Me temo que la crisis subprime está afectando a más fondos...

Otro fondo similar al eurocash, el espirito santo cash también acumula una bajada de 0.20% a un mes.
http://www.morningstar.es/funds/overview.asp?cid=FXESP00014&lang=es&lastpage=Quickrank&LastPageURL=%2fquickrank%2fdefault.aspx%3fsearch%3despirito%2bsanto%2bcash

y (oh! sorpresa) en su cartera figuran (aunque no sé si puede que con esta filosofía de inversión también tengan en cartera aunque en menor cuantía posiciones de la misma clase en USA):
Lusitano Mtg No.5 FRN
Azor Mortgages Public FRN 2047-09-20
además de
Rural Hipotecario Vii, F.T.A. FRN 2038-03-15
lo podeis ver en: http://www.morningstar.es/funds/portfolio.asp?cid=FXESP00014&pid=-1&lang=es&curiso=EUR&country=es&advisor=&lastpage=Quickrank&lastpageURL=%2Fquickrank%2Fdefault%2Easpx%3Fsearch%3Despirito%2Bsanto%2Bcash

El problema es el de siempre.

En Morningstar ves los 10 principales valores y qué porcentaje hacen de la cartera:

Espirito Santo Cash FI
http://www.morningstar.es/funds/portfolio.asp?cid=FXESP00014

Nº Total de obligaciones: 86
% de activos en las 10 mayores posiciones: 20.1 %

También te dice los 3 mayores instrumentos:

Deuda privada: 70.3 %
Efectivo: 27.4 %
Activos titulizados: 2.3 %

Pero no te dice el resto.

¿Que qué son los activos titulizados? ¡Muy buena pregunta!

Titulización de activos.
http://ciberconta.unizar.es/bolsa/fondos/tema10.htm

Bonos de titulización.
http://www.bde.es/clientebanca/glosario/b/bono_de_titulizacion.htm

El mismo perro con distinto collar.

Respecto al R4 Eurocash...
http://www.morningstar.es/funds/portfolio.asp?cid=FXXXX00938

3 Mayores Instrumentos
Deuda privada 89.1 %
Efectivo 10.9 %

La gestora nisiquiera informa de que está utilizando ese tipo de productos.

Aún no es posible acceder a su web para descargar la ficha, pero mucho me temo que sí que utilizan instrumentos exóticos, si no no se explica esa caída.