Acciones de Dell: ¿merece la pena tras la caída? Cómo comprarlas en España
Acciones de Dell: ¿merece la pena tras la caída? Cómo comprarlas en España
Dell ha más que triplicado su precio en 2026 gracias a los servidores de IA y el 30 de octubre se dejó un 10,8 % en un día. Comprarla desde España son tres pasos con 1 € de comisión. Lo difícil es el precio: con mis números, sale cara.
Dell ha más que triplicado su precio en 2026 gracias a los servidores para inteligencia artificial, pero el 30 de octubre se dejó un 10,8 % en una sola sesión y cerró a 424,30 dólares.
No fue por nada de Dell, sino por el aviso de Intel de que el PC se frena porque la memoria se ha encarecido.
Te cuento cómo comprar sus acciones desde España y si a 424,16 USD dólares están caras con mis números.
¿Qué es Dell Technologies y cómo gana dinero?
Seguro que has tenido o visto un portátil Dell, pero hoy dos de cada tres dólares que factura salen de otra cosa, los servidores, redes y almacenamiento que compran empresas y grandes nubes. Su año fiscal acaba a finales de enero, así que su último trimestre va de mayo a julio de 2026.
Negocio (mayo-julio de 2026)
Ventas
Peso
🤖 Servidores de IA
16.401 M$
35 %
🖥️ Servidores tradicionales y redes
10.531 M$
22 %
💾 Almacenamiento
4.850 M$
10 %
💼 PC para empresas
13.192 M$
28 %
🏠 PC para consumo
1.842 M$
4 %
En total facturó 46.971 millones de dólares, un 58 % más que un año antes, y cerró el trimestre con 95.000 millones en pedidos de servidores de IA pendientes de entregar.
Fuente, nota de resultados del segundo trimestre de Dell ante la SEC, 1 de septiembre de 2026.
Unos 277.000 millones de dólares (cierre del 30 de octubre de 2026)
💵 Dividendo
2,52 $ al año, en cuatro pagos de 0,63 $
¿Quién fundó Dell y quién la dirige?
Michael Dell fundó la empresa en 1984, con 19 años y 1.000 dólares, y sigue siendo su presidente y consejero delegado. En 18 meses ningún directivo ha comprado acciones, y él vendió unos 2.200 millones de dólares en 2025.
Cotización de las acciones de Dell
En 52 semanas ha cerrado entre 111,07 y 588,40 dólares, y tras la caída está un 28 % por debajo de ese máximo.
¿Hacia dónde va el negocio de Dell?
La IA tira de Dell y el PC lo frena, pero pesan muy distinto, porque lo que decide su valor son los pedidos de servidores.
Tendencia
Qué dice el dato
¿Para Dell?
🤖 Siguen llegando pedidos de IA
Firmó 60.900 M$ en un trimestre y espera vender 74.000 M$ este ejercicio, el triple que el anterior
🟢 A favor
💾 La memoria se ha encarecido
Dell espera que siga subiendo hasta enero de 2027. El otro lado, el de quien la fabrica, lo tienes en las acciones de Micron
🔴 En contra
💻 El PC se frena
Con los resultados de Intel, el fabricante de chips avisó de un frenazo del PC al menos hasta mediados de 2027
🔴 En contra (32 % de las ventas)
📉 La IA deja menos margen
Su previsión implica que el margen de su negocio de servidores y almacenamiento baje del 15 % a cerca del 13 % en la segunda mitad del año
🟡 Vende más, gana menos
Fuentes, nota de resultados y 10-Q del segundo trimestre de Dell e informe de Intel ante la SEC del 29 de octubre de 2026.
👉 Mi lectura: el PC en su peor momento solo le restaría unos 20 dólares por acción. Lo que de verdad le haría daño es que se frenaran los pedidos de servidores de IA, que llegan a saltos y de pocos clientes (uno solo supuso el 12 % de sus ventas del año pasado).
¿Merece la pena invertir en Dell tras la caída?
Con mis números, Dell está entre justa y muy cara según lo que pase, y en mi escenario central sale cara. Eso no quiere decir que vaya a bajar, porque una acción cara puede seguir subiendo. Quiere decir que el precio ya paga más de lo que da su cartera de pedidos.
¿Cuánto vale con mis números?
Estos son mis tres escenarios para su ejercicio 2028 (febrero de 2027 a enero de 2028), frente al cierre del 30 de octubre (424,30 $).
Escenario
Qué tendría que pasar
Lo que valdría hoy
El precio, por encima
🔴 Malo
Vende 65.600 M$ en servidores de IA, lo mismo que hoy, y el PC cae a su peor nivel
Unos 164 $
+159 %, muy cara
🟡 Central
Entrega los 95.000 M$ de su cartera de pedidos, el margen de servidores baja y el PC cae un 10 %
293,8 $
+44 %, cara
🟢 Bueno
Vende 120.000 M$ en IA, con su mejor margen, y el PC aguanta
Unos 400 $
+6 %, justa
Estimaciones propias, no pronósticos, en dólares y frente al cierre del 30 de octubre de 2026.
¿Qué pagas con esos 424 dólares? Unos 161 los vale Dell si la IA se quedara en lo que vendió el año pasado. Otros 136 los paga que la IA crezca como en mi escenario central. Y los últimos 128 exigen que le vaya todavía mejor.
