Participaciones del usuario Bravepawn - Fondos

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Bravepawn 29/03/26 18:18

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Más que analistas fríos que pensarían más en la sostenibilidad a largo del·"método AzV", quizás resultaron ser lo contrario a monjas de la caridad:https://youtu.be/C4hsRwR_s3I?t=3147Sino ya estaría tocando la distribución a sus participes tras revalorización con el voto de sus gestores estrella:https://youtu.be/C4hsRwR_s3I?t=10107¿Qué capitalización media de cartera superaría un test de estrés con el actual AUM? Y en el supuesto de que ya cerraran hasta hardclose, si en 12 años tuvieran los mismos retornos y multiplicaran por 3 su AUM ¿qué capitalización y free floats superarán ese test entonces? Ahora mismo su AUM > 4,5B ha crecido y casi igualado la capitalización media de AzV Int (que igual ha crecido por encima de 5B, pero ni de lejos tanto como su AUM).¿Es sostenible mantener esas altas comisiones para luego sólo poder invertir en empresas a partir de más de 20B, cuando justo siguen históricamente infravaloradas las small caps? Recordar por qué Blue Chips surgió, y por qué pone en folleto que será al menos el 75% de la exposición a renta variable en valores de alta capitalización (mínimo 3.000 millones €). A ver si el Blue Chips va a ser el de más Small Caps al final :-DSon las típicas preguntas que supongo se hace la mayoría en este hilo, que es un reducto rara avis de antiguos participes que se preocupan por donde invierten y no se dejan llevar por falsas narrativas, ni en su mayoría por la euforia o el retrovisor. Sino que tratamos de ser prácticos a futuro y a largo, vamos, unos participes fríos sin emociones :-) Al menos entendiendo que de media tampoco somos aquí monjas de caridad, aunque luego haya algunas ;-)Y supongo se lo plantean más aún teniendo en cuenta que Cobas ha conseguido que la CNMV les aplique softclose en lugar de hardclose, etc... Cosa que celebro, por cierto, pero que me lleva igual a volver a preguntarme por como sigue el nivel de influencia de las boutiques balue cuando ha sido una reclamación histórica durante muchos años en hispañistán.S2

Bravepawn 29/03/26 00:38

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Josma yo igual me di cuenta de lo que comenta que eran 2 días seguidos como pasa muchas veces, pero no me quise meter en líos para aclararlo y por falta de tiempo, igual que el EBIT que apuntaba otro haría AzV+Cob (imposible unión que ya son agua y aceite), cuando ya hace par de años hace más que eso AzV sólo, etc... Pero lo que le dijo luego zack del Blue Chips (que no sobre lo del Global Value FP que le confundió el otro forero y era como apuntas y van más similares), es otro tema. El Blue Chips si va 4,51% mejor este ytd por ahora, aunque sabemos no es la misma cartera, ni supongo misma liquidez por menos entradas, etc..:, y que siempre dijeron normalmente lo haría peor por llevar empresas de mayor capitalización. etc... En su web: Y claro que se ve de nuevo algo de euforia por los foros de AzV, etc... y es lógico porque estos tres meses va bastante bien, y ya de inicio se ve mejor otra vez, aunque desde inicio 2023 con la opacidad aún no tanto vs otros balue, etc... Y que siga la fiesta!!Pero a largo el tamaño importa, ya no es que lo diga yo que llevo unos cuantos años con fondos y lo he hablado con varios gestores durante este tiempo, etc..., es que como con lo otro que dijo perfecto zack lo dijeron ellos mismos igual eso mismo y por eso tenían pensado aplicar limites, porque lo aprendieron en su última etapa en Bestinver, etc... Y luego no mantuvieron su palabra ni una, ni dos veces como valientemente puso Rubén Escudero en su artículo, al que felicito por su valentía versus otros que van más sólo a mantener el publireportaje, etc..Y eso a largo ya empieza a ser más obsceno incluso que sus niveles de comisiones que cobran bastante como dice el mismo análisis de Morningstar en primera plana (por lo que le mantienen su medalla Neutral con un vergonzoso "Fees are a weakness here.", y luego al final de la pestaña "Análisis" explican la loza que puede ser para generar alfa a largo, etc...). Pero no se queda ahí, sino luego gastos de research que aplican ocultando la cartera que la CNMV dice tenemos derecho a conocer sus participes, etc... En fin, el negocio del AUM X Comisiones: principales conflictos de interés de la gestión activa. Y en mi opinión la codicia que a largo les podrá romper el saco, ya no sólo a sus participes que obvio son los que asumen muchos más riesgos sin esos jugosos ingresos recurrentes, sino hasta a ellos mismos como ya en el pasado se los rompió a tantos otros:https://d31dn7nfpuwjnm.cloudfront.net/images/valoraciones/0073/9442/AzV.jpg?1774739804S2

Bravepawn 28/03/26 16:11

Ha respondido al tema Cambios en Morningstar

Es lo que les comentaba, si usan SO Win7 la última versión compatible de Chrome es la 109 y ya no les saldrá. Con Firefox en principio no deberían tener problema, o incluso con Win7 el navegador Supermium usa Chrome versión 144 y tampoco hay problema, etc... Es un tema de compatibilidad con la versión del navegador, que esa tabla de rentabilidad Morningstar actualizó seguramente su componente dinámico y código javascript, etc...y ya no soporta versiones antiguas de Chrome... Recién pasa igual con foros como los de +D o de Portfolio Performance, etc..., dejan de dar soporte y nos obligan a actualizar SO estos bandidos de Microsoft, a ver si con los agentes IA se vuelven tan ligeros y basados en la nube que empiezan a cortarles el grifo :-DS2

