Opiniones sobre el Santander Small Caps España

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Opiniones sobre el Santander Small Caps España
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Opiniones sobre el Santander Small Caps España
Zona Fondos
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#46

Re: Opiniones sobre el Santander Small Caps España

Si miramos todos los fondos RV España con mediana de capitalización por debajo de 3.500 millones, solo el SAN supera los 300 millones gestionados (3.3 veces mayor que el 2º, Bestinver). SI ponemos el límite capitalización en 2.000 ningún otro alcanza los 200 millones AUM. Los mayores serían

  • SAN: AUM 917, mediana cap: 1.646
  • Bestinver Bolsa AUM 278 , cap 2.500 (AUM 1/3.3 el de SAN con cap mediana 1.5 veces)
  • BKIA Small & mid AUM 180, cap 1.611 (AUM 1/5.1 el del SAN)
  • AzValor Iberia AUM 116, cap 1.414
  • Metavalor AUM 98, cap 2.277
  • StaLucía AUM 83 cap 3.000
  • Gesconsult 79 cap 2.356
  • Cobas AUM 61 cap 945
  • SI subimos la capitalización a hasta 3.600 millones (casi 2.2 veces la del SAN) añadiríamos MAgallanes con 332 millones entre la versión española y la luxemburguesa (casi 1/2.8 el AUM del SAN con casi x2.2 veces la mediana de capitalización)
  • El de menor capitalización mediana es Horos con cap 826 (la mitad aprox que el SAN) pero AUM de solo 8 millones
  • Los otros específicamente “por definición” de small&mid, además de SAN y BKIA son Unifond y Mediolanum, la suma de ambos ronda los 30 millones AUM
#47

Re: Opiniones sobre el Santander Small Caps España

En resumen:

el mayor fondo con capitalizacion cartera similar (BKIA) es mas de 5 veces más pequeño que el del SAN. Y el mayor que se autodenomina de small o small&mid.

el mayor con empresas que (en mediana) son menos del doble de tamaño (Bestinver) es 3.3 veces más pequeño

el mayor con empresas de menos del triple tamaño (Magallanes) es 2.8 veces más pequeño

Me parece una salvajada

#48

Re: Opiniones sobre el Santander Small Caps España

El problema no es el propio fondo, que lo es, sino los solapamientos con el resto, que les hace bastante inviables.

1 recomendaciones
#49

Re: Opiniones sobre el Santander Small Caps España

No se si has escuchado la última charla de Lola Solana sobre como construye sus posiciones sobre todo las menos líquidas. Interesante lo de que las propias compañías le compran los paquetes de acciones cuando necesita liquidez. 

 

#50

Re: Opiniones sobre el Santander Small Caps España

Usted cree que eso es viable cuando haya una bajada de verdad y no lo del año pasado?

#51

Re: Opiniones sobre el Santander Small Caps España

 
 El patrimonio del Santander Small Caps España estaría cerca de perder los 1000 millones de euros tras llegar a gestionar en 2018 un capital cercano a 1400 millones.  A las salidas de dinero se une que el fondo sufre caídas en los últimos meses

#52

Cartera actualizada Santander Small Caps España

Santander Small Caps

Patrimonio: 327 M (llegó a tener 930 millones)
Partícipes: 17,7 mil partícipes (vs 18,8 mil año anterior)

