantener un dinero bloqueado en garantías que podríamos estar utilizando para otra cosa. De habernos salid en el stop marcado ahora podríamos haber entrado otra vez. A esto yo le llamo "efecto retrovisor" nos quedamos mirando la gráfica y pensando qué hubiera pasado si hubiéramos hecho otra cosa. Contraproducente me parece a mí esa actitud.

En el grupo de spreads alguno tiene esta otra operación de cerdos, la mariposa de verano he-jun-jul-ago en la que se ha podido entrar en precios cercanos a -3.

 

Pero nosotros seguimos en esta mariposa la de he_feb-abr-jun que parece que ha hecho un mínimo. No obstante no podemos estar tranquilos con ella todavía pues está fuera de nuestro stop y esta materia prima está caliente. Esperemos que esto sólo se transforme en volatilidad en los spreads y no en un alejamiento mayor de la media que siempre nos perjudica cuando estamos dentro.

El trigo zw_jul-dic de 2020 sigue su camino. De haber estado más atentos podíamos haber cargado algo más en el pico de subida de esta semana.

 

Estamos también esperando que las vacas empiecen a ajustarse en la fly le jun-ago-oct. Todavía está en los precios de entrada.

 

El zm may-jul-ago empieza a estar en zona de salida tocando ya el -2. El precio está cerca de la media y ahí nuestra probabilidad a favor disminuye.

 

Del gas natural ng jun-jul nos hemos salido. He preferido reducir exposición a esta materia prima a la espera de ver como se desarrolla mi suposición de que va a hacer mucho frío este invierno. Una subida fuerte de los precios puede arrastrar a los contratos de verano. Destacable que por el contrario haber entrado en el jun-jul de 2020 habría sido positivo como se ve en la gráfica.

 

Mantenemos el ng ene-mar de 2020 por estar mucho más alejado de este invierno que el anterior. Aún así algo se ha visto afectado. En el de 2019 también había oportunidad de entrar pero me ha parecido arriesgado. Veremos si el de 2020 se comporta decentemente.

 

Las feeders gf ene-mar se han ido un poco arriba. Esta materia prima es muy volátil tiene un open interest muy pequeño, más pequeño incluso que los cerdos y esto hace que oscile mucho. De todas maneras esta gráfica me recuerda a la anterior de nov-ene que ya tuvimos. Está cerca de cambiar la estacionalidad y nos acercamos a vencimiento donde la volatilidad se dispara aún más.

 

El cotton ct mar-jul ha sido la entrada más reciente y estamos casi en origen. Es una operación en la que deberíamos estar fuera ya para la ultima quincena de diciembre. Las vacaciones de diciembre suelen ser movidas ya que disminuye el volumen y los spreads se mueven mucho. Ya  lo veremos porque es anticiparse mucho a eso todavía.

Y eso es todo por el momento, creo.

 

Buena pesca,

Latirus

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Los mensajes publicados son meramente educativos y nunca una recomendación para los lectores.
  1. #1

    Nebe

    Estaba mirando el spread trigo jul-dec y a mi no me entro una orden que tenia para vender. He mirado los gráficos y tampoco se ve en el de la CTS4, auque en Scarr si lo marca.

    • Wheat Jul-Dec

      Wheat Jul-Dec

  2. #2

    encloudy

    Buenas tardes,

    cómo veis los spread GF en-marzo y fly GF en-mar-abr?

    llevamos 2 días buenos, pero el giro estacional se acerca....

  3. #3

    Latirus

    en respuesta a encloudy
    Ver mensaje de encloudy

    Un poco mejor se ve la mariposa, pero entré en el spread porque a la mariposa había que entrar por patas, es decir vendiendo ene-mar y comprando mar-abr.

    En cuanto al estacional, es cierto que se acerca al giro pero estando tan desviados aún conservamos probabilidad alta a nuestro favor.

    No obstante, si nos podemos salir rápido de esta operación, mejor.

