Acciones IBEX 35, Mercado Continuo, BME Growth (MAB): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión

 

El Ibex 35 ha finalizado el primer semestre del 2026 con una subida del 12,50%, hasta situarse en los 19.471,90 puntos y a escasa distancia de revalidar los máximos históricos de 19.542,30 puntos alcanzados el pasado 22 de junio al calor de un acuerdo entre Estados Unidos e Irán para cesar las hostilidades en Oriente Próximo.

El principal índice bursátil español ha cerrado el segundo trimestre del 2026 con una subida del 14,20%, y en el mes de junio la subida fue del 6%. Solo en este martes, el Ibex 35 ha registrado un avance del 0,44%.

El analista de XTB, Manuel Pinto, ha destacado que las entidades bancarias han vuelto a ser uno de los grandes motores del mercado: "Este comportamiento refleja que los inversores continúan descontando un escenario de crecimiento económico relativamente sólido y unos tipos de interés que seguirán elevados durante más tiempo del previsto, favoreciendo la rentabilidad del negocio bancario", subrayó.

Con el inicio del tercer trimestre, el analista espera que algunas empresas perjudicadas por la guerra puedan "seguir rebotando" con un panorama en la región más estable y cercano a la paz.

"Los riesgos de suministro de petróleo para el verano han disminuido considerablemente con la recuperación parcial del tránsito de buques por el estrecho de Ormuz. Aunque dicho tráfico se seguirá recuperando de manera paulatina, es probable que algunos valores ya empiecen a descontar este escenario", señala.

A nivel geopolítico, las autoridades de Qatar han confirmado este martes que una delegación de Estados Unidos se ha desplazado a la capital, Doha, para abordar las conversaciones de paz con Irán, si bien ha descartado que vaya a haber reuniones con representantes de Irán.

En el ámbito internacional, el producto interior bruto (PIB) de Reino Unido registró una expansión del 0,6% en el primer trimestre de 2026, confirmando así la anterior estimación del dato, según ha informado la Oficina Nacional de Estadística (ONS), que ha rebajado una décima el dato de expansión correspondiente al año pasado, hasta el 1,3%.

En España, en el ámbito empresarial, OHLA, firma que cotiza en el continuo, ha votado en su junta general ordinaria de accionistas, celebrada este martes en segunda convocatoria, la reducción a nueve del número de consejeros y la reelección de EY como auditor de cuentas, entre otras propuestas de acuerdos.

De hecho, la empresa prevé lograr en 2026 unas ventas de más de 4.100 millones de euros y un resultado bruto de explotación (Ebitda) por encima de los 215 millones de euros, según ha comunicado este martes, con lo que superaría los resultados de 2025. A esto se suma una estimación de contratación de 4.400 millones de euros para el año actual, de acuerdo con los objetivos financieros del grupo.

Asimismo, Indra ha afrontado hoy la primera junta de accionistas de la nueva era liderada por el consejero delegado, Josep Maria Recasens, y el presidente, Ángel Simón. La reunión ha aprobado, entre otros puntos, el reparto de un dividendo de 0,30 euros por acción el próximo 9 de julio y y el retraso de la presentación de su nueva hoja de ruta, que espera presentar antes de que termine el año.

En este contexto, los mayores valores alcistas en la sesión de este martes han sido ArcelorMittal (+2,37%), Repsol (+2,04%), ACS (+1,90%), Acciona (+1,54%) y BBVA (+1,48%). De su lado, Solaria encabezó los descensos (-7,16%), seguida de Enagás (-3,64%), Aena (-2,42%), Cellnex (-2,28%) y Telefónica (-2,06%).

El resto de las principales plazas europeas han finalizado el mes en positivo: el británico FTSE 100 ha subido un 0,12%, el francés Cac 40 un 0,44%, el alemán Dax un 1,50%, el italiano FTSE MIB un 1,01% y el Euro Stoxx 50 un 1,55%. De ellos, el índice italiano es el que más se ha revalorizado desde el inicio del año (14,99%).

Al otro lado del Atlántico, Wall Street cotizaba al cierre de la sesión en Europa con alzas: el Dow Jones subía un 0,22%, el S&P 500 un 0,52% y el Nasdaq 100, índice especializado en valores tecnológicos, un 1,19%. Pese a las fuertes correcciones en tecnología sufridas en la última semana, el Nasdaq 100 ha firmado su mejor trimestre desde el segundo trimestre del 2020.

