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08/05/26 11:21
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
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docetrece
08/05/26 11:11
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Gracias, Mehok, por tu respuesta. En cuanto al primer punto, el porqué de este fenómeno de inercia que es el momentum se ha situado en la literatura académica en el ámbito de las finanzas conductuales, aludiendo a la lentitud por parte de los inversores en ajustar sus expectativas y comportamiento a la nueva información que se va produciendo (en cierto modo, sesgo de confirmación: en una subida las buenas noticias te afianzan en tu posición y las malas tiendes a pasarlas por alto), el efecto manada y el famoso FOMO.(Añado entre paréntesis que a estas alturas tampoco es que estas disquisiciones teóricas me inquieten demasiado, más allá de la posible curiosidad intelectual. A efectos prácticos de inversión y gestión de la cartera no me guío por argumentos más o menos bien construidos, sino por observaciones empíricas. O como se ha puesto de moda decir, “dato mata relato”). En cuanto al segundo punto, tampoco es que el seguimiento del MSCI World Momentum exija estar “constantemente vendiendo y comprando acciones”. Como habrás visto o puedes ver en el documento metodológico que enlacé, las revisiones son semestrales (al igual que en el índice MSCI World “normal”) y tienen establecido además un “turnover buffer” para reducir la rotación.Finalmente, en cuanto el tercer punto, no lo había hecho, pero atendiendo a tu pertinente sugerencia lo hago ahora con ETF de la misma gestora: Xtrackers MSCI World Momentum IE00BL25JP72 y Xtrackers MSCI World IE00BJ0KDQ92.Datos anuales de rentabilidad disponibles en Morningstar:
Rentabilidades anuales Xtrackers ETF
Rentabilidades anuales Xtrackers ETFLa última columna es la rentabilidad anualizada de los últimos 10 años a 07/05/2026, máximo disponible.Gráfico de evolución:
Un saludo.
docetrece
06/05/26 14:45
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
No va nada mal este año (+13,53%). Desde luego mucho mejor que el Robeco Global Premium (+5,40%) que, después de estar dudando entre los dos en febrero pasado, fue el que elegí.
docetrece
05/05/26 11:57
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Gracias también a ti por compartir tu análisis y operaciones.Yo estoy más en posición de salir que de entrar, como estás haciendo tú. Pero, claro, entiendo que estamos en situaciones diferentes en nuestro ciclo inversor, tú aportando, si no me equivoco, y yo en la casilla de llegada. En la "cartera base" tengo 63% RV / 37% RF y preveo seguir "navegando" con más o menos estos porcentajes, sin incrementar RV mientras no cambie sustancialmente el panorama. En la "cartera móvil" estoy 100% invertido en RV, así que el único movimiento posible, cuando se produzca, será reducir.Un saludo
docetrece
03/05/26 14:24
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Estando ocioso (sin movimientos en la cartera), me he entretenido en indagar sobre el factor momentum, del que se dice que es la “anomalía” más persistente. Y he pensado que estaría bien compartirlo con vosotros. Para ver su rendimiento me he enfocado en el índice MSCI World Momentum. Para la composición de este índice, MSCI selecciona entre los componentes del índice MSCI World los que hayan tenido una mayor rentabilidad ajustada por volatilidad en los últimos seis y doce meses (eliminando el último), con revisiones semestrales. Podéis ver los detalles metodológicos en este documento de MSCI. La siguiente tabla muestra las rentabilidades anuales en euros del MSCI World NR y del MSCI World Momentum NR (calculadas con los datos de cotización ofrecidos en la página web de MSCI).
