Análisis del fondo BlackRock World Technology Fund A2 EUR

Análisis del fondo BlackRock World Technology Fund A2 EUR

A continuación, mostramos una review completa del BlackRock World Technology Fund A2 EUR, un fondo de inversión de renta variable que invierte en empresas del sector tecnológico con cinco estrellas Moringstar.

Análisis del fondo BGF World Technology

BlackRock, una vez más, ha demostrado su capacidad para ofrecer a los inversores productos financieros de la más alta calidad. En este artículo analizaremos su política de inversión, la composición de su cartera y, como no, la rentabilidad y riesgo del BlackRock World Technology Fund A2 EUR.

Ficha del BlackRock World Technology Fund A2 EUR
   
ISIN LU0171310443
Categoría

Renta Variable Sector Tecnología

Fecha de lanzamiento 03 de marzo de 1995
Divisa base del fondo USD
Divisa de la clase del fondo EUR
Patrimonio (a 31 de enero de 2021) USD 11806,39
Tipo de Fondo UCITS
Domicilio Luxemburgo
Tipo de distribución Acumulativo
Inversión mínima inicial 5.000 USD (o equivalente en moneda)
Comisión de gestión Fija del 1,50%
Comisión de depósito 0,45%
Comisión de suscripción Hasta un 5% (no existe comisión de reembolso)

 

BlackRock: gestora líder a nivel mundial

BlackRock es la mayor sociedad gestora por patrimonio administrado (AUM) que existe. Sus activos bajo gestión ascienden a 6,7 billones de dólares, tal y como informa el ranking anual Top 500 Asset Managers Report 2020 (publicación de Investments & Pensiones Europe).

Se trata de una gran firma financiera capaz de ofrecer soluciones de inversión a clientes de todo el mundo. Trabaja todo tipo de activos y vehículos de inversión, incluyendo los productos alternativos y sostenibles. Incluso colabora en los programas de estímulos que lleva a cabo la Reserva Federal de Estados Unidos.

Cuenta con unas 100 unidades de inversión y con más de 10.100 empleados repartidos en 27 países, de esta manera es capaz de obtener información de primera mano y ofrecer una diversificación geográfica completa en sus productos.

Asimismo, tiene sede en España desde 1994, lo cual ofrece cercanía; dado que se trata de una entidad comprometida con las necesidades de sus clientes.

En esta ocasión, analizamos uno de sus fondos de inversión con más destacados: el BlackRock World Technology Fund A2 EUR. Se trata de un producto de alta calidad. Ha conseguido la calificación de cinco estrellas en el rating de Morningstar y ha sido capaz de ofrecer rentabilidades anuales positivas durante los últimos 7 años.

¿Cuál es el objetivo y la política de inversión del BGF World Technology Fund A2 EUR?

El BlackRock World Technology Fund A2 EUR es un fondo de inversión perteneciente a la categoría de renta variable del sector tecnológico.

Por ello, su objetivo es claro y su política de inversión es sencilla: maximizar la rentabilidad a través de una combinación de crecimiento del capital y rendimientos de los activos del fondo, a través de la inversión de, al menos, el 70% de su patrimonio en acciones de empresas que tengan presencia en el sector de la tecnología. Tiene capacidad para invertir en compañías vanguardistas, pioneras de las nuevas tecnologías.

No tiene restricción geográfica e incluso puede utilizar derivados financieros con fines de inversión (en otras palabras, para maximizar la rentabilidad y alcanzar los objetivos, no exclusivamente como cobertura).

Se trata de un fondo de acumulación. Los rendimientos que puedan ofrecer las acciones que componen la cartera no se reparten entre los partícipes, sino que se incorporan al valor del fondo para contribuir con su crecimiento.

¿Cómo se compone la cartera del BlackRock World Technology Fund A2 EUR?

El gestor del BlackRock World Technology Fund A2 EUR, Tony Kim, puede fijarse a la hora de seleccionar y asignar valores a la cartera en el índice MSCI AC World Information Technology Index.

No obstante, simplemente se trata de un índice de referencia: el fondo de inversión tiene un Alpha 3a de 7,94, lo que demuestra la gestión activa y la destreza del gestor en su trabajo. Tony Kim ha sido capaz de aportar valor al fondo (no cabe duda que este tipo de sector ha tenido buenos resultados, pero el gestor ha conseguido rentabilidades extraordinarias).

En principio, estamos ante un fondo global, sin restricción geográfica. Sin embargo, se observa en su desglose por áreas como Estados Unidos tiene un peso considerable. Así queda su composición por regiones:

Áreas geográficas % Cartera
Estados Unidos 60,42%.
Asia Emergente 16,68%.
Asia Desarrollada 6,47%.
Zona Euro 6,20%.
Iberoamérica 4,37%.

No es de extrañar que Estados Unidos tenga un alto porcentaje de representación, dado que este país cuenta con un sector tecnológico fuerte y en él se encuentran las principales compañías de esta industria.

No suele ser extraño en los fondos de inversión de renta variable del sector tecnología. De hecho, una exposición del 60,42% a esta zona es inferior a la que tiene el propio índice de referencia de este fondo de inversión.

Por otra parte, atendiendo a su composición sectorial, la tecnología ocupa un papel predominante. Sin embargo, existen sectores paralelos que aprovechan las aplicaciones tecnológicas. Dicho de otro modo: empresas que utilizan la tecnología para ofrecer otros servicios. El ejemplo más claro es Amazon (en definitiva, es una empresa del sector de consumo cíclico que se sirve de la tecnología para llevar a cabo su proceso de venta).

