ETF's: Bomba de relojería según artículo en Cinco Días

Es poco probable que se trate de una casualidad. En pocos días, el FMI (página 67 del informe), el BIS y el Financial Stability Board (grupo de trabajo dependiente del G20) han publicado tres informes (firmados, además, por personas diferentes) sobre los riesgos asociados al fulgurante crecimiento de los fondos cotizados o ETF, un producto que ha crecido a ritmos del 40% anual en los últimos 10 años. Y, como suele suceder, no es el uso sino el abuso lo que ha construido esta nueva bomba de relojería.
Un ETF es un fondo de inversión que tiene la particularidad de que sus participaciones se pueden comprar y vender tan fácilmente como se compra y vende una acción. Tiene notables ventajas en términos de liquidez y transparencia, y si bien en Estados Unidos son muy utilizados por inversores particulares, en Europa son patrimonio de los institucionales.
Tradicionalmente, los ETF un producto sencillo (plain vanilla, como dicen en el argot) mediante el que replicar índices. El fondo compra acciones de, por ejemplo, el Ibex 35 manteniendo los mismos pesos que en el índice. No obstante, el crecimiento de los últimos años ha traído consigo una mayor complejidad de estos productos. Los ETF abarcan mercados emergentes, materias primas, deuda pública y privada, además de ofrecer en ocasiones posiciones bajistas sobre estos activos o apalancadas (por ejemplo, ofreciendo un rendimiento equivalente al doble de la caída del Ibex).

http://www.cincodias.com/articulo/mercados/proxima-bomba-relojeria-tiene-nombre-ETF/20110418cdscdsmer_10/

Esta mal puesto el titulo, sería:

Posible bomba de relojeria: ETFs sinteticos. Y aún así hay que ver caso por caso... eso de generalizar...

Un saludo.

Como inversor en activos básicos a mí lo único que me preocupa es que el ETF preste las acciones.

Siempre he dicho que hay que huir de los ETFs sintéticos. Pero no sólo de los ETFs. También hay fondos de inversión y planes de pensión que invierten en derivados (por ejemplo en futuros sobre índices).

Prefiero ser dueño de una acción que de un compromiso de compra.

También incluye a los ETF's "normales":

Cita textual:
"Los ETF normales (los que invierten en los activos a los que están vinculados) tampoco se libran de la quema, dada su costumbre de prestar las acciones que tienen en cartera. Un mecanismo que aporta rentabilidad al ETF a cambio de incrementar los riesgos, una vez más, en caso de huidas de capital masivas."

Un saludo

Ese es todo el peligro. De todas formas lo veo como una noticia para que la gente siga confiando en gestores activos que van cobrandote un 2% de gestión anual y encima lo van a hacer peor q el indice.

Un saludo

Hay un peligro real que no puede ser ignorado. En el último flash-crash los ETFs se comportaron muy mal, perdiendo algunos un 60% de su valor. Al parecer el problema proviene de la falta de limitación para ponerse cortos sobre ellos. En USA al parecer están trabajando en una regulación al respecto porque andan preocupados.

Como mínimo yo tendría mucho cuidado poniendo stops sobre ETFs. La combinación de una caída imparable con tu posición saliendo al mercado sin contrapartida puede ser letal.

Este problema no existe con los fondos?, gracias

Un etf es un fondo cotizado, nada mas, los peligros que puedan tener son los mismos que los de un fondo clasico o eso entiendo.
s2