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José María Luna de Profim nos recomienda Cautela, Flexibilidad, Fondos de retorno absoluto y de autor
José María Luna de Profim sugieren los siguientes pilares de la inversión para esta primera parte del año 2016:
1.- CAUTELA…pero no sólo en relación a determinados segmentos de la renta fija (high yield, deuda emergente,…) o la bolsa….sino ser conscientes que la liquidez es un activo más…y que es “sano” a veces tenerlo muy presente. Sano para nuestro sueño y nuestros bolsillos en momentos de incertidumbres.
(Puede que os interese el artículo ¿Por qué los grandes gestores tienen siempre liquidez en sus fondos?
2.- FLEXIBILIDAD…..hay un dicho que dice que la nieve no rompe las hojas del sauce…Pus eso….contar con productos de gestión activa y flexible en los que sus equipos de gestión modulen el riesgo en cartea en base a las diferentes circunstancias económicas, políticas y de mercados a las que nos vayamos enfrentando.
3.- FONDOS DE RETORNO ABSOLUTO….pero ligados a bolsa (Market Neutral, Long/short/ global Macro,….)…Es decir…más preocupados por conseguir alpha y también preocupados en reducir beta a mercados….de bolsa o deuda.
4.- FONDOS DE “AUTOR” y que se complementen entre ellos….la gestión activa (el “bond picking” o “stock picking” será crucial este año).
Dicho lo anterior….y centrándonos ya en tipos y clases de fondos para una cartera que la llamaremos “para capear el temporal” sugeriría la siguiente estructura:
- 30% en monetarios euro de comisiones de gestión muy atractivas (fondos baratos)…tipo, por ejemplo, Renta 4 Monetario.
- 10% en renta fija “flexible” tipo fondos como Jupiter Dynamic Bond o Janus Global Unconstrained Bon EUR.
- 20% en fondos con objetivo de retornos absolutos pero ligados, sobre todo, a equity. Fondos, por ejemplo, tipo JP Morgan Global Macro Opportunities, Lombard Odier Tactical Alpha EUR; Gam Star European Alpha o Merrill Lynch Marshall & Wace UCIT Market Neutral EUR.
- 10% en fondos de retorno absoluto pero ligados a volatilidad…Un ejemplo podría ser el fondo AMUNDI Funds Absolute Volatility World Equity
- Como un 10% en mixtos de renta fija defensivos y patrimonialistas…tipo Cartesio X
- Y como un 20% en mixtos de bolsa flexibles y también de carácter defensivo…cuando la situación financiera es hostil…Ejemplos pueden ser Nordea Stable Return…o un Belgravia Epsilon…..