“Debo decir que es un concepto muy maltratado porque, aunque se produzca una ralentización, en EE UU, por ejemplo, no hay desequilibrios internos, las empresas están capitalizadas y la deuda bien financiada a largo plazo. Puede que suceda, pero es difícil que sea una recesión ‘de las malas’”, destacó.
En la misma cita, el director general de BNY Melon Investment Management para Iberia y Latam, Ralph Elder, hizo hincapié en el diferente impacto que tendría en EE UU, un país “bien situado para evitar una recesión a largo plazo por los balances de sus empresas” y en Europa, donde “la situación es más problemática” por la lentitud a la hora de subir tipos.
Rubén García, Head of Iberian and Latin American distribution de Columbia Threadneedle Investment, cifró las opciones de recesión en “un 50%”. “Ahora se trata de ver en qué medida van a actuar los bancos centrales y ya llegan tarde”, ha apuntado el gestor, quien también ha reconocido que Europa va a sufrir más “porque no ha hecho los deberes en productividad ni materias primas”.
Capital Group, sin embargo, no considera que se vaya a producir una recesión este año o el próximo, pero sí observa un aumento de las opciones en 2024. Al menos, en EE UU, donde “el mercado laboral es muy potente y el nivel de consumo sólido”, según el director de Desarrollo de Negocio, Mario González.
En Europa, “la imagen está más difusa”, según el directivo. “Estamos monitorizando si Rusia decide cortar el suministro de energía a Europa porque este puede ser el punto de inflexión que determine que la región entre en recesión”, avanzó en una rueda de prensa.
citywire
Se habla mucho de depositar confianza, pero nadie dice qué interés te pagan
La correlación histórica positiva del cobre con la inflación puede convertirlo en una atractiva cobertura contra la inflación. En abril, el Índice de Precios al Consumidor aumentó un 8,3% anual, el ritmo más rápido desde enero de 1982.1
Las interrupciones del suministro en América Latina podrían continuar elevando los precios del cobre. A más largo plazo, el papel fundamental del cobre en la descarbonización ofrece un fuerte apoyo a la demanda. Las adiciones de capacidad de energía renovable junto con los vehículos eléctricos (EV) podrían aumentar el apetito por el cobre en un 7,9% durante los próximos 10 años. 2
Durante la próxima década, se espera que el equilibrio entre la demanda verde y no verde de cobre cambie drásticamente, donde se espera que la demanda verde pase del 5% actual al 16% a fines de 2030.3 Los ambiciosos planes de gasto en energía renovable de China están liderando a estas proyecciones de mayor demanda de cobre.
How much will occur? The Fed and other central bankers face a challenging policy dilemma with a collection of uncertainties and risks as great as any since the 1970s. • There are uncertainties regarding the inflation dynamic. It was thought to be transitory but has not gone away. It is not the typical Phillips curve dynamic. It is a money and credit dynamic more like the 1970s. • There are uncertainties related to COVID and its impacts on inflation and growth. • There are uncertainties related to the war in Ukraine and its impact on growth and inflation in Europe and elsewhere. • There is an extreme asymmetry between the ability to tighten and the ability to ease. MP3 is no longer available until either economic growth or inflation is much lower, because the high level of inflation is producing political problems. You wouldn’t want to accidentally tighten too much.
Add to that a reasonable probability that economies may actually be less sensitive to a rise in interest rates while central bankers probably expect them to be more sensitive, per the 2018 experience. • Household balance sheets are much stronger; households are in much better shape to sustain their level of spending, even if central bankers raise interest rates higher than they have been in years. The massive injections of money and credit are now sitting in the bank accounts of households, in appreciated home values, and of course in the appreciated value of equity holdings. The wealth of the bottom 60% income group is back up to 60-year highs after sitting at 60-year lows over the prior decade. • With respect to the potential flow of credit, banks are well-capitalized and extremely liquid. Printed money from MP3 found its resting place in a surge in banks’ core deposits, which they mostly invested in bonds and cash (central bank reserves). Bank asset allocations are now abnormally heavy in these low-yielding liquid assets, and they are reallocating into loans with plenty of balance sheet capacity to move further. The flow of credit can be sustained by the banks even if the central bank pulls back. • The higher level of inflation means that a given rise in nominal interest rates is less consequential in real terms. Given this blend of considerations, odds favor moving too slowly and not enough, which would make the inflation cycle more entrenched and require more aggressive action later. The longer that current conditions persist, the more challenging it will be to simultaneously achieve the desired level of growth and the desired level of inflation.
del comentario de Bridgewater ❤❤❤
#51
Re: Noticias de Actualidad que Afectan a Fondos y ETFs
Se espera mucha inflación, pero también alzas de tasas fuertes y el mercado está descontando que para el próximo año ya todo estará mejor y entonces comenzarán a bajar las tasas para que la recesión no sea tan fuerte:
Se habla mucho de depositar confianza, pero nadie dice qué interés te pagan
#53
Re: Noticias de Actualidad que Afectan a Fondos y ETFs
Se espera que los flujos de gas ruso a través del gasoducto Nord Stream 1 se reinicien a tiempo el jueves después de completar el mantenimiento programado, dijeron a Reuters dos fuentes familiarizadas con los planes de exportación.
