Participaciones del usuario samo88

samo88 28/10/17 12:06

Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo

Pues yo empiezo a tener a Chipotle en el radar, la analizaré esta semana a ver a qué precios entraría. Con valoraciones razonables a 2-3 años... Esta semana entre en Pandora en 588, valoración 1000. También compre unas pocas de Fingerprint en 17,4 valoración 35-38Sek. Compré IWG tras la caída en 2'11£ valoración 3'5-4£. Compré Grupo Guillin en 38'7€ valoración 55-60€. Actualice la valoración de Skechers a 52$. Modele por encima StrongPoint y va cayendo fuerte una empresa nórdica interesante, que si normalizas la capacidad de ganar 38-43M q tiene la empresa a Per 15 vale mínimo 15Nok, esta a 9'5.

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samo88 20/10/17 22:54

Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo

Enhorabuena, Gracias al foro me dio tiempo a entrar como comenté en 24'3 hace dos semanas. Modele la empresa y como dije con objetivo 44-47$ a 2019, debido a que el margen de seguridad se reduce conforme sube, vendere si llega a 37-38$. Con respecto al tema de Porsche el tema era que varias web ponen la mitad de la capitalización de la empresa, las 153m de acciones preferentes, a lo que hay q sumar otras 153 ordinarias, capitaliza más de 17B. Un saludo

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samo88 19/10/17 22:48

Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo

Ya creo que me di cuenta de la duda sobre Porsche. Mire en varias web y parece q están confundidas con el número de acciones y capitalización, no tiene 130m acc sino 306, por tanto no capitaliza 8'9B sino 17'5B. Si valoramos Volkswagen muy a la baja en 200€ (los análisis por partes de muchos gestores vi q conservadoramente les salía entre 240-260€) Cómo Porsche Holding tiene 150m de acciones x 200€ tendríamos una valoración de esa participación de 30B, a lo que sumamos las otras líneas de negocio y la caja neta, aplicamos un descuento por holding y dividimos entre 306m de acciones de capital social, y tenemos un valor entorno a 87-91€. Un potencial del 50% y no del doble como pensaba yo con la confusión. Disculpen las molestias. Un saludo

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samo88 17/10/17 18:03

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Hola, Si, me lei su carta cuando salio en Agosto, sin embargo no eche cuenta de lo de Porsche, porque entre otras cosas no aclara nada. Mi duda es la que se prolonga en el tiempo y nadie me responde. Le pregunte a Jose Luis Benito y tampoco me contesto. Estare equivocado seguro pero en mis calculos vale mas del doble. A ver si indagando mas encuento alguien que vea donde cometo el fallo. Gracias, Un saludo

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samo88 17/10/17 16:59

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Eso es, hay 300M de ordinarias y 200M de preferentes, pues tiene el 30% del capital y el 50% del derecho de voto. Claro, me imagino que Porsche cedería la empresa a volswagen a cambio de controlar volswagen en proporción a su valor

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samo88 17/10/17 15:23

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Pero esta empresa debemos valorarla por activos y no por beneficios. No se el acuerdo que tendran con Volkswagen pero es que son el accionista mayoritario. Si solo Porsche ya vale mas de 30.000 dentro de volskwagen, un Ebit > 3.000M a 10x como cotiza Ferrari ya tienes que vale el triple. Aqui lo unico que me estare perdiendo es que haya vendido mas de la mitad de esas 150M de acciones, pero por lo que vi las sigue teniendo, me parece rarisimo, me estoy equivocando en alguna tonteria seguro no creo que el mercado sea tan ciego, el ciego estare siendo yo. Por ejemplo a valor de mercado, esas 150M de acc. ya valen a 145 cada una = 22.000M, eso con calculos conservadores, es decir mas cerca del triple que del doble

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samo88 17/10/17 14:54

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No acabo de aclarame con Porsche ni nadie me echa un cable. Porsche holding tiene el 30,8% de acciones de Wolkswagen, es decir, 150M de acciones ordinarias. Si analizas bien esta ultima por partes, observar una valoracion entre 120-130MM, que la podemos dejar en 100MM por descuento en holdings. Eso equivale a 200 euros/ acc x 150M de Porsche = 30.000M, a lo que le sumas caja neta del holdings y ya estamos en casi 31.000M, le aplicamos otro descuento por conglomerado empresarial y dejamos un valor intrinseco para Porsche entorno a 25-27.000M, y vemos que cotiza a 8.500M. Mi pregunta: donde esta la trampa? Porque por este simple analisis vale mas del triple, desde 57e hasta 150-180e

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samo88 13/10/17 22:39

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Esos fondos hay que seguir los por la rentabilidad que han tenido, increíble. Yo la que más sigo es Groupe Guillin, valoro la empresa a 65-70€ a 4 años por lo que me gustaría entrar entorno a 36-37€ a ver si hay pronto un recorte general. Esta intentaré verla está semana aunque yo te voy a poder aportar poco a nivel cualitativo, veo q ya ha subido bastante. La otra empresa que compre hoy fue Synaptic, pienso que el bajón en beneficios va a ser temporal ybqueba largo plazo puede que doble la inversión desde 37 a 70$. La empresa tiene caja neta y ha sacado al mercado mejoras en sus productos así como el potencial q tiene en el mercado tanto de smartphones como en otros sectores.

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samo88 13/10/17 20:15

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Hola, Ayer cambie Micropole con beneficio por Signet, vi la tesis de inversion de un fondo de inversion de que al vender la linea de negocio financiera del negocio matriz de joyeria utilizaron los 1000M para recortar 600M de deuda y 400M en recomprar acciones para amortizarlas. La empresa queda ahora con mejor situacion financiera. El mercado la castigo fuerte tras acusacion a la directiva y por cierre de tiendas en centros comerciales por cierre de estos, pero la empresa ya se fue reubicando. Dicen que el sector no se vera afectado por internet porque las joyas se compran viendolas fisicamente, que el riesgo de devoluciones para ese producto es bajo y que seguira ganando cuota de mercado dado al cierre de muchas tiendas familiares ya que es un sector muy atomizado que tendera a la concentracion. Miratela puede ser interesante. La otra cuestion la tengo con Porsche Holding: Si esta empresa tiene 150M de acciones de Volkswagen, es decir el 30% de la empresa, y esta tiene un valor intrinseco entorno a 120-130.000M, la empresa tendria un valor superior a 30.000M. A eso le sumas que no tiene deuda y te encuentras que Porsche cotiza a 8.500M. En algo me estoy equivocando a ver si me puedes echar un cable si no valdria mucho mas de a lo que esta en el mercado. Un saludo

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samo88 06/10/17 23:42

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Si, True value ha dicho que apuesta por Publity, que si parte de las comisiones de la gestora son de "éxito" se suelen cobrar con retraso. Además argumenta Alejandro que también otros CEOs fueron reacios a contactar con inversores, por ejemplo Umanis, y acabaron siendo una gran inversión. Yo me quedé quieto y no vendí, tampoco compre más Renta Corporación que espero añadir más esta semana si hay recorte. Esta semana compre más acciones de Epwin, safestyle, sCs, Gym, Orsero, lingotes y técnicas. Vendí Ipsos +9%, IES holdings +21% y Lsb +27%. Buen finde.

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