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Galileo80 06/07/25 08:28
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Interesante. Yo me quedo con las siguientes frases:“Desde el punto de vista financiero, estamos con una deuda de 948 millones, viniendo de casi 3.500. Hemos estado 10 veces endeudados sobre nuestro ebitda y, estamos 2,3 veces endeudados, en una situación totalmente ordinaria, muy preparados para crecer con un plan estratégico que hemos definido en 2023 que se va cumpliendo prácticamente a rajatabla”“Nos queda una etapa final, porque hemos emitido un bono en el mercado de capitales que tiene un coste muy elevado y estamos trabajando para que eso cambie”“estoy segura de que si no fuéramos una cooperativa hoy no estaríamos aquí. Creo que nos hubiese pasado lo que le ha pasado a muchas compañías, que estaría en manos de terceros, de otros operadores”“las cooperativas que estamos adheridas a Mondragon lo estamos de forma voluntaria, estas cosas pueden suceder. Igual que voluntariamente decides ser parte de la Corporación, voluntariamente puedes decidir no serlo”“El año pasado abrimos sesenta, siete propias y 53 franquiciadas, y en los próximos cinco años queremos abrir una media similar, pero con muchas más tiendas propias, entre doce y quince, y unas 50-55 franquiciadas.”“queremos seguir consolidando nuestro patrimonio, nuestros fondos propios, y queremos resolver de forma definitiva nuestra situación financiera, seguimos reduciendo nuestra deuda. De hecho, en 2024 hemos reducido 59 millones nuestra deuda, 15 más de lo que teníamos comprometido.”
Galileo80 07/05/25 19:19
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
https://www.lavanguardia.com/economia/20250507/10657345/eroski-gano-81-7-millones-2024-24-3-ejercicio-anterior-agenciaslv20250507.html"La compañía explicó en una nota de prensa que obtuvo un beneficio bruto 127,2 millones de euros, un 23% superior al de 2023, pero tuvo que abonar un total de 45,5 millones de euros en concepto de Impuesto sobre Sociedades. [creciendo margen bruto]Respecto a las ventas brutas, aumentaron un 2,7% en un entorno con menor efecto inflacionario, hasta alcanzar los 5.885 millones de euros, impulsadas especialmente por el crecimiento del 3,3% en el ámbito alimentario. [efectivamente crecimiento afectados por gasolineras]El beneficio operativo del grupo a cierre del ejercicio pasado se mantuvo estable en 259 millones de euros, en línea con 2023, a pesar del incremento de los costes salariales y operativos. El Ebitda se situó en los 332 millones de euros, un 0,3% más que en 2023. [eso siempre es bueno, más aún si metemos el efecto de la inflación en los costes salariales]Asimismo, la cadena de supermercados amortizó 59 millones de euros de deuda, 15 millones más de lo comprometido, situando el importe pendiente de amortizar en 948 millones de euros a cierre del ejercicio, incluyendo las obligaciones subordinadas. Esta reducción, explicó Eroski, contribuirá a reforzar su estructura financiera y a optimizar el coste de financiación futura" [por encima de lo comprometido. Eso es música celestial para cualquier banco y para nosotros también]."En definitiva, a mi juicio, muy buenos resultados para nuestros intereses.
Galileo80 23/03/25 13:28
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Estando de acuerda que la pólvora del rey es lo que tiene… Siempre es positivo. Formalización de que el gobierno local va a interceder en caso de problemas. De hecho, si entra, podrá hacerlo a favor de su inversión sin que nadie lo vea extraño.Creo que es de las mejores cosas que nos puede pasar. 
Galileo80 21/03/25 06:30
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Yo tampoco descarto una amortización de las perpetuas en un tiempo razonable. No obstante, lo maravilloso de esta inversión es que si se da, bien; pero si no se da, también bien.Lo que es incuestionable, es que la eventual entrada del gobierno vasco da una dimensión mucho más positiva: No se meterían si fueran a perder y la injerencia “política positiva” que todos pensamos que se podría dar en caso de problemas, se formalizaría.En mi opinión: no cabe mejoría. Y es por eso que esto está subiendo como la espuma. Mal que me pese, porque yo invertiría más. Feliz viernes.
Galileo80 02/02/25 11:44
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Por supuesto. Me centraba en el caso de un inversor que entra mañana. El peor de los casos en cuanto a riesgo del principal de la inversión.  Y si tuviéramos que apostar: ¿dura más o menos de 8 años? Yo lo tengo claro para el tipo de negocio que tienen y la gestión que hacen. Además supongo que lo de Caprabo está muy cerca, con lo que habrán aprendido por “bastantes años”.Y año que pasa, año que decrece tu riesgo por dos vías: el pago del cupón y la solvencia de la compañía tiende a crecer. 
Galileo80 02/02/25 09:21
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Aproximación perfecta. Realmente si quieres hacer la aproximación de “años en los que recuperas la inversión”, tienes que restarle la rentabilidad asociada a un activo “sin riesgo”.En lo que estoy menos de acuerdo es en la aproximación de “es dinero tirado al que le saco una buena rentabilidad”. Yo creo que realmente no eres tan pesimista. Lo mismo es otra aproximación psicológica como el tema de la devolución del principal a través de las rentabilidades 😊.Todos los que estamos aquí es porque creemos que Eroski durará un tiempo suficiente para recuperar y rentabilizar la inversión convenientemente. 8 años? Yo diría que al menos sí durará 8 años. De otro modo, no estaría invertido incluso con dinero “que diera por perdido”.
Galileo80 24/01/25 11:39
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Al final, si compras antes del día 31, financias al estado en un 19-23% del valor cupón durante 18 meses más o menos... (pago en el IRPF del año siguiente) Bueno, es un problemilla, pero yo le doy más peso al precio de compra, especialmente si lo vas a comprar inmediatamente después. 
Galileo80 24/01/25 07:46
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Está claro. Gracias.Además, el tenerlo variable, es creo muy positivo si la alternativa es un fijo muy alto, con el que nunca te salga a cuenta el carácter fijo frente al variable. Es más, seguro que Eroski lo sabía antes de que DIA lo hiciera público. Y de ahí también que unos días antes, hablen de buscar la normalización de la deuda. En cualquier caso, les enseña el camino… y fácilmente se pueden meter 10M€ más en margen sin hacer sacrificio o subida de precio alguno en el negocio “real”. Miel sobre hojuelas…
Galileo80 22/01/25 12:00
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Me parecen interesantes algunas conclusiones:https://www.revistainforetail.com/noticiadet/mercadona-afianza-su-liderazgo-y-roza-el-30-de-cuota-de-mercado/d4626e6acd2c1a5d890a2b3be77cf04dLo que más me preocupa es el negocio. Si mantienen situación, sacamos adelante toda la deuda…
Galileo80 14/01/25 23:42
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
No lo podía haber explicado mejor. Además, si en el 2028 se da el evento de la amortización de las OS, Eroski, por definición, debería estar en mejor salud financiera. Con lo que aún más raro…