Los resultados de la gestión española (1/1)

#1

Los resultados de la gestión española

26/01/19 15:06

Al leer sobre Bogle, el mayor filantropo de la historia (https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/4147444-john-bogle-gestion-pasiva), responsable de una gestora en USA y que generó un modelo de negocio rentable para él y para sus partícipes he querido repasar los datos de rentabilidad de gestoras que aplican comisiones en algunos casos superiores al 2% en los fondos a sus participes a pesar de las revalorizaciones en 2018 (https://www.rankia.com/blog/definitivamente-quiza/4124232-fondos-2018-balance-danos). He dicho bien rentabilidades porque quería repasar cuentas de resultados de las gestoras. Repaso las que he podido conseguir de una forma sencilla. Son datos de 2017.

Santander Asset Management => 65.295.935€ de Ebitda en 2017
http://www.infocif.es/ficha-empresa/santander-asset-management-sa-sgiic

BBVA Asset Management => 60.323.968€ de Ebitda en 2017
http://www.infocif.es/ficha-empresa/bbva-asset-management-sa-sgiic

Bestinver SA => 53.261.000€ de Ebitda en 2017
http://www.infocif.es/ficha-empresa/bestinver-sa

AZVALOR ASSET MANAGEMENT SGIIC SA => 19.393.064€ de Ebitda en 2017
http://www.infocif.es/ficha-empresa/azvalor-asset-management-sgiic-sa

Magallanes Value Investors => 10.795.745€ de Ebitda en 2017
http://www.infocif.es/ficha-empresa/magallanes-value-investors-sa-sgiic

Metagestión => 1.730.514€ de ebitda en 2017
http://www.infocif.es/ficha-empresa/metagestion-sociedad-de-gestion-de-instituciones-de-inversion-colectiva-sa

Las instituciones de inversión colectiva surgieron para mejorar la inversión de los inversores particulares. ¿Cumplen con esa función?

#2

Re: Los resultados de la gestión española

28/01/19 12:27

Buen recopilatorio de enlaces, epro creo que es normal que en momentos de caidas de mercado salgan comentarios asi, es verdad que duele ver como caen los fondos en algunos casos un 15% y encima te cobran una comision de gestion sobre eso, pero cuando el mercado sube y te esta dando un 12% anual durante 6 años, nadie se acuerda de las comisiones que paga. Si sabes donde te metes, hay que ser consciente de que la economia se mueve por ciclos, y que en ocasiones no es posible seleccionar siempre al 100% de los mejores para cada periodo de tiempo, hay que tener clara una vision de inversion y seguirla lo mejor posible a largo plazo.

#3

Re: Los resultados de la gestión española

28/01/19 19:58

Magallanes tiene un Roa de 110% y Metagestión del 24%. Esta enorme y sorprendente diferencia se percibe también en los márgenes.

Estamos hablando del mismo sector.
Todo un misterio.

#4

Re: Los resultados de la gestión española

28/01/19 20:01

Todas tienen unos márgenes porcentualmente parecidos. Salvo Metagestión que los tiene mucho peores.

... Ni idea de por qué.

#5

Re: Los resultados de la gestión española

29/01/19 15:23

lo de metagestión quizá sea por las retrocesiones a comercializadores externos.

#6

Re: Los resultados de la gestión española

Top 100

Manolok

29/01/19 16:04

Bien pudiera ser. Tiene fama de retroceder mucho % comisiones. Y supongo que en los acuerdos OCU algo ingresará la OCU

#7

Re: Los resultados de la gestión española

29/01/19 20:07

Cuando el éxito en la gestión no tiene relación con lo que cobra la gestora se hace evidente que el modelo de cobro fijo puede ser desafortunado.

Como bien indicas cuando alguien lo hace bien tener un extrapremio se ve con buenos ojos, pero cuando alguien no lo hace tan bien mantener el extra puede verse de otra forma.

Comisiones del 2% en gestión activa cuando no hay intermediación de ningún tipo son comisiones que no sé si están justificadas.

#8

Re: Los resultados de la gestión española

29/01/19 20:10

Metagestión está en plataformas de distribución lo que hace que deba repartir buena parte de su margen. Las retrocesiones pueden llegar al 70% de la comisión de gestión.

El resto tienen más poder de negociación en la cadena de distribución con lo cuál afianzan su margen. AZvalor distribuye todo su negocio directamente.

La rentabilidad de Cobas no diferirá mucho de la de Azvalor porque su modleo de distribución también es directo.