En el mercado de materias primas, el barril de Brent, de referencia en Europa, alcanzaba los 73,02 dólares, un 0,18% menos, mientras que el West Texas Intermediate (WTI), de referencia en Estados Unidos, se abarataba un 0,92% hasta los 70,10 dólares. Al cierre del primer semestre, el precio del Brent ha subido un 20,08% y el WTI un 22,03%.

Respecto a la renta fija, el rendimiento del bono soberano español con vencimiento a 10 años alcanzaba el 3,341%, frente al 3,345% del cierre del lunes. De esta forma, la prima de riesgo frente al bono alemán se situaba en los 48,2 puntos básicos.

En el mercado de divisas, el euro se apreciaba al cierre de la sesión un 0,01% frente al dólar, hasta cruzarse en un tipo de cambio de 1,1422 dólares.

En el terreno de los activos denominados 'refugio' en situaciones de alta volatilidad, el precio de la onza de oro repuntaba un 0,08% hasta situarse en los 4.042 dólares, mientras que la principal criptomoneda del mercado, el bitcoin, caía un 2,40% hasta los 58.433 dólares tras descender este lunes por debajo de la barrera psicológica de los 60.000 dólares 

 

La Bolsa española negoció 254.207 millones de euros en renta variable al cierre del primer semestre del 2026, lo que supone un 34% más que el volumen registrado el mismo período del año anterior, según el balance mensual de los mercados operados por Bolsas y Mercados Españoles (BME) publicado este miércoles.

Solo en el mes de junio, el volumen negociado se situó en los 37.286 millones de euros, lo que supone un 11,8% de crecimiento respecto al mismo mes del año anterior y un descenso del 11,8% frente al mes de mayo.

En cuanto al número de negociaciones de renta variable, BME señala que alcanzó los 19,54 millones en el acumulado de los seis primeros meses del 2026, un 13,8% por encima de la cifra registrada en el mismo periodo hace un año. Las operaciones de renta variable se situaron en junio en los 2,76 millones, lo que supone un alza del 14% respecto al mismo mes del año anterior y un recorte del 13,2% frente al mes anterior.

Sobre la renta fija, la contratación en el mercado secundario se situó en los 82.787 millones en el primer semestre, lo que supone un crecimiento del 48% respecto al mismo periodo del 2025. En junio, la renta fija se situó en los 14.405 millones de euros, un 19,5% más frente al mismo mes del año anterior y un descenso del 5,6% respecto al mes anterior.

En este caso, el número de operaciones fue de 9.876 en los seis primeros meses del 2026, un 8,4% por encima del año pasado. En el mes de junio, la cifra se situó en los 1.448 transacciones, un 3,2% menos frente al mismo mes del año anterior y un 23,8% menos frente al mes anterior.

En el mercado primario, el volumen admitido en renta fija fue de 219.934 millones de euros en el acumulado de los seis primeros meses del año, lo que representa una caída interanual del 8,7%. Solo en junio, la cifra se situó en los 31.437 millones de euros, un 34,8% menos frente al mismo mes del año anterior y un 3,6% más en comparación con el mes anterior.

De su lado, en el mercado de derivados, la negociación de los contratos de futuros sobre el Ibex 35 descendió un 23,7% interanual en lo que va de año y aumentó un 1,4% frente al mes de mayo. En el caso del Mini Ibex 35, aumentó un 22,1% hasta junio frente al mismo periodo del año anterior, pero cayó un 7,5% frente al mes de mayo.

Asimismo, la contratación de opciones sobre el Ibex 35 acumula un descenso del 14% interanual en los primeros seis meses del año y un aumento del 7,4% frente al mes de mayo, mientras que las opciones sobre acciones aumentaron un 5,1% hasta junio frente al mismo periodo del año anterior 

 

El Ibex 35 ha cerrado la sesión de este jueves en los 19.671,8 puntos, lo que supone un nuevo máximo histórico para el selectivo tras impulsarse un 1,37%, y durante la jornada ha llegado a rozar los 19.800 enteros.

La sesión ha tenido un carácter alcista toda la jornada, aunque los inversores han tenido la atención puesta en los datos de empleo de Estados Unidos. El mercado laboral del país generó 57.000 puestos de trabajo en junio, bastante por debajo de los 148.000 nuevos empleos anotados el mes anterior, mientras que la tasa de desempleo cayó hasta el 4,2%, una décima menos que en mayo.

