A qué fondos ahoga la subida fiscal

Si bien hay unanimidad a la hora de considerar que los fondos de inversión son en general los productos a los que más beneficia el alza de impuestos sobre las rentas del capital, hay algunas excepciones particulares que conviene no perder de vista, ya que elegirlas puede traer alguna que otra sorpresa negativa a la hora de hacer la Declaración de la Renta.

Siempre se les ha señalado como los grandes perdedores de la crisis en lo que respecta al mundo de la inversión pero, contra todo pronóstico, esta vez se les aparta como los que tienen todas las papeletas para convertirse en los grandes triunfadores de la industria inversora tras la subida de impuestos anunciada hace unas semanas por Rajoy, que grava hasta el 27 por ciento las rentas de capital. No en vano, si algo ha salvado a los fondos de caer en el olvido de los inversores en estos últimos años es que son los únicos productos en los que los traspasos entre ellos están exentos de tributar a Hacienda. Y claro, en un contexto de alza fiscal, se convierten, si el mercado también acompaña, en la principal opción para diferir esta subida que, previsiblemente no durará más allá de dos años. Sin embargo, nunca se puede generalizar. Ni toda la bolsa cae, ni toda la renta fija pública es insegura ni todos los depósitos son rentables. Como tampoco todos los fondos salen ganando con el alza fiscal.
Por ejemplo, los garantizados tienen a priori las mayores opciones para evitar el alza fiscal, ya que son productos en los que invierten con un horizonte medio de cinco años (vender participaciones antes de tiempo supone asumir grandes comisiones de rembolsos y renunciar a la garantía que asegura el cien por cien del capital invertido). Además, aunque esa garantía venciera, si el capital se traspasara a otro fondo no habría que tributar a Hacienda. Tampoco en caso de que el inversor decida seguir en el fondo, siempre y cuando, eso sí, la garantía del fondo sea interna, es decir del grupo al que pertenece la gestora. "Si el fondo tiene garantía externa, se considera que a vencimiento hay una transmisión por lo que se consideran intereses y tributarían a un tipo de entre el 21 y el 27 por ciento", afirma Jaime Pérez-Maura, director de Investment Consulting de Allfunds. ¿Y de qué depende que un fondo tenga o no garantía externa? Principalmente del rating que tenga el banco en el que se encuadra la gestora y tras los últimos recortes de rating sólo CaixaBank, Banesto, Sabadell, Santander, BBVA, CECA, Banco Cooperativo Español, Unicaja y KutxaBank tienen la calificación crediticia suficiente como para ser garantes de sus fondos, por lo que es previsible que si el resto de gestoras sigue optando por el producto garantizado, la gran estrella del año pasado, lo hagan con garantía externa.
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