Así pues, el desglose sectorial del BlackRock World Technology Fund A2 EUR queda definido del siguiente modo:

Sectores % Cartera
Tecnología 55,39%
Consumo Cíclico 18,19%
Servicios de Comunicación 16,71%
Servicios Financieros 4,20%
Consumo Defensivo 1,82%

Si se echa en falta algún sector entre los principales de este fondo, quizá sea el de cuidados de la salud (sólo tiene una exposición 0,74% de su patrimonio).

Esta industria también tiene un fuerte componente tecnológico y, además de haber ofrecido muy buenos resultados, según los expertos tiene un gran potencial de crecimiento. La exposición media de esta categoría de fondos al sector salud es del 3,70%. En todo caso, dados los resultados obtenidos (que veremos en breve), no se puede decir que las decisiones llevadas a cabo por el gestor sean desacertadas.

Únicamente estamos a falta de analizar en qué compañías pormenorizadas invierte su patrimonio el BlackRock World Technology Fund A2 EUR.

Si atendemos a las diez mayores posiciones de cartera, podremos hacernos una mejor idea de cómo distribuye el capital:

10 mayores posiciones % Cartera
Apple 3,70%
Microsoft 3,00%
Tesla 2,81%
Amazon 1,94%
Square 1,75%
Tencent Holdings 1,64%
LG Chem 1,62%
Taiwan Semiconductor Manufacturing 1,61%
Twilio 1,56%
Paypal 1,52%

La suma de las diez principales posiciones de cartera ocupan algo más del 21% del total (un 21,15%). Los datos se encuentran actualizados a fecha 31 de enero de 2021.

Categoría RV Sector Tecnológico
Morningstar

★★★★★

Rentabilidad 3a 38,74%
A fecha 02/03/2021
¿Clase Limpia? Clase D

Gastos corrientes 1,08%

Inversión mínima 2.500€
Aportación sucesiva 1.000€

¿Cuál es la rentabilidad y riesgo del BlackRock World Technology Fund A2 EUR?

Una vez analizada su estrategia y la composición de la cartera, cabe preguntarse por los rendimientos que ha ofrecido el BlackRock World Technology Fund A2 EUR. En realidad, no son nada desdeñables. El fondo ha sido capaz de ofrecer rentabilidades anualizadas superiores al 30%:

  • Rentabilidad anualizada a 3 años: 37,11%. Lo cual significa superar a la media de su categoría de fondos en un 12,60% y batir al índice de referencia en un 10%.
  • Rentabilidad anualizada a 5 años: 35,06%. Dejando atrás a la media de la categoría de fondos de inversión del sector tecnología en un 11,18% y al MSCI AC World Information Technology Index en un 9,51%.

Nota: datos actualizados a 1 de marzo de 2021.

En el gráfico siguiente podemos comprobar el crecimiento del fondo junto con las dos variables comparativas (media de la categoría e índice de referencia) en los últimos cinco años. Es posible apreciar que las supera la mayor parte del tiempo, además, la diferencia cada vez es más significativa.

BlackRock World Technology Fund A2 EUR

Evolución del BlackRock World Technology Fund A2 EUR en contraste con la media de la categoría de fondos de inversión de renta variable del sector tecnología y su índice de referencia (MSCI AC World Information Technology Index)

(Fuente: Morningstar)

Las rentabilidades anuales de este fondo de inversión en los últimos años han sido positivas, destacando especialmente la de 2020, año marcado por la crisis sanitaria provocada por la Covid-19:

Año Rentabilidad anual (%)
2014 22,84%
2015 15,89%
2016 9,30%
2017 33,66%
2018 4,53%
2019 46,23%
2020 69,64%

La rentabilidad es superior para la clase D (clase limpia), ya que supone un ahorro del 41% en gastos corrientes, traduciéndose en menos costes, mayor rentabilidad. 

En cuanto al riesgo, no es posible obviar que se trata de un producto de renta variable y perteneciente a un sector con fuerte volatilidad. En concreto, Morningstar le asigna a este fondo un riesgo sobre la media; presenta una volatilidad que alcanza un 21,90%.

En la escala propuesta por la Comisión Nacional del Mercado de Valores, el BlackRock World Technology Fund A2 EUR tiene una puntuación de 6 sobre 7 (siendo 7 el mayor grado de riesgo).

Como se ha expuesto, la propia naturaleza del fondo le confiere la capacidad de obtener grandes rendimientos, pero también comporta un mayor grado de riesgo.

Recomendaciones finales sobre el BlackRock World Technology Fund A2 EUR

La única recomendación que se indica para este fondo de inversión puede no ser adecuado para inversores a corto plazo.

Si tuviésemos que ampliarla, destacaríamos el hecho de que el inversor debe tener presente que la divisa base del BlackRock World Technology Fund A2 EU es dólar de Estados Unidos. Como las particiones, en esta clase del fondo se compran y se venden en euros en esta clase, la rentabilidad podría verse afectada como consecuencia del cambio de divisa.

No se puede afirmar que el BlackRock World Technology Fund A2 EU sea un fondo sostenible, según propecto. Cuenta con una calificación de Fondos ESG asignada por MSCI de BBB.

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