#31
Re: Próxima salida a bolsa de Puig
Sí. La OPS/OPV no es accesible a particulares.
#32
Re: Próxima salida a bolsa de Puig
Que se la coman con patatas en la cena de Navidad de la familia!. No me gustan nada estas estrategias encaminadas a anular a los nuevos accionistas.
Yo veré los toros desde la barrera.
Yo veré los toros desde la barrera.
#33
Re: Puig (PUIG), seguimiento y noticias de la compañía de cosméticos
#34
Puig protagoniza esta semana la mayor salida a Bolsa de Europa del año, valorada en hasta 14.000 millones
La firma de cosmética Puig protagonizará esta semana la mayor salida a Bolsa de Europa en lo que va de año, con un rango de precios de entre 22 y 24,50 euros por acción, con lo que la compañía alcanzará una capitalización bursátil de entre 12.700 millones y 13.900 millones de euros.
En concreto, el tamaño de la oferta es de hasta 3.000 millones de euros, según ha señalado la compañía, que fijará el precio definitivo el próximo 30 de abril para comenzar a cotizar el 3 de mayo.
Tras la apertura del libro de órdenes por parte de las entidades colocadoras un día después de anunciar la salida a Bolsa, la firma de cosmética Puig logró la sobresuscripción de la oferta.
Fuentes conocedoras de la operación han señalado a Europa Press que "ha habido mucha demanda", lo que garantiza la operación, teniendo en cuenta que hay órdenes suficientes por parte de inversores para cubrir el tamaño de la oferta.
La operación, dirigida a inversores institucionales, consiste en una oferta pública de suscripción (OPS) de nuevas acciones de clase B, con menos derechos políticos, y una oferta pública de venta (OPV) de acciones en manos de la familia Puig.
Así, con el tramo de la OPS la firma espera obtener unos ingresos brutos de aproximadamente 1.250 millones de euros, al tiempo que el accionista mayoritario de la sociedad, Puig, S.L., controlado por Exea (sociedad patrimonial de la familia Puig) ofrece un número de acciones en la oferta secundaria con el fin de lograr unos ingresos brutos de aproximadamente 1.360 millones de euros.
De acuerdo al rango de precios de oferta, el número de acciones de oferta primaria estará comprendido entre 51.020.408 y 56.818.181 títulos de clase B, mientras que el número de acciones de la oferta secundaria será de entre 55.510.204 y 61.818.181.
Además, Puig S.L., el accionista vendedor concederá a Goldman Sachs Bank Europe SE, actuando como agente de estabilización, una opción de compra, en nombre de los 'managers', de acciones de sobre-adjudicación de aproximadamente hasta el 15% del tamaño de la oferta base por un importe máximo de 390 millones de euros.
LA FAMILIA PUIG CONSERVARÁ UNA PARTICIPACION MAYORITARIA
Tras la oferta, la familia Puig conservará una participación mayoritaria, asegurándose además el control político. Así, tendrá el 68% en acciones clase A, que cuenta con cinco derechos políticos por título, y el porcentaje restante hasta entre el 70,5% y el 73,44%, en función de la 'green shoe', en acciones de clase B, que son las que saldrán a Bolsa.
En opinión de la compañía, según destaca en el folleto, convertirse en una empresa que cotiza en Bolsa implica un "mayor nivel de escrutinio" por parte de los inversores, analistas, reguladores y el mercado en general, "garantizando que las próximas generaciones de la familia Puig estén sujetas a los estándares más altos posibles mientras dirigen la compañía en la dirección estratégica correcta".
"Esto permitirá a la firma competir mejor en el mercado internacional de la belleza durante la próxima fase de desarrollo. Como resultado de la oferta, las estructuras corporativas y de capital de la sociedad se alinearán mejor con las de las mejores empresas familiares del sector de la belleza 'premium' a escala mundial, que cuentan con un fuerte núcleo accionarial vinculado en la mayoría de los casos a sus familias fundadoras, lo que fomenta un enfoque de pensamiento a largo plazo", subraya la firma.
Asimismo, la empresa cree que convertirse en una empresa que cotiza en Bolsa implicará "una mayor visibilidad y conocimiento", lo que debería proporcionar a la empresa "herramientas útiles" para la atracción y retención de talento, al tiempo que abre el acceso al capital como otra fuente de financiación para apoyar la estrategia de crecimiento de las marcas y la cartera de la empresa.
Además de la oferta propuesta, como parte de la contraprestación que debe pagar la compañía por la adquisición a algunos accionistas minoritarios de sus respectivas participaciones adicionales en Byredo y Charlotte Tilbury, la firma emitirá entre 17.157.271 y 19.106.961 acciones de clase B para su suscripción por dichos accionistas minoritarios.
Según el folleto, estas acciones de clase B de nueva emisión serán adicionales a las acciones de la oferta primaria y se suscribirán al precio final de la oferta pero sin formar parte de la misma, y ninguno de los nuevos accionistas minoritarios poseerá un 3% o más del capital social después de la oferta.
DIVIDENDOS
Respecto a la retribución a sus accionistas, el grupo señala que no ha aprobado ninguna política de dividendos. No obstante, indica que tiene la intención de distribuir dividendos en efectivo en un futuro próximo "de manera prudente", el primero de ellos posterior a su oferta en 2025 y con cargo a los resultados de 2024.
En este caso, prevé mantener un 'pay out' (ratio de dividendo sobre beneficio atribuible) de aproximadamente el 40%, en línea con su historial en dividendos, no afectando a sus objetivos de continuar haciendo crecer su negocio y ejecutando su plan de negocios.
