Tablas de Valoraciones

Hola de nuevo Javi.
Gracias por tu respuesta.
Como bien indicas, el sector inmobiliario no se encontraba representado en tu tabla. Supongo que el motivo principal se ha debido a la burbuja de años pasados que ocasiono estragos en este sector. En estos momentos parece ser que esta repuntando. Tu sistema ha detectado que MRL y HIS son perfectas candidatas, incluyendolas en los puestos 22 y 28 de tu Tabla. Esta claro que confias plenamente en tu sistema, sin embargo ¿no crees que es un poco arriesgado incluir estas empresas en los puestos que las has colocado y maxime cuando la referencia de historico es tan escasa y un sector en el que la mayoria de las empresas (mucho mas antigüas y consolidadas) se han ido a pique?.
Con respecto a CLNX (sector Telecomunicaciones), tu sistema la ha colocado en el puesto 20 de la Tabla, por delante de ocho empresas incluidas en tu cartera (MAP, ACS, DIA, TRE, BME, ZOT, IDR y ACX). Me llama la atención, como ya te comente, que esta empresa con tan solo meses de vida en el MC y suficientemente representada por TEF, tu sistema la haya colocado en esta posición. ¿Hay algun tipo de parametro distinto a la Volatilidad y Volumen para que tu sistema haya incluido a esta empresa en un lugar tan destacado de la Tabla?. Supongo que para los calculos de la Volatilidad utilizaras los retornos diarios anualizados sobre el precio de cierre diario (CORRIGEME SI ME EQUIVOCO), si esto es asi, y dada la escasez de historico ¿no crees que queda muy mermada esta valoración?.
Sobre LOG decirte que tu sistema la ha detectado muy eficientemente, ya que creo que su actividad (Distribución y Logistica) tampoco estaba representado en la Tabla y se trata de una actividad de gran importancia y consolidación.
Siento el tocho, pero creo que estas dudas son razonables para lograr entender un poco mejor tu sistema.
Agradeciendo tu amabilidad de nuevo. Saludos cordiales.

La Tabla.Valoraciones SÍ la estás interpretando bien (aunque la señal de compra va con VALORACIÓN menor -100).
La Cartera.Optimizada NO la estas interpretando correctamente. ABE no tiene ninguna operativa.programada; la linea:
ABE.MC = 664 x 13,59 = 9024
... indica que en la Cartera hay actualmente (con fecha 2016-01-07) 664 títulos de ABE, con un precio (actual) de 13,59 € por título. Esto da un capital total de presencia de ABE en la Cartera de 9023 € (= montante = peso de ABE en la Cartera).
En consecuencia ABE no tiene NINGUNA operativa programada en la Cartera. Si la tuviera aparecería (en color rojo) a la derecha de esta línea (como sucede con con SAN o MAP). Saludos.

2016-01-08

  Fecha         Empresa         Precio  VALORACION Volatilidad   Operativa
__________________________________________________________________________________
2016-01-08      CRP.PA       =  141,29       79         1,7%    142,38 vta
2016-01-08      maa.pa       =  137,88      100         2,7%       vender
2016-01-08      ^ibex        =    8909      128        14,3%      comprar
2016-01-08      IBE.MC       =    6,42      111        11,8%       vender
2016-01-08      TEF.MC       =    9,59      104        17,5%      comprar
2016-01-08      eng.mc       =   25,74       23        12,9%
2016-01-08      REE.MC       =   74,80       34        13,2%
2016-01-08      bbva.mc      =    6,27      122        18,1%      comprar
2016-01-08      AMS.MC       =   38,47       32        14,9%
2016-01-08      ele.mc       =   18,30       19        14,0%
2016-01-08      FER.MC       =   20,06       19        14,0%
2016-01-08      SAN.MC       =    4,04      142        21,2%      comprar
2016-01-08      ITX.MC       =   29,65        8        18,7%
2016-01-08      ABE.MC       =   13,44       57        14,9%
2016-01-08      GAS.MC       =   17,74       49        15,6%
2015-12-31      GRFxxx.MC    =   42,63       69        16,6%     45,65 vta
2016-01-08      EBRO.MC      =   17,11       12        12,8%
2016-01-08      VIS.MC       =   54,13       25        14,5%
2016-01-08      REP.MC       =    8,93      161        23,0%      comprar
2016-01-08      clnx.mc      =   16,51       16        16,7%
2016-01-08      MAP.MC       =    2,13      118        18,0%      comprar
2016-01-08      mrl.mc       =   10,57       27        17,1%
2016-01-08      ACS.MC       =   24,57       74        19,8%     23,25 cpa
2016-01-08      tl5.mc       =    9,32       66        18,4%      8,70 cpa
2016-01-08      ana.mc       =   75,40       37        18,4%
2016-01-08      DIA.MC       =    4,90       93        20,9%      4,83 cpa
2016-01-08      TRE.MC       =   31,86      108        19,1%      comprar
2016-01-08      his.mc       =   12,35       14        16,1%
2016-01-08      mel.mc       =   11,21       11        17,7%
2016-01-08      log.mc       =   18,32       20        14,7%
2016-01-08      BME.MC       =   29,15       67        18,8%     27,22 cpa
2016-01-08      ZOT.MC       =    9,89       28        17,4%
2016-01-08      iag.mc       =    7,87       15        24,0%
2016-01-08      IDR.MC       =    8,18       85        22,0%      7,90 cpa
2016-01-08      alm.mc       =   18,35       42        18,8%
2016-01-08      psg.mc       =    3,96       70        18,7%      3,72 cpa
2016-01-08      caf.mc       =  223,00      105        19,2%      comprar
2016-01-08      ACX.MC       =    8,62       91        26,7%      8,43 cpa
2016-01-08      cie.mc       =   13,68       11        20,2%
2016-01-08      ohl.mc       =    4,67      237        34,5%      comprar
2016-01-08      mts.mc       =    3,37      168        37,9%      comprar
2016-01-08      MERCADO      =               53        17,5%