  4. #4

    encloudy

    en respuesta a Latirus
    Ver mensaje de Latirus

    He comparado la serie histórica de las GF19, en conjunto, y luego enfrentando una por una con la GF19.

    SE ve más claamente que en;
    Spread GF Enero-Marzo; del 2 al 5 de diciembre baja en torno a un punto en 7 de los últimos 10 años.
    También del 15 al 25 hace una bajada un poco más pronunciada.

    Fly GF En Mar Abril; Similar, con una bajada alrededor del 13 de 1,5 ptos y del 26 al 30 de otro tanto.

    Si esto se cumple, con los datos de cierre de hoy podríamos cerrar en el entorno de 1.8 en ambos casos ...

  5. #5

    Latirus

    en respuesta a encloudy
    Ver mensaje de encloudy

    Suficiente para salirse. Con más de un punto yo la daría por buena.

  6. #6

    encloudy

    en respuesta a Latirus
    Ver mensaje de Latirus

    y tanto, con lo que hemos sufrido en esta...

  7. #7

    Nebe

    Hola Latirus,

    En el spread de GF ene-mar, y viendo lo volátil que es, no te planteas sacarte la mitad de la posición ahora que tienes algo de ganancias?

  8. #8

    Nebe

    en respuesta a encloudy
    Ver mensaje de encloudy

    Yo ayer me salí de uno que tenia en la mariposa. En el spread aun sigo dentro, espero que de oportunidad de salirse en breve, ya que la estacionalidad se vuelve alcista

  9. #9

    Nega16

    en respuesta a Latirus
    Ver mensaje de Latirus

    Ahora entiendes que alguien no se crea lo del desplome de la bolsa este año, y vea muy peligroso ponerse corto.

    Y que eso no es troll ni nada parecido , sino leer datos, Black Fryday y vete a saber si raylly de Papa Noel

  10. #10

    Latirus

    en respuesta a Nega16
    Ver mensaje de Nega16

    Me he visto la charla de Powell y no me ha parecido tan dovish. El mercado ha sobrerreaccionado.

    Que Powell recule un poco yo no lo vería como un signo positivo, más bien todo lo contrario, como se empieza a ver más claro que la economía se ralentiza tiene que echar el freno. Frena porque la economía no pinta bien.

    Puede quedar el segundo hombro de la figura H-C-H, pero creo que el máximo ya lo hemos visto en el spx.

    Lo bueno que tiene leer mucho es que dejas de tener faltas de ortografía sin necesidad de aprenderte las reglas ortográficas.

  11. #11

    Latirus

    en respuesta a Latirus
    Ver mensaje de Latirus

    Lo curioso es que el spx ha subido desde el minuto uno de la charla de Powell. Casi antes de abrir la boca ya estaba el spx disparado. Esto podría ser lo que llaman pump´n´dump o acordar un momento para empezar una subida, arrastrar incautos en la subida para luego acordar otro momento para empezar la venta y desplumar al dumb money.

    • spx velas 1 minuto

      spx velas 1 minuto

  12. #12

    Nega16

    en respuesta a Latirus
    Ver mensaje de Latirus

    Mira escuchar a un presidente de la FED, empieza a ser como interpretar un oraculo griego.

    Ahi muchos expertos en eso, y tampoco es tan dificil, siempre hay un termino y sobre todo un tono que es la clave

    En la crisis subprime la frase era que "haremos todo lo necesario", que luego la copio el actual gobernador del Banco Central Europeo, hasta en eso los imitamos.

    Que ha sido ahora ?, bueno tendrás un montón de economistas, los mejores del mundo, dando su explicacion.

    Yo la llevo repitiendo desde primeros de años. El contexto es que con datos economicaos excepcionalmente buenos la economia USA no entra en recesion, pase lo que pase con deudas, ciclos y medias gritando o avisando.

    Cosa que ha sucedido otra vez.

    Añádele que la FED esta formado por 350 economistas, con un poder independiente y con un oficio considerable, ademas de honradez. Y los media no.