A futuro, el folleto destaca que se evaluará si introducir una política de dividendos, "dependiendo de sus resultados futuros y necesidades de financiación"
#35
¿Sale Puig a Bolsa en un buen momento?
La belleza vive un momento de negocio dulce, pero la evolución en el parqué de los competidores de la española está siendo discreta. Puig crece más y está menos expuesta a Asia.
Puig afronta la recta final para su salida a Bolsa -mañana se fija el precio y está previsto que debute en el parqué este viernes- con los ojos puestos en la evolución de los mercados y, en especial, de sus competidores cotizados de la industria de la belleza.
La firma familiar española espera colocar hasta 3.000 millones de euros a través de una oferta pública de suscripción (OPS) de nuevas acciones de clase B -con menos títulos políticos- de 1.250 millones y una oferta pública de venta de acciones (OPV) de la familia fundadora.
La estimación es que se coloque en torno al 25%-30% de los derechos económicos, lo que situaría el valor de Puig -incluida deuda- por encima de 15.000 millones en la parte alta de la horquilla. La empresa protagonizará así el mayor estreno bursátil del mundo en el año y el más importante en España desde 2015, cuando Aena dio el salto al parqué.
Puig llega con los deberes hechos a su cita con la Bolsa, tras los "extraordinarios resultados" de su último ejercicio, según su presidente, Marc Puig. El grupo facturó 4.304 millones en 2023 (+19%), logró un ebitda de 849 millones (+33%) y registró un beneficio neto de 465 millones (+16%).
Su caso no es aislado. El sector de la belleza vive un momento dulce, con unos resultados que en muchos casos han sido históricos, aunque también hay excepciones. No obstante, la pujanza del negocio no se ha trasladado a la acción de los grupos cotizados del sector, cuyos últimos doce meses en Bolsa han sido, en general, discretos.
¿Puede mirarse Puig en el espejo de L'Oréal, Estée Lauder, Coty, Shiseido, Interparfums o las ramas de belleza de LVMH y Kering? ¿En qué se parecen y en qué se diferencian todos estos grupos? Y, sobre todo, ¿qué dice la evolución de estas empresas sobre el momento elegido por la española para saltar a Bolsa?
L'Oréal y Estée Lauder
Puig se ha comparado en su folleto con L'Oréal y Estée Lauder, los dos gigantes a nivel mundial del sector de la belleza y con los que le unen varias semejanzas, pero también múltiples diferencias.
La primera y más obvia es el tamaño.L'Oréal facturó el pasado año 41.180 millones de euros, diez veces más que Puig, y tiene una capitalización de más de 220.000 millones, mientras que Estée Lauder generó ingresos de 15.937 millones de dólares (15.000 millones de euros), casi cuatro veces más que el grupo español, y vale en Bolsa unos 46.300 millones de euros.
La segunda gran diferencia es el mix de negocio. El dueño de L'Oréal Paris, Garnier o Lancôme genera el 40% de sus ingresos a través de productos para el cuidado de la piel, mientras que el cuidado del pelo (23%) y los maquillajes (23%) son sus siguientes actividades. Los perfumes (Yves Saint Laurent, Prada o Valentino) representan su cuarta línea de negocio por tamaño, al pesar un 13% sobre la facturación, es decir, unos 5.300 millones de euros.
Estée Lauder presenta una estructura de ingresos similar. El dueño de Estée Lauder, Clinique o MAC hace más de la mitad de su facturación (52%) con los productos del cuidado de la piel, un 28% gracias a los maquillajes y un 16% mediante los perfumes (Jo Malone o Tom Ford).
En cambio, las fragancias suponen siete de cada diez euros (72%) de la facturación de Puig, gracias a marcas como Paco Rabanne, Carolina Herrera o Jean Paul Gaultier. El maquillaje (18%) y el cuidado de la piel (10%) son por tanto segmentos minoritarios, aunque han ganado peso tras las adquisiciones de Charlotte Tilbury y Dr. Barbara Sturm.
El intento de Puig por crecer en estas categorías y diversificar su negocio no es casual. La tarta global del mercado de las fragancias supera los 50.000 millones de dólares, pero supone una parte reducida del mercado de la belleza. L'Oréal indicó en una reunión con inversores en febrero que la totalidad de la industria alcanzó los 270.000 millones de euros en 2023.
La buena noticia para el grupo español es que está creciendo mucho más que los dos grupos con los que se ha afanado por compararse. L'Oréal cerró su último ejercicio con un incremento de sus ventas del 7,6% -ha acelerado al 8,3% en el primer trimestre de 2024- y un alza de su beneficio del 8,4%, lo que en ambos casos supone la mitad del avance de Puig. Mientras, Estée Lauder redujo un 10% sus ingresos y un 58% su beneficio en su último año, y ha seguido en el primer semestre de 2024 por la misma senda. Una de las grandes ventajas de Puig frente a ellos ha sido su menor exposición a Asia, el mercado más descafeinado para la belleza en los últimos trimestres.
Los mejores resultados de Puig y sus diferencias con ambos rivales permiten poner en perspectiva la discreta evolución en Bolsa de ambos recientemente. Las acciones de L'Oréal acumulan una caída del 1,84% desde que empezó 2024 y crecen apenas un 1,14% en los últimos doce meses. Los títulos de Estée Lauder suben un 1,38% en el año pero acumulan un desplome del 40,24% en doce meses.
