Trading con volumen: guía para usarlo correctamente
Trading con volumen: guía para usarlo correctamente
El volumen es la cantidad de activos negociados en un periodo y la principal huella que deja el capital institucional en el gráfico. Qué es, cómo leerlo con Wyckoff y VSA, las barras que delatan los engaños (upthrust, shake out), el Volume Profile y sus límites en los mercados actuales.
El trading con volumen consiste en leer la cantidad de activos negociados en cada periodo para entender quién está detrás de los movimientos del precio: el volumen es la huella más fiable que deja el capital institucional en el gráfico. En esta guía verás qué es el volumen, cómo funciona el libro de órdenes, las dos teorías que lo explican (Wyckoff y VSA), las barras que delatan los engaños profesionales —upthrust, shake out, no demanda, no supply— y ejemplos reales paso a paso. Y también, con la misma honestidad, sus límites en los mercados actuales.
¿Qué es el volumen en el trading?
El volumen entrading es el número de activos que se han intercambiado de manos en un “Time Frame“ determinado. En nuestro graficador son las barras, generalmente de color negro, que aparecen en la parte inferior de los gráficos de cotización
Por ejemplo, si trabajas, como es mi caso, en “Time Frame” diario en acciones, cada barra de volumen te informará del número de acciones que se han intercambiado de manos durante ese día.
¿Qué es el volumen en trading?
Como puedes ver en la figura anterior, el día marcado con un círculo se intercambiaron 86 Millones de acciones de Apple.
En otras palabras, el volumen es la cantidad de un activo o valor que se intercambia en un tiempo determinado, por ejemplo, en el transcurso de una sesión de día.
Otra forma de definir el volumen es como el número de participaciones comercializadas entre la apertura del mercado y el cierre de la misma jornada.
Para ir a un ejemplo específico, si se realizan diez transacciones en una jornada bursátil, el volumen de ese día es diez.
Característica básica del volumen
Uno de los errores más comunes al hablar de volumen es etiquetarlo como compras o como ventas. Debes tener claro que si alguien compra una acción de Apple es porque alguien se la ha vendido. Por ese motivo SIEMPRE hay el mismo número de compras que de ventas. El volumen no es ni de compras ni de ventas. Lo que sí es distinto es la presión de las compras o de las ventas. Para entender esto debo explicar qué es el libro de órdenes
Libro de órdenes
Si queremos comprar un activo a un precio determinado lanzaremos al mercado una orden Buy limitada a ese precio determinado. Esta orden quedará registrada en el libro de órdenes, de tal manera que si el precio pasa por ese nivel de precios nuestra orden se ejecutará y compraremos el activo. Todas las órdenes de compra que los participantes del mercado lanzan a precios determinados quedan anotadas en el Libro de órdenes en sus niveles de precio correspondientes. Lo mismo ocurre con las de venta.
El libro de órdenes en el trading con volumen
En la imagen anterior vemos el libro de órdenes del Futuro del petróleo con cinco posiciones de profundidad (5 niveles de precios), es decir, vemos donde están los 5 primeros niveles de venta y el número de contratos de cada nivel y lo mismo con los 5 primeros niveles de compra.
Si en este ejemplo llegase al mercado un Operador y lanzara una orden de compra de 4 contratos, el precio pasaría de su valor actual (91,17) al siguiente valor 91,18 ya que a ese precio hay 3 contratos a la venta y la orden quiere comprar 4.
Pero ¿Qué ocurriría si ese mismo operador lanzase una orden a mercado de 50 contratos? El precio escalaría posiciones hasta 91,20. El precio irá subiendo y absorbiendo todas las ventas que encuentre hasta completar los 50 contratos.
Por eso se mueve el precio, por las órdenes limitadas ejerciendo presión de compra o presión de venta. Entonces, si un operador, en la situación del mercado lanza una orden de 50 contratos diremos que hay presión de las compras o mejor dicho hay presión de la DEMANDA.
Si ocurre lo contrario, diremos que hay presión de ventas o que hay presión de la OFERTA.
