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williamfdc 03/01/26 17:10
Ha respondido al tema Ibex en máximos: lectura macro-cíclica y estrategia de posicionamiento en el mercado español (dic. 2025)
🛢️🟡🟢 Materias primas: lo que nos dicen sobre España No utilizar para tradear, sino como señales macro: Brent ~ $60 → neutral / alivio de costes.Gas TTF ~ 29€ → cómodo, pero ojo si > 35.Cobre fuerte → impulso a infraestructuras y renovables.Oro fuerte → cobertura sistémica activa.Especial atención al cobre, que refuerza la tesis en ACS e Iberdrola. Las materias primas suelen hablar antes que los índices. 
williamfdc 03/01/26 17:07
Ha respondido al tema Ibex en máximos: lectura macro-cíclica y estrategia de posicionamiento en el mercado español (dic. 2025)
🧭 Posicionamiento actual por capas (enero 2026) 🟢 Capa Productiva ACSIberdrolaIndraDrivers: fondos NGEU, infraestructuras, electrificación, digitalización. 🟢 Capa Defensiva BBVAMapfreDividendos altos + capacidad de aguantar escenarios mixtos. 🟡 Capa Refugio Enagás (con vigilancia)OroLiquidezNo es buscar “la acción perfecta”, sino un conjunto que sobreviva bien a distintos escenarios. 
williamfdc 03/01/26 17:04
Ha respondido al tema Ibex en máximos: lectura macro-cíclica y estrategia de posicionamiento en el mercado español (dic. 2025)
🚦 El “semáforo de salida”: PMI < 48,8 Aquí es donde debemos ser operativos y no emocionales. Cuando el PMI manufacturero cae por debajo de 48 – 49, la industria entra en zona de estrés. En ese entorno: ❌ Los cíclicos puros dejan de compensar.❌ Esperar “el rebote” suele salir caro.Aplicación práctica: Acerinox → 🔴 vender.Solaria / utilities no reguladas → 🔴 vender.Industriales dependientes de ciclo europeo → 🔴 fuera.No es una opinión: 👉 es una regla de disciplina.
williamfdc 03/01/26 17:01
Ha respondido al tema Ibex en máximos: lectura macro-cíclica y estrategia de posicionamiento en el mercado español (dic. 2025)
⚠️ Señal avanzada: VIX bajo + Oro en máximos Una de las divergencias más interesantes ahora mismo: VIX ≈ 15 → mercado tranquilo / complacencia.Oro > $4.300 → compra de refugio a largo plazo.Lectura sencilla: el mercado de corto plazo no ve riesgo, pero el dinero grande sí compra seguro. No es una señal para venderlo todo, pero sí para ajustar riesgo. Acción en cartera: 🔹 Oro: 10–15%🔹 Liquidez: 10–15%Preferible reducir euforia ahora que tener que vender con prisas más adelante. 
williamfdc 03/01/26 16:58
Ha respondido al tema Ibex en máximos: lectura macro-cíclica y estrategia de posicionamiento en el mercado español (dic. 2025)
 📊 Tesis macro híbrida – Mercado español (inicio 2026) Arrancamos 2026 con un Ibex 35 en máximos históricos, apoyado en fortaleza doméstica (empleo, consumo y fondos NGEU), pero con un contexto europeo claramente más frágil, especialmente en industria.Mi lectura no es binaria (alcista/bajista), sino estructural y por capas, combinando:📈 Capa productiva (crecimiento real + inversión)🛡️ Capa defensiva (dividendos y estabilidad)🟡 Capa refugio (liquidez y coberturas)Todo ello bajo dos marcos:Benner (fase madura del ciclo)Kondratieff (infraestructuras, electrificación, digitalización)La idea no es predecir el mercado, sino posicionarse con disciplina.
