Capital Group Multi-Sector Income Fund (LUX) B

“Capital Group Multi Sector: el chaleco salvavidas de la renta fija… que no te lleva a puerto” 🛟📉

Estamos ante un fondo de renta fija global multisectorial, gestionado por Capital Group, una casa con prestigio histórico, especialmente en gestión fundamental y largo plazo. Su mandato es amplio: deuda pública: crédito corporativo, high yield, emergentes, titulizaciones y gestión activa de duración y divisa. En teoría, un “todo terreno” de la renta fija.

a) Es una de las mayores gestoras del mundo, con procesos robustos.

b) En renta variable son auténticos referentes.

c) En renta fija… correctos, pero no infalibles.

Su enfoque es muy conservador, colegiado y paciente. Eso reduce errores grandes, pero también limita la agilidad cuando el mercado cambia rápido.

Vamos con lo positivo, que lo tiene:

✅ Diversificación real por sectores y geografías

No depende de una sola fuente de rentabilidad.

✅ Gestión activa de duración

Clave en un entorno de tipos volátiles (BCE, FED y compañía jugando al gato y al ratón).

✅ Calidad media razonable

No es un fondo kamikaze de high yield.

✅ Adecuado para perfiles moderados

Especialmente quien busca suavizar volatilidad… en un mundo normal.

1️⃣ Sigue siendo renta fija

Y conviene repetirlo como un mantra:

La renta fija NO es un activo sin riesgo.

Tiene:

a) riesgo de tipos
b) riesgo de crédito

c) riesgo de liquidez

d) riesgo de deuda soberana (sí, también)

Y en un mundo hiperendeudado, esto no es menor.

2️⃣ Sensible a un escenario de crisis de deuda

Más allá de si bajan o no los tipos:

a) FMI alertando del exceso de deuda

b) Bancos centrales reduciendo exposición

c) Estados financiándose cada vez peor

👉 En una crisis sistémica de deuda, los fondos multisectoriales sufren, aunque estén “bien gestionados”.

Este fondo no está para batir la inflación a largo plazo.

Está para: amortiguar,  diversificar y comprar tiempo. Pero no para hacer crecer patrimonio con alegría.

Puede tener sentido si:

a) Es una parte pequeña de la cartera

b) El inversor tiene un perfil muy conservador

c) Se usa como vehículo transitorio, no como pilar estructural

d) Se entiende que es defensa, no ataque

No lo veo adecuado si:

❌ Buscas protección real frente a inflación

❌ Tienes horizonte largo (10-15 años)

❌ Quieres rentabilidad estructural

❌ Crees que “la renta fija es segura” (falsa creencia clásica)

Este fondo es como un chaleco salvavidas en mar movido: te mantiene a flote… pero no te lleva a puerto. En el entorno actual: deuda récord, tipos manipulados, bancos centrales cambiando el guion y una próxima crisis que probablemente no será bursátil, sino de deuda... 👉 Carro grande, ande o no ande, ya no funciona.