El exchange de criptomonedas FTX se declaró en quiebra el 11 de noviembre de 2022, nueve días después de que una noticia sobre su empresa hermana, Alameda Research, desatara una retirada masiva de fondos. Su fundador, Sam Bankman-Fried, cumple 25 años de cárcel. Hoy, los clientes han recuperado más del 100% de lo que reclamaban, pero valorado a precios de noviembre de 2022: un bitcoin contaba como 16.871 dólares.
Esa letra pequeña es la lección que deja FTX: cuando dejas tus criptomonedas en un exchange no tienes bitcoins, sino una promesa de que te los devolverán. Repasamos cómo cayó, calculamos cuánto perdió de verdad un cliente y vemos qué ha cambiado en España con el reglamento europeo MiCA.
La lección en 30 segundos
- En un exchange, tus criptomonedas son un saldo a tu favor: si la plataforma quiebra, pasas a ser un acreedor más.
- Los clientes de FTX cobraron en dólares a precios de 2022 y se perdieron la subida posterior del bitcoin.
- En España, desde julio de 2026 solo pueden operar exchanges autorizados con MiCA, pero no hay fondo de garantía para las criptomonedas.
Qué pasó con FTX: nueve días de noviembre de 2022
Todo empezó el 2 de noviembre de 2022. CoinDesk publicó que buena parte del balance de Alameda, el fondo de trading de Bankman-Fried, eran tokens FTT: 3.660 millones de dólares en FTT «desbloqueados» y otros 2.160 millones como garantía, según la cronología de Blockworks. FTT era el token que había creado el propio FTX, así que el respaldo de Alameda dependía de la salud del exchange.
Fecha |
Qué pasó |
|---|---|
2 nov. 2022 |
CoinDesk revela que el balance de Alameda depende del token FTT, creado por FTX |
6 nov. 2022 |
Binance anuncia que venderá todos sus FTT |
8 nov. 2022 |
Los clientes retiran unos 6.000 millones de dólares en 72 horas y FTX congela las retiradas. FTT cae de casi 17 a 4,23 dólares |
9 nov. 2022 |
Binance renuncia a comprar FTX tras revisar sus cuentas |
11 nov. 2022 |
FTX y Alameda se declaran en quiebra. Bankman-Fried dimite y John J. Ray III toma el control |
28 mar. 2024 |
Bankman-Fried es condenado a 25 años de prisión |
31 jul. 2026 |
Quinto reparto a acreedores: los clientes acumulan un 105% de lo reclamado |
Fuentes: Blockworks, CNBC y FTX Recovery Trust (PR Newswire, 17/7/2026).
El problema de fondo no era el token, sino el dinero de los clientes. El juez Lewis Kaplan condenó a Bankman-Fried por siete delitos de fraude y conspiración y le ordenó entregar 11.000 millones de dólares al Gobierno de EE.UU., según CNBC. Según la acusación, los depósitos de los clientes se habían usado para financiar a Alameda: cuando todos quisieron retirar a la vez, el dinero no estaba.
¿Recuperaron su dinero los clientes de FTX?
Sí, en apariencia. En la quiebra se vendieron activos (entre ellos acciones de Anthropic por unos 900 millones de dólares, según NBC News) y el patrimonio recuperado superó a la deuda. Tras el quinto reparto, del 31 de julio de 2026, los clientes de FTX.com y de FTX US acumulan un 105% de lo reclamado y los pequeños acreedores de la clase «convenience», un 120%, según el comunicado del FTX Recovery Trust.
La trampa está en cómo se calculó lo reclamado. Las reclamaciones se valoraron en dólares, al precio de cada criptomoneda el día de la quiebra: 16.871 dólares por bitcoin, según Protos. Quien tenía un bitcoin en FTX no recuperó un bitcoin, sino unos 17.715 dólares (el 105% de 16.871).
¿Qué habría pasado con 10.000 dólares en bitcoin dentro de FTX?
Hacemos la cuenta en dólares, que es la moneda en la que FTX valoró las reclamaciones. Supongamos que un cliente tenía el equivalente a 10.000 dólares en bitcoin el día de la quiebra, es decir, 0,59 BTC a 16.871 dólares.
Escenario |
Qué tiene en noviembre de 2026 |
|---|---|
Cliente de FTX (105% de su reclamación) |
10.500 $ |
Mismo bitcoin guardado fuera de FTX |
45.638 $ |
Diferencia |
35.138 $ (un 77% menos) |
Cálculo de Rankia. Precio del bitcoin: 76.995 dólares el 3 de noviembre de 2026, según Fortune. Recuperación acumulada del 105% para la clase de clientes, según el FTX Recovery Trust. Sin impuestos ni comisiones. El precio del bitcoin cambia cada día y puede bajar.
El cliente «recuperó todo» y aun así se quedó con menos de una cuarta parte de lo que tendría si sus bitcoins hubieran estado en su poder. Y cobró por tramos, a lo largo de años, sin poder vender ni mover ese dinero mientras duraba la quiebra.
FTX y España: qué ha cambiado con MiCA
Cuando cayó FTX, en Europa no había una norma común para los exchanges. Hoy sí: el reglamento europeo MiCA se aplica desde el 30 de diciembre de 2024 y en España el periodo transitorio terminó el 1 de julio de 2026. Desde esa fecha solo pueden operar los proveedores autorizados por la CNMV o por otro supervisor europeo, según la propia CNMV. Repasamos cuáles se han quedado fuera en qué exchanges no tienen licencia MiCA.