williamfdc 27/12/25 13:08
Ha respondido al tema Ibex en máximos: lectura macro-cíclica y estrategia de posicionamiento en el mercado español (dic. 2025)
 📊 Posicionamiento sectorial y conclusión   🟢⬆️ Posicionarse: Infraestructuras · Energía regulada · Banca y seguros  🟠⚖️ Mantener con cautela: Utilities no reguladas · Turismo · Residencial  🔴⬇️ Reducir / evitar: Industriales cíclicos · Growth sin beneficios · Deuda >4x EBITDA  🧭 Conclusión: El año 2025 termina en estado de gracia para el Ibex, pero 2026 exigirá más selección que beta. La brújula es clara: infraestructuras para crecer, banca para cobrar y reguladas/oro para proteger.  La brújula queda cerrada por esta semana.🔚📘 FIN TESIS SEMANAL 
williamfdc 27/12/25 13:04
Ha respondido al tema Ibex en máximos: lectura macro-cíclica y estrategia de posicionamiento en el mercado español (dic. 2025)
 🧭 Lectura según la Tesis Macro Híbrida (2026–2028)  Capa Productiva: Infraestructuras (ACS) y digitalización (Indra), apoyadas por NGEU.Capa Defensiva: Banca (BBVA, CaixaBank) y seguros como ancla de rentabilidad.Capa de Refugio: Reguladas (Enagás, Redeia) y logística esencial (Logista).Superciclos: Kondratieff confirma electrificación; Benner alerta de exuberancia racional.  🧬 Con el Ibex en máximos, el peso del refugio debe aumentar progresivamente. 
williamfdc 27/12/25 13:00
Ha respondido al tema Ibex en máximos: lectura macro-cíclica y estrategia de posicionamiento en el mercado español (dic. 2025)
 🌍 Macro global: España fuerte, Europa débil, EEUU vigilado...  España: paro en 10,7%, consumo aún sólido. Subyacente resistente (2,6%).Europa: Alemania sigue siendo el lastre (PMI 42,5). Europa a dos velocidades.EEUU: Fed recorta, pero el tono es prudente. Paro en 4,6% → riesgo de hard landing.Asia: estímulos chinos sostienen metales e ingenierías. 📌 España crece, pero Europa es nuestro cliente. Si el parón alemán se prolonga, el efecto arrastre acabará notándose en exportaciones y beneficios. 
williamfdc 27/12/25 12:56
Ha respondido al tema Ibex en máximos: lectura macro-cíclica y estrategia de posicionamiento en el mercado español (dic. 2025)
 🛢️ Materias primas: señales cruzadas de riesgo y crecimiento  Brent: $61,5/barril. Alivio inflacionario, pero riesgo para el capex energético.Gas TTF: 27,8€/MWh. Inventarios al 76% → mejora de competitividad industrial.Oro: $4.540/oz. Rally parabólico: cobertura clara frente a deuda y riesgo monetario.Cobre: $5,76/lb. Subida apoyada por estímulos chinos e infraestructuras.📌 Lectura clave: La subida simultánea de oro y cobre refleja una divergencia dual: confianza en la electrificación (crecimiento real) junto a miedo latente a un shock sistémico.  🔹 Es la validación práctica de una estrategia híbrida. 
williamfdc 27/12/25 12:52
Ha respondido al tema Ibex en máximos: lectura macro-cíclica y estrategia de posicionamiento en el mercado español (dic. 2025)
Semana 22–26 diciembre  📈 TOPS Indra (+4,2%): contratos de defensa y digitalización estratégica. Estructural – Capa Productiva (soberanía tecnológica).ACS (+4,0%): visibilidad en concesiones norteamericanas e infraestructuras críticas. Estructural – activos tangibles.Iberdrola (+2,0%): integración vertical + cobre al alza. Ganador del superciclo eléctrico.BBVA (+2,5%): márgenes sólidos y recompras. Capa Defensiva.📉 FLOPS Grifols (-5,4%): dudas persistentes sobre desapalancamiento y FCF. Deuda elevada.Solaria (-3,8%): presión en el pool eléctrico. Utilities no integradas.Acerinox (-2,9%): reflejo del parón industrial alemán. Ciclo puro.Repsol (-2,5%): Brent por debajo de 62$. Impacto táctico.La semana vuelve a premiar activos con contratos visibles y castiga el ciclo industrial europeo.