En clave geopolítica, la Casa Blanca aseguró en la noche de este miércoles que ha acordado con las autoridades de Irán reducir las tensiones durante la semana que viene en aras de avanzar en las negociaciones tras el acuerdo preliminar alcanzado el mes pasado "sin que vuelen los misiles".

En España, el Ministerio de Inclusión, Seguridad Social y Migraciones ha comunicado que la Seguridad Social rompió en junio la barrera de los 22,4 millones de ocupados tras ganar una media de 128.533 cotizantes respecto al mes anterior (+0,6%), impulsada especialmente por el comercio y la hostelería, que sumaron más de 76.000 nuevos ocupados por la campaña de verano, así como por la afiliación de extranjeros, que creció en 86.630 cotizantes tras el proceso de regularización.

Igualmente, el Ministerio de Trabajo y Economía Social ha indicado que el paro registrado en las oficinas de los servicios públicos de empleo bajó en 28.739 personas en junio en relación con el mes anterior (-1,2%) debido, sobre todo, al sector servicios, que concentró buena parte del descenso del desempleo por la llegada de la temporada estival en el turismo y la hostelería.

Las subidas más abultadas en Bolsa han sido las de ArcelorMittal (+6,03%), Indra (+4,36%), Sacyr (+3,75%), Acerinox (+3,20%), Telefónica (+2,72%) e IAG (+2,31%). Del lado contrario se han situado Acciona (-1,47%), Merlin (-1,05%), ACS (-0,97%) y Solaria (-0,25%).

El optimismo ha sido común en el resto de los principales mercados europeos. Londres ha subido un 1,67%; París, un 1,65%; Fráncfort, un 2,16%; y Milán, un 1,60%.

El barril de Brent cotizaba en los 70,51 dólares al cierre de la sesión europea, un 1,50% menos, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) alcanzaba los 67,49 dólares, un 1,60% menos.

En el mercado de renta fija, el rendimiento del bono soberano con vencimiento a 10 años ha cerrado en 3,397%, desde el 3,374% del cierre del miércoles. De esta forma, la prima de riesgo ha caído hasta los 49,3 puntos básicos.

Respecto a las divisas, el euro se apreciaba un 0,62% en su cruce frente al dólar, hasta negociarse a un tipo de cambio de 1,1447 dólares por cada euro 

 

El Ibex 35 ha alcanzado un nuevo récord histórico al finalizar la semana por encima de los 19.800 puntos después de revalorizarse un 2,19% semanal, en un contexto marcado por el memorándum de entendimiento firmado entre Estados Unidos e Irán para cesar las hostilidades en Oriente Próximo, un factor que ha derivado en el abaratamiento del crudo hasta los 71 dólares.

En concreto, el principal índice bursátil español cerró la sesión de este viernes con una subida del 0,92%, hasta situarse en los 19.852,40 puntos.

Los principales índices mundiales han comenzado el mes de julio en máximos históricos, apenas una semana antes del inicio de la temporada de resultados empresariales correspondientes al primer semestre del ejercicio en Estados Unidos.

"La próxima temporada de resultados será la gran prueba para unas bolsas que cotizan con valoraciones exigentes. El mercado necesitará comprobar que las enormes inversiones en inteligencia artificial siguen traduciéndose en mayores ingresos, beneficios y, sobre todo, márgenes empresariales", apunta el analista de XTB, Manuel Pinto.

Con la vista puesta en el verano, Pinto espera que la estabilización del conflicto en Oriente Medio reduzca los riesgos para sectores especialmente castigados por el encarecimiento del crudo, como el turismo, y que las 'utilities' ganen atractivo "gracias al crecimiento estructural de la demanda eléctrica derivada de la expansión de los centros de datos y las elevadas temperaturas".

La sesión sigue marcada por la moderación del precio del petróleo, que, pese a registrar un ligero repunte, se mantiene en el entorno de los 71 dólares por barril, y por la ausencia de la referencia de Wall Street, que permanece cerrado por la celebración del Día de la Independencia en Estados Unidos.

El ministro de Exteriores de Irán, Abbas Araqchi, abordó el jueves con el secretario general de Naciones Unidas, Antonio Guterres, los últimos avances sobre las negociaciones en curso para llegar a un acuerdo definitivo con Estados Unidos.

