#1
Français Des Jeux ($FDJ.PA). Siguiendo la acción.
Hola buenas,
estoy diseñando un algorithmo para filtrar acciones de dividendos.
En marzon marqué FDJ como alta oportunidad y desde entonces la cotización se ha hundido un 28%. FDJ tiene un monopolio estatal de loterías en Francia blindado hasta 2044. Entonces, ¿por qué ha caído tanto?
He consultado el diagnóstico y ha aislado exactamente el ruido que asusta al mercado:
📉 Nuevos impuestos: Nuevas tasas al juego en Francia junto a un 15% de impuesto a la publicidad (un golpe estimado de 90M€ al EBITDA recurrente).
📉 Costes de integración: La macro compra de Unibet (Kindred Group) por 2.500M€ ha presionado fuertemente los márgenes de beneficio a corto plazo.
📉 Incertidumbre regulatoria: Demandas de consumidores en Países Bajos por 75M€ y un endurecimiento de la regulación del juego a nivel europeo.
Pero aquí viene el giro. Tras analizar la caída, el algoritmo sigue calificando a FDJ como 🟢 ÓPTIMO en la actualización de esta semana.
¿Por qué? Porque bajo todo este ruido temporal, la máquina de hacer dinero sigue funcionando:
✅ Ingresos inmensos: Ahora mismo ofrece una RPD (Yield) brutal del 9.1%.
✅ Deuda controlada: A pesar de la enorme compra de Kindred, la ratio Deuda Neta/EBITDA es súper saludable (solo 1.74x).
✅ Valoración barata: El PER actual asusta (23.9x) debido a los altísimos costes extraordinarios de integración. Pero el PER forward (futuro) es de apenas 9.3x.
Mi tesis principal (comprar un monopolio estatal altamente rentable de rebajas) sigue absolutamente intacta. Y en este momento, el margen de seguridad es mucho mayor.
estoy diseñando un algorithmo para filtrar acciones de dividendos.
En marzon marqué FDJ como alta oportunidad y desde entonces la cotización se ha hundido un 28%. FDJ tiene un monopolio estatal de loterías en Francia blindado hasta 2044. Entonces, ¿por qué ha caído tanto?
He consultado el diagnóstico y ha aislado exactamente el ruido que asusta al mercado:
📉 Nuevos impuestos: Nuevas tasas al juego en Francia junto a un 15% de impuesto a la publicidad (un golpe estimado de 90M€ al EBITDA recurrente).
📉 Costes de integración: La macro compra de Unibet (Kindred Group) por 2.500M€ ha presionado fuertemente los márgenes de beneficio a corto plazo.
📉 Incertidumbre regulatoria: Demandas de consumidores en Países Bajos por 75M€ y un endurecimiento de la regulación del juego a nivel europeo.
Pero aquí viene el giro. Tras analizar la caída, el algoritmo sigue calificando a FDJ como 🟢 ÓPTIMO en la actualización de esta semana.
¿Por qué? Porque bajo todo este ruido temporal, la máquina de hacer dinero sigue funcionando:
✅ Ingresos inmensos: Ahora mismo ofrece una RPD (Yield) brutal del 9.1%.
✅ Deuda controlada: A pesar de la enorme compra de Kindred, la ratio Deuda Neta/EBITDA es súper saludable (solo 1.74x).
✅ Valoración barata: El PER actual asusta (23.9x) debido a los altísimos costes extraordinarios de integración. Pero el PER forward (futuro) es de apenas 9.3x.
Mi tesis principal (comprar un monopolio estatal altamente rentable de rebajas) sigue absolutamente intacta. Y en este momento, el margen de seguridad es mucho mayor.