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Contenidos recomendados por Perdigon01

Perdigon01 15/03/16 22:56
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Lo que muestro es un intento de cubrir varios palos pero sin complicar en demasía el proceso. De hecho l aetsructura que pongo se obtiene con los fondos de Vanguard Global+Emergente+Small y el Pictet Europe P, ajustando porcentajes. Los REIT con el ETF SPDR Global Real State y para el Small Value, si lo usara, otro ETF pero quizá sólo para USA. NO quiero ponderar en los sesgos por regiones, ya que el proceso se complicaría enormemente y deseo que todo sea lo más sencillo posible, porque de lo contrario y con muchos ETFs/fondos se hace complejo y poco óptimo si las cantidades no son grandes en ETFs. Es una mezcla de darle un toque diferente pero sin complicarme la visa. Habría otros assets interesantes como metales preciosos o recursos naturales, pero que me aportan menos que me complican. Además los REITs están no por un extra de rentabilidad sino, como dije, para descorrelacionar y ayudar en épocas inflacionarias. Para esto último también ayudarían las commodities, pero su estructura de futuros y demás no me gusta, por lo que paso de ellos. Para RF es más fácil: agregado europe+short. El problema está en si quieres meter Rf ligada a la inflación. No me gusta que su duración sea tan larga, pues añade volatilidad. preferiría ETFs con duración más corta, pero lo más bajo está en torno a 5 años y pico, ni siquiera el ETF de Lyxor. No sé si es el CapitalatWork el de duración más baja. Por ello ahora, creo que en RF ligada estaré en standby. De esta forma, con cuatro fondos en y uno o dos ETFs (si se incluye el small value) en RV y otros dos fondos en RF, se podría ampliar el espectro sin mucha complicación. Keep it easy.....:)
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Perdigon01 03/03/16 08:04
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Nada, aquí no hay chapa, algunos somos chapistas reputados. Lo de que con el Global el Pacífico está bien, es porque tiene un % del 14 aproximadamente. Yo, en mi composición por países le ponía un 15%, por lo que lo veo oportuno como para no sobreponderar. Respecto a Europa se puede añadir, pero no a un 50% USA-50% Europa. Debe seguir destacando USa, pero quizá un poco más Europa que el 20% aprox que aporta el global....
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Perdigon01 02/03/16 23:45
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Podrías hacer un RV Global+RV Emerging+RV Europa por dar algo más de peso a Europa, pues creo que es acertado el % en Pacífico del Global. Respecto a la RF, eso es un mundo: RF agregada, RF corto, global o sólo europea, RF ligada a la inflación, sólo deuda pública o que incluya también corporativa, monetaria. Ferri incluye RF high yield (que a mí no me convence, ya que el riesgo lo asume la RV) Lo de los sesgos es también infinito, no creas Zatópek: REITs, PME (metales preciosos), acciones de empresas energéticas (oil), commodities, recursos naturales... Para mí, una combinación "pseudo-óptima" podría ser: RV: Global+Emerging+Europe (ponderar Europa+Small (50% value, 50% growth) RF: Deuda publica agregada EUR+Deuda pública a corto EUR o monetario (Vanguard sólo nos deja la RF a corto global hedged)+TIPs (aumentando segñun nos acerquemos a jubilación) Aditivos: REITs (SPDR Global Real Estate ETF, por ejemplo), small value (SPDR MSCI Europe Small Cap Value Weighted UCITS ETF o SPDR® MSCI Europe Small Cap Value Weighted UCITS ETF; para simplificar elegir el de USA) Y todo eso sin contar momentum, profitability...