Siempre habrá operadores lanzando compras a mercado y operadores lanzando ventas a mercado, pero si hay una ligera diferencia de cantidades, el precio se moverá, por lo tanto siempre hay Oferta y siempre hay Demanda y el precio se moverá en la dirección de la fuerza ganadora
Participantes en el volumen del mercado | Profesionales vs retails
Cuando hablamos de volumen de mercado realmente estamos hablando de dos tipos de volumen, el volumen de los participantes institucionales o profesionales y el volumen de los participantes “retail”.
Inversor Institucional o Profesional:
Estos inversores son entidades que invierten en nombre de sus miembros o clientes.
Incluyen fondos de pensiones, compañías de seguros, bancos, fondos de cobertura, y fondos mutuos.
Poseen una gran cantidad de capital y, por lo tanto, tienen una influencia significativa en los mercados.
Realizan inversiones a gran escala y a menudo tienen acceso a información y recursos superiores, como análisis de mercado avanzados y asesoramiento profesional.
Su comportamiento de trading puede tener un gran impacto en los precios de los activos y en el volumen de trading, ya que sus órdenes suelen ser de gran tamaño.
En el argot inversor a menudo se les conoce como ballenas
Inversor Retail (Minorista):
Son inversores individuales que invierten su propio dinero, es decir, nosotros..
Generalmente, tienen menos capital para invertir en comparación con los inversores institucionales.
Suelen tener un acceso más limitado a información y recursos de investigación avanzados.
A menudo, están menos diversificados en sus inversiones y pueden ser más susceptibles a las emociones del mercado.
Su impacto individual en el mercado es generalmente menor, y aquellos que aspiren a ser buenos traders, deben evitar caer en las trampasde los inversores institucionales
A menudo se les conoce como pececillos.
Una barra de volumen no diferencia entre comprador y vendedor, por mucho que a veces veamos colores verdes o rojos, es la suma de ambos participantes.
A nosotros, cómo operadores, nos interesa el volumen “profesional” ya que ése es el que realmente mueve el precio en una dirección u otra. Todas las teorías de trading/inversiones basadas en el volumen tratan de identificar, en qué medida, el volumen que estamos observando es profesional. Hay dos teorías que tratan el tema del volumen, ambas teorías tienen cosas en común pero lo abordan de manera distinta.
Estas son las dos teorías que buscan explicar, a través del volumen, los grandes movimientos en el mercado:
Wyckoff
La teoría del Método Wyckoffes una de las primeras teorías que explicó la acción del dinero profesional a través del volumen. Fue desarrollada por Richard Wyckoff a principios del siglo XX y nos permite ver cuando el dinero profesional está interesado en un activo.
Wyckoff nos explica los procesos de acumulación (el dinero profesional quiere comprar) y los procesos de distribución (el dinero profesional quiere vender). Para definir estos procesos utiliza el volumen y la acción que dicho volumen produce en el precio.
Volume Spread Analysis
VSA en trading, es una teoría moderna desarrollada por Tom Williams a finales del siglo XX que nos ayuda a entender la relación de la oferta y la demanda en los movimientos de un gráfico de cotización, y sobre todo, nos avisa de cuando el dinero profesional está a punto de mover el precio.
Wyckoff nos avisa de las intenciones y VSA nos avisa del momento previo a que el precio se mueva por acción profesional. Al igual que Wyckoff, VSA, se basa en el volumen y el efecto de éste en el precio pero ahora añadimos ¿En qué zona del gráfico está ocurriendo?
¿Cómo se mueve el mercado? | El Volumen es la huella de la manipulación profesional
Tal cómo os expliqué en el libro de órdenes, una compra/venta masiva de un activo moverá el precio en contra de los intereses de comprador/vendedor. Por ese motivo el dinero profesional muchas veces utiliza nuestras emociones en su beneficio:
Si quiere vender una gran cantidad de activos se aprovechará de los momentos de euforia
Por contra, si quiere comprar una gran cantidad de activos se aprovechará del pánico
Veamos más en detalle como se produce:
Pánico
Ante las malas noticias los inversores minoristas tenderán a vender todos sus activos por miedo a perder dinero.