Por su parte, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, considera que Irán ha aceptado "prácticamente todo" lo que Washington necesita, al tiempo que ha señalado que las conversaciones con Teherán continúan en la actualidad.

"Creo que han aceptado prácticamente todo lo que necesitamos", ha señalado Trump en una entrevista con la cadena CNBC, donde ha agregado que ambos países siguen "negociando" en el presente, tras el acuerdo preliminar que las dos partes alcanzaron el pasado 18 de junio en aras de lograr avances en los diálogos.

En este contexto, el coste del barril de crudo Brent, de referencia en Europa, cotizaba sobre los 71,81 dólares al cierre de las Bolsas europeas, tras subir un 0,01%, en tanto que el barril West Texas Intermediate (WTI), de referencia en Estados Unidos (EEUU), se negociaba sobre los 68,53 dólares después de recortar un 0,23%.

"La compensación del suministro por medio de la reducción de las reservas, movimiento que permitió contener relativamente la subida de los precios durante el conflicto, se encuentra en estos momentos en el mercado junto con la oferta de los países del Golfo", expone el director de análisis de LBP AM, Sebastian Paris Horvitz.

En el ámbito empresarial, Acciona Energía ha informado de que ha completado este viernes la venta de 64 megavatios (MW) hidráulicos en España a White Summit Capital, gestora de infraestructuras para la transición energética, por 66 millones de euros.

De su lado, Unicaja ha comunicado que ha tomado la decisión "irrevocable" de amortizar anticipadamente 'obligaciones verdes' por un importe nominal conjunto de 56,8 millones de euros correspondiente al importe principal en circulación.

También en el ámbito financiero, CaixaBank ha alcanzado una ejecución del 28,78% en la novena semana del programa de recompra de acciones propias que anunció en mayo por un importe de 500 millones.

En el plano 'macro', el Instituto Nacional de Estadística (INE) ha indicado que el Índice General de Producción Industrial (IPI) subió un 0,8% en mayo en relación al mismo mes de 2025, recortando en 3,6 puntos el avance que experimentó en abril.

A nivel europeo, la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, ha admitido la posibilidad de abandonar la institución antes del final de su mandato, que expira el 31 de octubre de 2027, si el debate político en Francia requiere de "una voz europea" y siempre que la estabilidad de precios en la zona euro esté garantizada.

De esta manera, los valores más alcistas de la Bolsa española al finalizar la sesión de este viernes han sido ArcelorMittal (+6,05%), Acerinox (+3,23%), Cellnex (+1,95%), Merlin Properties (+1,85%) y Acciona (+1,79%). En el otro extremo, Grifols encabezó los descensos (-1,01%), seguido de Rovi (-0,87%), Repsol (-0,62%), Amadeus (-0,51%) e Indra (-0,50%).

El resto de los principales parqués europeos han cerrado la semana en positivo: el británico FTSE 100 avanzó un 0,25%, el francés Cac 40 un 0,39%, el alemán Dax un 0,78%, el italiano FTSE MIB un 0,75% y el Euro Stoxx 50 un 0,82% --en máximos históricos tras superar los 6.400 puntos.

En el mercado de divisas, la cotización del euro frente al dólar se colocaba en 1,1441 'billetes verdes', en tanto que el interés exigido al bono a 10 años subía hasta el 3,418%, posicionando la prima de riesgo --el diferencial con las obligaciones del Estado de Alemania con igual plazo-- en los 49,01 puntos.

Respecto a los activos denominados 'refugio' en situaciones de alta volatilidad, el precio de la onza de oro remontaba un 1,44%, hasta situarse en los 4.184 dólares, mientras que la principal criptomoneda, el bitcoin, avanzaba un 0,95% hasta los 62.188 dólares.

De cara a la próxima semana, el senior investment strategist Global Economics & Strategy de Allianz Global Investors, Stefan Rondorf, recuerda que el tráfico marítimo en el estrecho de Ormuz "aún no se ha normalizado del todo y conseguir una estabilidad real en Oriente Medio parece algo que todavía está demasiado lejos" 

 

La banca española disparó su rentabilidad en el primer trimestre hasta el 17,33%, frente al 14,43% del trimestre precedente, según se desprende de las estadísticas supervisoras que ha publicado este lunes el Banco de España.

El organismo ha explicado que este abultado incremento se vio favorecido por el impacto de determinados resultados extraordinarios de carácter no recurrente. Descontando dichos efectos, la rentabilidad del conjunto de entidades se habría situado en torno al 14,78%.

