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Contenidos recomendados por Perdigon01

Perdigon01 21/01/16 18:47
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Sí, es cierto pero cada año fiscal es un mundo. Las pérdidas te interesa aflorarlas sólo si has obtenido unas plusvalías ese año con las que compensar, de lo contrario sería como disparar al aire (tienes 4 años para compensarlas). De hecho puede ser que cuando vendas (la idea es no hacerlo hasta dentro de muuucho tiempo), sólo tengas plusvalías, y eso que no te has quitado de hacienda (que ya no somos todos según el abogado del estado en el juicio de la infanta :)) Pero repito, lo veo interesante vendiendo fondos o ETFs; Con el traspaso de fondos no le veo mucho uso.
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Perdigon01 09/01/16 13:50
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
2. Conclusiones: Para empezar, aparte de elegir el porcentaje dedicado a RF/RV, debe uno establecer cómo distribuir las RV: o bien con un fondo global+Emergentes+(Europa, para ponderar), o bien sectorizar por regiones, pensando qué peso darle a cada una, diferente a la capitalización mundial: 56% N. América, 21.8% Europa, 13,9% Pacífico, 8,1% Emergentes (0.2% Middle East). Yo pensaba que con fondos regionales habría más acciones, pero sumando por ejemplo los d eVanguard, he comprobado que el fondo global tiene más acciones que sumando sus fondos regionales, por lo que elegir entre fonfod global o sectorizado es una cuestión del peso que se quiere dar a cada uno. Por otro lado el elegir los assets, además de la RV y acciones ha de ser, bien por el papel que cumplen en la cartera o bien por su función. O bien los assets están muy descorrelacionados (lo cual parece que se diluye en el tiempo a la espera de un nuevo asset que lo sustituya), o aportan un plus de rentabilidad (small, value, profitability, momentum) o cubren un riesgo, como inflación o deflación (REITs, TIPS, PME). Aquí cada uno expresa su opinión. En general la mayoría los utilizan en mayor o menor grado, salvo commodities Ferry. Todo esto es un resumen de lo que he leído estos días y que espero seguir desarrollando. Entiendo que las carteras que tenemos pueden ser: 1. Distribuidas por capitalización mundial (fondo global) o por regiones (elegir cada uno sle porcentaje a elegir) 2. Tener algún extra metiendo acciones small, value o small value. 3. completadas con REITs, PME o TIPs. Esta es la parte más dudosa para mí ya que las ideas esgrimidas a veces son contradictorias. La otra opción es hacer como Creig Israelsen y su 7 twelve, que reparte a partes iguales entre todos los assets, según la distribución RF/RV. Perdón por el tostón
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Perdigon01 09/01/16 13:49
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
c) NIck Ferry: Su último portfolio es el compuesto: 27% total stock USA 9% Small Value 6% REIT 5,4% Europa 5,4% Pacífico 3,6% Emergentes 3,6% Internacional Small Value 24% Total Bond 8% TIPs 8% Bonos de alto rendimiento Según el no le interesan los metales preciosos pues no genera dividendo o ganancia, y prefiere bonos intermedios a los de corto plazo. Le gustan los REITS, daod que reparten un 90% de dividendos y suben con lainflación, y recomienda menos de un 10%. En cuanto a las commodities, si bien dice que tienen baja correlación con las acciones, no le gustan por su baja rentabilidad. Esto lo podemos leer en * All about asset allocation.
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Perdigon01 09/01/16 13:48
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Con independencia de la composición de las carteras, algunas ideas interesantes que he sacado de otros de sus libros pueden ser: * Deep Risk: Si bien a Cp las acciones están negativamente correlacionadas con la inflación, suponen una buena protección a alrgo plazo. Para la inflación elementos de protección son: Acciones diversificadas internacionalmente Sesgo hacia acciones value y acciones d emetales preciosos y fuentes naturales. Para la jubilación: TIPs En deflación, poco probable según él, protege la diversificación internaciponal, letras y bonos a LP aí como el oro. A<20 años los bonos tienen menos riesgo que las acciones, siendo al revés para >20 años * The Ages of the investor Es ineteresante el alto peso d ela Rv a los inversores más jóvenes, con una apuesta clara por las accines small value Es de destacar en otros libros como * Shating where the puck was se indica que la correlación entre assetts tiende a igualarse con el tiempo , desapareciendo la ventaja existente, ya que una vez que pasan a ser conocidos por la mayoría deja de existir la ventaja competitiva. Aparte de acciones y RF, por la que apuesta siempre a CP (< 5 años), introduce como assetts pues REITs, PME (precious metal exchange).
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Perdigon01 09/01/16 13:45
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Me gustaría aprovechar mis relecturas de esta Navidad para comentar algunas cosas que he estado viendo por si son de vuestro interés, respecto a la composición de las carteras: 1. Aunque el punto de vista es el propio de un invertor USA, no hay unanimidad respecto a la distribución de assetts. Incluso un mismo autor varía con los años, según su experiencia y conocimientos pasados. En general suelen empezar con una cartera básica y van añadiendo extras. Casi todos parten de la típica distribución 60%RV/40% RF y la van retocando son sus puntos de vistas. a)Bernstein * En los cuatro pilares de la inversión propone ejemplos como: 12% Mercado total USA 15% Mercado Value USA 3% Mercado Small USA 9% Mercado Small Value USA 6% REIT 1,8% Acciones metales preciosos 3% RV Europa 3% RV Pacífico 3% RV Emerging 4,2% RV internacional Value 40% Bonos a Corto plazo * Posteriormente en su libro Investor Manifesto, va desarrollando las carteras desde: 42% Mercado total USA 18% Mercado extranjero países desarrollados 40% Bonos 39% Mercado USA 3% REITs 10% Mercado extranjero países desarrollados 6 % Emergentes 40% Bonos 10% Mercado USA 10% Mercado Value USA 9% Mercado Small USA 10% Mercado Small Value USA 3% REIT 3% RV países desarrollados 3% RV países desarrollados small 3% RV países desarrollados value 3% RV países desarrollados small value 3% RV emergentes 3% RV emergentes value 40% Bonos * Más recientemenete en su libro Rational Expectations, establece que el orden de pregfrencia en la cartera sería (me mayor a menor): Acciones USA Acciones países desarrollados Acciones países emergentes Acciones metales preciosos Acciones productores olis & Base metal debiendo ser las acciones extranjeras entre un 30/45% (lo comenta por la reticencia del inversor USA a las acciones extranjeras)
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Perdigon01 03/01/16 17:44
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Muchas gracias y feliz año a ti también, además de felicitarte por tu hilo, cuyas entrada sigo fielmente ¡Enhorabuena! La duda surge más que por la descorrelación con la RV, con su papel a corto plazo de mitigadores de la inflación, fundamentalmente para commodities. Quizá éste sea el assett que más dudas me genere. En concreto Bernstein introduce los PME (acciones de productores de metales preciosos), olil & energy y base metal stocks, si bien como apunta, en los momentos de pánico como las crisis previas, todos van mal. En cuanto a los REITs también soy escéptico con ellos. Lo que sí veo interesante ponderar es la parte small/value o mejor small value
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