Es justo en este momento, cuando muchos institucionales aprovecharán para transformar su liquidez en activos a precios bajos.
En el gráfico 3, el cuadrito rojo, es la gran cantidad de “retailers” vendiendo es la contrapartida perfecta para que el dinero profesional pueda comprar todos esos activos que están a la venta y el precio no le suba en el libro de órdenes.
Quizás recordéis las noticias de fallos de seguridad en el software Zoom, noticia que apareció en abril de 2020. En ese momento el precio rozaba los 150 $. Hubo una gran venta, pánico, que aprovechó el dinero profesional para comprar todo lo que pudo. Unos meses más tarde el precio llegó a su máximo histórico, en torno a los 584 dólares/acción, más de un 300% de beneficio.
Gráfico 3: Ejemplo de pánico
Euforia
Y de igual forma, las buenas noticias hacen que los inversores minoristas compren los activos por miedo a perderse una gran subida (el famoso FOMO)… la contrapartida perfecta para que el dinero profesional pueda vender todos sus activos.
Para no caer en una de ellas, o si decidimos entrar, saber que estamos dentro de una de las mismas, las etapas de euforia del mercado (o un activo en particular) suelen cumplir las siguientes características:
Alta Especulación: Los inversores se sienten atraídos por el rápido aumento de los precios y comienzan a especular, a menudo ignorando los riesgos.
Entrada de Inversores Novatos: Es el camarero de tu bar, recomendándote comprar acciones de X compañía. Atraídos por las ganancias fáciles y los relatos de éxito, muchos inversores sin experiencia entran en el mercado.
Optimismo Excesivo: Existe una creencia generalizada de que los precios seguirán subiendo indefinidamente.
Desconexión con la Realidad Económica: Los precios de los activos a menudo no reflejan sus verdaderos valores fundamentales.
Cobertura Mediática y FOMO (Fear of Missing Out): Una intensa cobertura mediática y el temor a perderse de las ganancias potenciales alimentan aún más la euforia.
Por ejemplo, quizás recuerdes cómo a finales de 2020 la empresa Palantir Technologies (PLTR) estaba en boca de todos, una empresa de Big Data que tenía contratos millonarios del Pentágono y en esos momentos estaba empezando a dar servicios a la Sociedad Civil. Acababa de salir a Bolsa y en todos lados podíamos leer que era una de las empresas con más futuro del momento… euforia. El dinero profesional había comprado acciones antes de la salida a Bolsa y se utilizó toda esa euforia para convertir acciones en dinero. Si miras la siguiente imagen verás cómo a principios de 2021 hubo una subida vertical para, poco después, caer a la misma velocidad que había subido.Gráfico 4: Ejemplo de la etapa de euforia
El dinero profesional, no siempre tiene la suerte de poder utilizar noticias (positivas o negativas) a veces debe ser él quien genera esas sensaciones de pánico o de euforia. Eso lo hace con velas de mucho volumen y mucho rango que generalmente son el principio de los procesos de acumulación o distribución.
Como hemos visto, en estos dos ejemplos, nuestro deber es no entrar al juego, no caer en las trampas que nos irán poniendo los inversores institucionales. A continuación, veremos algunas forma de orientarnos, más allá de nuestras sensaciones:
¿Qué son los procesos de acumulación y distribución?
Veamos estas 2 etapas en las que el dinero inteligente o profesional, busca manipular los precios, pero como inexorablemente, va dejando una huella a su paso. Detectar esta huella, en una secuencia de acumulación-distribución, gracias al volumen, es esencial en nuestro camino al éxito como inversores.
Proceso de acumulación
La acumulación es el proceso por el cual el dinero profesional compra la mayor cantidad posible de un activo sin que el libro de órdenes le vaya en contra. Es un lateral anterior a una tendencia alcista.
