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Numantia Patrimonio Global

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Numantia Patrimonio Global
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#661

Re: Numantia Patrimonio Global

Buenos días, me presento.

Soy un inversor en la veintena que busca empresas para invertir a muy largo plazo, en esta búsqueda me he cruzado a Brookfield y me preguntaba si sería una buena empresa a incluir en la cartera, viendo que en Numantia confiáis mucho en ella.

Su buena gestión, gran diversificación y sus activos inmobiliarios de calidad en países seguros jurídicamente me han hecho pensar que puede ser una buena compañía para mantener muchos años. 

¿Hay algún aspecto o riesgo que deba a tener en cuenta? ¿O estamos ante una empresa que muy probablemente  a 10 años lo haga bien?
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#662

Re: Numantia Patrimonio Global

Bueno, en mi opinión es una empresa de mucha calidad y que está barata. Creo que puede generar en FCF en los próximos 10 años más de lo que capitaliza, y descontando el valor de las filiales pagamos muy poco por el negocio de gestión de activos, que creo que crecerá. Veo en la próxima década más fácil que valga más del doble a que valga menos de la mitad.

Pero sólo es mi opinión, y también entraña riesgos. Es una empresa muy compleja, difícil de entender y valorar. La parte inmobiliaria tiene mucha deuda y muchas amenazas. Deberán dejar de pagar dividendos y comisiones a la matriz para reorganizar los usos de muchos activos comerciales. Por suerte las deudas no se transmiten a la matriz, y BPY es una parte pequeña del NAV de BAM.

No es una tesis fácil ni carente de riesgos pero sí creo que para el largo plazo es buena inversión. Para una cartera personal quizá requiera hacer demasiados deberes para mantener la convicción en momentos difíciles.
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#663

Re: Numantia Patrimonio Global

Muchas gracias por tu tiempo Emérito. 
Has aclarado bastante mi visión sobre BAM, trataré de analizarla detenidamente ya que, a pesar de ser compleja, tiene varias de las características que busco de una empresa.

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