Bravepawn
26/09/25 10:25
Ha respondido al tema
AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
Ni la más remota idea de lo que va a hacer en 3 meses, ni creo que nadie lo sepa. Si se que desde que son opacos llevan un 20%, mientras Cobas Int 60% y el que comenté de Kopernik (antes de 2023) que igual maneja bastante mmpp lleva un 66%. Pero ahora eso ya es mirar por el retrovisor, que es lo que hace la mayoría siempre, y siempre lo que importa es el futuro!. Para ese futuro se pueden seguir dibujando pajaritos en el aire: que si otro 2022, etc...: que todo es posible, pero me resulta de kamikaze hacerlo sin tener en mente que igual lo que viene es un drawdown de más del 50% como nos comimos antes (tú mismo estabas, no?): estar preparado igual para eso, porque con el apalancamiento de varias de sus empresas bastante cíclicas tampoco es nada descabellado si hay recesión, etc... (no sólo hay ciclos de capital que es a lo que juegan mayormente aquí, sino igual ciclo económico, etc...).Lo más normal sería algo intermedio, pero vamos, que igual hay que ser consciente de los riesgos!, y que aqui no hay nada de 15% anual que decían, sino que a largo por ahora a punto de cumplir 10 años casi ni llega al doble dígito anualizado, y por debajo del índice global aunque ni tan mal de inicio vs su categoría (casi nadie bate a largo). Eso sí, con cientos de titulares por sus muy buenos 2 o 3 años de outperformance.Lo mejor: imo ahora "casi" todo está bastante caro (tampoco exagerado, pero bastante sin duda), por lo que el value no parece a priori mal árbol bajo el que estar . Y recuerden las .com , en euforias no se deben molestar tanto por el underperformance de corto o medio plazo! (aunque ya digo con otro tamaño quizás se podría aprovechar mejor, más ahora). Lo peor: una opacidad creciente, unas comisiones bastante por encima de la media de sus peers y un AUM en el que de entrada se dijo que se iba a estar ya cerrado (casi se han duplicado partícipes desde inicio de 2022, y lo que faltaba ahora finizens poniendo igual su cazo con su fondo de fondos balue, etc....). Igual sólo es mi opinión, la de un gris que huye del blanco o negro...si me das a elegir elijo no ser ni borrego ni hater, ni woke de transición insostenible ni negacionista del cambio climático, etc, etc... Es decir, sólo trato de ser objetivo sin dejarme arrastrar por esos que intentan llevarnos cada vez más hacia la polarización. De la misma forma huyo igual de euforias y pesimismo extremo, de ver sólo árboles y no bosque, etc... Eso sí, no puedo tratar de ser objetivo y librepensador sin tratar de saber en qué invierto...otros dicen si saber hacerlo, me alegro por ellos! También creo que seguro la mayoría igual necesita taparse los ojos y poner el automático, sobre todo si le van a dedicar menos tiempo que elegir unos zapatos (y que tengan suerte!). Más aún si su gestora no les enseñó a normalizar errores, riesgos, etc... Otra arma imho para huir de esos extremos y riesgos de cola es la diversificación, nada que ver con la diworsificacion que decía Lynch, por lo que raro tenga nada de lo que ya lleven mis fondos, pero allá cada uno. Respeto a todos, no sólo hay una forma de invertir!!...y aunque lo hagan mal, que yo sepa nadie quiere perder sus ahorros: imo cada uno debemos buscar la que mejor se nos adapte.
S2