    En ese contexto, y teniendo como siempre ha sido el Black Friday como un punto de referencia del consumo, al Standard ha subido desde Marzo, la mayor subida del año.

    Que quizás sea debido a que estaba injustamente bajo, no caído, por esas abrumadores comentarios cíclicos comenzados a finales de Enero que la inflación se iba a desbocar, la FED subir tipos y la economía ( por fin ) entrar en recesión.

    Bien en Agosto ya se vio según los 350 economistas de su percepción de la inflación que esta no subia, quwe eso anunciado era falso, asi que la historia de la inflación que iba a subir todo el año ya dejo de funcionar.

    Con nada que hubieses seguido los propios datos de la FED y leído sus datos se sabia

    Que ha sido ahora? De momento el tono. Que se percibe nada mas abrir la boca alguien. Un tono tranquilizador, alentador, y un mensaje dando a entender que ella no esta por la labor ( gran diferencia de estar obligada a hacer o hacer lo que le salga de los mismos) de ir apreteando los tipos hasta un punto donde los tipos de interes obligatoriamente hiciesen caer la economía, Y sin recesión , quitando algunas circunstancias " modernas" no hay batacazo bursatil.
    Introduce el termino que percibe "riesgos moderados" como mucho y es hora de quedarse tan pancha observando con su oficio, como esta reaccionando el mercado a las subidos de tipos ya ejecutadas. No veo un mensaje mas antiapocaliptico que eso.

    No es tan difícil, interpretarles tampoco, sobre todo si lo contrastas con lo que sueltan otros, y a nosotros de paso, que les dicen lo que van a tener que hacer o no.

    Es un cambio de tono, para un riesgo moderado, y ya veremos.

    Y eso es suficiente para tener una de las mayores subidas del año, y espero para poder callar esas historias de ciclos,y apocalipsis, que siempre tienen su cuota de popularidad.

    Eso puede pasar al minuto de empezar a hablar.

  13. #13

    Nega16

    en respuesta a Latirus
    Ver mensaje de Latirus

    Haha

    Si eso de la ortografia y el leer para ser correcto, era el modelo de enseñanza para las niñatas del primer franquismo.

    No se si es un chiste o no, pero hacia tiempo que no lo oia

    Luego aparecieron los correctores ortográficos, y ya nadie hace faltas de ortografía, y se dejo de leer, ya no era bueno ni necesario.

  14. #14

    Latirus

    en respuesta a Nega16
    Ver mensaje de Nega16

    Los americanos le llaman contracción a una bajada de más de un 10% en el índice y recesión a la caída de más de un 20%. Así que hemos visto una contracción de la economía.

    Me parece que tu decías en septiembre que no esperabas que el spx bajara más de un 5% en los próximos 6 meses. Hacer ruido no siempre resulta productivo para conseguir lectores.

    "Put your money where your mouth is". Espero que estés metido en estrategias alcistas para aprovechar el magnífico estado de la economía mundial. Las palabras hay que acompañarlas con hechos.

    Podrías explicar alguna de tus operaciones para poder empezar a tomarte en serio y así podría retirar lo de trol. O mostrar tu track record, con eso sí que se gana uno el respeto de los demás traders.

  15. #15

    Nega16

    en respuesta a Latirus
    Ver mensaje de Latirus

    Todavia en un estado de derecho como el que vivimos nadie esta obligado ni suele ser de recibo, demostrar lo que otro dice que es o le insulta. La prueba siempre se pide a la parte contraria, a la insultadora. Es ella la que tiene demostrar que yo soy un troll.

    Yo no publico mis operaciones, a veces segun el ambiente lo hago en ciertos sitios, pero siempre momentaneamente.

    También te he informado, que actualmente solo hago intradia, debido al elevado nivel de variabilidad del mercado.

    No tengo que demostrar track records a nadie, porque no aspiro a ser profesional de nadie ni operar con dineros ajenos de desconocidos.

    Lo de trol lo deberías retirar porque es un insulto y que yo sepa no te he insultado a ti, y aquí hay unas normas que no eres tu el las pones, sobre el insultar a alguien que participa o no.

