Participaciones del usuario williamfdc - Bolsa

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williamfdc 06/05/26 14:35

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

👉 JuanIni, justo lo que decía: día de trilería máxima. 😂 Repsol ha hecho el barrido al -7% y ahora está rebotando al -5%, igual que el Brent del -10% al -7%. Esto no es giro confirmado, es simple respiración después del hachazo.Hasta que no cierre la vela diaria, aquí no se puede afirmar nada serio.Salu2

williamfdc 06/05/26 13:23

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

📉 Repsol diarioSí, publiqué entrada en #339081 y no tengo stop!! Tendremos que ir poniendo uno por si nos trilean más hasta el mínimo jajajaja...Salu2

williamfdc 06/05/26 13:20

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

👉 ¿Rotación para barrer stops? Lo más probable: trilería de libro.Hoy están castigando energía, levantando banca y maquillando el Ibex35 como si nada.Vamos a ver cómo dejan estas velas tan 'chulas', porque en días así lo único sensato es esperar confirmación.Mientras tanto, el 🔥 sector banca subiendo fuerte = sostén artificial del índice.Salu2

williamfdc 06/05/26 13:12

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

⭐ Hoy es día de esperar confirmación, @didac77 . El mercado está en modo trilero máximo y cualquier movimiento sin patrón claro es puro ruido.Salu2

williamfdc 06/05/26 12:47

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

📉 Curva tipos USA 📌 Curva de EEUU (5 de mayo 2026) La curva de tipos de EEUU a 5 de mayo de 2026 sigue mostrando un mensaje claro: estabilidad en el c/p, pero tensión estructural en los tramos largos. No es una curva 'tranquila', sino una curva que refleja inflación persistente y prima por riesgo fiscal. 1. Corto plazo (1M-2Y): estabilidad, pero sin recortes a la vista Los tramos cortos están prácticamente planos. Podemos interpretarlo como que la FED no va a subir tipos, pero tampoco tiene margen para recortar... mientras, el mercado asume que la política monetaria seguirá en modo 'esperar datos'.2. Tramo medio (2Y-10Y): ligera subida, señal de presión inflacionaria Se observa un pequeño repunte en los rendimientos. Podemos decir que no es crecimiento, es inflación que no cede (CPI m/m 0,9% y un PPI 4%). El mercado exige más rentabilidad para prestar a medio plazo.3. Tramo largo (10Y-30Y): demasiado alto para un entorno 'normal' Aquí está la clave. Los rendimientos largos estás altos y estables, pero en niveles que indican tensión. Podríamos interpretar: una prima por riesgo fiscal (déficit elevado), por prima inflación futura o por una menor demanda estructural en subastas del Tesoro o no es una señal de estrés financiero, pero sí de incertidumbre macro.🎯 Conclusión finalTenemos una curva USA que no está en calma y sí está en un equilibrio tensado. El c/p está estable (Fed inmóvil), un medio plazo presionado (inflación persistente) y un l/p alto por primas riesgo fiscal + inflación futura. Si buscamos optimizar el terreno de RF, estaríamos en esta zona en un entorno mixto: bien parar tramos cortos de 1 a 3 años, pero hay que tener cierta prudencia para tramos largos de 10 a 30 años. Esto me hace pensar que dicho entorno es complicado para la RV growth: la curva larga alta presiona valoraciones.Salu2

williamfdc 06/05/26 12:30

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

📉 Curva tipos BCE 📌 Curva del BCE: 20 abril - 5 mayo 2026 La curva de tipos del BCE entre el 20 de abril (última revisada en anterior comentario) y el 5 de mayo de 2026 muestra un mensaje muy claro: estabilidad total. No hay señales de alarma ni cambios relevantes en las expectativas de mercado. 1. Corto plazo (0-5 años): sin cambios Las curvas de ambas fechas están prácticamente superpuestas. Es decir, el mercado sigue descontando que el BCE mantendrá su postura actual. No hay expectativas de subidas ni de recortes inmediatos. 2. Tramo medio (5-15 años): ligero ruido, sin relevancia Se observa un pequeño repunte de apenas 2-3 puntos básicos, algo totalmente normal. Por lo tanto, no refleja tensión ni cambios en expectativas de inflación. Es ruido técnico. 3. Largo plazo (20-30 años): calma absoluta Las curvas son casi idénticas. No hay señales de inflación desanclada ni de estrés financiero a l/p. 4. AAA vs All Bonds: sin estrés crediticio Las curvas de bonos AAA y All Bonds siguen prácticamente pegadas. 👉 Interpretación:No hay fragmentación en la Eurozona.No hay tensión en deuda periférica.El mercado está cómodo con el riesgo crediticio.🎯 ¿Conclusión?La curva del BCE sigue enviando mensaje de tranquilidad y estabilidad. No hay señales de giro en política monetaria, ni repuntes de inflación ni tensiones crediticias. Para la RF europea, podemos afirmar que el entono 'continúa' siendo favorable y predecible.Salu2