Cabe recordar que en el primer trimestre del año, Banco Santander obtuvo un beneficio neto de 5.455 millones de euros, un 60,3% más que en comparación con el mismo periodo de 2025, debido al impacto de la plusvalía por la venta del negocio de Polonia.

Por grupos de entidades, la rentabilidad de las entidades significativas alcanzó el 18,16%, y en las menos significativas, el 9,81%.

En cuanto a las ratios de capital de las entidades de crédito, estas aumentaron en el primer trimestre de 2026. En concreto, la ratio de capital de nivel 1 ordinario (CET1) se situó en el 14,26%; la ratio de Tier 1 en el 15,75%, y la ratio de capital total en el 18,36%.

"Estos niveles no solo superan los promedios del periodo prepandemia, sino que además constituyen máximos del periodo pospandemia. En particular, la ratio de capital total supera en cuatro puntos porcentuales el nivel registrado en 2015, cuando se situaba en un 14,29%", ha explicado el supervisor.

Por grupos de entidades, en todos los casos se situó en máximos históricos y por encima del promedio calculado desde 2022. En particular, en el primer trimestre de 2025, la ratio de capital total de las entidades significativas alcanzó el 18,01%, y la de las entidades menos significativas el 25,28%.

De su lado, la ratio de apalancamiento agregada se situó en el 5,74% en el primer trimestre, aumentando ligeramente respecto al trimestre anterior, y por encima del promedio de los últimos trimestres.

Por grupo de entidades, la ratio de apalancamiento de las entidades significativas se situó en el 5,54% y la de las entidades menos significativas, en el 9,15%. En este caso también, los niveles actuales de los dos grupos se situaban por encima de los promedios observados desde el primer trimestre del 2022.

En cambio, la ratio de cobertura de liquidez del total de entidades de crédito disminuyó 2,3 puntos, situándose en el 169,54% a cierre de marzo de 2026 respecto al 171,83% del trimestre anterior, aunque siguió manteniéndose muy por encima del requisito regulatorio (100%).

Esta disminución de la ratio de liquidez se debió a un descenso del colchón del liquidez del 3,54%, que fue superior a las salidas netas de liquidez, del 2,23%.

El desglose por entidades muestra como las entidades menos significativas tenían ratios por encima del 300%, cerca de su promedio en el periodo pospandemia.

En el caso de las entidades significativas, sus niveles de liquidez estaban en el 159,81%, unos 14 puntos por debajo de su promedio desde principios de 2022, aunque "muy holgadas" en términos de cumplimiento del requerimiento del 100%.

La ratio crédito-depósitos aumentó en el primer trimestre de 2026 respecto al trimestre anterior, situándose en el 96,09%. Asimismo, se mantiene estable en comparación con el mismo periodo del año anterior.

CALIDAD DE LOS ACTIVOS.

La ratio de préstamos dudosos del total de entidades de crédito excluidos saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista en entidades de crédito disminuyó ligeramente en el primer trimestre de 2026, situándose en el 2,61% frente al 2,62% del trimestre anterior y el 2,86% de hace un año, alcanzando con ello un nuevo nivel mínimo.

En el desglose por grupo de entidades, la ratio de préstamos dudosos, excluidos los saldos en efectivo, de las entidades significativas se situó en el 2,77%, igualando el nivel mínimo del trimestre anterior; mientras que la de las entidades menos significativas se redujo al 1,99%. En todos los casos están por debajo de sus promedios desde el primer trimestre de 2022 y en niveles mínimos de los últimos años.

La relación entre los préstamos en vigilancia especial (fase 2) y los préstamos totales se situó en el 5,83% en el primer trimestre de 2026, frente al 6,05% registrado hace un año. En comparación con el mismo periodo del año anterior, la ratio ha disminuido tanto para las entidades significativas con una ratio de 6,29% (desde un 6,50% hace un año) como para las menos significativas con una ratio de 2,52% (desde un 3,14% hace un año), lo que apunta a una evolución favorable de la calidad de los activos.

Por último, el coste del riesgo aumentó ligeramente hasta el 1,05% en el primer trimestre del 2026, desde el 0,87% del trimestre anterior 

 

BlackRock ha situado a España como principal país para invertir en renta variable gracias a su crecimiento económico interno, "el más sólido de la región", de cara a la segunda mitad del 2026.

