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Carmignac Portfolio Global Bond EUR, ¿qué os parece?

6 respuestas
Carmignac Portfolio Global Bond EUR, ¿qué os parece?
Carmignac portfolio global bond eur, ¿qué os parece?
Fondutest
#1

Carmignac Portfolio Global Bond EUR, ¿qué os parece?

Daniel Pérez Alegre
Rankiano desde hace más de 3 años
Analista y selector de fondos de inversión en Zonavalue.com y KAU Markets EAFI. Ex moderador de Rankia.
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Daniel Pérez Alegre

Dando vueltas entre los fondos de Renta fija, he encontrado el Carmignac Portfolio Global Bond Eur, ISIN: LU0336083497. Es un fondo de Renta Fija Global que invierte principalmente en obligaciones del estado. Siguiendo con la línea de Carmignac, el objetivo de este fondo es dar rentabilidades reales positivas a través de una gestión activa. Su  gestión flexible y oportunista permite al gestor realizar una asignación basada en convicciones y prácticamente sin limitaciones, adaptándose rápidamente para aprovechar al máximo las oportunidades en diversas condiciones de mercado. El fondo tiene 5 estrellas MS y gestiona 810 millones de euros.

El gestor es Charles Zérah, que entró en 2010 en a gestionar el fondo. Es un gestor experimentado, dado que comenzó a gestionar su primer fondo en 1999. Tiene calificación A por Citywire. Desde que está como gestor, ha conseguido batir tanto al índice como a su categoría.

Evolución desde la incorporación del gestor

 

En lo últimos años se ha situado en el percentil 33 de su categoría de MS.

Ratios y rentabilidades

Observamos que a 5 años ha batido al índice y la categoría en un 1,76% y un 1,74% (destacar que el índice que le asigna MS es diferente al que se asigna el propio fondo), con un rendimiento anual a 5 años del 6,10%. Además. gana más que el índice y la categoría en todos los plazos temporales a 5 años.  Tiene un ratio de Sharpe de 1,22, algo bastante positivo, junto con Tracking Error de 3,39, lo que nos muestra su capacidad de salirse del índice de referencia. Su Ratio Value es de 2,85, por lo que el gestor tiene capacidad de superar a su mercado.

Por otra parte, su ratio de costes netos es de 1,2%.

Estilo de gestión

Vemos u na duración efectiva baja, de 1,73, lo que le lleva a tener poca sensibilidad a subidas de tipos de interés. Su calificación crediticia media es de BB según MS (según la página de Carmignac es de A), teniendo el 40% de su cartera entre las calificaciones BBB (11,76%), BB (19,88%) y B (9%) y un 46% en calificación AAA.

En cuanto a los vencimientos, vemos que el 70% de ellos se sitúan entre 7 a 10 años (56,7%) y 10 a 15 años (13,81%). 

Principales posiciones

Las posiciones me han llamado mucho la atención, dado que las 10 primeras posiciones suponen el 71,55% de la cartera. Este gestor apuesta mucho por la concentración de sus posiciones, teniendo en la primera posición el 15,91% de la cartera, seguida del 13,39% y el 9,24%. Tiene 59 bonos en total.

¿Qué os parece este fondo?

 

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#2

Re: Carmignac Portfolio Global Bond EUR, ¿qué os parece?

Jevivi
Rankiano desde hace más de 11 años
Invertir nunca es problema, vaya al banco donde tiene su dinero, le darán mil posibilidades para ponerlo en marcha. Hacia donde, eso ya no les concierne, pero seguro que te perjudicara.
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Jevivi

Buenos dias,Daniel.

Precisamente el 13/02/2017, comentamos en el siguiente hilo algo respecto al Fondo que citas: https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/3473267-alguna-sugerencia-fondos-rf-global-flexible-diversificada#respuesta_3474508

Te comento lo que expuse:
El pasado jueves en la Conferencia de Carmignac, comentaron una combinacion entre 2 Fondos que habia dado buenos resultados en los utlimos años.
Concretamente eran:
Carmignac Securite (70 al 80%) + Carmignac Portfolio Global Bond A EUR Acc (30 al 20%) segun perfil defensivo o moderado.