Coty, la más parecida
Fundada en París, con sede en Ámsterdam y cotizada en Nueva York, Coty es probablemente el grupo de belleza que más se parece a Puig, aunque también hay diferencias entre ambas. El dueño de Lancaster o Max Factor es similar en tamaño a la empresa española -facturó 5.554 millones de dólares (5.220 millones de euros) en su último ejercicio- y cuenta con una estructura de negocio similar.
Los perfumes (Chloé, Calvin Klein, Burberry o Hugo Boss) son su gran motor, al representar un 62% de sus ingresos en el último ejercicio, frente al 28% de la cosmética y el 11% de los productos del cuidado de la piel y el cuerpo.
Además, también como en el caso de la española, su mercado clave es EMEA (Europa, Oriente Medio y África), que representa en torno al 50% de su negocio, seguido de América, mientras Asia juega un rol secundario.
Coty ha empezado el primer semestre de su ejercicio 2024, que comienza en julio, creciendo un 16% y elevando su ebitda en la misma proporción, lo que supone una evolución comparable a los últimos resultados anunciados por Puig. El grupo ha compartido el objetivo de alcanzar los 7.500 millones de dólares en ingresos en 2027. Y, pese a ello, tampoco brilla en Bolsa. Las acciones de Coty caen 6,22% desde que empezó el año y acumulan un descenso del 3,45% en doce meses.
Shiseido, Interparfums...
Shiseido o Interparfums son grupos muy diferentes, tanto entre sí como en relación a Puig, aunque su evolución también supone una buena muestra del momento por el que atraviesa el mercado de la belleza.
La japonesa, con enseñas como Shiseido, Ginza o Anessa, es principalmente una empresa de cosmética, aunque también tiene negocio de maquillaje y perfumes. Además, su exposición a Asia, donde hace dos tercios de su facturación, le han pasado factura en su último ejercicio, en el que redujo un 8,8% sus ventas, hasta 973.038 millones de yenes (casi 6.000 millones de euros) y un 36% su beneficio. Shiseido prevé un ejercicio 2024 en positivo, con un crecimiento del 2,5%, lo que ha frenado su descenso en Bolsa al 2,55% en el año, frente al 39,4% de caída que acumula en los últimos doce meses.
Interparfums, que sí tiene las fragancias como su gran negocio -Coach, Montblanc, Jimmy Choo o Guess- y presenta un mix de mercados similar al de Puig -con Europa concentrando dos tercios del negocio-, tiene no obstante también diferencias con la española. Por un lado a nivel de tamaño -factura casi cuatro veces menos- y, por otro, debido a su falta de diversificación. Sus cuentas se dispararon el año pasado, al elevar más de un 20% sus ingresos y beneficios, pero el mercado tampoco le ha premiado y su acción cae un 4,64% en 2024 y un 26,3% en doce meses.
Los gigantes del lujo
La evolución en Bolsa de gigantes del lujo como LVMH o Kering no sirve para obtener conclusiones relacionadas con Puig. La división de perfumes y cosmética de LVMH (Acqua di Parma, Givenchy o las fragancias de Kenzo y Loewe) apenas representa un 10% de su facturación -es el segundo negocio que menos aporta, sólo por encima de las bebidas- y supone la última división del grupo en términos de beneficios.
Mientras, el dueño de Gucci acaba de crear en 2023 su división Kearing Beauté para desarrollar bajo este paraguas las marcas de Balenciaga, Bottega Veneta o Alexander McQueen al detectar "una gran oportunidad en torno a la belleza".
El caso Douglas, que acumula una caída en el parqué cercana al 20% desde que salió a Bolsa en marzo tampoco es significativo, ya que su modelo de negocio no es de producto sino de retail. Sería como comparar a Unilever o Coca-Cola con Mercadona o Carrefour.
Dicho eso, su mal debut como cotizada tampoco responde a sus resultados, ya que el grupo creció un 11% el pasado año y ganó 17 millones de euros, frente a las pérdidas de 314 millones de 2022.
Puntos fuertes de Puig
La discreta, en algunos casos, o errática, en otros, evolución en Bolsa de los grandes grupos de belleza en el último año no marca una senda positiva para Puig, aunque hay grandes matices. El crecimiento de Puig por encima de la media del sector, su potencial de desarrollo en los negocios de cosmética y maquillaje o su menor exposición a Asia son algunos. Hay otro más.
En general, todas las firmas analizadas han mejorado su evolución en Bolsa en las últimas semanas, presentando mejoras significativas respecto a su desarrollo en los meses anteriores, lo que deja entrever un contexto de los mercados más amable para el sector de la belleza que puede aprovechar Puig. La previsión de L'Oréal es la industria de la belleza crezca un 5% este año.
#36
¿Sale Puig a Bolsa en un buen momento?
La belleza vive un momento de negocio dulce, pero la evolución en el parqué de los competidores de la española está siendo discreta. Puig crece más y está menos expuesta a Asia.
Puig afronta la recta final para su salida a Bolsa -mañana se fija el precio y está previsto que debute en el parqué este viernes- con los ojos puestos en la evolución de los mercados y, en especial, de sus competidores cotizados de la industria de la belleza.
La firma familiar española espera colocar hasta 3.000 millones de euros a través de una oferta pública de suscripción (OPS) de nuevas acciones de clase B -con menos títulos políticos- de 1.250 millones y una oferta pública de venta de acciones (OPV) de la familia fundadora.