Rentabilidades anuales
Rentabilidades anuales Me ha parecido interesante graficar año a año las rentabilidades anualizadas de los últimos cinco años (lo que llaman “rolling returns”). Este es el gráfico:
Rentabilidades anualizadas año a año de los últimos 5 años
Rentabilidades anualizadas año a año de los últimos 5 añosEn casi todos los períodos de cinco años desde 1999-2023 (19 de 22) el índice Momentum ha tenido una rentabilidad superior al índice general MSCI World, por lo que tal vez podría convenir considerar la incorporación de este factor al núcleo de la cartera. Nota: no tenemos disponibles fondos de inversión indexados al MSCI World Momentum (el Robeco QI Global Momentum Equities utiliza un método de selección propio), por lo que, como ocurre en casi todos los casos de inversión inexada factorial, tendríamos que utilizar ETF (por ejemplo el Xtrackers IE00BL25JP72). Espero vuestras opiniones.
docetrece
03/05/26 14:15
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Hola. Terminado el mes, os comparto como otras veces mis datos y observaciones. Sin novedad en la cartera, excepto (y no es pequeño “excepto”) haber recuperado en abril buena parte de las pérdidas que sufrí en mayo, con lo que la revalorización de la cartera en el año se sitúa en +5,1%, con una exposición a fondos de renta variable del 64% aproximadamente. Buen rebote de las bolsas en abril, aunque con matices. El EuroStoxx 50 paró a mediados de mes (concretamente el día 17) sin llegar a recuperar su máximo anterior y viene bajando desde entonces. Mal asunto, aunque todavía es pronto para determinarlo con claridad. Las posiciones que tengo en la cartera móvil están en lo que llamo “fase 2”, es decir, acumulan suficientes plusvalías para que resulte difícil que vaya a cerrarlas con pérdidas (aunque todo es posible, claro). Las otras posiciones de mi cartera móvil, bolsa de EE.UU. y emergentes, están en transición a dicha “fase 2” (muy justitas). La estrella en esta cartera móvil están siendo las emergentes, con una revalorización en el año de +15,1%, a pesar de que la bolsa china lleva siete meses a la baja. En cuanto a la renta variable estable (cartera base), el protagonismo está siendo para el Kempen Global Small cap con +14,5% en el año, muy por encima de los indexados (+5,8% Vanguard o Fidelity) y de los demás fondos de gestión activa de la cartera. Finalmente, el oro detuvo su avance y viene bajando los dos últimos meses, aunque aun mantiene una revalorización en el año de algo más del 7% (en torno al 8% mi rentabilidad personal como consecuencia de haber vendido parte en enero, como compartí aquí entonces). No hago ninguna nueva operación de momento. Esperemos que este mes de mayo no haga honor al conocido adagio bursátil “sell in May and go away”. Saludos
docetrece
23/04/26 23:51
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Consulta Plan de inversión
Se ve que lo tienes bien meditado y trabajado y si esas proporciones RV/RF son con las que piensas que te sentirás cómodo y podrás cumplir tus objetivos, adelante. Siempre es mejor empezar pecando por el lado de la prudencia (y añadiría que particularmente ahora, tal como está el patio).Únicamente sugeriría, ya que pides opinión, que mientras el importe de la cartera no aumente considerablemente, redujeras drásticamente el número de fondos. Te facilitará el seguimiento, las aportaciones mensuales y el reequilibrado sin merma apreciable de la rentabilidad ni aumento de la volatilidad. En RV debería bastar para empezar con un fondo indexado al MSCI World. Para añadirle al helado la guinda y las virutas de chocolate (es decir, emergentes y small caps) ya habrá tiempo a medida que vayas avanzando en el proceso y ganando práctica, experiencia y volumen. En cuanto a la RF, sugeriría renta fija a corto plazo, bien sea un fondo de renta fija internacional con divisa cubierta (como el Vanguard Global Short Term Bond, IE00BH65QP47), bien sea un fondo de renta fija euro a corto plazo o ambos, no más. La simplicidad de la cartera es un valor importante, particularmente al empezar.Un saludo, enhorabuena y mucho éxito con lo que decidas.
docetrece
04/04/26 12:57
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Todavía me quedan dos depósitos pendientes de vencimiento que suponen un 50% del total, con lo que tengo 50% en depósitos y 50% en fondos. Esta nueva información lo cambia todo (lamentablemente es bastante frecuente que en las consultas en el foro se muestre de primeras solamente una parte del iceberg). Para empezar, tendrías que determinar qué parte de esos depósitos constituye o ha de constituir tu reserva para imprevistos y extraordinarios. Esa parte sí debe mantenerse aparte. El resto se sumaría a lo que tienes en fondos y sobre ese nuevo total determinar los pesos objetivo para las distintas clases de activos que han de conformar la cartera (renta variable, renta fija, alternativos, etc.).