Las fases de acumulación, tienen a darse por algunos de los siguientes motivos:
Precios atractivos
Valoraciones muy bajas, basadas en fundamento
Percepción de la fase bajista como temporal
De esta forma, durante una fase de acumulación, los inversores institucionales, que buscan aumentar sus tenencias en ciertos activos, se enfrentan al desafío de no poder comprar grandes cantidades de una sola vez. Si intentaran comprar una cantidad masiva de activos, como decenas de miles de acciones, en un solo movimiento, esto podría impulsar el precio del activo hacia arriba rápidamente, ya que la demanda superaría a la oferta existente.
En consecuencia, para evitar un aumento repentino en el precio y para obtener un precio promedio más favorable, los inversores institucionales suelen acumular activos gradualmente. Esto implica comprar en pequeñas cantidades a lo largo de un periodo de tiempo, en lugar de realizar una compra masiva de una sola vez:
El inversor institucional compra un paquete de acciones, lo que puede causar un ligero aumento en el precio.
La demanda se ajusta, con otros inversores posiblemente vendiendo acciones a precios ligeramente más altos.
Luego, el inversor institucional continúa su proceso de acumulación, comprando más activos y, posiblemente, elevando el precio nuevamente.
Otros participantes del mercado pueden reaccionar a estos incrementos de precio, ajustando sus estrategias de venta.
En este baile de precios, podrá parecer caótico, pero en realidad, el mercado solo se habrá estado moviendo en un rango lateral.
Finalmente, y cuando ya no queden vendedores minoristas (o muy pocos) porque ya han soltado sus acciones al institucional, el precio iniciará un proceso rápido de expansión al alza.
Proceso de distribución
La distribución es el proceso por el cual el dinero profesional vende la mayor cantidad posible de un activo sin que el libro de órdenes le vaya en contra. Es un lateral anterior a una tendencia bajista.
Estas fases suelen precederse por diferentes motivos:
Valoraciones elevadas o incluso especulación absurda
Reequilibrio de Carteras: Los inversores institucionales y profesionales suelen reequilibrar sus carteras regularmente
Anticipación de una Tendencia Bajista, debido a información macroecnómica.
Pero claro, los grandes tenedores, tienen demasiado número de activos en cartera, y obviamente no pueden liquidarla de golpe, ya que si por ejemplo, pusieran a la venta 100.000 acciones de un activo de golpe, posiblemente no encontraran comprador, por lo que el precio iría barriendo diferentes a la baja todas las órdenes de compra (que conforme bajase en rally, se irían retirando por miedo)
Así que no le queda otra opción de distribuir lentamente sus activos. En este sentido, y de forma progresiva, se producirá el siguiente baile:
El institucional pondrá a la venta cierto paquete de acciones, con la consiguiente caída mínima del precio.
La oferta responderá reequilibrando
La demanda, nuevamente dejará caer el precio, distribuyendo más activos.
La oferta volverá a comprar aprovechando el famoso buy the dip
Hasta aquí, se habrá producido un curioso baile oferta-demanda, pero en realidad, siempre se habrá estado en un rango lateral.
Finalmente, y cuando todos los minoristas tengan el activo en posesión, y a los institucionales hayan librado todo el volumen que buscaban, el precio iniciará un proceso de descenso, de forma rápida.
👉 Para detectar ambos procesos, es imprescindible efectuar un correcto análisis del rango en el que se mueve el precio para conocer donde está toda la liquidez, en este artículo te digo como: Soporte y resistencia en trading
Ejemplo de Proceso de acumulación y distribución en el mercado
En la siguiente imagen te muestro una manipulación profesional, de hecho, la más evidente que he visto jamás. En ella tenemos todo lo explicado hasta el momento, euforia, pánico, acumulación y distribución
Gráfico 5: ejemplo de euforia, pánico, acumulación y distribución
Fase de Euforia
En febrero de 2021 Tesla empezó a aceptar Bitcoins en la compra de sus coches. Esto lanzó la cotización del valor hacia máximos. Debemos tener en cuenta que el propietario de Tesla tenía muchos Bitcoins comprados a precios muy bajos. Los inversores minoristas pensaron que esto dispararía el precio del BTC hasta precios desorbitados, incluso se llegó a hablar de 1M de dólares.
