Creand Institucional, Tir a vto. 4,55%, duración 3,59 años (Invesment Grade 93%) Bluebay Investment Grade , Tir a vto. 5,41%, duración 3,76 años (Invesment Grade 89%) Carmignac Global Bond, Tir a vto. 5,81%, duración 7,2 años (Investment grade 73%).
No puedo verificar que los datos son exactos pero debe de ser bastante aproximado.
Un abrazo. p.d: en ningún caso es una recomendación de inversión!!!!!.
DWS Floating Rate Notes La primera (gran) caída de los tipos de interés se produce en el período comprendido entre mediados de 2008 hasta mediados de 2009, donde pasaron de 4.25% a 1.5%. En ese lapso, el DWS Floating Rate Notes LC gana aprox. +3%. Si se quiere ampliar un poco más el período de tiempo analizado (por ejemplo, en 6 meses), para ver el efecto que pudiera tener la caída de tipos de interés, hasta noviembre de 2009, el DWS Floating Rate Notes LC gana +3.5%.
La segunda caída de tipos de interés (bastante menos acusada) sucede entre finales 2011 (1.5%) a mediados 2014 (0%). En ese tiempo, el DWS Floating Rate Notes LC gana aprox. otro +3% (anualizado, +1%). Lo que está en sintonía con el 1%-0% aprox. de los tipos de interés.
A mi entender, no existe alguna relación entre caída de tipos de interés y minusvalías en el DWS Floating Rate Notes.
Además, he tomado para el análisis la clase LC, por ser la que más histórico tiene (desde finales de 2003). Si se coge la clase IC (disponible a finales de 2016), con menos comisiones, la rentabilidad es mayor aún.
Lo que sí existe claramente es una gran relación entre subidas del tipo de interés y subida de la rentabilidad del fondo.
En ese aspecto se comporta como un monetario, que da una rentabilidad muy ligada a los tipos de interés que haya en ese momento. No sé si alguien del foro puede comentar un poco mejor qué aporta (ventajas y desventajas) el invertir en "floating rate notes" (tipos flotantes) en vez de en un monetario "normal".
Política de inversión El objetivo de inversión es alcanzar un rendimiento en euros similar al del mercado monetario a corto plazo, independientemente de las fluctuaciones de los tipos de interés y las divisas. Con este fin, el Fondo invierte principalmente en bonos de interés variable, bonos a corto plazo y depósitos a plazo. Los vencimientos se gestionan activamente en el segmento más corto. Hay un efecto de interés compuesto debido a la acumulación de ingresos.
¿Qué diferencia hay entre un bono flotante y uno de tipo fijo?
Por Ignacio Albizuri
Publicación 16 febrero 2023
El bono que ofrece un cupón fijo tiene su estructura de pagos determinada desde el mismo momento de la emisión.
El bono flotante, en vez de pagar un porcentaje periódico, pagará periódicamente un diferencial sobre un benchmark subyacente, como puede ser por ejemplo 35 pbs sobre el valor del Euribor a 3 meses, que puede variar a causa de los movimientos del mercado o de las decisiones de los bancos centrales.
Estos bonos se ven directamente favorecidos por las subidas en los tipos de interés, porque pasan a abonar más cupón, mientras que los bonos cupón fijo mantienen el que tenían. Aunque se sigan descontando a un mayor tipo de interés, los bonos flotantes amortiguan la mayor parte de esa pérdida de precio, por lo que se incrementa su demanda, lo que repercute en aumentos de precio y minimiza su TIR.
Por lo tanto la mayor diferencia que encontramos es que la demanda de bonos flotantes, y por ende su precio, aumentan frente a los aumentos de tipos de interés, mientras que en los de tipo fijo la relación es inversa y sufren en precio por incrementos en los tipos de interés.
Creo que el articulo lo explica bastante bien.
Después si analizamos la política de inversión, vemos, que se trata de un fondo de gestión activa, que se gestiona activamente y aunque su nombre diga floting rate notes, no es lo único en lo que invierte, también lo puede hacer en depósitos a plazo y bonos a corto plazo, tal vez si el gestor ve clara la bajada se proteja y compre más bonos y depósitos a plazo fijo.
Pero como os digo siempre yo en esto soy nuevo y tal vez este metiendo la pata por desconocimiento.
Ese gráfico también lo vi, pero como tampoco me decía mucho no lo adjunte.
El post es un poco para intentar dar respuesta a lo que preguntan (con mis limitaciones que son muchas) y comentan un poco más arriba, sobre si este fondo bajará mas que un monetario, si bajan los tipos de interés, cosa que a priori debería ser que sí por la relación directa de los tipos de interés con los bonos flotantes, pero aquí es donde, yo creo que, el gestor al poder invertir en más instrumentos puede amortiguar la caída o incluso aprovechar las bajadas, comprando otro tipo de activos.