El oleoducto, que representa más de un tercio de las exportaciones de gas natural ruso a la Unión Europea, se detuvo durante diez días de mantenimiento anual el 11 de julio.
Las fuentes, que hablaron bajo condición de anonimato debido a la delicadeza del tema, dijeron a Reuters que se esperaba que el oleoducto reanudara sus operaciones a tiempo, pero a menos de su capacidad de unos 160 millones de metros cúbicos (mm3) por día.
Con la noticias del WSJ que China quería infiltrarse en la Fed:
China intentó construir una red de informantes dentro del sistema de la Reserva Federal, y en un momento amenazó con encarcelar a un economista de la Fed durante un viaje a Shanghái a menos de que accediera a proporcionar datos económicos no públicos, según descubrió una investigación del Congreso.
Se habla mucho de depositar confianza, pero nadie dice qué interés te pagan
#55
Re: Noticias de Actualidad que Afectan a Fondos y ETFs
El Banco de Inglaterra ha subido los tipos de interés un 0,5%, su mayor subida desde 1995, ya que prevé una recesión en el Reino Unido a finales de este año.
Estos pronósticos actualizados ahora ven al Reino Unido caer en recesión en el cuarto trimestre de 2022, ya que el crecimiento del PIB continúa desacelerándose. La economía seguiría contrayéndose a lo largo del próximo año, con una caída del PIB de alrededor del 2,1 %.
Investment week
Se habla mucho de depositar confianza, pero nadie dice qué interés te pagan
#59
Re: Noticias de Actualidad que Afectan a Fondos y ETFs
Rusia corta el suministro de gas de Europa Al otro lado del charco, Rusia comenzó a cortar los flujos de gas a través del gasoducto Nord Stream el 12 de junio, lo que provocó un movimiento igualmente violento en Europa pero en la dirección opuesta. Gazprom declaró que había reducido los flujos de Nord Stream al 40% de su máximo porque Siemens no devolvió una parte que estaba en mantenimiento en Canadá.
Según los informes, la compañía retuvo la parte debido a la incertidumbre sobre las implicaciones de las sanciones contra Rusia. Sin embargo, el equipo de Statar dijo que la mayoría de los observadores sospechaban razones políticas más que mecánicas para la decisión de Rusia de reducir los flujos de gas a Europa.
En medio de todo esto, el TTF a corto plazo comenzó junio en el rango de 80 a 90 euros. Sin embargo, terminó el mes en más de 140 € en medio de preocupaciones sobre si el gasoducto Nord Stream reabriría después del mantenimiento programado en julio.
Otras preocupaciones por los productos básicos El equipo de Statar también destacó las preocupaciones generalizadas de que se avecina una recesión, incluso si es de "naturaleza técnica y de ingeniería". Esas preocupaciones se afianzaron en junio.
Mientras tanto, la política de cero COVID de China resultó en bloqueos continuos y arrojó aún más dudas sobre la recuperación de la nación. El equipo de Statar señaló que las liquidaciones de base amplia afectaron incluso a los sectores más resistentes, incluidos los de energía y productos agrícolas.
Los puntos de referencia del petróleo crudo cayeron casi $20 desde los nuevos máximos observados a mediados de junio, y la caída en los índices de materias primas agrícolas fue una de las más grandes en los últimos 10 años. Además, el consenso sobre numerosos productos básicos, desde el maíz hasta el algodón, ha sido alcista, pero en junio, se eliminaron cantidades considerables de ganancias del año hasta la fecha.
De hecho, la mayoría, si no todas, las primas que disfrutaban los productos básicos debido al clima y los factores geopolíticos se borraron. El equipo de Statar agregó que el segundo trimestre sería "uno para olvidar para los mercados de riesgo globales". Sin embargo, el creciente tira y afloja entre las preocupaciones sobre la demanda y las interrupciones en el suministro probablemente seguirá siendo el centro de atención durante la segunda mitad del año. Valuewalk
Se habla mucho de depositar confianza, pero nadie dice qué interés te pagan
#60
Re: Noticias de Actualidad que Afectan a Fondos y ETFs
La tabla nos muestra diferentes combinaciones de condiciones promedio antes, durante y después de un soft o hard landing.
El paradigma histórico para un “aterrizaje forzoso” (hard landing) es el “shock de Volcker” de 1979. Pero nuestras tasas de inflación no son las de ese período, ni la fijación de precios y salarios hoy se rige por un equilibrio de poder similar. El problema es que es mas probable cuando la subida de tasas es precedida por acumulación de deuda y aumento de crédito, tal y como hemos vivido. No es 100% probable pero hay altas probabilidades.
Fuente: BIS Annual Economic Report, Old challenges, new shocks.
Se habla mucho de depositar confianza, pero nadie dice qué interés te pagan