Fase de Distribución
Entre febrero y mayo se realizó una venta masiva de Bitcoins por parte de las manos fuertes, entre ellas Elon Musk. La gran cantidad de minoristas comprando equilibraba las ventas profesionales de manera que el precio nunca bajó, de hecho llegó a subir 40% adicional
Fase de Pánico
En mayo, Tesla anunció que ya no aceptaría más Bitcoins. El precio empezó a caer hasta que el 19 de mayo hubo una bajada generada por dinero profesional. El precio ese día llegó a caer un 30%. El dinero profesional empujó al principio, posteriormente los minoristas asustados empezaron a vender en masa. En un momento de la caída, el dinero profesional inició la acumulación ya que en el mismo día el precio, después de caer más de un 30% acabó recuperando un 27%.
Fase Acumulación
Entre Mayo y Julio el precio estuvo lateral, el dinero profesional compró todo lo que pudo. Fíjate que en las barras del 21 y 22 de Junio donde el dinero profesional generó pánico adicional. En esas barras vendieron los últimos defensores del BTC. Una vez que el dinero profesional lo había comprado todo, a mediados de Julio se anunció que Tesla volvía a aceptar BTC. Desde ahí el precio subió un 130% hasta máximos históricos.
¿Hay barras de volumen que nos ayudan a detectar la acción profesional?
Ya hemos visto como busca moverse y engañar el dinero profesional. Así, que ahora queda lo más importante, ¿Cómo detectarlo?. Justo aquí es donde entra la acción del volumen
Hay barras que son muy fáciles de detectar y nos permiten identificar fácilmente una acción profesional, concretamente un engaño al salir de un lateral. Este mecanismo de engaño en los extremos del rango es, por cierto, el mismo que estudiamos en el artículo del barrido de stops (stop loss hunting): tomar la liquidez que hay más allá del nivel evidente.
Upthrust
El upthrust es una barra alcista con mucho volumen que sale por la parte alta de un lateral (estructura de Wyckoff) y vuelve a ingresar rápidamente a la estructura. Es lo que vulgarmente llamamos engaño alcista.
Este engaño se suele detectar por un falta de convicción o volumen en el mercado.
Fíjate en la siguiente imagen:
Círculo azul: El BTC rompió máximos históricos y rápidamente volvió a perderlos. Esa barra es el punto más alto de cotización jamás alcanzado por el BTC hasta aquel momento. Fíjate cómo el precio fue rápidamente a la parte baja del lateral.
Flechita negra (donde el volumen): El volumen no acompaña con muy baja negociación para buscar dichos máximos. Incluso, más allá del volumen, observamos que aunque el precio rompe ATH, las velas no tienen decisión (rango estrecho).
Gráfico 6: ejemplo de Upthrust
Shake out
El shake out es la barra equivalente al Upthrust por la parte baja del lateral y es un engaño bajista.
Fíjate en el efecto del SO que tuvimos en Ali Baba (BABA) en octubre de 2022. El precio regresó al lateral y posteriormente subió hasta la parte alta
Gráfico 7: ejemplo de Shake out
No demanda (ND)
Una ND es una barra alcista con menos volumen que las dos anteriores. Una ND (No demanda) es una comprobación profesional de que no queda demanda en el mercado y por lo tanto el precio ya puede bajar sin impedimentos.
Esta barra combinada con un Upthrust es una gran señal para buscar movimientos bajistas. El dinero profesional engaña con el UT y posteriormente comprueba el efecto con la ND.
No Supply (NS)
Y de igual forma, una NS es una barra bajista con menos volumen que las dos anteriores. Una NS (No supply) es el equivalente a la ND pero con la oferta, es decir, la comprobación profesional de que no hay oferta y el precio puede subir libremente. Esta barra combinada con un Shake out es una gran señal para buscar movimientos alcistas. El dinero profesional engaña con el SO y posteriormente comprueba el efecto con la NS. Esto mismo ocurrió en el ejemplo anterior de Ali Baba.
