Nuevas apuestas de Kames Capital: Kames Absolute Bond Global Fund y Kames Absolute Return Bond Constrained Fund

Kames Capital lanza dos nuevos fondos de inversión de rentabilidad absoluta en renta fija que son Kames Absolute Bond Global Fund y Kames Absolute Return Bond Constrained Fund. Asimismo, se ha dejado de comercializar activamente Kames Absolute Return Bond Fund. Las estrategias de los nuevos fondos son similares al que se ha dejado de comercializar.

Kames Absolute Return Bond Global

El fondo se propone tiene por objetivo obtener un rendimiento anual neto de comisiones de LIBOR a tres meses en libras +2,5% en periodos de 36 meses consecutivos. Los gestores serán John McNeill, Sandra Holdsworth, Nick Chatters y Paul Dilworth.

Kames Absolute Return Bond Constrained Fund

El fondo pretende obtener un rendimiento neto de comisiones de EURIBOR a un mes +1% en periodos de 36 meses consecutivos. Los gestores serán Euan McNeil, James Lynch y Paul Dilworth. 

Los dos nuevos fondos están domiciliados en Irlanda y cuentan con clases de acciones en libra esterlina, euro, franco suizo y dólar. La moneda de cuenta del KARB Global es la libra esterlina y la del KARB Constrained, el euro. 

Estos dos fondos se dirigen principalmente a inversores conservadores que pretenden obtener una rentabilidad positiva, sea cual sea la situación en el mercado.

¿Qué os parecen los fondos de retorno absoluto para un perfil conservador? ¿Qué os parecen estos dos nuevos lanzamientos?

En mi opinión, los fondos de retorno absoluto son una buena alternativa para las personas con más aversión al riesgo, y podrían encajar bastante bien en la cartera de un inversor de perfil conservador. Otros tipos de fondos que podrían entrar también en carteras de este perfil serían los de renta fija convertible y mixtos defensivos... Y con esto me surgen una dudas: qué ventajas nos pueden dar los de retorno absoluto frente los otros dos tipos y cuál de ellos es más apto para un perfil conservador?

Muchas gracias y saludos.

Buenos días,

Los fondos de retorno absoluto persiguen el objetivo de obtener una rentabilidad positiva, mientras que los fondos de inversión mixtos conservadores actualmente se ven algo perjudicados por la situación de la renta fija (no todos) e incluso los hay con rentabilidad negativa en lo que va de año (FonCaixa Estrategia Flexible Extra, etc).

Por ello es que para un perfil conservados actualmente los fondos de retorno absoluto podrían ser una buena alternativa dado que persiguen una rentabilidad positiva  independientemente de la situación del mercado. 

Un saludo

Gracias Aneliya!

Y que hay sobre los fondos de RF Convertible? Aunque supongo que muchos de estos fondos de retorno absoluto tendrán en sus carteras esta clase de activo... Hablo desde el desconocimiento total.

Kames Capital ha comunicado esta mañana el refuerzo a su equipo de inversión de renta fija con el nombramiento de Grace Le. Le se une al equipo de deuda no financiera con grado de inversión dirigido por Stephen Snowden como gestora júnior de bonos con grado de inversión. Es la primera vez que Grace Le se enfrentará a la gestión de fondos, ya que antes de entrar en Kames Capital estuvo como asociada sénior en el equipo de Auditoria y Riesgos de PwC y como becaria en Schneider Trading. Desde Kames comentan:

Aunque es la primera vez que Grace se enfrenta a la gestión de fondos, ya demostró un alto grado de conocimiento de los mercados financieros en cargos anteriores y creemos que cuenta con las aptitudes y las capacidades necesarias para ganarse un puesto en el equipo, tanto ahora como en el futuro. - David Roberts, responsable de renta fija en Kames.

Buenas, hace tiempo q no ponéis nada sobre Kames, yo estaba siguiendo el Kames Absolute Return Bond Fund que llevaba el año medio-medio, sabeis algo?
Saludos!

Buenas tardes!

En su informe mensual, Kames Capital habla de su fondo Kames Absolute Return Bond Fund:

• El fondo generó un 0,23% en octubre frente al 0,05% de su índice de referencia.
   