williamfdc 06/05/26 09:40

Ha respondido al tema BBVA (BBVA): Seguimiento del valor

🟦 1.1 Nota técnica — ¿Qué es la compresión del NII? El Margen de Intereses (NII) es la diferencia entre lo que el banco cobra por prestar y lo que paga por financiarse. Cuando esa diferencia se estrecha, el NII 'se comprime'. Esto ocurre por dos mecanismos simultáneos:🔹 1. El activo baja (flujo sustituye a stock). Los préstamos antiguos firmados a tipos altos, van venciendo. Los nuevos préstamos entran a tipos más bajos. Por lo tanto, el banco cobra menos por cada euro prestado.🔹 2. El pasivo no baja igual de rápido (pegajosidad). Los depósitos ya no pueden remunerarse al 0%. La competencia por el ahorro (incluyendo letras del Tesoro y neobancos), ha elevado la beta de los depósitos:El porcentaje de la subida de tipos que el banco tuvo que trasladar al cliente para que no se fuera...Ahora con los tipos bajando, dicha beta no cae igual de rápido. El cliente tiene memoria. 👉 Resultado. El banco cobra menos por prestar, pero no consigue pagar mucho menos por captar. El margen se estrecha y el Bº estructural cae. La comprensión del NII no es un detalle contable:Es el mecanismo que está devolviendo a BBVA a un ROE normalizado.Salu2---#1 — Introducción tesis (2026)#2 — Efecto sándwich y giro del ciclo#2.1 — Nota técnica: compresión del NII

williamfdc 05/05/26 18:48

Ha respondido al tema BBVA (BBVA): Seguimiento del valor

🟦 1. El giro del ciclo: del 'pico de margen' al efecto sándwichEn 2024 - 2025, BBVA operó en un entorno de laboratorio: tipos máximos, una cartera que se encarecía sola (repricing) y una mora anestesiada. Ese mundo ha muerto. Hoy el banco está atrapado en lo que llamo el 'efecto sándwich': 🔹 El techo baja: Los tipos de mercado caen y arrastran la rentabilidad del activo. El pricing del nuevo crédito ya no compensa la caída de la cartera viva. 🔹 El suelo sube:El coste del pasivo es pegajoso. Los clientes ya no aceptan depósitos al 0% y la competencia por el ahorro impide que el coste de financiación baje al ritmo del BCE. 👉 Resultado: el Margen de Intereses (NII) se comprime. La vaca ya no da más leche... ahora toca alimentarla. A esto se suma la erosión del ROE: Mora real: tras el dopaje de liquidez post-pandemia, el coste del riesgo vuelve a su media histórica (pymes y consumo sufren).Eficiencia estancada: con un ratio del 38%, BBVA ya ha exprimido todo lo exprimible. No hay más palancas de ahorro de costes para compensar la caída de ingresos.Conclusión: el ROE vuelve a su nivel natural: 8 - 9%. El 14 - 17% no era capacidad de gestión: era un espejismo cíclico.Salu2---#1 — Introducción tesis (2026)#2 — Efecto sándwich y giro del ciclo

williamfdc 05/05/26 16:58

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

🔍 Ups, Graham... en 2026 es casi arqueología financiera. Es la verdad... usar un PER 8,5 como 'base' para empresas sin crecimiento era razonable en los años 40 ó 60. ¿Por qué? Era sencillo:Los tipos reales eran altos.El riesgo percibido era mayorEl mercado era mucho menos eficiente...Ahora, en un 2026, con:Tipos que han oscilado salvajemente.Sectores enteros con márgenes estructuralmente distintos.E intangibles dominando valor empresarial.... pretender aplicar literalmente el PER de Graham, es como querer valorar Nvidia con la contabilidad de los años 50. 🧠 Por eso Buffett siempre fue más flexible que Graham. 💸 ¿Y Paypal?Sinceramente... en 2026 hablar de esta empresa como si fuera una 'empresa de crecimiento' ya suena a chiste interno. El mercado lleva años tratándola como un negocio maduro, con presión competitiva y con crecimiento plano o ligeramente positivo (en escenario optimista).Sí, es cierto que los inversores o traders solemos utilizar herramientas viejas para problemas nuevos, pero este debate en 2026 es como ver a alguien discutiendo si Nokia volverá a dominar los móviles (pese a que ahora gustan los teléfonos tontos) 😂.Salu2

williamfdc 05/05/26 09:47

Ha respondido al tema BBVA (BBVA): Seguimiento del valor

🟦 BBVA 2026 — Cuando la calidad se convierte en trampaEn noviembre de 2025 advertí que BBVA era un reloj de oro a precio de platino. Hoy, el ciclo está demostrando que incluso el oro puede convertirse en una trampa cuando el mercado paga por una perfección que no existe. Salu2#1 — Introducción a la tesis (2026)