Gráfico 8: ejemplo de Shake out y NS
La combinación Upthrust + ND + barra bajista nos indica que la rotura superior de lateral era falsa y por lo tanto el precio ya puede bajar, idealmente hasta la parte baja del lateral. En el ejemplo del BTC, fíjate que barra apareció antes de caer (marcada con una flecha), efectivamente, una ND.
Gráfico 9: ejemplo de Shake out + NS + vela bajista
La combinación de Shake out + NS + barra alcista me indica justo lo mismo pero en la parte bajista
La divergencia entre el movimiento y el volumen
Wyckoff postuló la ley de esfuerzo resultado. Probablemente es una de las herramientas más potentes que tenemos para detectar acciones profesionales no tan evidentes como el Upthrust o el SO.
Esta ley nos explica que el movimiento del precio debe estar alineado con el volumen que lo ha generado.
Si tenemos mucho volumen el precio debe desplazar mucho.
Si tenemos poco volumen el precio debe desplazar poco.
Cuando esto no es así asumimos que el comportamiento del precio es anormal y nos avisa de la presencia o ausencia total del dinero profesional
Ley de esfuerzo-resultado de Wyckoff
Mucho volumen y poco desplazamiento implica que el dinero profesional no está de acuerdo con la tendencia previa.
Veamos un ejemplo: En junio de 2020 Banco de Sabadell (SAB) nos dejó la barra que vemos en la siguiente imagen. Una barra bajista con muy poco desplazamiento y el mayor volumen de la historia de la acción. La tendencia era bajista desde hacía más de 5 años.
Gráfico 10: El volumen detiene la caída del precio
Si miramos en la siguiente imagen que ocurrió antes y después de esa pequeña barra vemos que el precio estaba en una tendencia bajista impecable desde hacía más de 5 años. Esa pequeña barra cambió la historia ya que el precio nunca volvió a estar por debajo de ella y desde entonces desarrolló una tendencia alcista. Este tipo de barra incluso tiene nombre, bag Holding. Encontrarla es un tesoro. Y como curiosidad: años después, esa misma acción protagonizó el evento corporativo más seguido del mercado español —la OPA de BBVA— cuyo análisis desde la óptica del arbitraje tienes en nuestra guía de merger arbitrage.
Gráfico 11: Mucho volumen y poco desplazamiento
Por contra, poco volumen y mucho desplazamiento implica que la fuerza contraria a la dirección del desplazamiento no está presente. En el siguiente ejemplo, también de Banco de Sabadell fíjate cómo el precio después del Bag holding pudo subir con el volumen en disminución. El dinero profesional no estaba contra la subida.
Gráfico 12: Poco volumen y mucho desplzamiento
Ejemplo práctico de trading con volumen
Vamos a ver todo lo explicado en una empresa.
Ali baba, una de las empresas más controvertidas de los últimos años. En la siguiente imagen te muestro su evolución en gráfico semanal.
Gráfico 13: Ejemplo de trading con volumen con Alibaba
Analicemos los movimientos con más detalle:
Gráfico 14
En la imagen anterior vemos como en la zona de máximos tuvimos un cambio en la estructura del precio. Hasta el momento se había movido siempre con máximos y mínimos crecientes. Repentinamente tenemos un cambio, hay un mínimo decreciente (zona 1).
En la zona 1 aparecen varias barras bajistas con gran volumen y desplazamiento, el dinero profesional es bajista, lo demuestra con el desplazamiento de las barras y con la rotura del soporte que genera el cambio de estructura.
Una vez roto el soporte el precio vuelve a subir (punto 2) y lo hace sin volumen, el dinero profesional no apoya esa subida. En la parte alta de esa subida aparece un UT (engaño alcista) después del cual el precio vuelve a caer. Fijaos como en ese engaño alcista, el volumen es muy bajo (menor a las dos barras anteriores).