    Si sigues insultando, pidiendo la carga de culpabilidad al insultado, en este caso a mi, tomare las medidas que crea convenientes

    Que no van a ser las tuyas

    De todas maneras si quieres ver operaciones mias en directa hace poco, levante un sistema de intradia en directo, que estara en el fotro de trading donde se operan estas cosas. NO mas de un mes, y poniéndolo a punto, no paso de eso.

    Lo de "put your money in your mouth," me suena a lo de comer doblones de oro, asi que tampoco te voy hacer caso en eso. Me gusta mas el chocolate

    Un saludo

  16. #17

    Nega16

    en respuesta a Tylerdurden9
    Ver mensaje de Tylerdurden9

    Si me respondes como has cogido el Nick y el nombre del mayor apocalíptico mundial conocido de este siglo y pòrque solto algunas de las chorradas que ha soltado este año,a lo mejor hasta te lo cuento
    Vale?

  17. #18

    Nega16

    en respuesta a Nega16
    Ver mensaje de Nega16

    El standard ha subido mientras escribo esto un dos y pico por ciento, y como avise, era eligros ponerse corto, enn base a una supuesta burbujas y a una estimación de una medición torpe de la inflación y su evolución en el año. Me limite a decir que asi no explotaba la bolsa,

    Me puedes decir tus aportaciones al respecto?

    o lo que ha dicho tu Nick este año?

    Un 4,2% en lo que va de año con apenas dos semans de jornadas relevantes, te insisto me he limitado con anuncios de caidas apocalipticos, que eso no era posible, ni tan siquiera que no podia caer ligeramente ni que dar consolidando.

    Y tu, o tu nick que habeis aportado al respecto ?

  18. #19

    Nega16

    en respuesta a Nega16
    Ver mensaje de Nega16

    yo tengo algunas sentencias de tu Nick este año, guardadas para la postrioridad, si quieres las comentamos

    De todas maneras si tanto te interesa no hago siempre lo mismo, lo hago en funcion de lo que marcque un instrumenti de riesgo, denominado volatilidad, entendido en todos sus diferentes conceptos

    y desde primeros de Octubre me marca hacer intradia por uno de sus conceptos, el de una variabilidad muy elevada, pero a nada que se calme, empezare como todos los años haciendo un spread alcista, que no te lo voy a explicar lo que es ni tampoco lo ibas a entender y tampoco tengo ni puedo ni quiero decirte que es.

    Hasta te puedo decir que el intradia que hago, no esta en funcion de lo que haga las cabriolas del precio y tiene un apalncamiento brutal, de varios ceros

  19. #20

    Nebe

    en respuesta a Nega16
    Ver mensaje de Nega16

    La verdad es que yo no creo que el S&P500 se vaya a hundir, veo a Latirus demasiado apocalíptico, y un par de veces que he entrado comprando Put´s lo he perdido todo.

    Respecto a la cartera de Spreads de Latirus me tengo que quitar el sombrero, ha conseguido en una cuenta modelo, enseñando las operaciones, más que duplicar la cartera. Yo hago spreads desde hace varios años y no consigo esos resultados ni de loco. Eso no lo hace el 99% de vendehumos que hay circulando por estos mundos virtuales.

    Respecto a ti Nega, hay cosas que me gustan de lo que hablas, pero aun no se que operas, creo que la pregunta de Tyler se la hace mucha gente, y me parece relevante. Después de leerte en cientos de mensajes aun no se si ganas o pierdes con el intradia que haces, que es lo que al final le interesa a la gente que pululamos por estos foros. Al final, los mortales vivimos de nuestro trabajo y de intentar ganar unos eurillos en el mercado. Espero que tu también puedas vivir de eso.

    Saludos

Autores

  • Optiongreg

    Gestor de Fondos (CTA), Spread Trader, Especulador y lo mas importante Padre de Familia.

  • Latirus

    Spread trader de materias primas desde el 2009. F&F advisor.

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