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docetrece 14/06/26 12:36

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

En líneas generales, coincido contigo, pero con matices, como apunta @tonior01 .Te pongo un ejemplo que viví (sufrí) en carne propia. En 2000-2002, profunda caída de la bolsa en general, Bestinfond obtuvo las siguientes rentabilidades: 2000: +14,7% / 2001: +20,4% / 2003: +9,3%.Digo que lo sufrí en carne propia porque en 2000, en vista de la que se avecinaba, vendí todos mis fondos de renta variable, incluido Bestinfond, con lo que, como suele decirse, "tiré el bebé con el agua sucia del baño".Claro que a toro pasado es fácil verlo. La gracia estaría en ver con antelación qué tipo de fondos (o, más difícil, qué fondos concretos) se separarán del rebaño en la próxima caída, incluso aunque no fuese de forma tan espectacular (spoiler: mi apuesta sería otra vez por los value).

docetrece 13/06/26 00:51

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Rescato aquí un post que publiqué también por aquel entonces que ilustra la relevancia de lo que señalaba en el último párrafo de mi post anterior. Aquí tenemos la gráfica de dos activos. Ambos se mueven en el mismo sentido. Están correlacionados.Pues bien, si abrimos el foco, la gráfica anterior es la parte central de la siguienteMirando sólo cada movimiento de subida (fondo verde) o de bajada (fondo rosado) ambos se mueven a la par. Podríamos decir que ambos están siempre correlacionados. Pero, ¿qué tal si miramos la gráfica completa sin atender a los sucesivos zig-zags? Desde el punto inicial al final, el uno ha subido mientras que el otro ha bajado. El rango temporal considerado importa. Por eso insistía (e insisto) en la cláusula “en el ciclo largo de los mercados”.

docetrece 13/06/26 00:46

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Hola a todos. Al reincorporarme veo que durante mi ausencia se han producido aportaciones e intercambios muy interesantes en el hilo. Me he limitado a darle a la manita, porque no tengo prácticamente nada que añadir a las respuestas y reflexiones de los compañeros. Únicamente haré una referencia al oro ya que, como sabéis, es una pata importante de mi cartera desde hace muchos años (sí, también cuando “era de tontos tenerlo”, como ha dicho irónicamente @topolucas ... y también ahora pueda volver a serlo). Repito en parte y actualizo aquí un post que escribí hace ya cosa de cuatro años. La razón por la que le reservo un papel importante en la cartera (17-18% actualmente tras las ventas por reequilibrado que hice a finales del año pasado y a principios de este, como sabéis) es que ha venido siendo, en mi opinión, el mayor descorrelacionador de la renta variable en el ciclo largo de los mercados. Actualizo aquí el gráfico (de elaboración propia) que puse entonces, que creo que muestra bien a qué me refiero (ambos están en dólares porque es para lo que disponemos de series históricas más largas; gráfico en escala logarítmica con origen común en 0).MSCI World NR en $ y Oro (LBMA) en $, 31/12/1969-31/05/2026Más expresivo aún es el gráfico siguiente (también de elaboración propia) en el que se muestra la relación entre el MSCI World Net Return y el oro, o lo que es lo mismo, el MSCI World Net Return expresado, no en dólares ni en euros, sino en onzas de oro:MSCI World NR / Oro, 31/12/1969-31/05/2026. Escala logarítmica.El 31/12/1969 (fecha en que se inicia su serie histórica), el índice MSCI World NR expresado en onzas de oro era 2,84 (100/35,20). El 31/05/2026 era 3,45 (15695,465/4545,95). Lo que da una tasa de revalorización anualizada en estos 56 años y 5 meses del 0,35% en términos de onzas de oro. Pero nótense las enormes disparidades en los diferentes tramos. Como decía entonces, eso es exactamente lo que quiero para mi cartera, componentes que se muevan con fuerza en sentido contrario durante largos periodos de tiempo, preferiblemente (como es el caso) si la tendencia de fondo de ambos es alcista a muy largo plazo (1). Combinándolo con una política de reequilibrados infrecuentes o con bandas muy anchas, puede aportar un plus de rentabilidad al propio tiempo que amortigua la volatilidad conjunta de la cartera (a pesar de ser cada uno por su lado activos con una alta volatilidad). No se trata de que el oro aporte por sí mismo estabilidad a la cartera en el sentido de ser una inversión tranquila, como pudiera serlo la renta fija a corto plazo. La idea, tomada de Harry Browne con su Cartera Permanente, es combinar activos con alta volatilidad que a su vez tengan poca correlación entre sí (o mejor correlación negativa), produciendo, por así decir, una “volatilidad contraria”. Es esta combinación de mayor volatilidad + menor correlación la que aporta (o se supone que debe aportar) estabilidad a la cartera en su conjunto, no la estabilidad de cada uno de sus componentes por separado.(1) Preferiblemente pero no necesariamente. También se pueden combinar dos juegos perdedores en una estrategia ganadora, como mostró Parrondo con su famosa paradoja. Y en este punto debo insistir en lo que destaqué antes: en el ciclo largo de los mercados. Es una inversión estructural a largo (o muy largo) plazo. Quien lo incorpore a la cartera como un supuesto activo “defensivo” para contrarrestar caídas bursátiles en el corto plazo puede llevarse un buen chasco. Véase, sin ir más lejos, el mes de marzo pasado: MSCI World NR (€): -4,1% / Oro (€): -9,7%. O los primeros meses del pinchazo de la burbuja puntocom: desde el 31/08/2000 hasta el 31/01/2001, MSCI World NR (€): -13,5% / Oro (€): -8,7%. En el corto plazo, bolsa y oro pueden moverse (y a menudo lo hacen) en el mismo sentido. Un saludo

docetrece 01/06/26 21:47

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

¡Enhorabuena! Vaya año que llevas, que siga así.Yo ando por el 8,3% con el VL del Guinness todavía a día 28. Con un 65% en RV y el oro cayendo, tampoco me puedo quejar.Salgo para un par de semanas de vacaciones en la playa, así que estaré desconectado. En cuanto a operaciones en la cartera, sigo en modo "pies quietos".Saludos

docetrece 25/05/26 14:44

Ha respondido al tema MyInvestor error de datos "a efectos fiscales"