La estimación es que se coloque en torno al 25%-30% de los derechos económicos, lo que situaría el valor de Puig -incluida deuda- por encima de 15.000 millones en la parte alta de la horquilla. La empresa protagonizará así el mayor estreno bursátil del mundo en el año y el más importante en España desde 2015, cuando Aena dio el salto al parqué.
Puig llega con los deberes hechos a su cita con la Bolsa, tras los "extraordinarios resultados" de su último ejercicio, según su presidente, Marc Puig. El grupo facturó 4.304 millones en 2023 (+19%), logró un ebitda de 849 millones (+33%) y registró un beneficio neto de 465 millones (+16%).
Su caso no es aislado. El sector de la belleza vive un momento dulce, con unos resultados que en muchos casos han sido históricos, aunque también hay excepciones. No obstante, la pujanza del negocio no se ha trasladado a la acción de los grupos cotizados del sector, cuyos últimos doce meses en Bolsa han sido, en general, discretos.
¿Puede mirarse Puig en el espejo de L'Oréal, Estée Lauder, Coty, Shiseido, Interparfums o las ramas de belleza de LVMH y Kering? ¿En qué se parecen y en qué se diferencian todos estos grupos? Y, sobre todo, ¿qué dice la evolución de estas empresas sobre el momento elegido por la española para saltar a Bolsa?
L'Oréal y Estée Lauder
Puig se ha comparado en su folleto con L'Oréal y Estée Lauder, los dos gigantes a nivel mundial del sector de la belleza y con los que le unen varias semejanzas, pero también múltiples diferencias.
La primera y más obvia es el tamaño.L'Oréal facturó el pasado año 41.180 millones de euros, diez veces más que Puig, y tiene una capitalización de más de 220.000 millones, mientras que Estée Lauder generó ingresos de 15.937 millones de dólares (15.000 millones de euros), casi cuatro veces más que el grupo español, y vale en Bolsa unos 46.300 millones de euros.
La segunda gran diferencia es el mix de negocio. El dueño de L'Oréal Paris, Garnier o Lancôme genera el 40% de sus ingresos a través de productos para el cuidado de la piel, mientras que el cuidado del pelo (23%) y los maquillajes (23%) son sus siguientes actividades. Los perfumes (Yves Saint Laurent, Prada o Valentino) representan su cuarta línea de negocio por tamaño, al pesar un 13% sobre la facturación, es decir, unos 5.300 millones de euros.
Estée Lauder presenta una estructura de ingresos similar. El dueño de Estée Lauder, Clinique o MAC hace más de la mitad de su facturación (52%) con los productos del cuidado de la piel, un 28% gracias a los maquillajes y un 16% mediante los perfumes (Jo Malone o Tom Ford).
En cambio, las fragancias suponen siete de cada diez euros (72%) de la facturación de Puig, gracias a marcas como Paco Rabanne, Carolina Herrera o Jean Paul Gaultier. El maquillaje (18%) y el cuidado de la piel (10%) son por tanto segmentos minoritarios, aunque han ganado peso tras las adquisiciones de Charlotte Tilbury y Dr. Barbara Sturm.
El intento de Puig por crecer en estas categorías y diversificar su negocio no es casual. La tarta global del mercado de las fragancias supera los 50.000 millones de dólares, pero supone una parte reducida del mercado de la belleza. L'Oréal indicó en una reunión con inversores en febrero que la totalidad de la industria alcanzó los 270.000 millones de euros en 2023.
La buena noticia para el grupo español es que está creciendo mucho más que los dos grupos con los que se ha afanado por compararse. L'Oréal cerró su último ejercicio con un incremento de sus ventas del 7,6% -ha acelerado al 8,3% en el primer trimestre de 2024- y un alza de su beneficio del 8,4%, lo que en ambos casos supone la mitad del avance de Puig. Mientras, Estée Lauder redujo un 10% sus ingresos y un 58% su beneficio en su último año, y ha seguido en el primer semestre de 2024 por la misma senda. Una de las grandes ventajas de Puig frente a ellos ha sido su menor exposición a Asia, el mercado más descafeinado para la belleza en los últimos trimestres.
Los mejores resultados de Puig y sus diferencias con ambos rivales permiten poner en perspectiva la discreta evolución en Bolsa de ambos recientemente. Las acciones de L'Oréal acumulan una caída del 1,84% desde que empezó 2024 y crecen apenas un 1,14% en los últimos doce meses. Los títulos de Estée Lauder suben un 1,38% en el año pero acumulan un desplome del 40,24% en doce meses.
Coty, la más parecida
Fundada en París, con sede en Ámsterdam y cotizada en Nueva York, Coty es probablemente el grupo de belleza que más se parece a Puig, aunque también hay diferencias entre ambas. El dueño de Lancaster o Max Factor es similar en tamaño a la empresa española -facturó 5.554 millones de dólares (5.220 millones de euros) en su último ejercicio- y cuenta con una estructura de negocio similar.
Los perfumes (Chloé, Calvin Klein, Burberry o Hugo Boss) son su gran motor, al representar un 62% de sus ingresos en el último ejercicio, frente al 28% de la cosmética y el 11% de los productos del cuidado de la piel y el cuerpo.
Además, también como en el caso de la española, su mercado clave es EMEA (Europa, Oriente Medio y África), que representa en torno al 50% de su negocio, seguido de América, mientras Asia juega un rol secundario.
