Acciones de Zoetis: ¿merece la pena comprarlas tras caer un 67 % desde su máximo? Cómo hacerlo
Acciones de Zoetis: ¿merece la pena comprarlas tras caer un 67 % desde su máximo? Cómo hacerlo
Zoetis, la antigua división veterinaria de Pfizer, vale un 67 % menos que en 2021. Los dueños de mascotas gastan menos y le han salido rivales. Con mis números vale unos 84 $, apenas un 4 % más que hoy. Te cuento qué le pasa y cómo comprarla.
Zoetis, la antigua división veterinaria de Pfizer, vale hoy un 67 % menos que a finales de 2021. Solo el 7 de mayo se dejó un 21,5 %, el día que contó que en Estados Unidos los dueños de perros y gatos iban menos al veterinario.
Con mis números vale unos 84 $, apenas un 4 % más que los 81 $ a los que cerró el 23 de octubre. Te cuento qué le ha pasado, cuánto vale y cómo comprar sus acciones desde España.
¿Qué es Zoetis y cómo gana dinero?
Zoetis fabrica medicamentos, vacunas y pruebas de diagnóstico para animales. Salió de Pfizer en 2013 y hoy la dirige Kristin Peck.
De cada 100 $ que vendió en el primer semestre, 68 vinieron de las mascotas y 31 del ganado. Si tienes perro, seguramente te suena alguno de sus productos, como Apoquel y Cytopoint contra el picor o Librela contra el dolor de articulaciones.
Que vende menos en su mercado más importante, las mascotas de Estados Unidos, y a la vez le han salido competidores donde antes iba casi sola.
Fecha
¿Qué pasó?
La acción
🟢 Diciembre de 2021
Máximo histórico
Unos 247 $
🔴 4 de noviembre de 2025
Resultados del tercer trimestre de 2025
−13,8 % en un día
🔴 7 de mayo de 2026
Sus ventas de mascotas en EE. UU. caen un 11 % y rebaja lo que espera ganar
−21,5 % en un día
🔴 Agosto de 2026
Vuelve a recortar, y ya espera vender entre un 1 % y un 3 % menos en 2026
Hacia los 72 $
🟡 1 de octubre de 2026
Mínimo del año
69,10 $
Su consejera delegada lo resumió en mayo. Los dueños miran más el precio, van menos al veterinario y compran menos los productos más caros, justo donde Zoetis manda. Y se juntan tres cosas más.
🥊 Un rival contra su fármaco estrella — Elanco vende Zenrelia contra el picor y creció un 11 % en mascotas en el segundo trimestre. Zoetis perdió diez puntos de cuota en dermatología en Estados Unidos en un año, hasta cerca del 86 % en la muestra de clínicas de Kynetec.
💊 Genéricos — de Cerenia, contra los vómitos, y del antibiótico Convenia.
📉 Menos beneficio esperado — en mayo esperaba ganar entre 6,85 y 7 $ ajustados por acción en 2026. En agosto lo bajó a entre 6,15 y 6,25 $.
¿Están baratas las acciones de Zoetis?
Mi lectura es que están a un precio justo, no de saldo.
La bolsa la paga a unas 14,5 veces lo que espera ganar este año, cuando a finales de 2025 pagaba casi 21 veces lo que ganó ese año. Y el negocio sigue siendo muy bueno, porque gana mucho más que sus rivales.
Empresa
De cada 100 $ que vende, gana
De cada 100 $ invertidos en el negocio, gana
Zoetis
36 $
27 $
Elanco
10 $
4 $
Phibro
12 $
15 $
Primer semestre de 2026, con el beneficio operativo de las cuentas que presentan a la SEC. La rentabilidad sobre lo invertido se calcula con el mismo impuesto para las tres (20,6 %) y con el semestre llevado a un año.
Lo que vale depende de si la competencia le quita clientes para siempre o solo durante un tiempo. Estos son mis tres escenarios, sacados de un descuento de flujos de caja.
