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Todo lo que debería saber sobre dividendos

Una de los temas más frecuentes en los foros o blogs tratan sobre el dividendo, ¿cuándo comprar las acciones para recibir el dividendo? ¿Puedo cobrar el dividendo y después vender? ¿Qué derechos tengo?, etc…
Por eso, he decidido comentar algunas preguntas sobre este tema en profundidad, un pequeño resumen que quizá resuelva algunas de vuestras dudas.
 

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¿Qué son los dividendos?

 
El dividendo es la parte de los beneficios de la empresa que se entrega a sus accionistas en concepto de retribución al inversor.
 
 
 
 

¿Qué derechos tienen los dividendos?

 
Una acción es una parte del capital de una compañía, poseer esta acción otorga unos derechos tanto políticos (votos en las juntas), como económicos (participación en los beneficios de la compañía), la representación de estos derechos económicos se conoce como dividendos.
 

¿Quién tiene derecho a cobrar los dividendos?

 
Todo aquel que posea acciones antes del día de reparto de los dividendos, tendrá derecho a cobrar. Es decir, si la compañía reparte dividendos el próximo día 19, bastaría con poseer las acciones el día 18. Aunque existen algunas empresas que no utilizan este sistema de reparto: son el caso de Arcelor Mittal(se debe de tener el dividendo dos meses anteriores al cobro del dividendo, observar la tabla de abajo, hay que tener en cuenta la casilla de Record Date).
Otra empresa que utiliza un sistema diferente es Banco Santander (Nuevo dividendo Elecciónque da al inversor la posibilidad de recibir nuevas acciones del Santander, vender los derechos de suscripción al Santander a un precio fijo y vender los derechos en el mercado. Donde tambíen hay que tener en cuenta el Record Date que es la fecha para asignación de derechos. (En la realidad, aunque parezca un dividendo es una ampliación de capital).  Hay que tener en cuenta que al vender los derechos que se reciben cuando una empresa amplía capital, sí que se está reduciendo el patrimonio. 
 

¿Hay algún mínimo para cobrar los dividendos?

 
No hay ningún mínimo, económicamente hablando cuanto seas poseedor de una acción tendrás derecho al cobro de los dividendos que esa acción genere, otra cosa totalmente diferente son los derechos políticos, que sí que puede haber mínimos para acudir a una junta.  Cuando son procedentes de ampliaciones, no es una remuneración, debido que si no se acude, se disminuye el porcentaje que se tenía de la empresa antes de la ampliación.
 
 

¿Qué tipo de dividendos hay?

 
Principalmente dos tipos de dividendos: los extraordinarios y los ordinarios, los dividendos ordinarios se refieren a los beneficios de un ejercicio, por ejemplo unos dividendos a cuenta del ejercicio 20XX. También están los dividendos extraordinarios se reparten sin tener relación con las cuentas del ejercicio, sino por algún hecho extraordinario; por ejemplo la venta de una filial o una parte de la empresa.
 

¿Qué es un dividendo flexible?

 
El dividendo flexible es una fórmula de remuneración a los accionistas, que se caracteriza porque se les ofrece la posibilidad de cobrar el reparto de beneficios aprobado por la junta mediante dinero en efectivo o en acciones(este tipo de dividendo también se trata de una ampliación de capital). Los accionistas que opten por recibir títulos de la empresa no se les aplicarán la retención fiscal. (Al vender los derechos que se reciben cuando una empresa amplía capital sí que se está reduciendo el patrimonio. Cobrar dividendos es cobrar rentas, sin embargo, vender derechos es vender parte del capital. Se reduce el patrimonio del inversor.
 

¿Cuándo se reparte los dividendos?

 
Esto depende de la sociedad, hay compañías que reparten dividendos uno solo al año, otras que lo hacen cada cuatrimestre, lo que siempre hacen es anunciarlo con anterioridad, aqui os dejo un enlace, donde podréis consultar las fechas de reparto de los últimos dividendos.(click aquí).
 

¿Qué relación hay entre la cotización de una acción y sus dividendos?

 
Prácticamente todos los índices, son ex-dividendo, esto significa que el dividendo se descuenta del precio de cotización el día que es repartido, es algo  muy lógico, ya que ese dinero ya no pertenece a la empresa y por tanto no debe formar parte de su capitalización. Para que se entienda mejor, os pongo un ejemplo, la empresa anterior que reparte dividendos el día 19, cierra el día 18 a 12,20 € y reparte un dividendo de 0.20 € por acción, el día siguiente abrirá con una reducción de 0.20 € en el precio de las acciones, lo que quiere decir que si no hubiera cambios el día 19 abriría a 12 €.
 
Por este motivo no es muy efectiva la estrategia muchas veces pensada por un inversor de comprar las acciones un par de día antes y vender el día del reparto, ya que esta estrategia no aporta rentabilidad extra.
 

¿Cómo tributan los dividendos?

 
Los dividendos tributan como rendimientos del capital mobiliario en la base imponible del ahorro de la Declaración de la Renta, es decir, tributan según la siguiente escala:
  • Si el rendimiento es inferior a 6.000€, los dividendos tributan al 21% en la Declaración de la Renta.
  • Si el rendimiento es de entre 6.000€ a 24.000€, los dividendos tributan al 25% en la Declaración de la Renta.
  • Para rendimientos superiores a 24.000€, los dividendos tributan al 27% en la Declaración de la Renta.
Según el artículo 7 de la ley del IRPF si el importe obtenido directamente por el contribuyente en concepto de dividendos es inferior a 1.500 euros estarán exentos en la Declaración de la Renta.
 