Coty ha empezado el primer semestre de su ejercicio 2024, que comienza en julio, creciendo un 16% y elevando su ebitda en la misma proporción, lo que supone una evolución comparable a los últimos resultados anunciados por Puig. El grupo ha compartido el objetivo de alcanzar los 7.500 millones de dólares en ingresos en 2027. Y, pese a ello, tampoco brilla en Bolsa. Las acciones de Coty caen 6,22% desde que empezó el año y acumulan un descenso del 3,45% en doce meses.
Shiseido, Interparfums...
Shiseido o Interparfums son grupos muy diferentes, tanto entre sí como en relación a Puig, aunque su evolución también supone una buena muestra del momento por el que atraviesa el mercado de la belleza.
La japonesa, con enseñas como Shiseido, Ginza o Anessa, es principalmente una empresa de cosmética, aunque también tiene negocio de maquillaje y perfumes. Además, su exposición a Asia, donde hace dos tercios de su facturación, le han pasado factura en su último ejercicio, en el que redujo un 8,8% sus ventas, hasta 973.038 millones de yenes (casi 6.000 millones de euros) y un 36% su beneficio. Shiseido prevé un ejercicio 2024 en positivo, con un crecimiento del 2,5%, lo que ha frenado su descenso en Bolsa al 2,55% en el año, frente al 39,4% de caída que acumula en los últimos doce meses.
Interparfums, que sí tiene las fragancias como su gran negocio -Coach, Montblanc, Jimmy Choo o Guess- y presenta un mix de mercados similar al de Puig -con Europa concentrando dos tercios del negocio-, tiene no obstante también diferencias con la española. Por un lado a nivel de tamaño -factura casi cuatro veces menos- y, por otro, debido a su falta de diversificación. Sus cuentas se dispararon el año pasado, al elevar más de un 20% sus ingresos y beneficios, pero el mercado tampoco le ha premiado y su acción cae un 4,64% en 2024 y un 26,3% en doce meses.
Los gigantes del lujo
La evolución en Bolsa de gigantes del lujo como LVMH o Kering no sirve para obtener conclusiones relacionadas con Puig. La división de perfumes y cosmética de LVMH (Acqua di Parma, Givenchy o las fragancias de Kenzo y Loewe) apenas representa un 10% de su facturación -es el segundo negocio que menos aporta, sólo por encima de las bebidas- y supone la última división del grupo en términos de beneficios.
Mientras, el dueño de Gucci acaba de crear en 2023 su división Kearing Beauté para desarrollar bajo este paraguas las marcas de Balenciaga, Bottega Veneta o Alexander McQueen al detectar "una gran oportunidad en torno a la belleza".
El caso Douglas, que acumula una caída en el parqué cercana al 20% desde que salió a Bolsa en marzo tampoco es significativo, ya que su modelo de negocio no es de producto sino de retail. Sería como comparar a Unilever o Coca-Cola con Mercadona o Carrefour.
Dicho eso, su mal debut como cotizada tampoco responde a sus resultados, ya que el grupo creció un 11% el pasado año y ganó 17 millones de euros, frente a las pérdidas de 314 millones de 2022.
Puntos fuertes de Puig
La discreta, en algunos casos, o errática, en otros, evolución en Bolsa de los grandes grupos de belleza en el último año no marca una senda positiva para Puig, aunque hay grandes matices. El crecimiento de Puig por encima de la media del sector, su potencial de desarrollo en los negocios de cosmética y maquillaje o su menor exposición a Asia son algunos. Hay otro más.
En general, todas las firmas analizadas han mejorado su evolución en Bolsa en las últimas semanas, presentando mejoras significativas respecto a su desarrollo en los meses anteriores, lo que deja entrever un contexto de los mercados más amable para el sector de la belleza que puede aprovechar Puig. La previsión de L'Oréal es la industria de la belleza crezca un 5% este año.
#37
Re: Próxima salida a bolsa de Puig
Cuanto más voy informándome al respecto, más frío me quedo, la verdad. No se qué pasará de aquí al viernes, pero si tuviera que apostar, en este momento apostaría a que no me voy a meter en este valor.
#38
Puig saldrá este viernes a Bolsa a 24,5 euros, el precio más alto de la horquilla, valorada en 13.900 millones
La firma de cosmética Puig comenzará a cotizar este viernes a un precio de 24,5 euros por acción, el más alto de la horquilla fijada en el folleto, lo que supone una valoración de 13.900 millones de euros en la que será la mayor salida a Bolsa de Europa en lo que va de año, según ha adelantado Bloomberg y han confirmado fuentes cercanas a la operación consultadas por Europa Press.
En concreto, la compañía catalana, que contemplaba un rango de precios de entre 22 y 24,50 euros por acción para debutar en Bolsa, cerrará este martes, 30 de de abril, el proceso de 'book-building' (iniciado el pasado 19 de abril) y confirmará el precio de su arranque bursátil.
Tras la apertura del libro de órdenes por parte de las entidades colocadoras un día después de anunciar la salida a Bolsa, la firma de cosmética Puig logró la sobresuscripción de la oferta, cuyo tamaño es de hasta 3.000 millones de euros.
Fuentes conocedoras de la operación han señalado a Europa Press que "ha habido mucha demanda", lo que garantiza la operación, teniendo en cuenta que hay órdenes suficientes por parte de inversores para cubrir el tamaño de la oferta.
La operación, dirigida a inversores institucionales, consiste en una oferta pública de suscripción (OPS) de nuevas acciones de clase B, con menos derechos políticos, y una oferta pública de venta (OPV) de acciones en manos de la familia Puig.
