Participaciones del usuario Padrino - Fondos

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Padrino 29/08/25 21:07

Ha respondido al tema Mejores Fondos Monetarios

Sí, coincidimos en las apreciaciones, matizo algunas...En su hoja mensual última aparece como riesgo 1/7, no como 2/7. ¿ 2/7 lo pone Morningstar, Openbank...? Tampoco esto es muy relevante si analizamos cartera, volatilidad, máximos DD etc, esto es mucho más revelador que el hecho de que sea 1 ó 2 sobre 7.Lo de un alto % sin clasificar lo menciono anteriormente pero sinceramente no sé qué explicación darle... ¿ significa que es necesariamente papel de muy mala calidad ? ¿ significa que las grandes agencias de calificación no le han prestado atención a este papel ? ¿ y no la han calificado por lo mala que es la emisión o el emisor...? Aquí no tengo una respuesta clara.La concentración en países nórdicos es evidente, de hecho la gestora lo menciona explícitamente, es deuda de muy muy corto plazo de estos países.Los derivados, mientras se usen como cobertura de posiciones largas no les hago ascos, pero habría que saber qué llevan exactamente.Este último detalle sí lo aleja para mí de un monetario puro y duro, pero es que mirando sus rentabilidades año tras año y comparándolas con los monetarios al uso se ve claramente que " algo hay ".Para mí sus puntos fuertes son largo historial, casi 30 años , y ausencia de caídas significativas, es más, en los años malos de la RF en todos ellos ha caído menos que los monetarios puros ( ahí quizás hicieron su efecto los derivados ).A ver si entre todos vamos aportando y opinando sobre él, lo diseccionamos y lo mismo lo convertimos en uno de los habituales del foro para la liquidez con bajísimo riesgo...Un saludo

Padrino 29/08/25 14:27

Ha respondido al tema Mejores Fondos Monetarios

Volviendo al tema del hilo...Lo fondos monetarios...Acabo de descubrir ( yo al menos, otros foreros lo mismo ya lo tenéis en el radar desde hace tiempo, pero lo comparto por si acaso...) esta pequeña joya ( eso creo ) de monetario, que en rentabilidades le da un revolcón al AXA, al groupama y al La Francaise, que son los tres que más predicamento tienen entre nosotros por aquí. Ya me gustaría haberlo descubierto hace un par de años, no ahora que los monetarios vienen de vuelta replegando velas, pero bueno, yo lo dejo aquí, que ya vendrán mejores momentos para los monetarios...EVLI EURO LIQUIDITY B FI00088004463Le he dado un vistazo a sus documentos, a sus volatilidades y a su índice de referencia, y bueno..., fundamentalmente deuda de empresas / bancos nórdicos en su mayoría , y casi un 40% de deuda sin rating ( es lo que me ha dejado un poco mosca ), pero son empresas que quizás ( sólo quizás ) las grandes empresas de rating no se han molestado en darle una calificación por pequeñas o por cualquier otra cuestión.El caso es que no le he encontrado ninguna pega apreciable en su cometido, es un fondo con amplio historial, desde 1996, y tiene mejores rentabilidades de largo que sus homólogos que he citado antes.Queda la cuestión " semántica " de si es un monetario puro y duro o si es un ULtra short, eso lo dejo a vuestra consideración. El nivel de riesgo es 1 sobre 7.Lo dicho, supongo que algunos de vosotros quizás ya lo conozcáis, pero como siempre hablamos de los tres mosqueteros de los monetarios, el AXA, el GROUPAMA y el FRANCAISE pues creo que éste se puede añadir sin desmerecer ni un ápice.Un saludo y espero que os venga bien.

Padrino 23/08/25 21:00

Ha respondido al tema Hilo Dunas Valor Flexible

Buenas tardes, algo parecido llevo yo, pero en versión más amarrete, un 75% en Prudente, un 25% en Flexible, pero eso sí, este compartimento de Dunas representa del orden de un 15% de mi cartera total, no lo jugaría todo a una misma gestora ni a una misma comercializadora, los mecanismos de protección y separación de depositario, gestora y comercializadora en la teoría son eficaces, pero mejor no tener que probar su eficacia con el total de la cartera.Lo que sí es verdad es que la parte de patrimonio que dedico a Multiestrategia ( sólo ese 15% más o menos, el resto es RF ) se la ha llevado Dunas frente a otras gestoras internacionales de más fuste y mejores retornos.Muy buenos números esos que comentas de alfa, beta, sharpe, volatilidad etc, sin discusión alguna.Un saludo.

Padrino 22/08/25 13:04

Ha respondido al tema ¿Volatilidad de fondos en plazos menores de 1 año?

Estupenda la página que me has descubierto, me cubre la información que no encontraba en otras y con mucho. Muy muy recomendable.Sobre el fondo que me comentas, el de la gestora Scheicher pues, una de cal y otra de arena, o dos de cal y una de arena mejor dicho...Pasa la prueba del algodón de 2022 con nota, sólo pierde un -1,50%, otros fondos de RF perdieron casi el 10% y no llevaban además unas duraciones excesivas en sus carteras. Y la otra de cal es que tiene unos retornos por encima de fondos de su categoría, aunque ciertamente con algo más de volatilidad.La de arena: puede invertir hasta el 50% en grado de inversión por debajo de BBB, de hecho , y según Morningstar ahora mismo lleva más de un 40% por debajo de BBB y sin calificación, ahí está parte de la explicación de tener mejores retornos que otros de su categoría, lleva bonos con más cupón en definitiva.Si vienen curvas tipo crisis de deuda corporativa, desconfianza en los mercados a que estos emisores piedan hacer frente a sus pagos estoy seguro que este fondo sufrirá más que otros de su categoría. Mientras no vengan esas curvas esa parte de bonos que lleva por debajo de BBB aportarán un plus vía cupones.Lo de siempre, no hay cena gratis en los mercados.Un saludo.