Escenario
Qué tendría que pasar
Lo que valdría hoy
Frente a 81 $
🔴 Malo
Vende un 5 % menos en 2027, no vuelve a crecer hasta 2031 y su margen baja al de 2020
Unos 60 $
−25 %
🟡 Central
2027 plano y después crece un 4 % al año, con el margen recuperándose poco a poco
Unos 84 $
+4 %
🟢 Bueno
Crece un 4 % en 2027 y un 6 % al año después, como en 2025
Unos 99 $
+23 %
Estimaciones propias, no previsiones, en dólares y frente al cierre del 23 de octubre de 2026 (81,03 $). En el central, si la cotización llega a ese valor en tres años, la rentabilidad sale algo por encima del 11 % al año con el dividendo, sin comisiones ni impuestos. Si la bolsa le siguiera pagando lo mismo que hoy, bajaría a entre un 9 % y un 11 %.
La clave es cuánto le rinda lo que reinvierta. Hoy gana 27 $ por cada 100 que mete en el negocio, y si lo nuevo le rindiera 20, valdría justo los 81 $ a los que cotiza.
Sigue Zoetis hasta sus resultados del 5 de noviembre
Me gusta el gráfico. En mayo movió unos 65 millones de acciones en una semana, la cifra más alta de su historia si se deja fuera 2013, el año en que salió a bolsa y Pfizer se deshizo de sus acciones. Podría apuntar a un climax.
Ha llegado a caer cerca de un 70 % desde su máximo, y se está formando una posible estructura de acumulación.
Zoetis en gráfico semanal. Fuente: Tradingview
¿Merece la pena comprar acciones de Zoetis?
Esto es lo que pienso yo, no una recomendación.
📊 Por fundamentales, el precio es justo, pero no deja margen. Cotiza a 13 veces lo que ha ganado en el último año, cuando su media de los últimos cinco años es de 36. Pero entonces crecía un 12 % al año y ahora se espera que caiga. Con mi escenario central da algo más de un 11 % al año, siempre que la competencia no le quite más clientes. Saldría barata si vuelve a crecer cerca del 8 % durante años.
📈 Por el gráfico, me gusta. El volumen de mayo y la posible estructura de acumulación por debajo apuntan a un giro.
👉 En resumen, tiene sentido tenerla en el radar, pero a este precio no hay descuento si la pérdida de clientes se queda. Ese es el riesgo que la tumba.
Estaré pendiente de tres cosas:
📅 Sus resultados del 5 de noviembre — si las mascotas de Estados Unidos dejan de caer y si vuelve a tocar su previsión.
🐕 La cuota en dermatología — si sigue perdiendo puntos frente a Zenrelia.
💸 Lo que reparte — en el primer semestre devolvió al accionista 1.637 millones, el doble de los 778 que generó, y eso no se puede repetir mucho tiempo.
Zoetis no ha dejado de ser un negocio muy rentable, y la pregunta es si los dueños de mascotas y Elanco le van a dejar volver a crecer. Si quieres más empresas con resultados a la vista, repasa las acciones a seguir este mes.
Pros
Gana 27 $ por cada 100 que invierte en el negocio, frente a 4 de Elanco
La bolsa la paga a 14,5 veces lo que espera ganar, frente a casi 21 a finales de 2025
Un 2,6 % de dividendo al año
El ganado y el diagnóstico de mascotas siguen creciendo
Contras
Sus ventas de mascotas en Estados Unidos caen un 11 %
Pierde cuota en dermatología frente a Zenrelia
Reparte más de lo que genera
Riesgo regulatorio y judicial con Librela
¿Cómo comprar acciones de Zoetis paso a paso?
Te lo enseño con Trade Republic, que es el que uso yo. Si es la primera vez que vas a comprar acciones en bolsa, son cinco pasos.
1️⃣ Abre cuenta — regístrate en la app y verifica tu identidad con el DNI.
2️⃣ Ingresa fondos — por transferencia a tu IBAN español, sin cantidad mínima.
3️⃣ Busca la acción — escribe Zoetis y comprueba que el ISIN es US98978V1035.
4️⃣ Valora si entras ahora — más arriba tienes cuánto vale con mis números y qué dice el gráfico.
5️⃣ Elige la orden y confirma — a mercado o limitada, según prefieras. Cobra 1 € por operación.
⚠️ Pagas en euros, pero la acción va atada al dólar. Si el dólar cae frente al euro, pierdes aunque Zoetis no se mueva. Y del dividendo, Estados Unidos te retiene un 15 % si tienes firmado el formulario W-8BEN, que luego descuentas en la Renta dentro de unos límites.