Así, con el tramo de la OPS la firma espera obtener unos ingresos brutos de aproximadamente 1.250 millones de euros, al tiempo que el accionista mayoritario de la sociedad, Puig, S.L., controlado por Exea (sociedad patrimonial de la familia Puig) ofrece un número de acciones en la oferta secundaria con el fin de lograr unos ingresos brutos de aproximadamente 1.360 millones de euros.
De acuerdo al rango de precios de oferta, el número de acciones de oferta primaria estará comprendido entre 51.020.408 y 56.818.181 títulos de clase B, mientras que el número de acciones de la oferta secundaria será de entre 55.510.204 y 61.818.181.
Además, Puig S.L., el accionista vendedor concederá a Goldman Sachs Bank Europe SE, actuando como agente de estabilización, una opción de compra, en nombre de los 'managers', de acciones de sobre-adjudicación de aproximadamente hasta el 15% del tamaño de la oferta base por un importe máximo de 390 millones de euros.
LA FAMILIA PUIG CONSERVARÁ UNA PARTICIPACION MAYORITARIA
Tras la oferta, la familia Puig conservará una participación mayoritaria, asegurándose además el control político. Así, tendrá el 68% en acciones clase A, que cuenta con cinco derechos políticos por título, y el porcentaje restante hasta entre el 70,5% y el 73,44%, en función de la 'green shoe', en acciones de clase B, que son las que saldrán a Bolsa.
En opinión de la compañía, según destaca en el folleto, convertirse en una empresa que cotiza en Bolsa implica un "mayor nivel de escrutinio" por parte de los inversores, analistas, reguladores y el mercado en general, "garantizando que las próximas generaciones de la familia Puig estén sujetas a los estándares más altos posibles mientras dirigen la compañía en la dirección estratégica correcta".
"Esto permitirá a la firma competir mejor en el mercado internacional de la belleza durante la próxima fase de desarrollo. Como resultado de la oferta, las estructuras corporativas y de capital de la sociedad se alinearán mejor con las de las mejores empresas familiares del sector de la belleza 'premium' a escala mundial, que cuentan con un fuerte núcleo accionarial vinculado en la mayoría de los casos a sus familias fundadoras, lo que fomenta un enfoque de pensamiento a largo plazo", subraya la firma.
Asimismo, la empresa cree que convertirse en una empresa que cotiza en Bolsa implicará "una mayor visibilidad y conocimiento", lo que debería proporcionar a la empresa "herramientas útiles" para la atracción y retención de talento, al tiempo que abre el acceso al capital como otra fuente de financiación para apoyar la estrategia de crecimiento de las marcas y la cartera de la empresa.
Además de la oferta propuesta, como parte de la contraprestación que debe pagar la compañía por la adquisición a algunos accionistas minoritarios de sus respectivas participaciones adicionales en Byredo y Charlotte Tilbury, la firma emitirá entre 17.157.271 y 19.106.961 acciones de clase B para su suscripción por dichos accionistas minoritarios.
Según el folleto, estas acciones de clase B de nueva emisión serán adicionales a las acciones de la oferta primaria y se suscribirán al precio final de la oferta pero sin formar parte de la misma, y ninguno de los nuevos accionistas minoritarios poseerá un 3% o más del capital social después de la oferta.
DIVIDENDOS
Respecto a la retribución a sus accionistas, el grupo señala que no ha aprobado ninguna política de dividendos. No obstante, indica que tiene la intención de distribuir dividendos en efectivo en un futuro próximo "de manera prudente", el primero de ellos posterior a su oferta en 2025 y con cargo a los resultados de 2024.
En este caso, prevé mantener un 'pay out' (ratio de dividendo sobre beneficio atribuible) de aproximadamente el 40%, en línea con su historial en dividendos, no afectando a sus objetivos de continuar haciendo crecer su negocio y ejecutando su plan de negocios.
A futuro, el folleto destaca que se evaluará si introducir una política de dividendos, "dependiendo de sus resultados futuros y necesidades de financiación"
#39
Re: Próxima salida a bolsa de Puig
Veo posible que de un subidón los primeros días con el cuidador trabajando a tope, pero el negocio bueno no es el de los nuevos accionistas. Lo veré desde fuera...
Suerte
Suerte
#40
Re: Próxima salida a bolsa de Puig
#41
Re: Próxima salida a bolsa de Puig
Bueno, estaba claro que después de que hubiera sobresuscripción cuando abrieron el libro de órdenes a los colocadores el precio se iría a la parte alta de la horquilla manejada.
Podrían haber decidido, no obstante, salir a un precio inferior, pero entiendo que como todo dueño, quieren vender lo suyo cuanto más caro, mejor, y máxime cuando es público que quieren el dinero para reducir el endeudamiento fruto de las últimas adquisiciones.
Podrían haber decidido, no obstante, salir a un precio inferior, pero entiendo que como todo dueño, quieren vender lo suyo cuanto más caro, mejor, y máxime cuando es público que quieren el dinero para reducir el endeudamiento fruto de las últimas adquisiciones.
#42
Puig fija el precio de su OPV y OPS en 24,50 euros por acción de clase B y empezará a cotizar el 3 de mayo de 2024
Puig Brands, S.A. (“Puig” o la “Sociedad”), una compañía global en el mercado de productos de Belleza Premium con una presencia diversificada en marcas, categorías de productos y regiones, anuncia hoy el precio de su oferta pública inicial (la “Oferta”) de sus acciones de clase B (las “Acciones”) a 24,50 euros por Acción. Las Acciones cotizarán en las Bolsas de Valores de Barcelona, Madrid, Bilbao y Valencia (las “Bolsas de Valores Españolas”) y comenzarán a cotizar con la etiqueta de cotización “PUIG” a través del Sistema de Interconexión Bursátil (Mercado Continuo) el 3 de mayo de 2024.