Dicho de otro modo, el precio pide que Dell gane en ese ejercicio entre un 31 y un 43 % más de lo que da mi central. Si se cumpliera mi central, comprar a 424,30 dólares te daría alrededor de un 2 % al año durante cinco años, y yo a una empresa así le pido en torno a un 11 %.
🤖 Los pedidos de IA son grandes, de pocos clientes y llegan a saltos.
💾 La memoria encarece sus dos negocios, y cada punto de margen que pierda le resta unos 31 dólares por acción.
💳 Los impagos de su financiera, la que presta a sus clientes, han subido del 0,1 % al 0,5 %.
¿Qué dice el gráfico de Dell?
El sesgo es alcista, pero esperaría un poco de desarrollo antes de posicionarme. Hay acumulaciones por debajo y ha subido bastante, por lo que es normal que retroceda.
Podría esperarse que desarrolle un poco más: que deje una estructura como las que marco en verde, o algún rasgo de ellas, como una potencial sacudida. Para posicionarme esperaría.
Gráfico semanal de Dell
El veredicto: ¿la compraría?
Esto es lo que pienso yo, no una recomendación.
📊 Por fundamentales, no. La bolsa la paga a casi 25 veces lo que ganó en los últimos doce meses. El negocio es bueno y gana más margen que HP o Super Micro, pero a este precio das por hecho que la IA rinda más de lo que asegura su cartera.
📈 Por el gráfico, el sesgo es alcista, pero esperaría un poco de desarrollo antes de posicionarme.
👉 En resumen: tras la caída, Dell sigue siendo una apuesta a que la IA sorprenda, no una ganga. Si entrega su cartera y poco más, sale cara, y si los pedidos se frenan, muy cara.
Estaré pendiente de tres cosas:
📅 Los resultados del 24 de noviembre, por si los pedidos de IA mantienen la cartera cerca de los 95.000 millones.
💾 El margen de los servidores, frente al 13 % que implica su previsión, porque ahí se ve lo que le cuesta la memoria.
💸 La caja real frente a la ajustada, y si sigue pagando recompras con deuda.
Pros
Tiene 95.000 millones de dólares en pedidos de servidores de IA por entregar
Sus ventas crecieron un 58 % en el último trimestre
Gana más margen que HP, Hewlett Packard Enterprise y Super Micro
Ha subido el dividendo un 20 % y recompra acciones
Contras
El precio ya paga más de lo que da su cartera de pedidos
Su caja libre real fue de 986 millones, frente a 8.149 ajustados
La memoria cara le resta margen y frena las ventas de PC
Su fundador y el fondo Silver Lake siguen vendiendo acciones
¿Cuánto paga Dell de dividendo?
Dell paga 0,63 dólares por acción cada trimestre, 2,52 al año, que a los 424,30 dólares del 30 de octubre es apenas un 0,6 %. Lo ha subido un 20 %, pero donde más reparte es en recompras, ya que ha pasado de 791 millones de acciones en su ejercicio 2022 a 652 millones. Hay un matiz importante, porque reparte más de lo que genera.
Dell anuncia una caja libre ajustada de 8.149 millones en su último trimestre, pero suma 6.667 millones que adelanta a los clientes a los que financia la compra, y ese dinero no está en su bolsillo. Lo que de verdad le quedó fue 986 millones. En el primer semestre devolvió a sus accionistas 6.848 millones con solo 4.104 millones de esa caja real, y la diferencia la puso con deuda.
¿Cómo comprar acciones de Dell en España en 3 pasos?
Te lo enseño con Trade Republic, que es el bróker que uso yo, y si es la primera vez que vas a comprar acciones en bolsa verás que son tres pasos.
Paso 1: Abre la cuenta e ingresa dinero
Te registras en la app, verificas tu identidad con el DNI y le ingresas dinero por transferencia a su IBAN español, sin depósito mínimo.
Escribe Dell o DELL en el buscador y, antes de entrar en su ficha, comprueba que el ISIN es US24703L2025.
Paso 2: Buscar las acciones de Dell (ticker DELL)
Paso 3: Establecer la orden de compra, a mercado o limitada
Eliges el importe y el tipo de orden, a mercado (compras al precio del momento) o limitada (fijas el precio máximo que estás dispuesto a pagar). Pagas 1 € por operación.
Paso 3: Establecer la orden de compra, a mercado o limitada
El lote mínimo es una acción, pero si quieres menos, Trade Republic vende acciones fraccionadas desde 1 € en los valores que lo admiten, aunque esas solo se compran a mercado.
⚠️ Pagas en euros, pero la acción va atada al dólar. Si el dólar cae frente al euro, pierdes aunque Dell no se mueva. Y cuando vendas, lo que ganes tributa en la base del ahorro del IRPF, entre el 19 y el 30 %.
¿Por qué cayeron las acciones de Dell el 30 de octubre?
Dell no publicó nada ese día. Cayó un 10,8 % después de que Intel avisara de un frenazo del PC por el precio de la memoria, y con ella bajaron HP, Hewlett Packard Enterprise y Super Micro.
¿Cuándo presenta Dell sus próximos resultados?
El martes 24 de noviembre de 2026, tras el cierre de Wall Street. Son los de su tercer trimestre fiscal, de agosto a octubre.
Invertir en acciones conlleva riesgo de pérdida de capital y, en dólares, también de divisa.