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  • 10 comentarios

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    1. #1

      Portela

      Hola

      Con todos los respetos, las ampliaciones de capital no son dividendos. Deberías de explicar en el artículo que las acciones entregadas sólo son una remuneración real cuando proceden de autocartera. Cuando son procedentes de ampliaciones, no es una remuneración, debido que si no se acude, se disminuye el porcentaje que se tenía de la empresa antes de la ampliación.

      Un saludo

    2. #2

      Javimate

      No es correcto el último párrafo. Tal y como y cómo lo escribes si alguien cobrará 2000 euros en dividendos no habría ningún tipo de exención. Lo correcto sería decir que hay una exención sobre los primeros 1500 euros.

      Saludos y gracias por el artículo.

    3. #3

      luisgomez

      en respuesta a Javimate
      Ver mensaje de Javimate

      Hola Javimate, no entiendo lo que me quieres decir, ya que al final del artículo se encuentra lo de la exención hasta los 1.500 euros. Gracias.

    4. #4

      luisgomez

      en respuesta a Portela
      Ver mensaje de Portela

      Hola Portela, la verdad es que no entiendo lo de las ampliaciones de capital no son dividendos, no lo leo por ninguna parte, me gustaría que me dijeras cual es el punto que crees que esta mal e intentar mejorarlo, ya que yo tampoco soy un experto en esto y me gusta aprender de mis errores, gracias.

    5. #5

      Portela

      en respuesta a luisgomez
      Ver mensaje de luisgomez

      Hola, copio y pego:

      Cobrar un dividendo es cobrar una renta, similar a cobrar el alquiler de un inmueble, por ejemplo. Cuando se cobra el alquiler de un inmueble no se reduce el patrimonio, ya que se sigue siendo propietario del mismo inmueble. Lo mismo sucede cuando se cobra un dividendo, que se sigue siendo propietario del mismo porcentaje de la empresa y el patrimonio tampoco se ve reducido.

      Sin embargo, al vender los derechos que se reciben cuando una empresa amplía capital sí que se está reduciendo el patrimonio. Es como vender una parte de las acciones que se poseen, no como cobrar un dividendo. Si se quiere mantener la misma participación en la empresa, que es lo que en principio quiere hacer un accionista de largo plazo, en lugar de reducirla no se pueden vender los derechos, sino que hay que acudir a la ampliación de capital.

      Por ejemplo, supongamos una empresa cuyo capital lo forman 100.000 acciones. Un inversor tiene 1.000 acciones, el 1% del capital de la empresa. Posteriormente la empresa hace una ampliación de capital liberada en la proporción de 1 acción nueva por cada 10 antiguas y el inversor vende los derechos. La empresa pasa a tener un capital formado por 110.000 acciones pero el inversor sigue teniendo 1.000 acciones, con lo que su porcentaje en la empresa ha bajado al 0,909% (1.000 es el 0,909% de 110.000). El resultado es que el inversor ha reducido su patrimonio y en el futuro tendrá un 0,909% de los beneficios y dividendos que reparta la empresa, no el 1% que tenía hasta la ampliación de capital. Cada vez que se venden derechos se va reduciendo cada vez más el porcentaje que se posee en el capital de la empresa.

      Vender derechos es como vender acciones. Cobrar dividendos es cobrar rentas, vender derechos es vender parte del capital y reducir el patrimonio del inversor.

    6. #6

      Portela

      en respuesta a luisgomez
      Ver mensaje de luisgomez

      Pongo los enlaces en un segundo mensaje por si la administración de Rankia decide borrar el mensaje por hacer publicidad de otra web. Si lees lo que se explica en los enlaces entenderás muy bien la diferencia entre un dividendo y una ampliación de capital liberada.

      Un saludo

      http://www.invertirenbolsa.info/articulo_dividendos_en_acciones.htm

      http://www.invertirenbolsa.info/articulo_dilucion_bpa_ampliaciones_capital.htm

      http://www.invertirenbolsa.info/articulo_cobrar_dividendos_vender_derechos_ampliacion_capital.htm

      http://www.invertirenbolsa.info/articulo_descuento_teorico_dividendo_cotizacion.htm

    7. #8

      luisgomez

      en respuesta a Portela
      Ver mensaje de Portela

      Tienes razón Portela, te agradezco que lo hayas aclarado.

    8. #9

      jugon5

      Hola,
      Tengo una duda. Hay empresas que cotizan en varios mercados, por ejemple Microsoft, que cotiza en Nasdaq, Frankfurt, Amsterdam.
      Cuando reparten dividendo, es el mismo valor para todos los mercados, o es diferente para cada mercado.

      Un saludo.
      José

    9. #10

      konvulsion

      ¿Qué pasa cuando compras acciones con dividendos pero no quieres cobrar esos dividendos? ¿Hay que pasar por el aro o hay alguna forma de saltárselos? ¿Hay que mandar un mail a la compañía que cotiza para que nos diga si hay alternativas? Ojalá haya algún modo fácil...

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