• La Oferta se ha fijado en 24,50 euros por Acción, el tope del Rango de Precios de la Oferta de 22,00 euros – 24,50 euros por Acción para una Oferta total de hasta 3.000 millones de euros / 122.448.979 Acciones, asumiendo el ejercicio al completo de la Opción de Sobre-adjudicación (la “Opción de Sobre-adjudicación”) de hasta 390 millones de euros concedida por el Accionista Vendedor (el “Accionista Vendedor”) a Goldman Sachs Bank Europe SE, como agente de estabilización (el “Agente de Estabilización”) de la Oferta.
• La Oferta ha sido sobresuscrita múltiples veces en todo el rango de precios, lo que demuestra la importante demanda de inversores institucionales internacionales y nacionales.
• El precio de 24,50 euros por Acción implica una capitalización bursátil de 13.920 millones de euros (asumiendo que el precio de las acciones de clase A y B es el mismo).
• Tras la Oferta, asumiendo el ejercicio al completo de la Opción de Sobre-adjudicación, la familia Puig, a través de Puig, S.L., conservará el 71,7% de los derechos económicos de la Sociedad y el 92,5% de sus derechos de voto.
Marc Puig, Presidente Ejecutivo de Puig, ha dicho:
• La Oferta se ha fijado en 24,50 euros por Acción, el tope del Rango de Precios de la Oferta de 22,00 euros – 24,50 euros por Acción para una Oferta total de hasta 3.000 millones de euros / 122.448.979 Acciones, asumiendo el ejercicio al completo de la Opción de Sobre-adjudicación (la “Opción de Sobre-adjudicación”) de hasta 390 millones de euros concedida por el Accionista Vendedor (el “Accionista Vendedor”) a Goldman Sachs Bank Europe SE, como agente de estabilización (el “Agente de Estabilización”) de la Oferta.
• La Oferta ha sido sobresuscrita múltiples veces en todo el rango de precios, lo que demuestra la importante demanda de inversores institucionales internacionales y nacionales.
• El precio de 24,50 euros por Acción implica una capitalización bursátil de 13.920 millones de euros (asumiendo que el precio de las acciones de clase A y B es el mismo).
• Tras la Oferta, asumiendo el ejercicio al completo de la Opción de Sobre-adjudicación, la familia Puig, a través de Puig, S.L., conservará el 71,7% de los derechos económicos de la Sociedad y el 92,5% de sus derechos de voto.
Marc Puig, Presidente Ejecutivo de Puig, ha dicho:
“Hoy se abre un nuevo y decisivo capítulo en los 110 años de historia de Puig. El precio de nuestra Oferta refleja la importante demanda de los inversores y es un reconocimiento del duro trabajo y la dedicación inquebrantable de todos los equipos de Puig, que demuestran creatividad y pasión por la innovación cada día. Agradecemos el apoyo de los inversores a nuestra estrategia de crecimiento y éxito en el mercado global de la Belleza Premium gracias a una cartera de marcas única”.
El componente primario de la Oferta consiste en 51.020.408 Nuevas Acciones de la Oferta, que ha resultado en 1.250 millones de euros de nuevos fondos para la Sociedad. Tal y como se anunció, la Sociedad utilizará los fondos netos de la captación de fondos para fines corporativos generales, entre ellos, la refinanciación de las adquisiciones de participaciones adicionales de Byredo y Charlotte Tilbury, y el apoyo a la estrategia de crecimiento del porfolio y las marcas de la Sociedad.
Además de las Nuevas Acciones de la Oferta, se han adjudicado 55.510.204 Acciones Secundarias de la Oferta por parte de Puig, S.L. (el “Accionista Vendedor”), controlada por Exea Empresarial S.L., la sociedad patrimonial de la familia Puig, por un total de 1.360 millones de euros. Además, la Opción de Sobre-adjudicación concedida por el Accionista Vendedor de hasta aproximadamente el 15% del tamaño de la Oferta, por un importe de hasta 390 millones de euros, podrá ser ejercida por el Agente de Estabilización hasta el 1 de junio de 2024.
Sobre la base del precio final de la Oferta de 24,50 euros por Acción, la capitalización bursátil de la Sociedad es de 13.920 millones de euros (asumiendo que el precio de las acciones de clase A y B es el mismo).
La Sociedad y el Accionista Vendedor han acordado determinados compromisos de no disposición (lock-up) con las entidades aseguradoras de la Oferta durante un periodo comprendido entre la fecha de la firma del contrato de aseguramiento y 180 días naturales a partir de la Admisión. Los consejeros, altos directivos y determinados empleados de la Sociedad también están sujetos a determinadas restricciones de disposición durante un periodo comprendido entre la fecha de firma del contrato de aseguramiento y 365 o 180 días naturales después de la Admisión, pero sólo con respecto a un determinado número de acciones de clase B, como se explica en el folleto de la Oferta (el “Folleto”).