• El módulo de crédito registró un buen comportamiento en el mes, ya que nuestra decisión de mantenernos largos en riesgo en Volkswagen (VW) y cortos en riesgo en Volvo y Daimler resultó positiva para la rentabilidad porque los diferenciales de VW recuperaron más de 100 puntos básicos.
   
• El módulo de tipos de interés también vivió un buen mes de octubre, impulsado por una posición larga en los mercados de las antípodas y corta en los mercados core.
   
• En cuanto al módulo de carry, su diversificada gama de activos de gran calidad con vencimientos cortos volvió a generar rentabilidades positivas con una volatilidad mínima en tipos de interés y diferenciales de crédito.

Saludos!

Aprovecho para comentar también las posiciones de la gestora y sus comentarios sobre otros fondos.

Los inversores recuperaron parte del apetito por el riesgo que habían perdido durante las correcciones de septiembre y el positivo sentimiento del mercado se vio alimentado por las acciones de los bancos centrales, entre ellas, una inesperada rebaja de tipos por parte del Banco Popular de China. Por su parte, el Banco Central Europeo (BCE) dio a entender que ampliará su programa de expansión cuantitativa, lo que empujó ligeramente al alza las tires de los bonos gubernamentales y fomentó un estrechamiento de los diferenciales de crédito. 

A continuación os escribo una pequeña tabla de el activo, la perspectiva que tienen sobre él y el razonamiento:

• Bonos gubernamientales: La perspectiva es una infraponderación estratégica. El motivo es que aunque esperan que los tipos de interés aumenten a largo plazo, creen que las divergencias entre las políticas monetarias de Europa/Japón, por un lado, y de Estados Unidos/Reino Unido, por otro, generarán oportunidades de valor relativo.
• Crédito de grado de inversión: Perspectiva sobreponderación moderada. Las fuertes ventas sufridas por los mercados de crédito en septiembre llevaron las valoraciones hasta los niveles más atractivos de los últimos años, por lo que aprovecharon para ampliar su posición. 
• Deuda High Yield: Perspectiva neutral. La deuda de alto rendimiento vivió un rally en octubre. Siguen decantándose por los bonos high yield estadounidenses frente a los europeos. 

Kames Strategic Global Bond Fund:

• En un mes en el que, por fin, los mercados se comportaron como se esperaba, el fondo generó un 1,12% frente a la rentabilidad mediana del grupo de comparables, del 0,95%.
   
• El comportamiento del fondo se vio respaldado por el incremento de las posiciones con grado de inversión y por la buena gestión del riesgo de tipos de interés llevada a cabo durante el mes. 
   
• Pese al mal comportamiento registrado por algunas de las posiciones en high yield más significativas del fondo, hemos decidido mantenerlas en cartera tras revisar las tesis de inversión y las respectivas valoraciones.

Kames High Yield Global Bond Fund:

• El fondo rindió un 3,21% en octubre frente a la rentabilidad mediana del 2,58%, lo que sitúa la rentabilidad acumulada en el año en el 1,11% frente a una mediana del 0,88%.
   
• Los precios de los activos se recuperaron de las fuertes caídas experimentadas en septiembre, lo que resultó positivo para la rentabilidad del fondo.
   
• Esperamos una mayor actividad en el mercado primario en noviembre, una vez finalizada la temporada de presentación de resultados y el periodo de blackout (durante el que está prohibida la negociación de títulos). 

Kames Investment Grade Global Bond Fund:

• El fondo se anotó un 0,89% en octubre frente al 0,64% de su índice de referencia. En lo que va de año, el fondo acumula una rentabilidad del 1,58% frente al 0,33% del índice Barclays.
   
• Con la mejora del sentimiento del mercado, decidimos deshacernos de algunas de las emisiones de menor calidad del fondo, como los bonos híbridos de RWE o los de la empresa de telecomunicaciones estadounidense DISH.
   
• Hemos reinvertido los ingresos generados con estas ventas en emisiones seleccionadas de empresas como Daimler, Santander y Microsoft.