Informe


 
El patrimonio del fondo en el periodo* decreció en un 14,00% hasta 344.950.122 euros en la clase A y decreció en un 15,11% hasta 7.960.105 euros en la clase Cartera. El número de partícipes disminuyó en el periodo* en 1.075 lo que supone 17.711 partícipes para la clase A y disminuyó en 3 lo que supone 44 partícipes para la clase Cartera. La rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de -4,69% y la acumulada en el año de -22,26% para la clase A y la rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de -4,28% y la acumulada en el año de -21,28% para la clase Cartera. Los gastos totales soportados por el fondo fueron de 0,54% durante el trimestre para la clase A y 0,12% para la clase Cartera. La rentabilidad diaria máxima alcanzada durante el trimestre fue de 1,55%, mientras que la rentabilidad mínima diaria fue de -3,10% para la clase A. La rentabilidad diaria máxima alcanzada durante el trimestre fue de 1,56%, mientras que la rentabilidad mínima diaria fue de -3,10% para la clase Cartera. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del -0,50% en el periodo*. Los fondos de la misma Vocación inversora gestionados por Santander Asset Management tuvieron una rentabilidad media ponderada del -3,77% en el periodo*. La clase A obtuvo una rentabilidad inferior a la de su índice de referencia en 9,15% durante el periodo y la clase Cartera obtuvo una rentabilidad inferior a la de su índice de referencia en 8,75% durante el periodo, como se puede observar en el gráfico de rentabilidad trimestral de los últimos 3 años, debido principalmente al comportamiento de los activos en los que se invierte, al efecto del ratio de gastos soportado por el fondo y en términos generales al mayor o menor nivel de inversión con respecto al índice durante el trimestre, aunque en los párrafos siguientes, donde se describe la actividad normal durante el trimestre se puede obtener un mayor detalle de cuáles han sido los factores que han llevado a esta diferencia entre la rentabilidad del fondo y su índice de referencia. Santander Smal Caps España sigue manteniendo un posicionamiento defensivo durante el tercer trimestre. La falta de visibilidad de la evolución de la pandemia y de sus posteriores consecuencias en la economía y en las empresas nos hace evitar sectores que consideramos estructuralmente dañados. Seguimos fuera de sectores relacionados con consumo social (hoteles) relacionados con la movilidad de las personas ( aerolíneas) evitamos sectores que dependan del consumo ( coches, inmobiliario, retail) y sectores donde no tenemos visibilidad porque dependen del precio de petróleo o los tipos de interés( petroleras o bancos) Y centramos nuestras apuestas en sectores que son una realidad económica este año y el próximo año como farmacia y salud, ( Grifols, Rovi, Amirall, ) renovables ( Solarpack) gestión de residuos ( Befesa) Industria ( Fluidra, Zardoya, Befesa) Telecomunicaciones ( Cellnex, Euskaltel) y donde tenemos visibilidad en sus resultados independientemente de la evolución de la pandemia. Destacamos el incremento de la posición en Rovi por la fuerte demanda de heparinas como tratamiento anticoagulante para el covid y la inminente fabricación de inyectables par la vacuna de Moderna. El incremento de posición en Ebro por la fuerte demanda de arroz y pasta durante la pandemia . EL incremento en Euskaltel tras la opa de Masmovil y la incorporación de Soltec a cartera ( fabricante de rotores para módulos solares). Con esta posición no hemos podido escapar de las pérdidas pero hemos caído menos que la media de la categoría de los fondos españoles y hemos tenido menos volatilidad. El fondo hace uso de instrumentos derivados con el único fin de una inversión ágil y eficiente en el activo subyacente. Como consecuencia del uso de derivados, el fondo tuvo un grado de apalancamiento medio de 8,11% en el periodo* (generando un resultado en derivados sobre el patrimonio medio del fondo del -0,57% como se puede ver en el cuadro 2.4), y tuvo un nivel medio de inversión en contado durante el periodo* de 97,98%. Todo ello para la persecución de nuestro objetivo de obtener rentabilidades superiores al índice de referencia. El riesgo asumido por las clases A y Cartera medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el último trimestre, ha sido de 13,03%. El VaR histórico acumulado en el año alcanzó 13,88% para la clase A y alcanzó 14,34% para la clase Cartera. La volatilidad de su índice de referencia ha sido de 15,14% durante el último trimestre. La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un límite de pérdida máxima. El VaR histórico indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años



#53

Re: Cartera actualizada Santander Small Caps España

Gracias
Llegó a rondar los 1.300 millones en 2008
2 recomendaciones
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