"España sigue siendo nuestro país preferido para la exposición a la renta variable. Aunque las valoraciones parecen menos atractivas en comparación con otros países, su crecimiento interno sigue siendo el más sólido de la región", señala la entidad en sus perspectivas correspondientes al segundo semestre del 2026.

Dentro de sus apuestas en renta variable, BlackRock ha identificado a la Bolsa española junto al sector financiero, infraestructuras, industrial y de materiales a nivel mundial.

La gestora especifica que Europa está reforzando la "resiliencia" en áreas críticas de la economía mientras que Estados Unidos continúa situado en el epicentro de la inversión en inteligencia artificial y China domina ciertos aspectos de la transición energética y la inteligencia artificial física.

"Consideramos que este cambio de 'justo a tiempo' a 'por si acaso' es uno de los temas de inversión más importantes de la región. Este cambio está creando un ciclo de inversión de varios años centrado en cuatro áreas: defensa, energía, tecnología y capital. El denominador común: la necesidad de reducir las vulnerabilidades, reforzar la seguridad y fomentar un mayor crecimiento", explica sobre la posición europea.

Con todo, la gestora mantendrá una posición neutral en Europa: "Para que Europa obtenga un rendimiento superior, sería necesario que se adoptaran políticas más favorables para las empresas y que los mercados de capitales se profundizaran".

En cambio, opta por una posición sobreponderada respecto a Estados Unidos que justifica por los "sólidos resultados empresariales", impulsados por el desarrollo de la inteligencia artificial y un contexto macroeconómico favorable.

Para el resto de mercados, tanto emergentes como Japón o China, prefiere una posición también neutral de cara al segundo semestre del ejercicio, si bien identifica oportunidades de construcción de infraestructuras en Latinoamérica por el desarrollo de la inteligencia artificial.

Respecto al gasto en defensa, BlackRock afirma que los resultados "dependerán de la rapidez y la calidad de la inversión de capital" en un contexto en el que la atención política de países clave, como España, Francia e Italia, "se desvíe hacia las elecciones generales".

Asimismo, la firma ve oportunidad de inversión en renta variable estadounidense, como las infraestructuras, ligada a la inteligencia artificial, la inversión activa y en sectores con cuellos de botella.

"Los controles a la exportación, las restricciones de acceso a los modelos y las limitaciones en la concesión de permisos pueden ralentizar la adopción o cambiar quién se queda con el valor", indica sobre la inteligencia artificial.

En cuanto a la renta fija, BlackRock mantiene una posición sobreponderada en bonos a corto y medio plazo de Europa porque los mercados están descontando unos tipos de interés restrictivos del entorno del 3% durante varios años. "Creemos que eso es excesivo", apunta en el informa 

 

Las empresas que integran el Ibex 35 elevaron en 2025 su contribución tributaria total en España hasta 63.843 millones de euros, lo que supone un incremento del 7% respecto a los 59.562 millones registrados en 2024, según la séptima edición del informe de Contribución Tributaria Total (CTT) elaborado por PwC.

De ese importe, 22.453 millones corresponden a impuestos soportados directamente por las compañías (+4%) y 41.390 millones a impuestos recaudados en nombre de las administraciones públicas (+9%).

El estudio concluye que el 55% del valor fiscal distribuido por las empresas del Ibex 35 se ingresa en la Hacienda Pública vía tributos, frente al 26% que se destina a dividendos, el 16% a sueldos y salarios y el 3% a intereses. En comparación con los pagos al accionista, la aportación fiscal es 2,12 veces superior al importe distribuido en forma de dividendos durante el ejercicio 2025.

La contribución tributaria del Ibex 35 representa el 12,70% de la recaudación conjunta de la Agencia Tributaria y de las cotizaciones a la Seguridad Social, porcentaje que supera en 5,1 puntos el peso medio de estas compañías en la producción nacional, situado en el 7,60% del PIB. En términos macroeconómicos, los 63.843 millones abonados suponen el 3,78% del Producto Interior Bruto español de 2025.

Los grupos del índice bursátil pagaron en España 175 millones de euros al día en impuestos, lo que equivale a 1.288 euros por habitante en el conjunto del ejercicio. Desde 2019, la contribución tributaria total del Ibex 35 se ha incrementado un 50%, frente al 35% de crecimiento acumulado del PIB en el mismo periodo.