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Perdigon01 21/02/16 19:35
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Hola, Inversordefondo, alias Locomotora Humana o Emil Zátopek, un héroe de los de antes.... Yo siempre he querido ver la cartera como una combinación de assetts que tienen cada uno su papel equlibrador. Hasta ahora yo también dividía el mundo en regiones: en RV 40%USA, 30% Europa y 15% Pacífico 15% Emerging. Es cierto que no sabemos cómo cambiará cada región, por lo que podemos: a) distribuirlas por igual, lo cual es algo atrevido. b) seguir la distribución acorde a sus economías 56% N. América, 21.8% Europa, 13,9% Pacífico, 8,1% Emerging (y 0.2 %Oriente Próximo) c) distribuir por preferencia, como hasta ahora hacía yo. La opción c) no la veo mal, pero cada vez soy más de simplificar, por lo que un World+Emerging+(Europe?) esté bien. De todas maneras, par aBernstein cada vez hay menos descorrelación entre esos activos Sí, es cierto que esos autores toman mucho sesgo small y value, pero quizá el Fondo de Vanguard, mitad value mitad growth, sea una ponderación adecuada. En todo caso podría combinarse con un toque small value, pero habría que meterlo tanto europeo como USA, y quizá complique algo la cartera (no digo nada con un small value emerging...). Para mí la otra parte crítica es el tema de la inflación. Para ello tenemos herramientas como los TIPs, los REITS, las acciones de minas de oro o ETFs de metales preciosos y empresas de energía, como apunta Bernstein en Deep Risk. En cuanto a la deflación el oro sería un buen aliado también. Aquçi ya tenemos de todo un poco: TIPs sólo para mantener el poder adquisitivo y como escalera de bonos en la jubilación; Ferri no quiere oír hablar de oro, ya que no genera dividendo ni rentabilidad per se, de ahí que otros apunten a las acciones mineras. También es interesante el tema de los REITs que además está algo descorrelacionado con la cartera de RV. Y si hablamos de RF, eso ya es morirse..... Quizá en el fondo lo único importante es asignar la parte de RV (riesgo) y RF (estabilidad y poco más, vete tú a saber..... Para mí lo más óptimo es una cartera: A) RV: World+Emerging+Europe+Small+REIT B) RF: Aggregate+Short+(TIPs) Pero no lo tengo claro, lo que más me hace dudar es meter algún ETF de metales preciosos, pero ahí estoy. Este último y el REIT serían los únicos con los que usar ETFs, pero vamos que por eso abría la pregunta a ver qué opinabais al respecto y que cartera habíais conformado... A más sofisticación, más productos y más complejidad, algo de lo que yo también quiero huir... Quizá la cartera más promediada y multiterreno sea la 7 twelve de Criag, con un producto para cada segmento, pero no quiero abarcar tanto. En ese orden tanto Harry Browne como la cartera Bogle son las que más me han influido y Bernstein, Swedroe y algo menos Ferri, los autores que más sigo.
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Perdigon01 31/01/16 23:10
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Llevo un tiempo sopesando el tema del corto plazo, así como comentándolo con Crazybone y quería volveros a plantear la cuestión, siento la insistencia :( El tema es que en Renta fija, aparte del agregado, es buen filosofía meter una parte en corto plazo, la cual ayuda para el tema de la inflación esperable, o bien para reducir la duración de la renta agregada, en torno a 6-7 años. Para los que seguís a Bernstein su preferencia ronda los 3-5 años. En cualquier caso las opciones pasarían por: a)Depósitos o fondos monetarios, con las garantías de los 100 k, y donde los comisiones no se coman la rentabilidad de los mismos. b) Fondos de deuda pública o diversificada (tipo Pictet EUR Short). En este caso no son muchos los fondos con preponderancia de deuda pública de calidad y de comisiones no muy elevadas. Yo he estado mirando el Groupama Etat (FR0000989642, o FR0000989634) y me parece de lo más barato y cercano, sin ser pasivo. Luego estaría el Vanguard Short, pero es global, no eruropeo. Comentábamos que los costes Hedged podían reducir su rentabilidad, y en estos plazos se notaría. volveríamos al debate de si Rf global o europea, pareciendo más interesante que fuera en euros, al ser la parte estable de la cartera. c) ETF, tipos los de iShares o Lyxor 1-3 años. Serían la mejor opción, pero volveríamos al debate de costes de rebalanceo, compraventa, etc, que siempre tenemos entre partidarios de fondos y ETFs. Por ello someto a vuestros comentarios la opinión que os merecen mis ideas. Saludos y muchas gracias de nuevo...
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