MiCA obliga a los exchanges a custodiar y proteger los fondos de los clientes, pero la CNMV advierte de dos límites importantes. El primero: no existe ningún fondo de garantía que te compense si el proveedor quiebra. El segundo: la protección solo cubre a la empresa europea autorizada, no a otras sociedades del mismo grupo ni a entidades de fuera de la UE, así que conviene revisar en el contrato con quién operas realmente.
Cuándo la lección no funciona
Guardar tú las claves tiene sus propios riesgos. Sacar las criptomonedas a una cartera propia elimina el riesgo de que quiebre el exchange, pero si pierdes la frase de recuperación nadie te la devuelve, como le pasó al protagonista de esta historia de Rankia. Para muchos inversores pequeños, un exchange autorizado puede ser menos arriesgado que una custodia propia mal hecha.
MiCA no elimina el fraude. Una licencia obliga a separar y custodiar los fondos y permite al supervisor vigilar, pero no garantiza que nadie se salte las normas. Por eso la CNMV insiste en que no hay fondo de garantía.
No siempre se recupera más del 100%. FTX tenía inversiones que se revalorizaron durante la quiebra, como su participación en Anthropic. No hay ninguna garantía de que otra quiebra acabe igual. Y si el bitcoin hubiera caído tras noviembre de 2022, cobrar en dólares habría sido una ventaja, no un perjuicio.
Cómo aplicar hoy la lección de FTX
1. Comprueba la licencia. Antes de abrir cuenta, busca el exchange en el registro de la CNMV o en el de ESMA. Si no aparece, no puede operar legalmente en España.
2. Mira con qué empresa contratas. La protección de MiCA solo vale para la entidad europea autorizada. Si la web te remite a una filial fuera de la UE, la protección no se aplica.
3. No dejes en el exchange más de lo que necesitas para operar. Para el largo plazo, valora una cartera propia, siempre que sepas guardar la frase de recuperación. Si empiezas desde cero, lee antes cómo invertir en criptomonedas.
4. Desconfía de los rendimientos que parecen gratis. Si un exchange paga intereses altos por tus criptomonedas, pregúntate qué hace con ellas. Alameda usaba el dinero de los clientes de FTX. Si buscas un exchange europeo con licencia MiCA, Bitvavo obtuvo la suya del regulador neerlandés (AFM) en 2025 y puede operar en toda la UE, según Estrategias de Inversión.
Lo que se dice en Rankia sobre FTX
En la comunidad todavía se recuerda el golpe. En un análisis sobre Solana publicado en Rankia, Fran Revaliente lo resumía así:
"Para los que perdieron dinero con FTX, cuya caída arrastró el precio de SOL un 95%, es el recuerdo más doloroso del ciclo anterior."
Si quieres releer cómo lo contamos en directo, en noviembre de 2022, está en Quiebra y colapso de FTX: ¿es el fin de Bitcoin?.
Preguntas frecuentes
¿Qué pasó con FTX?
El exchange se declaró en quiebra el 11 de noviembre de 2022, después de que los clientes retiraran unos 6.000 millones de dólares en tres días y se descubriera que su dinero se había usado para financiar a Alameda Research.
El exchange se declaró en quiebra el 11 de noviembre de 2022, después de que los clientes retiraran unos 6.000 millones de dólares en tres días y se descubriera que su dinero se había usado para financiar a Alameda Research.
¿Qué pasó con Sam Bankman-Fried?
Fue condenado por siete delitos de fraude y conspiración y sentenciado el 28 de marzo de 2024 a 25 años de prisión. El juez le ordenó entregar 11.000 millones de dólares.
Fue condenado por siete delitos de fraude y conspiración y sentenciado el 28 de marzo de 2024 a 25 años de prisión. El juez le ordenó entregar 11.000 millones de dólares.
¿Han recuperado su dinero los clientes de FTX?
Tras el quinto reparto, de julio de 2026, los clientes acumulan un 105% de lo reclamado. Pero las reclamaciones se valoraron a precios de noviembre de 2022, con el bitcoin a 16.871 dólares.
Tras el quinto reparto, de julio de 2026, los clientes acumulan un 105% de lo reclamado. Pero las reclamaciones se valoraron a precios de noviembre de 2022, con el bitcoin a 16.871 dólares.
¿Puede pasar algo parecido en España?
MiCA obliga a los exchanges autorizados a custodiar los fondos de los clientes, pero no existe un fondo de garantía para las criptomonedas. Si un proveedor quiebra, el cliente puede perder su dinero o tardar años en recuperarlo.
MiCA obliga a los exchanges autorizados a custodiar los fondos de los clientes, pero no existe un fondo de garantía para las criptomonedas. Si un proveedor quiebra, el cliente puede perder su dinero o tardar años en recuperarlo.
¿Cómo sé si un exchange está autorizado en España?
Búscalo en el registro de proveedores de criptoactivos de la CNMV o en el de ESMA. Desde el 1 de julio de 2026, solo pueden operar en España los autorizados.
Búscalo en el registro de proveedores de criptoactivos de la CNMV o en el de ESMA. Desde el 1 de julio de 2026, solo pueden operar en España los autorizados.
Otras efemérides de bolsa con moraleja
La de FTX es una crisis de confianza, igual que el colapso de Lehman Brothers. El exceso de apalancamiento tiene su propia historia en la caída de LTCM, y la importancia de no vender en pleno pánico, en el Lunes Negro de 1987.
Aviso: este artículo tiene carácter informativo y educativo. No constituye recomendación de inversión ni asesoramiento financiero. Las criptomonedas son activos muy volátiles y no están cubiertas por ningún fondo de garantía: puedes perder toda la inversión. Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Para decisiones de inversión relevantes, consulta con un asesor financiero registrado en la CNMV.