Bravepawn 28/03/26 14:07

Ha respondido al tema Cambios en Morningstar

Relee mi mensaje anterior, que edité con lo del Sistema Operativo y Navegador. Dime qué SO usas o prueba Firefox (a mi con win7 y Firefox 115.34.0esr (64-bit) igual si me va) y me dices...aunque por seguridad si es el caso recomendaría actualizar ya SO.S2

Bravepawn 28/03/26 13:36

Ha respondido al tema Cambios en Morningstar

Creo es porque @docetrece no cambia a acumulado "diario" desde "trimestral" en desplegable. @pedro-ab , creo en MS dejaron de verse esta semana estas tablas pero acabo de darme cuenta que sólo para un pc que aún tengo con windows7 en Chrome que ya no tiene soporte, ¿puede ser que sea tu caso? Prueba con navegador Firefox que parece si me van, pero igual nos van a hacer actualizar esos SO igual, yo lo uso igual con Supermium por pereza de no migrar en este viejo pc, porque ya hasta ciertos foros no dejaba, etc... En portátil o móvil, etc.. no tengo problema en verlo como siempre.En Chrome con Win7 se ve así que supongo es lo que te pasa: Usa Firefox o migra de SO de una vez ;-) S2

Bravepawn 17/03/26 17:39

Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith

Repasando a 1,5x ya en casa vi que si se puede decir que habla algo del Saasmagedon en min. 8 hablando de ADP y sobre min. 32 hablando de Wolters Kluwer, aunque algo muy breve y en ambos casos defendiendo sus tesis brevemente. Como dice Terry y estoy muy de acuerdo, todos tenemos errores ...y supongo más a X2 en inglés, mientras se hace otras tareas...mis excusas jejeje 🙊S2

Bravepawn 17/03/26 15:50

Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith

La vi X2 y me pareció bastante floja y casi concentrado en las excusas que ya había comentado en mi post anterior me interesan poco, aunque parece le irrita a Terry le digan eso y dice sólo pretende dar explicación para que se tomen desiciones informadas. De los temas que me interesaba , habló de Novo como probable error y el riesgo de invertir en farmas sobre min. 6:15. De SaaSmagedon no alcancé a escuchar nada (sólo de posible burbuja en IA como ya me temía y le escuché tanto). Al ser previo a lo de Irán tampoco comenta nada sobre posible estanflación, o por ej. la más reciente noticia de que en US podrían empezar a presentarse resultados semestrales en lugar de trimestrales, etc...De lo positivo, me quedo con que ya se tiene FCF Yield mejor que el SP (como ya se decía en la carta), y de lo interesante quizás la pregunta de los CEOs de sus empresas que más admira: el de Waters y el de Stryker.En general prescindible para los que conocemos ya de memoria su narrativa, con lo que no quiero decir que en varios puntos pueda estar de acuerdo.S2

Bravepawn 17/03/26 14:09

Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith

https://youtu.be/W8vYeazBox4?is=DsL6vi9M76jUUaugS2

Bravepawn 25/02/26 15:20

Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith

Suelen tardar como una semana en subirlo a su canal. A veces más, el año pasado fue el 25/02 (siempre mandan invitación por mail) y luego me pasaron igual por mail grabación estaba disponible el 14/03 (aunque ya estaba y había visto unos días antes).Interesa saber si habló de Novo o de cómo cree afectará agentes IA a sus recientes compras en Wolters Kluwer, Sage, etc... (a ver si profundizó algo más de su narrativa de burbuja en IA, etc..., que junto a indexados, Mag7 y subida tipos son sus excusas típicas para el underperformance de últimos años, que me interesan menos que nada). Al menos online se pueden saltar esas recurrentes y cansinas excusas/narrativas, y en principio promete que hubiera un tercio menos de asistenteshttps://x.com/i/status/2026398748666905045Igual vi que tras la liquidación del Smithson la mayoría prefirió recoger velas que traspasar al nuevo. A ver si eso igual le va ayudando a espabilarse de sus cómodas hamacas de Mauricio y su museo de autos, y pone de su parte y le motiva para darle un doble impulso cuando llegue la próxima marea quality (como el extra de motivación que supongo le dió a nuestro Buffett español su cagada con la panadera, etc... 🙊).https://quoteddata.com/2026/02/fundsmith-loses-nearly-1bn-of-assets-in-smithson-liquidation/S2

Bravepawn 07/02/26 14:37

Ha respondido al tema El "limbo" de las valoraciones

Pasan esos días (normalmente 2 o 3 días hábiles) porque desde que se ejecuta la venta/reembolso el 30/01 (tuviste que mandar la orden el 30/01 antes de la hora de corte o el 29/01 tras hora de corte), luego hay unos días de liquidación para que el fondo LU0011254512 liquide tus participaciones en ese fondo y con ese efectivo se ejecute la compra/suscripción el 03/02 del LU0996177134.(que luego igual la suscripción del nuevo puede tener unos días de liquidación, que sería lo que tarda tras el 03/02 en aparecerte en tu cuenta). Es decir, son los días de liquidación de reembolso y suscripción normales de los fondos. Si quieres profundizar, por aquí lo explicaba bien Marcos:www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/2022186-que-valor-liquida-tuvo-tiene-cuenta-realizar-traspaso?page=1#respuesta_2022287Si dices te retroceden custodia perfecto entonces.S2