Sergi Torrens, consultor financiero El Dollar Cost Averaging es una estrategia de inversión que consiste en comprar una cantidad fija de un activo financiero en intervalos regulares, independientemente del precio del activo en ese momento. Esta estrategia siempre ha sido muy celebrada entre la comunidad inversora, debido a su simplicidad y eficiencia demostrada a lo largo del tiempo.
En este contexto, entrevistamos a Sergi Torrens, experto en finanzas, y que desde su canal de Youtube -que lleva su mismo nombre- ha hecho mucha pedagogía en relación a la misma para poder aplicarla con éxito.
¿Qué es el Dolar Cost Averaging y cómo funciona como estrategia de inversión a largo plazo?
Es un modo de inversión muy sencillo, se trata de invertir con una periodicidad concreta (preferiblemente no superior a una vez al mes) en un activo, cartera de inversión (fondos, etfs, acciones…).
Con este método se consigue aprovechar la fuerza del interés compuesto y se reduce la volatilidad de las inversiones en los primeros años, lo que permite sentirse más cómoda a la persona que por primera vez decide empezar a invertir.
Me decanto por el DCA, no tengo ni idea de lo que hará el mercado
¿Qué es lo que ha hecho del Dolar Cost Averaging una estrategia tan querida por la comunidad inversora?
Creo que dos cosas:
Es la opción que tenemos la mayoría de personas. No nacemos con un ahorro bajo el brazo! Pero mes a mes tenemos unos ingresos y podemos destinar una parte a invertir en nuestro futuro. La propia situación te lleva a aplicar esta metodología.
Para las personas que por primera vez se deciden a invertir es un método que reduce las volatilidad (las oscilaciones de tus inversiones) los primeros años.
Y de la misma forma que la DCA tiene muchos seguidores, también tiene muchos haters. Si ha demostrado ser tan eficiente, ¿por qué tiene tantos detractores?
Como decía, la mayoría de la gente no recibe de golpe una cantidad importante para empezar a invertir, por tanto, sea o no el método ideal, para la gran mayoría de las personas esta es la única opción de hacer crecer el ahorro que mensualmente sacan de su nómina. Para todos estos casos, la pregunta DCA sí, DCA no. No aplica.
Si eres de los afortunados que recibe de golpe una cantidad importante, entonces tienes dos opciones. Invertir todo de golpe, o dividirla en varios meses en modo DCA.
Sergi Torrens participará en la Rankia Markets Experience de BCN
Estadísticamente, parece más rentable invertir todo de golpe. Sin embargo, si inicias en un pico de mercado puede ser desastroso invertir de golpe. Por ejemplo, si alguien invirtiera de golpe en el pico de 2000 (burbuja.com), ¡no hubiera ganado dinero hasta 2014! Así que ojo con las estadísticas.
Sabiendo esto, hay que plantearse si, por unos pocos puntos de posible rentabilidad adicional, merece pasar 14 años en el desierto.
Yo me decanto siempre por el DCA, porque no tengo ni idea de lo que hará el mercado, y eso que me dedico a ello desde hace años.
Sobre índices como los estadounidenses (Nasdaq, SP500) o el DAX europeo se ha demostrado una estrategia eficiente, ¿pero con índices que no tienden a superar máximos históricos, también es una estrategia recomendable?
Lanzo una reflexión, hoy en día podemos invertir en cualquier activo prácticamente. ¿Tiene sentido invertir en los más débiles si puedes invertir ,con el mismo esfuerzo, en los que han probado ser más fuertes? Para mi no.
Dicho esto, el DCA en índices débiles, se comporta ligeramente mejor en cuanto a posibles salidas airosas del índice porque reduce la volatilidad de la inversión. Poco más.
Uno de los principales errores de aplicar DCA es no seguir invirtiendo cuando el mercado baja
¿Cómo se puede implementar el Dolar Cost Averaging en diferentes tipos de activos financieros, como acciones, ETFs o fondos de inversión?
En acciones y ETFs tienes la limitación del precio de un título. Si ahorras 500€ al mes, y cada título vale 1.500€. Pues sólo podrás invertir cada tres meses (cuando lo ideal es hacerlo cada mes como máximo), así que en este caso, tienes que tener presente el valor de cada título para ver si lo puedes o no implementar de forma eficiente.
Este no es el caso con los fondos, que se compran por fracciones de participación (que viene a ser lo mismo que el precio por título), lo que te permite invertir, por ejemplo, 1€ al mes, aunque cada participación cotice 1.000€.
¿Cuál es la duración recomendada para aplicar el Dolar Cost Averaging en una inversión a largo plazo?
Entre una semana y un mes. Menos de una semana no aporta beneficios, y más de un mes es demasiado.
¿Cuáles son los principales errores que cometen los inversores al aplicar el DCA y cómo se pueden evitar?
Diría dos:
No utilizar un vehículo adecuado fiscalmente. Por ejemplo, creando carteras de acciones con dividendo, en lugar de utilizar fondos de inversión de acumulación que permiten no pagar impuestos hasta que rescates dinero de forma parcial o total.
Dejar de aportar cuando los mercados bajan y ven entrar en negativo la cartera. Este es el peor momento para dejar de aportar, porque es justo el momento que más nos ayudará el DCA.
Con todo, Sergi Torrens participará en la primera edición Rankia Markets de Barcelona. Por lo que si no te quieres perder su conferencia acerca de la DCA, y su comprensión del mercado, lo que le ha permitido ser rentable todos estos años, puedes inscribirte en el enlace que te dejo a continuación.
Totalmente de acuerdo. Mucha gente decide entrar en bolsa porque todo el mundo está ganando, y eso suele ser un mal momento para entrar, por lo que si entras con DCA el daño será menos (igual que si entras con el 50% solamente). Pero si tu entrada no tiene que ver con euforias bursátiles (p.ej. has heredado y quieres invertirlo), el DCA no te aporta ventaja; y si sabes comprar cuando los telediarios abren con las caídas de bolsa, el DCA seguramente te irá bastante mal...
en respuesta a
Fernan2
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#2
18/05/23 11:14
Muy interesante y clarificador tu artículo de 2008. Entiendo que de las simulaciones se infiere que DCA no aporta ventajas en media estadística. Por otra parte DCA sí te protege en cierta medida de que justo tomes las decisiones en el momento más inoportuno que por otra parte es algo bastante frecuente en general: comprar cuando el precio es alto (optimismo, euforia, ...) vender cuando el precio es bajo (pesimismo , decepción...) . Desde este punto de vista, protegerte de tus propias equivocaciones, DCA sí puede ser positivo.
Y descubrí que un Dollar Cost Average equivale (en promedio) a estar un 50% invertido y un 50% en liquidez, tanto a nivel de rentabilidad como de volatilidad. Que sea bueno estar al 50% en liquidez dependerá, lógicamente, de si la bolsa sube o no...
Pero eso es en promedio; si algo está a 100 y sube a 200 y luego vuelve a bajar a 100, el DCA será un desastre (tu precio medio de compra será alrededor de 150), mientras que si está a 100 y baja a 50 y luego vuelve a subir a 100, el DCA será maravilloso...
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