ESTRUCTURA DE LA CARGA FISCAL

Los impuestos sobre beneficios se consolidan como la principal partida de impuestos soportados, con 7.877 millones de euros, el 35% del total, impulsados por la entrada en vigor del nuevo Impuesto sobre el Margen de Intereses y Comisiones (IMIC) y por el aumento de la recaudación del Impuesto sobre Sociedades.

A continuación se sitúan los impuestos asociados al empleo, con 5.905 millones y un peso del 26%, y los impuestos sobre productos y servicios, que alcanzan 4.646 millones.

Dentro de los impuestos medioambientales soportados, que suman 3.039 millones de euros, destaca el Impuesto sobre el Valor de la Producción de Energía Eléctrica (IVPEE), con una recaudación de 1.116 millones, y el canon hidráulico, con 393 millones, en un contexto de normalización de tipos tras las medidas excepcionales de ejercicios anteriores.

EMPRESAS COMO AGENTES RECAUDADORES

Las compañías del Ibex 35 ejercen un papel esencial como agentes recaudadores de impuestos en el sistema fiscal español. La principal partida de impuestos recaudados son los impuestos sobre productos y servicios, que suman 21.807 millones de euros, seguida de los impuestos asociados al empleo, con 7.809 millones, de los impuestos medioambientales, con 6.554 millones, y de los impuestos sobre beneficios recaudados, principalmente retenciones, por 5.184 millones.

La contribución vía IVA neto alcanza 13.445 millones de euros, un 12% más que en 2024, impulsada por la subida del tipo medio efectivo y por la aplicación del tipo general del 21% a bienes y servicios como el gas y la electricidad durante todo el ejercicio.

En impuestos especiales, el gravamen sobre las labores del tabaco crece más de un 5%, hasta 7.580 millones, tras la subida de tipos de 2025, a lo que se suma la nueva recaudación del Impuesto sobre los líquidos para cigarrillos electrónicos, con algo más de 4 millones de euros.

RATIO FISCAL Y EMPLEO

El ratio de Contribución Tributaria Total se sitúa en el 41%, de forma que por cada 100 euros de beneficio antes de impuestos soportados las empresas del Ibex 35 pagan 41 euros en impuestos que constituyen un coste efectivo, frente a los 39 euros registrados en 2024. Este ratio supera el 37,5% estimado para grandes grupos europeos en el estudio del European Business Tax Forum y se sitúa por debajo del 45,6% observado en el 100 Group británico.

En el ámbito laboral, las compañías del Ibex 35 generaron 477.631 puestos de trabajo en España en 2025, con un salario medio de 53.860 euros. El coste medio por empleado asciende a 66.223 euros, de los que 27.942 euros se destinan a impuestos asociados al empleo -12.363 euros a Seguridad Social a cargo de la empresa, 12.264 euros a retenciones de IRPF y 3.315 euros a cotizaciones satisfechas en nombre de los trabajadores-, de modo que 42 euros de cada 100 del coste laboral son impuestos y 58 euros corresponden al sueldo neto.

OTROS PAGOS Y APORTACIONES

Además de la carga tributaria, las empresas del índice realizaron el pasado ejercicio 1.388 millones de euros en otros pagos de naturaleza no tributaria, entre los que destacan las aportaciones al Fondo Nacional de Eficiencia Energética (412 millones) y los pagos regulatorios a la CNMC (242 millones).

Tras descontar 1.067 millones en subvenciones recibidas, la contribución neta por estos conceptos se sitúa en 321 millones de euros 

 

El Ibex 35 ha caído un 2,73% este miércoles y ha cerrado al borde de los 19.100 puntos, después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, volviera a cargar contra España al asegurar que detendrá "completamente" el comercio bilateral por negarse a elevar el gasto en defensa hasta el 5% del Producto Interior Bruto (PIB).

En concreto, el principal índice bursátil español ha cerrado en los 19.104,3 puntos, tras registrar su peor sesión desde el pasado 3 de marzo de 2026, cuando se desplomó un 4,55% con el inicio de la guerra en Irán. El selectivo se ha visto lastrado tanto por las nuevas amenazas comerciales de Trump como por el recrudecimiento de las tensiones geopolíticas en Oriente Próximo, que han impulsado de nuevo el precio del petróleo hasta los 80 dólares por barril.

"España es una causa perdida. Por cierto, ya no queremos hacer ningún negocio comercial con España. Quiero que lo corten. España es un aliado terrible en la OTAN. No participan. No pagan. No quiero saber nada de España. Corten todo el comercio con España, por favor, incluidas las visitas", ha dicho Trump durante una rueda de prensa conjunta con el secretario general de la Alianza, Mark Rutte.