Goldman Sachs Bank Europe SE y J.P. Morgan SE actúan como Joint Global Coordinators y Joint Bookrunners de la Oferta (conjuntamente, los “Joint Global Coordinators”). Banco Santander, S.A., BofA Securities Europe SA, BNP PARIBAS y CaixaBank, S.A. actúan como Joint Bookrunners (junto con los Joint Global Coordinators, los “Joint Bookrunners”). Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A., en colaboración con ODDO BHF, y Banco de Sabadell, S.A. actúan como Co-Lead Managers (los “Co-Lead Managers” y, junto con los Joint Global Coordinators y los Joint Bookrunners, los “Managers”).
Linklaters S.L.P. actúa como asesor legal de la Sociedad y Cuatrecasas, Gonçalves Pereira, S.L.P. y Davis Polk & Wardwell LLP actúan como asesores legales de los Managers. Antes de asumir el papel de Joint Global Coordinator, Goldman Sachs Bank Europe SE actuó como asesor financiero exclusivo de la Sociedad para ayudar en la revisión de posibles alternativas con las que abrir su capital a nuevos inversores, incluyendo hacerlo a través de una oferta pública de acciones.
Los detalles de la Oferta propuesta se incluyen en el Folleto aprobado y registrado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (la “CNMV”) en relación con la Oferta y la comunicación de información privilegiada publicada hoy en la página web de la CNMV (la “Información Privilegiada”). El Folleto, conjuntamente con la Información Privilegiada, incluye todos los detalles sobre la Oferta y el calendario previsto, y ha sido publicado y puesto a disposición en la página web de la Sociedad (https://www.puig.com/en/ipo/), y en la página web de la CNMV (www.cnmv.es).
Líder en el mercado de la Belleza Premium con un historial de crecimiento sólido y rentable por encima del mercado Puig se fundó en 1914 y es una compañía líder en los segmentos de fragancias y moda, maquillaje y cuidado de la piel. Con sede en Barcelona, opera en 32 países con 17 Love Brands, entre las que destacan, en términos de ingresos, Rabanne, Charlotte Tilbury y Carolina Herrera. La Sociedad se define como Home of Creativity y se caracteriza por los valores fundamentales de la familia Puig, los cuales se han respetado a lo largo de sus 110 años de historia: curiosidad insaciable, audacia emprendedora, imparcialidad y respeto, dando forma al futuro y entusiasmo contagioso.
Para obtener más información sobre la Sociedad, las personas legalmente autorizadas pueden consultar las notas de prensa en https://www.puig.com/en/ipo/
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CriteriaCaixa entra en el capital de Puig en su salida a Bolsa, con un 3,05% y una inversión de 425 millones
CriteriaCaixa, holding que gestiona el patrimonio empresarial de la Fundación 'la Caixa', ha adquirido acciones de clase B representativas del 3,05% del capital social de Puig Brands, aproximadamente, dentro del proceso de Oferta Pública de Venta (OPV) en el que está inmersa la compañía.
Para ello, CriteriaCaixa ha comprometido una inversión de 425 millones de euros, según ha anunciado este martes la entidad, que ha explicado que dicha operación se enmarca en su política de inversión, que "selecciona empresas líderes en sectores altamente atractivos, con capacidad de crecimiento y generación de valor".
En este sentido, dicha inversión permitirá a Criteria ganar exposición a la industria de moda y belleza, que ha demostrado, según la entidad, ser resiliente en situaciones de crisis, con crecimientos anuales de cerca del 5% desde hace décadas.
Asimismo, CriteriaCaixa ha destacado que la propuesta de 'pay-out' anunciada por Puig, con un dividendo estable y creciente de en torno al 40% del resultado, encaja en su estrategia de buscar opciones de inversión con enfoque de largo plazo que maximicen la rentabilidad por dividendo, y que le permitan generar los recursos necesarios para que su accionista único, la Fundación 'la Caixa', pueda llevar a cabo su acción social.
"Puig es una compañía emblemática en el sector de moda y belleza, con un elevado nivel de internacionalización; un portafolio diversificado de marcas, canales y categorías de producto; y un equipo gestor con un track record demostrado", ha destacado la entidad catalana.
La firma de cosmética Puig comenzará a cotizar este viernes, 3 de mayo, a un precio de 24,5 euros por acción, el más alto de la horquilla fijada en el folleto, lo que supone una capitalización bursátil de 13.920 millones de euros en la que será la mayor salida a Bolsa de Europa en lo que va de año.
En concreto, las acciones de la compañía catalana, que contemplaba un rango de precios de entre 22 y 24,50 euros por acción para debutar en Bolsa, cotizarán en las Bolsas de Valores de Barcelona, Madrid, Bilbao y Valencia con la etiqueta de cotización 'Puig' a través del Sistema de Interconexión Bursátil (Mercado Continuo).
"Hoy se abre un nuevo y decisivo capítulo en los 110 años de historia de Puig. El precio de nuestra oferta refleja la importante demanda de los inversores y es un reconocimiento del duro trabajo y la dedicación inquebrantable de todos los equipos de Puig, que demuestran creatividad y pasión por la innovación cada día. Agradecemos el apoyo de los inversores a nuestra estrategia de crecimiento y éxito en el mercado global de la 'belleza premium' gracias a una cartera de marcas única", ha subrayado el presidente ejecutivo de Puig, Marc Puig.
Con 100 años de historia, y sedes en Barcelona y París, Puig cuenta con marcas 'premium' de moda y belleza como Paco Rabanne, Carolina Herrera o Jean Paul Gaultier. En 2023 registró una cifra récord de ventas netas de 4.304 millones de euros, lo que representa un incremento del 19% respecto a 2022
