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Estrategias con Spreads y Seasonals en los mercados de Futuros y Opciones

Gas Natural y el cambio en sus fundamentales

Gas Natural y el cambio en sus fundamentales

Un mercado que me gusta mucho es el mercado de gas natural, pero en los últimos años hemos visto un cambio muy importante en la estructura de este mercado que merece la pena comentar.

 

Como todos saben el gas natural es un mercado muy importante, gran parte de la energía consumida en USA es gas natural(29%).

Estados Unidos es uno de los productores de Nat Gas más importantes en el mundo. 

El mercado de futuros de Gas Natural es un mercado muy líquido y con un volumen muy bueno para operar.

A mi me gustó mucho este mercado porque era muy local, es decir USA se abastecía de lo que producía y de lo que importaba de Canadá. Esto nos daba una cierta seguridad de abastecimiento y una estacionalidad muy marcada en invierno (heating season) y más en verano (cooling season).

En la gráfica de abajo se puede ver cómo cambio todo en los últimos años. Se paso de ser un importador neto de Gas a ser un exportador. Los Hubs en el golfo de México estaban preparados para recibir gas, pero en los últimos años han cambiado la infraestructura y ahora son capaces de recibir gas, transformarlo en LNG (Liquid Natural Gas) y exportarlo.

Y porque digo todo esto, pues porque en muchos spreads hemos visto unos techos muy bien marcados en los años anteriores, que este año con los stocks muy por debajo de la media y con un verano mucho más caluroso se superaron.(En el gráfico de abajo se puede observar que este año se superaron los máximos muy fuertes de los últimos 20 años) Todo pasó porque mucho del gas se fue para exportaciones y no han sido capaces de acumular todo lo que necesitan para la temporada de invierno.

Mirad los stocks de Nat Gas, está por debajo de la media, y si siguen exportando al mismo ritmo con un invierno más frío de lo normal podemos tener más ajustes en los spreads.

En este gráfico se puede ver muy bien cómo ajustaron los comerciales sus posiciones con los pocos stocks. (Spread de NGFG, se puede ver lo mismo en otros tb)

Éste es el report de Gas que sale cada semana, estamos en época de injections, es decir acumulacion, pero estamos por debajo de la media.

A mí por ahora me gusta mucho el Nat Gas de Enero Febrero 19, en la zona de 100. Aun no entré solo picoteo, pero lo tengo en pantalla y lo sigo para una entrada más fuerte.

La idea ahora mismo es saber que los fundamentales han cambiado y los datos históricos puede o no ser tan válidos como hasta ahora, sí que son una indicación pero hablamos de que el Gas pasó de ser algo local en USA a ser parte de las exportaciones.

Ser buenos.

PW: Para mas datos os recomiendo esta entrada de Latirus en el blog (ver post) 

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Los mensajes publicados son meramente educativos y nunca una recomendación para los lectores.
  1. #1

    Latirus

    Muy buena info. Eso que pone Avg. Injection Needed/Week con un min de 131 y un máx de 238 está relacionado con el +90 de injection/withdraw?.

    Ese 131 es el total producido y almacenado y el +90 es la diferencia entre el producido y el consumido?

  2. #2

    Latirus

    Ese report es del 11 de octubre, tienes alguno más reciente?

Autores

  • Optiongreg

    Gestor de Fondos (CTA), Spread Trader, Especulador y lo mas importante Padre de Familia.

  • Latirus

    Spread trader de materias primas desde el 2009. F&F advisor.

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