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Record date

El record date o fecha de registro de un dividendo es el día en el que, al cierre de mercado, se determinan las posiciones de cada inversor de cara al evento corporativo (de reparto de dividendos).

Es decir, es el día en el que, en España, Iberclear registra a los accionistas con derecho a recibir el dividendo de la firma en cuestión.

Debemos recordar que Iberclear es la entidad que tiene el encargo de la liquidación y compensación de valores en el mercado bursátil español, así como en los mercados donde se negocia renta fija, y otros valores financieros.

El concepto de record date, sin embargo, aplica también a otras plazas como el mercado norteamericano. Así, se trata de la fecha límite en la cual los inversores deberán estar registrados en los libros de la empresa para poder acceder al pago de dividendos.

Fechas relacionadas al record date

Debemos tener en cuenta las siguientes fechas relacionadas al record date:

El ex dividend date o fecha ex-dividendo: es el día en el que, si se adquieren las acciones, ya no se tiene derecho a cobrar el dividendo, pues el límite se decidió para el cierre de mercado del día laborable anterior. Cabe mencionar que el precio de la acción se ajusta en la apertura del mercado al importe de pago de la prima (más adelante explicaremos en qué consiste el ajuste).
El día de pago: es la fecha en la que se hace la transferencia de dividendos a los accionistas.
D-3: Es la fecha clave para, al cierre de la sesión, poseer el título si queremos que nos lo paguen. Esto implica que, si tenemos el título al cierre de D-3 y lo vendemos, por ejemplo, un día antes del reparto del dividendo, seguiremos cobrando el mismo, ya que habremos sido registrados a tiempo en la fecha clave.

Tomamos como ejemplo la imagen inferior y a la empresa Endesa en enero de este año:

Si Endesa cotiza a 15€ y decide pagar un dividendo de 0,5€/acción, los accionistas de la empresa con títulos a cierre del mercado del día 26 (D-3) a las 17:30 pm, serían los únicos con derecho a cobrar dividendo.

El día 27, los inversores que decidieran comprar la acción ya no tendrían derecho al cobro del dividendo (ex-dividend date). En este mismo día, en la apertura, el precio de las acciones de Endesa se reducirá en el importe del dividendo, es decir, empezaría a cotizar a 14,5€/acción (15-0,5).

El día posterior a la fecha ex-dividendo, el 28, es el record date. Ese día la empresa revisa en sus libros la lista de inversores con derecho a recibir dividendos.

El día de pago será la fecha en la que los accionistas recibirán la retribución por parte de Endesa.

Vale aclarar que la fecha de pago puede ser varios días o semanas después de la fecha de registro.

Otro punto a recalcar es que estamos asumiendo que todas las fechas mencionadas en el ejemplo son laborables. En caso de existir un fin de semana o feriado entre estos días clave, simplemente no se contabiliza. Es decir, si el record date es un lunes, la fecha ex-dividendo sería el viernes de la semana anterior.

Excepción

En el marco de la normativa estadounidense, las reglas explicadas no aplican cuando el dividendo equivale al 25% o más del valor de la acción. En ese caso, la fecha ex-dividendo es el primer día laboral luego del día de pago.

En el caso del scrip dividend, o dividendo en acciones, ocurre algo similar (seguimos refiriéndonos a las regulaciones de EE.UU.). Es decir, la fecha ex-dividendo es el día laboral posterior al día del pago.

Debemos recordar que un scrip dividend es aquel tipo de retribución que hacen las empresas a sus socios en forma de acciones de la firma. Esto, en lugar de repartir dividendos.

*Vale aclarar que la normativa y la naturaleza de las fechas pueden variar en los diferentes mercados. Por ello hemos especificado en cada apartado a qué regulación estamos haciendo alusión.

*Artículo editado y complementado por @guillermowestreicher