Eso mismo vuelve a ocurrir en el punto 3. El dinero profesional es claramente bajista.
En el punto 4 tenemos la combinación explicada anteriormente, UT y Nd. La mejor entrada en un movimiento bajista.
El precio siguió bajando hasta que apareció volumen. El precio tiene inercia, si está bajando lo normal es que siga bajando hasta que aparezca un volumen extraordinario que pare la bajada. Este volumen SOLO lo puede realizar el dinero profesional .
Si miramos la siguiente imagen vemos que esto es lo que ocurrió en el punto 5. La entrada de un volumen extraordinario cambió el comportamiento del precio, de bajista a lateral. El dinero profesional había parado la caída.
Es muy interesante bajar a gráfico diario y ver cómo se realizó la parada del precio. En la siguiente imagen te marco con una doble flecha una barra bajista muy pequeña con un volumen muy alto. Aunque la siguiente barra tiene más volumen, ese volumen era, hasta la fecha, el mayor volumen de la historia de BABA. El cuerpo de la barra es muy estrecho y su volumen es enorme… acaban de aparecer profesionales y no quieren seguir bajando, están comprando todo lo que los minoristas asustados están vendiendo.
Si volvemos al gráfico semanal vemos que esa barra generó una lateralización del precio que se rompió en el punto 6 donde tenemos un SO seguido de una NS (engaño bajista y comprobación profesional). Después del punto 6 el precio se fue a la parte alta del lateral.
Y un apunte final sobre este caso: cuando se escribió este análisis, a finales de 2023, el precio volvía a estar en la parte baja del lateral con un volumen muy elevado, y la pregunta abierta era ¿rotura o SO? La lección metodológica sigue siendo válida hoy: ante un volumen extraordinario en un extremo del rango, no se adivina — se espera a las barras siguientes. Si el volumen disminuye en los movimientos bajistas, pensamos en largos; si desaparece en los alcistas, pensamos en cortos. Lo único que el volumen garantiza es que el dinero profesional está activo.
Más allá de la barra vertical: Volume Profile, VWAP y el volumen en Forex
Todo lo anterior se apoya en el histograma vertical clásico, pero conviene conocer tres extensiones que hoy son estándar:
Volume Profile (volumen horizontal): en lugar de mostrar cuánto se negoció en cada periodo, muestra cuánto se negoció en cada nivel de precio. Es la herramienta perfecta para identificar las zonas de alto interés (áreas de valor) donde se construyen las estructuras de acumulación y distribución que hemos visto.
Indicadores derivados: el VWAP (precio medio ponderado por volumen, la referencia de ejecución que usan precisamente los institucionales) y el OBV son transformaciones del mismo dato de volumen; útiles como confirmación, nunca como sustituto de la lectura directa.
Ojo con Forex: el mercado de divisas es OTC y descentralizado, así que no existe un volumen real agregado — lo que muestran las plataformas es volumen de ticks (número de cambios de precio), un proxy razonable pero no equivalente. La lectura de volumen pura funciona mejor en acciones, futuros e índices con negociación centralizada.
¿Sigue dejando huella el dinero profesional en los mercados de hoy?
Es la objeción que hay que hacerle a este enfoque, y la propia comunidad Rankia la ha debatido. En los comentarios de nuestra guía del método Wyckoff, un lector planteaba: "Me da la impresión que los mercados actuales son distintos a los de la época de Wyckoff, no funcionan igual". Y la respuesta de Enrique Díaz Valdecantos, autor de la guía y una de las referencias de Wyckoff en español:
"Coincido 100% con que los mercados han cambiado muchísimo. Los procesos de manipulación profesional que se daban en aquella época, hoy día no se dan salvo en activos muy concretos […] En todo caso, la base de que la 'oferta y la demanda' sigue siendo lo que mueve el precio y que el volumen nos ayuda a entender en qué zonas aumenta o disminuyen los incentivos para comprar o vender, en mi opinión, siguen siendo válidos." — Enrique Díaz Valdecantos [comentarios de la guía del método Wyckoff, Rankia]
Dos matices modernos completan el cuadro. Primero, la ejecución institucional actual es mayoritariamente algorítmica (troceo de órdenes contra VWAP, órdenes iceberg): la "acumulación gradual" que describía Wyckoff hace un siglo es hoy, literalmente, software — la huella existe, aunque su autor sea un algoritmo y no un operador tramando un engaño. Y segundo, una parte del volumen institucional se cruza fuera del mercado visible (dark pools y bloques negociados), de modo que la barra del gráfico no lo cuenta todo. La conclusión práctica: lee el volumen como lo que es — la mejor evidencia disponible de dónde hay interés profesional — sin atribuirle intenciones que el gráfico no puede demostrar.
