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Participaciones del usuario samo88

samo88 03/10/17 15:30
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
Llevo un 45% acumulado de rentabilidad desde 2016 gracias a lingotes, Umanis, río tinto, Antofagasta e iberpapel, entre otras. Es lo que tiene copiar ideas alguna tendrá q salir mal. Además ahora subí la liquidez de cartera al 30%, por lo que en mi caso particular estoy comodo aún saliendo mal parado de esta. Tu qué piensas hacer? Un saludo
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samo88 03/10/17 15:26
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
Tengo el 5% de la cartera más o menos. Mañana o pasado solo bajaré un 1% hasta el 4% que las cambiare por Renta Corporación. Luego a esperar acontecimientos, no valdrá 90€ como decían pero tampoco 30€, bajaré el objetivo si todo sigue parecido a 70€
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samo88 03/10/17 12:26
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
Esta empresa la llevo y hoy he vuelto a comprar. Parece raro encontrar un negocio que te gana 11M de FCF con 40M en caja neta y te cuesta en bolsa menos de 70. Vale mas cerca de 4 que de 3 a PER12x o EV/EBITDA 7,5x. Mala noticia para mi que sigo los fondos de inversion como Valentum, porque hoy comunicaron que se salieron de Publity al no estar convencidos con la directiva, que no les permite comunicacion y que se endeudaron para pagar el dividendo.  
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samo88 02/10/17 23:40
Ha respondido al tema ¿Es el momento de entrar en Técnicas Reunidas (TRE)?
Cómo dije hace meses, mis entradas serían progresivas cuando fuese recortando el valor, después de comprar a 30'5-29 y 27 hoy he vuelto a comprar en 26€. Dos entradas me quedan a 24 y 21€. La valoración la mantengo en 42-44€ como intuyo que los gestores de fondos de bolsa españoles que baten al mercado tendrán en sus calculos debido a que cuando vuelve a estos precios aumentan peso en sus carteras. A ver tanto Metagestion como Azvalor y Cobas la posición que presentan en el 3T. Un saludo
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samo88 02/10/17 23:24
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
La empresa va a crecer de 1480M en ventas a 2200M tras la adquisición en Usa y el crecimiento orgánico. Beneficio operativo entorno a 110-120M EBITDA entre 170-180M. Va a ganar entre 75-80M. Las empresas que crecen por adquisiciones hay que ver el Fcf más que el beneficio, porque el capex de mantenimiento es mucho menor a las amortizaciones. Estimo un FCF de 100M. Deuda/EBITDA de 3x. La empresa la tengo en seguimiento después de haber caído un 40%, pero el punto de entrada lo tengo en 1'65 para una valoración de 2'5-2'8. Fcf 100M 17x = 1700M para un precio de mercado de 1150 al punto de entrada de 1'65£. La voy a mirar más a fondo y te digo. Gracias por mirarla. Pero te cojo el consejo de no buscar gangas en un mercado que ha subido mucho, mejor volver a esperar a precios razonables empresas que conocemos mejor y más pronto que tarde tendrán que recortar  
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samo88 02/10/17 11:32
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
Gracias por echarle el ojo. Debemos de buscar negocios con ingresos recurrentes estables o crecientes y este puede que sea ciclico y al tener poca informacion se nos hace mas dificil estimar los proximos resultados. Una empresa que ha caido bastante y si que la veo en un sector mas defensivo es la inglesa Greencore. Si tienes tiempo mirala por encima, sector alimentacion proveedora de alimentos preelaborados para hosteleria. La adquisicion que ha hecho en USA este año tiene que digerirla, habra que ver como sale el proximo trimestre. Disculpa por el trabajo en vano que te doy jeje Un saludo
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samo88 29/09/17 11:26
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
He encontrado otra empresa: Caja neta de mas del 15% de la capitalizacion Crecimiento superior al 12% Roe superior al 25% Es francesa___Fountaine Pajot Hace barcos Esta se puede irse a rangos de 115-125 a dos años, despues de doblar en el año cotiza a 83. Estimo ventas de 100M, ebitda de 15M y Beneficio de 8-9M. Echale un vistazo
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samo88 28/09/17 11:02
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
Orsero, este semestre no gano nada en comparación con el año anterior de 11M. Las ventas del grupo y las comparables crecen pero el problema lo tuvieron con su negocio de importación de fruta de plátanos, les salió mucho más caro el transporte(tienen 4 buques propios) y hubo una sobreoferta de plátanos lo que hizo bajar mucho los precios. Han apostado fuerte por el mercado de la piña y el plátano (el aguacate el año pasado le fue muy rentable). La línea de distribución va bien, la que más ventas aporta al grupo. Estos meses hicieron un par de adquisiciones del resto de un par de sociedades que ya controlaban el 50%. Hizo una ampliación de 1M de acciones como forma de pago además del efectivo. La deuda neta aumento a 77M, EV = 270M. Si consideramos un EBITDA normalizado de 45-50M tiene un Deuda/EBITDA= 1'6 Roe 20/150= 13-14%. Un beneficio normalizado de 20-22M en un escenario normal y un EBITDA de 45-50M, a pagar 14x y 8x (respectivamente), me salen valoraciones de 16'6€ y 17'€ Esto sin contar que la empresa pueda reducir costes y dejar de hacer adquisiciones. Si es verdad que los riesgos son más diversos en cuanto a depender de las cosechas, fijaciones de precios volátiles de la fruta, importación de países con menor estabilidad. Yo confío en la empresa y las tenía a 12'7 y ayer doble la posición. Y si se va más para abajo pues volveré a comprar entorno a 8'5. Un saludo  
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