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Riesgo real vs asset allocation: por qué no siempre coinciden
En muchas discusiones sobre carteras se habla del asset allocation como si fuera sinónimo directo de riesgo:
70 % renta fija = cartera tranquila, 30 % renta variable = riesgo controlado.
Pero en la práctica no siempre es así.
El riesgo real de una cartera no lo define solo el reparto por clases de activo, sino cómo se comportan los fondos que hay dentro: su volatilidad, su sensibilidad a tipos, su comportamiento en fases de estrés, etc.
Es relativamente habitual ver carteras con mucho peso en renta fija que, por duración o crédito, asumen una volatilidad mayor de la que el inversor cree estar aceptando.
Comparto reflexiones como esta en una newsletter semanal que profundiza en los Errores de Cartera más comunes que me suelo encontrar, desde un enfoque divulgativo y sin recomendaciones, por si a alguien le resulta útil para analizar su propia cartera con algo más de contexto.