Seguimiento Kempen Global Small Cap

4 respuestas
Seguimiento Kempen Global Small Cap
2
suscriptores
Seguimiento Kempen Global Small Cap
#1

Seguimiento Kempen Global Small Cap

 Un filtro de calidad selecciona el 50% de las mejores empresas en función del rendimiento normalizado del capital empleado. A esto le sigue un filtro que reduce el universo invertible a unas 500 empresas, ya que selecciona las que tienen el 25% más bajo a nivel de valor empresarial/media histórica de tres años de la ratio NOPAT (Net Operating Profit After Tax o beneficio neto de explotación después de impuestos). 
...
 La cartera de esta estrategia está bien diversificada, con entre 60 y 90 valores. No obstante, con cerca del 30% de los activos invertidos en las 10 mayores participaciones de la estrategia, la cartera sigue estando más concentrada que la media del 24% en las 10 mayores participaciones de la categoría Morningstar de renta variable global de pequeña/media capitalización. 

Me gusta mucho este fondo para smallcaps. Creo que es de los mejores. Tal vez @moclano o @madruga puedan dar su opinión.



Me agrada que mencionen qué empresas les han contribuido mas a los retornos.

❤❤❤
#2

Re: Seguimiento Kempen Global Small Cap

Personalmente, lo que más me gusta de este fondo es el método de su inversión con el que han conseguido batir a su índice de referencia a corto, medio y largo plazo. 

La centenaria gestora Kempen es holandesa y, como buenos neerlandeses, son grandes comerciantes. Están especializados en small caps y real estate. Según la filosofía Kempen las compañías de baja capitalización presentan ventajas sobre las Large Cap: tienen claros sus objetivos empresariales, son mucho más flexibles y la dirección y equipo gestor están más comprometidos con la deriva de la empresa.

El Kempen Global Small Cap es un fondo de renta variable internacional que, a través de una gestión activa de su cartera, invierte en acciones de compañías que cotizan en todo el mundo con un sesgo hacia el "valor". 

El éxito continuado del fondo se basa es un estricto método de inversión Kempen que consiste en la selección de compañías, "bottom-up", a través de un análisis fundamental y, aplicando distintas fases en la criba de la inversión, van reduciendo considerablemente el número de empresas a invertir hasta formar una cartera muy concentrada de compañías de alta calidad con una valoración atractiva. 

El primer cribado se realiza localizando empresas por todo el mundo que tengan suficiente liquidez, alta calidad y coticen con valoraciones atractivas. Con ello, en esta primera fase, los analistas de Kempen reducen a 600 empresas el universo de su inversión. 

Después, realizan un análisis fundamental exhaustivo de las estrategias de cada compañía, su posición en el mercado, los equipos de gestión y la rentabilidad del negocio empresarial. Aplicando estos "parámetros Kempen", los analistas seleccionan 100 compañías que de baja capitalización.  Es muy importante destacar que aplican criterios ESG en sus inversiones desde hace muchísimos años y lo hace con dos metodologías: 1) por un lado, como hacen muchas gestoras y fondos, aplican criterios de exclusión: no invierten en empresas relacionadas con tabaco, armas, impacto negativo medio ambiente, violación de derechos humanos, compañías poco transparentes, etc... y 2) lo que es más importante, como invierten en empresas pequeñas y mantienen diálogo constante y fluido, el departamento de sostenibilidad de Kempen asesora a la pequeña compañía a integrar los criterios ESG en el desarrollo empresarial.   

Con la aplicación de todos estos filtros, el fondo suele estar invertido de manera concentrada en pocos valores (entre 60 y 90), sin restricciones geográficas ni sectoriales, que representan las mejores ideas de los analistas en función de los dos criterios antes señalados: calidad en la gestión y valoración atractiva. No obstante, a pesar de ser un fondo concentrado; para reducir el riesgo, el fondo trata de no tener una posición máxima del 5% del total de la cartera. 

Como decía al inicio del comentario, es destacable que un fondo "value" haya conseguido batir a su categoría (RV global mediana y pequeña capitalización) en estos años en los que el "growth" ha sido el ganador.  
#3

Re: Seguimiento Kempen Global Small Cap

Demasiado dinero gestiona para conseguir rentabilidades decentes a l/p (20 años o más) invirtiendo en small caps, bonito copia pega de MS.
#4

Re: Seguimiento Kempen Global Small Cap

Discrepo contigo, compañero. 

En mi opinión, una rentabilidad anualizada de más del 14% a 3 y 5 años no puede considerarse como decente, sino muy buena. A largo plazo, en su categoría, creo recordar que solo lo supera el inalcanzable Threadneedle Global Smaller Companies. 

No entiendo en tu comentario la referencia a que la estrategia de Kempen es un "bonito copia pega de MS". Kempen es una gran gestora, con más de 25 años en fondos activos de pequeñas compañías holandesas, europeas y globales, cuenta con un equipo de reconocido prestigio y una metodología de selección de activos propia, que se actualiza cada ciertos años. 
#5

Re: Seguimiento Kempen Global Small Cap

Aquí la estructura de su filosofía:



❤  ❤  ❤ 

Cookies en rankia.com

Utilizamos cookies propias y de terceros con finalidades analíticas y para mostrarte publicidad relacionada con tus preferencias a partir de tus hábitos de navegación y tu perfil. Puedes configurar o rechazar las cookies haciendo click en “Configuración de cookies”. También puedes aceptar todas las cookies pulsando el botón “Aceptar”. Para más información puedes visitar nuestra política de cookies.

Aceptar