En mi operativa utilizo diferentes herramientas, Ondas de Elliott, Wyckoff, VSA e ICT. Elliott es mi mapa, me dice dónde estoy dentro del gráfico, pero Wyckoff y VSA me avisan de las intenciones profesionales. El volumen es mi principal herramienta ya que, a través de él, podré seguir las pistas que me deja el dinero profesional, y éste es el que mueve el precio de los activos. Si te interesa la lectura institucional desde el enfoque más moderno, tienes también nuestra guía de order blocks.
El volumen no es un indicador, estos se basan en hechos ocurridos en el pasado, y el volumen se basa en lo que está ocurriendo en el presente y da respuesta a la pregunta ¿cuáles son las intenciones profesionales en este preciso instante? y eso tiene un valor enorme.
Resumiendo, no concibo operar activos financieros, ni efectuar ningún tipo de trading, sin la comprensión y utilización del volumen.
Qué opina la comunidad Rankia del trading con volumen
El análisis de volumen tiene comunidad propia en Rankia desde hace años. Además del debate citado en la guía Wyckoff, en el blog de biblioteca bursátil se reseñaba así la escuela VSA de Tom Williams: "el volumen se genera por el dinero profesional y es el que altera la dirección del mercado, por lo que de su importancia y conocimiento sería como hablar del 'santo grial' del trading" (Operar bajo la sombra del dinero inteligente, Rankia). Para dudas sobre lecturas concretas de volumen, barras señal o plataformas, el punto de encuentro es el foro de indicadores técnicos.
Preguntas frecuentes sobre el trading con volumen
¿Qué es el volumen en trading? Es la cantidad de un activo negociada en un periodo determinado: en acciones, el número de títulos que cambian de manos en cada vela o sesión.
¿El volumen indica compras o ventas? Ninguna de las dos: toda compra exige una venta, así que el volumen siempre es la suma de ambas. Lo que se analiza es la presión de la demanda o de la oferta y el efecto del volumen sobre el precio.
¿Qué significa un volumen muy alto con poco movimiento del precio? Es la anomalía de la ley de esfuerzo-resultado de Wyckoff: alguien está absorbiendo todo lo que se negocia sin dejar que el precio avance — señal habitual de presencia profesional en contra de la tendencia previa (bag holding).
¿Sirve el análisis de volumen en Forex? Con matices: al ser un mercado descentralizado, las plataformas muestran volumen de ticks (cambios de precio), no volumen real negociado. Es un proxy útil, pero la lectura pura de volumen funciona mejor en acciones, futuros e índices.
¿Qué es el Volume Profile? Es el volumen representado en horizontal: cuánto se ha negociado en cada nivel de precio. Permite identificar las áreas de valor y las zonas donde se construyen las acumulaciones y distribuciones.
Aviso: este artículo tiene carácter educativo y no constituye asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. El trading conlleva riesgo de pérdida del capital y ninguna metodología de análisis garantiza resultados. Los ejemplos mostrados son casos históricos seleccionados con fines didácticos. Para decisiones de inversión relevantes, consulta con un asesor financiero registrado en la CNMV.
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_col.jpg?1702913581 "Soporte y resistencia en trading: ¿Qué es y cómo usarlo correctamente?")