Trump ha expresado su enfado con varios aliados alegando que tienen poco compromiso con la OTAN, aunque ha señalado especialmente a España porque "son hostiles", "no están de acuerdo con nada" y dicen "abiertamente" que no van a aumentar su inversión en defensa más allá del 2%.

En paralelo, el inquilino de la Casa Blanca ha dado por acabado el alto el fuego y el memorando de entendimiento con Irán, a cuyos dirigentes ha calificado de "escoria" y "gente enferma" tras los bombardeos estadounidenses contra el país de Oriente Próximo.

"En lo que a mí respecta, se acabó. No quiero volver a tratar con ellos. Son escoria. ¿Saben lo que es escoria? Son gente enferma. Están dirigidos por gente enferma. Y son personas viciosas, violentas. Y si tuvieran un arma nuclear, la usarían", ha afirmado.

El Mando Central del Ejército de Estados Unidos (CENTCOM) lanzó este martes por la noche "fuertes" ataques contra Irán en respuesta a las "agresiones" iraníes contra buques en el estrecho de Ormuz. En paralelo, el Departamento del Tesoro del país norteamericano ha retirado la autorización para las ventas de petróleo de Irán.

En respuesta, la República Islámica ha atacado bases estadounidenses en los países del Golfo. Así, diversos estados de la región, incluidos los integrados en el Consejo de Cooperación para los Estados Árabes del Golfo (CCG), han condenado este miércoles los ataques acometidos en las últimas horas por Irán contra Bahréin y Kuwait, sin que por ahora haya informaciones sobre víctimas en territorio bahreiní o kuwaití.

Por su parte, el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha alertado de que una renovada escalada de la crisis en Oriente Próximo representa "el principal riesgo a la baja" para las previsiones económicas del organismo.

En este contexto, el barril de Brent --de referencia en Europa-- repuntaba al cierre de los parqués europeos un 8,28% hasta situarse en los 80,32 dólares, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) --de referencia en EEUU-- subía hasta los 75,86 'billetes verdes' (+7,72%).

De su lado, el contrato TTF de gas natural, negociado en los Países Bajos y de referencia en Europa, se elevaba hasta los 48,97 euros por megavatio hora, tras subir un 5,14% respecto al martes.

LAS BOLSAS EUROPEAS SE TIÑEN DE ROJO

Con todo, los valores del Ibex 35 que más han perdido en la sesión bursátil de este miércoles han sido Amadeus (-5,44%), Banco Santander (-5,06%), Acerinox (-4,99%), IAG (-4,58%) y Arcelormittal (-4,45%). Por el contrario, solo tres compañías del selectivo español han cerrado en positivo. Se trata de Enagas (+0,24%), Naturgy (+1,24%) y Repsol (+5,13%) que escalaban al calor del aumento de los precios del petróleo.

El resto de las principales Bolsas del 'Viejo Continente' también han cerrado en rojo, aunque en menor intensidad que el Ibex 35. Así, el FTSE MIB italiano ha corregido un 1,22%; el FTSE 100 británico, un 1,66%; el CAC 40 francés, un 2,18%; y el DAX 30 alemán, un 2,23%.

A pesar de las caídas, el director general de Swisscanto en España, Gonzalo Ramón-Borja, ha explicado en declaraciones a Europa Press que el mercado está "acostumbrado a las idas y venidas de Trump desde el 'Liberation Day'".

RENTA FIJA, TIPO DE CAMBIO Y ACTIVOS REFUGIO

Entre tanto, en el mercado de divisas, el euro caía frente al dólar un 0,16% hasta intercambiarse por 1,1394 'billetes verdes', mientras que el interés exigido al bono español a diez años ascendía hasta el 3,579%, llevando la prima de riesgo --el diferencial con las obligaciones del Estado de Alemania con igual plazo-- hasta los 48,15 puntos.

De su lado, entre los activos considerados refugio en situaciones de volatilidad e incertidumbre geopolítica, el oro perdía al cierre de las bolsas europeas un 1,8% y se colocaba en la cota de los 4.000 dólares la onza. Por su parte, la principal criptomoneda --el bitcoin-- corregía este miércoles un 3,5% en el mismo periodo y se asentaba en el entorno de los 61.600 'billetes verdes'