Padrino 21/08/25 22:23

Ha respondido al tema ¿Volatilidad de fondos en plazos menores de 1 año?

No, no había oído hablar de él antes, pero le daré un vistazo mañana, tengo Openbank y podría contratarlo si lo veo interesante.

Padrino 21/08/25 20:47

Ha respondido al tema ¿Volatilidad de fondos en plazos menores de 1 año?

Muchas gracias por la información, la miro mañana con detalle.El Lazard es el fondo de los que llevo en cartera ( RF ultracorto y corto ) que mejor me está funcionando este año, es algo volátil con respecto a otros de su categoría pero asumible.El Nordea 1 Low Duration European Covered Bond es el otro que me está dando las mayores alegrías en este 2025 en su segmento.Al haber tantos miles de fondos hay que hacer estudios muy concienzudos para separar el grano de la paja porque hay gestoras que en determinados mercados lo hacen muy muy bien y otras simplemente son mediocres o menos que eso.Yo sólo estoy enfocado en RF y he encontrado muy buenos fondos en las gestoras DWS, UBAM, Dunas ( no estrictamente RF nada más ) , Neuberger y alguna que otra más.Las gestoras de fondos de la banca comercial diría que no aportan nada de nada al partícipe que esté medianamente bien informado. Alguna excepción habrá pero yo no la conozco.Un saludo.

Padrino 21/08/25 19:01

Ha respondido al tema Mejores Fondos Monetarios

Creo que no, el LU0029761706 que he puesto invierte principalmente en deuda denominada en euros. No son el mismo fondo, sólo viendo sus primeras 10 posiciones en cartera se ve que son fondos diferentes.El USD Dollar Bond sin embargo invierte prácticamente todo en deuda emitida en dólares, yo diría que este fondo lleva la divisa cubierta, aunque no lo podría asegurar al 100%, lo tendría que buscar en detalle, pero doy por sentado que es con divisa cubierta porque en el tiempo que lo llevo el fondo ha dado muy pocos bandazos sea arriba o sea abajo, y los que ha dado han sido mínimos en porcentaje, pero sin embargo el cambio del euro frente al dólar sí que se ha movido bastante.El Neuberger como bien dices es otra cosa, éstos de UBAM son principalmente notas flotantes.Un saludo.

Padrino 21/08/25 15:15

Ha respondido al tema Mejores Fondos Monetarios

Hoy mismo precisamente he suscrito participaciones en su " hermano casi gemelo ", el LU0029761706, si le das un vistazo a éste verás que suele dar dos o tres décimas menos de rentabilidad por lo general, a veces su rentabilidad es superior al USD Dollar Bond, pero son las menos, pero tiene aún menos volatilidad que éste y la calidad de la cartera de deuda que lleva es bastante superior en términos de rating ( he comparado ambas y lo puedo confirmar ), ahí le encuentro la explicación a dicha menor volatilidad.Es un fondo para andar más tranquilo incluso ( si este término existe en el mundo de la inversión ) que el USD Dollar Bond.En cualquier caso ambos fondos me parecen bastante bastante buenos en su segmento de RF corto plazo.Un saludo.

Padrino 21/08/25 14:00

Ha respondido al tema Mejores Fondos Monetarios

Todo depende de la volatilidad que esté dispuesta a asumir cada persona, el Neuberger supera en volatilidad a 1,3 y 5 años a muchos de los fondos de su categoría, RF corto plazo, a cambio entrega retornos mayores que ellos, el equilibrio entre estas dos variables es algo muy personal.Yo he estado tentado de entrar en él varias veces, pero he preferido hacerlo antes en otros que ofrecían mejor relación rentabilidad/riesgo, aunque no lo descarto para el futuro por supuesto.Pongo un ejemplo...Neuberger a un año: rentabilidad 5,82% volatilidad 0,98% .UBAM - Dynamic US Dollar Bond AHC EUR, a un año: rentabilidad: 3,73%, volatilidad 0,50%.El Neuberger es el doble de volátil a 1 año, sin embargo no entrega el doble de retorno, pero por otro lado una volatilidad de 0,98% es algo digerible hasta por el más conservador, con lo cual, el Neuberger podría ser buena opción, a pesar de ello el UBAM entrega más retorno por unidad de riesgo que se corre.Un saludo.

Padrino 20/08/25 20:02

Ha respondido al tema ¿Volatilidad de fondos en plazos menores de 1 año?

Los programas típicos de AT como bien dices no incorporan fondos, en PRT uso un indicador propio que es el ATR relativo ( en porcentaje sobre el precio ) que es lo que mejor me marca la volatilidad del activo, pero no hay fondos, una pena.Busco el dato más próximo al presente de la volatilidad porque me gusta comparar la ratio rentabilidad/volatilidad en diversos espacios temporales, 5,3 y 1 año, y buscaba algo más cercano al presente, en este caso 6 meses.Según la evolución de este dato en el tiempo veo si el gestor está asumiendo más o menos riesgo y si el riesgo le está o no compensando al partícipe según los retornos que nos ofrece el fondo.Muchas gracias por comentar, un saludo.