El Fondo en cuestion:
Carmignac Portfolio Global Bond A EUR Acc. ISIN: LU0336083497. 5* Morningstar
http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000001EWI

Fondo de renta fija internacional que invierte principalmente en obligaciones del estado y en divisas internacionales y trata de obtener una rentabilidad absoluta a través de una gestión activa no indexada al índice de referencia.

Rentabilidades Anuales : 2008: +5,5% 2009: -12,39% 2010: + 5,44% 2011: + 9,47% 2012: + 7,06% 2013: -4,67 % 2014: + 13,78% 2015: + 3,33% 2016: +9,46%.

Perdidas Maximas Trimestrales: -7,41%/-4,69%/-4,58%
Rentabilidad Maxima Trimestral: +11,91% +9,56% +4,91%

Maximo Drawdown (sobre Grafico Mensual): 2009: -19,50% 2011: -10,52% 2103: -11,90% 2015: -7,90%.
Sobre Grafico Diario: 2013: -13,14% 2015: -8,63%

Gestor: Charles Zerah (Calificacion Citywire (+).
http://citywire.es/fund/carmignac-pfl-global-bond-a-eur-acc/c233915

Pagina de la Gestora donde se puede encontrar informacion del fondo.
https://www.carmignac.es/es/carmignac-portfolio-global-bond-a-eur-acc

No es una recomendacion de compra, es un opinion personal.
Fuerte exposicion con derivados.

Vencimientos a Largo Plazo, de los que seguramente estara en posiciones cortas.

Un saludo de JEVIVI

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#3

Re: Carmignac Portfolio Global Bond EUR, ¿qué os parece?

Daniel Pérez Alegre
Rankiano desde hace más de 3 años
Analista y selector de fondos de inversión en Zonavalue.com y KAU Markets EAFI. Ex moderador de Rankia.
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Daniel Pérez Alegre

Es cierto! He estado buscando entre los informes mensuales y trimestrales y no he encontrado explicaciones sobre en qué productos están cortos. Estaría bien que los gestores dieran más información al respecto, puede aportar mucho valor de cara a nuestros análisis de los fondos, y de las perspectivas macro de las gestoras.

Saludos!

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#4

Re: Carmignac Portfolio Global Bond EUR, ¿qué os parece?

a7777777
Rankiano desde hace alrededor de 6 años
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a7777777

Tiene bastantes posiciones en USA, ¿ cómo le afectaría una subida de los tipos en USA ? ¿ tiene bonos a largo plazo ?. Lo pregunto desde mi ignorancia porque me queda mucho por aprender.

#5

Re: Carmignac Portfolio Global Bond EUR, ¿qué os parece?

cuchox
Rankiano desde hace más de 6 años
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cuchox

Una pregunta desde mi total desconocimiento del funcionamiento de la RF:

Si en el cuadro Rango de vencimientos aparece que practicamente el 70% de sus bonos están entre las categorías 7 a 10 y 10 a 15 años, ¿cómo puede ser que la duración efectiva sea de 1,73 años? ¿Puede ser que sea porque aunque la mayoría de los bonos sean a 10 años sólo les queden en torno a dos años de vida?

Gracias

#6

Re: Carmignac Portfolio Global Bond EUR, ¿qué os parece?

Daniel Pérez Alegre
Rankiano desde hace más de 3 años
Analista y selector de fondos de inversión en Zonavalue.com y KAU Markets EAFI. Ex moderador de Rankia.
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Daniel Pérez Alegre

Duración y vencimiento son conceptos diferentes. Te recomiendo leer este post sobre la duración de un bono.

Saludos

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#7

Re: Carmignac Portfolio Global Bond EUR, ¿qué os parece?

a7777777
Rankiano desde hace alrededor de 6 años
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a7777777

Perdona, al leer el hilo me salté este tramo:

Vemos u na duración efectiva baja, de 1,73, lo que le lleva a tener poca sensibilidad a subidas de tipos de interés.

Desde luego, da gusto ver como analizas un fondo, parece que la renta fija es muy complicada de analizar y ya no tengo edad para estudiar, cada día estoy más pez,  un saludo.

 

 

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