A mí me hicieron lo mismo (valor de venta en dólares - valor de compra en dólares x tipo de cambio en la fecha de la venta) hace muuuchos años en Inversis, cuando era también banco minorista (antes de vender esa línea de negocio a Andbank).Evidentemente está mal y es como tú dices. Reclamé y porfié sin resultado alguno. Por entonces aun se presentaba el IRPF en papel, así que en el sobre, junto con la declaración, añadí todo el tocho de justificantes (enredoso porque había habido traspasos entre medias) para que en Hacienda me dejaran en paz y no me enviaran "paralela". No dijeron ni pío, valió mi declaración y ahí quedo todo.Desde entonces he aprendido a no reembolsar fondos en dólares, sino traspasarlo antes a un monetario en euros y reembolsar desde él. En tu caso no creo que vayas a tener problema, más allá del incordio. Haz la declaración con tus datos (que son los correctos), prepara tus justificantes de suscripción y reembolso y cuando te envíen la "paralela" los adjuntas con tus alegaciones.Un saludo, suerte y sé pertinaz con Hacienda. Como dices, salieron unos euros de tu cuenta con la compra, volvieron otros euros con la venta y eso es lo que hay.

docetrece 20/05/26 18:33

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Si tienes esos fondos desde 2016, entiendo que no te cobran comisión de custodia (a los nuevos sí se la cobran). Y si quieres mantener la cartera en R4, lo mejor que puedes hacer es seguir con esos fondos. La reducción en gastos corrientes que puedes obtener pasándolos a, digamos, Vanguard la vas a pagar doblada con la comisión de custodia.Indexados más baratos y sin comisión de custodia tienes en MyInvestor, como te han dicho. Yo tengo también cuenta ahí (además de en R4), pero piénsatelo bien y revisa el hilo dedicado a MyInvestor en este foro. Es como pasar de la sala VIP del aeropuerto a un tren de cercanías tercermundista.

docetrece 17/05/26 11:10

Ha respondido al tema [Guía] inversión indexada

Muy importante lo que comenta @pedro-becerro en el primer punto. Vemos con demasiada frecuencia planteamientos de inversión y consultas que dejan fuera los depósitos y cuentas remuneradas que pueda haber, lo cual distorsiona completamente la cuestión y las sugerencias que puedan hacerse.

docetrece 12/05/26 20:19

Ha respondido al tema [Guía] inversión indexada

Mi opinión, por si te sirve:1) La estructura que planteas es la estándar para una inversión indexada global por capitalización en renta variable.2) Tranquilo que, contra lo que te han dicho, los iShares que pones son fondos de inversión, no ETF, como seguro que sabes.Aunque para hacer traspasos para reequilibrados entre ellos, seguramente es más recomendable que sean todos Vanguard, ya que hacen el traspaso en modo switch (o sea, misma fecha del VL para la salida que para la entrada), con lo cual no estás ningún día fuera de mercado. Añadiré que por norma prefiero siempre Vanguard (por su estructura de propiedad), pero esto ya es algo personal.Ten en cuenta también que, aparte de las comisiones y gastos, los iShares aplican dual pricing (si no lo conoces, puedes ver qué es eso en este enlace).3) Con todo, estoy de acuerdo con @ertuditu en que para empezar a familiarizarte con la operativa y el seguimiento y para los importes que indicas, 100% MSCI World sería suficiente. Sencillo y eficaz.4) Por último, si el horizonte temporal es de 10-20 años, 100% renta variable es válido. Eso sí, siempre que tengas estómago para mantener la disciplina durante los períodos bajistas en bolsa que te vas a encontrar en el camino.Un saludo

docetrece 10/05/26 19:52

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Excelente artículo. Me permito destacar dos cosas: - “el verdadero 'cementerio' del momentum son los mercados laterales y volátiles”. - “el momentum es un seguro de vida, no un motor de velocidad”. Y, en relación con ello, “aceptamos el retraso como el coste de la prima del seguro”. Esto segundo es algo que he venido recalcando siempre cuando hago referencia al carácter defensivo de mi “cartera móvil” (seguimiento de tendencias). También he hecho una primera lectura del texto de Jeske que mencionas. Interesante, aunque aun tendré que “rumiarlo” más despacio. Bastante más complejo su método que el que yo aplico (un sencillo sistema binario RV/monetario), pero contiene ciertas ideas que tal vez podrían serme de utilidad. Muchas gracias por tu aportación.

docetrece 08/05/26 12:00

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Corrección a la tabla de rentabilidades de mi mensaje anteriorPerdonad. No sé qué diablos hice; las prisas son malas consejeras. Al volver a mirar la tabla de rentabilidades que puse me extrañó la alta rentabilidad del Xtrackers MSCI World en 2025, ya que no tenía recuerdo de que el MSCI World hubiera subido tanto. Lo he revisado y efectivamente está mal. ¿Tal vez mirara la rentabilidad en dólares? No sé, el caso es que la tabla que puse está mal y ya no puedo editar el mensaje. Pongo aquí la tabla corregida (espero que esta vez esté bien).Xtrackers ETF - Rentabilidades anuales y anualizada 10 años