docetrece
03/04/26 23:40
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Cuando escribí mi respuesta y le di al botón de enviar no había leido tu respuesta anterior y entonces tuve que dejarlo para irme a cenar. Lo retomo ahora.No conozco la composición de la cartera blue MY que mencionas (de hecho desconocía su existencia y no la encuentro), pero a poca renta variable que lleve, mi impresión es la misma que dice @padrino
, demasiada renta variable para el objetivo que planteas.Cuando diseñaste la cartera, ¿la idea era mantenerla así permanentemente? ¿Ir reduciendo renta variable a medida que pasen los años? ¿Tuviste en cuenta y consideraste asumibles las pérdidas que puede sufrir en un ciclo bajista tipo 2000-2002 o 2008, por mencionar los más recientes? ¿O diseñaste una estrategia de salida o protección para tal caso? ¿O lo dejaste al albur de "ya veré"?¿Por qué piensas vender ahora? ¿Consideras que mirando al frente "con las luces largas" (no en el aquí y ahora) la cartera tiene demasiado riesgo para lo que quieres? Si es así, efectivamente deberías reducir de forma estable el peso de la renta variable. ¿O es porque temes una caída bursátil próximamente y quieres reducir renta variable transitoriamente para evitártela?¿Por qué eres al propio tiempo reticente a vender? Dices que por temor a perderte un rebote (lo que, dicho sea de paso, no casa muy bien con lo que decías de "sin mayores pretensiones" respecto a la rentabilidad). Temor a una cosa y a la contraria, que te llenan de dudas y te inmovilizan. Indicativo, en mi opinión, de que la cartera no está del todo bien adaptada a tu situación para que puedas sentirte cómodo.Ya sé que no te despejo las dudas sobre si va a haber o no rebote o si van a acelerarse las caídas. Sencillamente porque no lo sé (ni me preocupa tratar de adivinarlo). La solución no viene por ahí; nadie te lo va a poder decir con fundamento. Y si encuentras a alquien que pretenda saberlo, ya sabes lo que tienes que hacer: asentir cortésmente, retroceder un par de pasos, girarte ... y salir corriendo.
docetrece
03/04/26 21:33
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Si estás haciendo aportaciones regulares (por ejemplo mensuales), su importe anual tiene un peso relativamente grande con respecto al valor de la cartera y vas a (verdadero) largo plazo, te diría que siguieras aportando (me apropio aquí de una consideración que nos ha compartido aquí más de una vez nuestro compañero @topolucas
).Si, como es mi caso, ya no haces aportaciones desde fuera de la cartera o representan un importe pequeño con respecto a la misma, depende de tu estrategia general para la cartera, como te comenta @anton74
. En mi caso tengo una parte de la cartera (que llamo "cartera móvil") que tiene un carácter defensivo (no pretende ganar más sino perder menos) y con la que modulo mi exposición a renta variable atendiendo a las tendencias de medio plazo de los mercados (mejor debería decir a mi lectura de las mismas). En ella tengo actualmente, entre otras, exposición al S&P 500 (mediante fondos indexados) y tengo el dedo muy cerca del botón de vender. De momento, con los datos de cierre de marzo, me he quedado quieto y, como he compartido aquí hace un par de días, volveré a revisar la situación a mediados de mes. Pero claro, esto es así porque esta es la estrategia que tengo definida para mi cartera y a la que procuro atenerme. De ningún modo es extrapolable como recomendación para nadie más. No pretendo acertar en cada caso (cuento más bien con lo contrario), aunque confío en que a la larga, con la repetición sistemática de este proceder, pueda cumplir su objetivo con un alto grado de probabilidad.Volvemos a lo mismo. No actuar a impulsos de las noticias, las suposiciones ni las emociones, sino definir primero unos objetivos y una estrategia y tomar las decisiones en cada momento en el marco de la misma.