______________________________________________________________________________________________ 11) ORDEN (Criterio.CALIDAD) : las empresas están Ordenadas de mejor a peor. 22) VALORACION (Criterio.OPORTUNIDAD) = Distancia del Precio.Actual al Precio.más.PROBABLE. . . . VALORACION.negativa = Rojo = Infravaloración = Sobreventa = COMPRA [comprar SI menor -100] . . . VALORACION.positiva = Verde = Sobrevaloración = Sobrecompra = VENTA [vender SI mayor +100] . . . Está Operativamente NORMALIZADA a 100 [menor -100% = COMPRAR, mayor +100% = VENDER ]. 33) Volatilidad = Volatilidad.FUTURA Anual (Desviación.Típica Anual, MAS PROBABLE) Las Empresas MAYUSCULAS son las que también están en la Cartera Optimizada. Además de ser de las mejores, se intenta que estén sectorialmente DIVERSIFICADAS. Detalles: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/617711-tabla-valoraciones ______________________________________________________________________________________________

______________________ CARTERA OPTIMIZADA 2016 _______________________
Patrimonio.Inicial(Pat0) = 219655
Patrimonio.Actual = 208021 = RentaVariable + Liquidez 
RentaVariable = 187072
Liquidez = 20949  [incluye Dividendos=325]

RENTABILIDAD(Reta) = -11634 =- 5,3% a 2016-01-08
VOLATILIDAD.anual(Vola) =11,1%
Correlación = 74%
Rotación.Cartera(Rot) = 2767 = 1,3%
________________________________________________________ Operativa.Programada ____

CRP.PA       =    74 x  141,29   =  10455                -  
IBE.MC       =  1624 x    6,42   =  10426                -  
TEF.MC       =  1054 x    9,59   =  10108                -  
REE.MC       =   134 x   74,80   =  10023                -  
AMS.MC       =   232 x   38,47   =   8925                -  
FER.MC       =   398 x   20,06   =   7984                -  
SAN.MC       =  2505 x    4,04   =  10120                -  
ITX.MC       =   310 x   29,65   =   9191                -  
ABE.MC       =   664 x   13,44   =   8924                -  
GAS.MC       =   504 x   17,74   =   8941                -  
GRFxxx.MC    =   194 x   42,63   =   8270                -  
EBRO.MC      =   445 x   17,11   =   7614                -  
VIS.MC       =   143 x   54,13   =   7741                -  
REP.MC       =  1219 x    8,93   =  10886                -  
MAP.MC       =  3347 x    2,13   =   7129  1042 x   2,12 = 2209 = cpa
ACS.MC       =   287 x   24,57   =   7052                -  
DIA.MC       =  1429 x    4,90   =   7002                -  
TRE.MC       =   226 x   31,86   =   7200    67 x  30,17 = 2021 = cpa
BME.MC       =   266 x   29,15   =   7754                -  
ZOT.MC       =   770 x    9,89   =   7615                -  
IDR.MC       =   770 x    8,18   =   6299   254 x   7,91 = 2009 = cpa
ACX.MC       =   860 x    8,62   =   7413                -  
______________________________________________________________________

______________ Historico.Cartera _________________ Historico.IBEX ___
  año     Pat0    Rot     Reta    Vola        Reta    Vola    Indice0
         -------------   -------------       -------------    -------
 2012    149524   23%     11,2%   8,2%        -4,7%  16,7%       8566
 2013    166258   19%     19,7%   5,5%        21,4%  10,8%       8167
 2014    198979   12%      6,3%   5,9%         3,7%  11,9%       9917
 2015    211588   32%      3,8%   9,0%        -7,2%  14,2%      10280
 2016    219655   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       9544
 2017    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
 2018    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
 2019    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
 2020    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
                         -------------       -------------    -------
         PROMEDIOS =      10,3%   7,2%         3.3%  13,4%
         RATIO.Reta/Vola =     1,4                 0,2 
______________________________________________________________________

 * CRP.PA = Europa, Deuda Corporativa  =  Lyxor UCITS ETF Euro Corporate Bond
 * MAA.PA = Europa, Deuda Publica  =  Highest Rated Macro-Weighted Govt Bond
 * ^IBEX = INDICE IBEX 35

Ibex35:  https://es.finance.yahoo.com/q/cp?s=^IBEX
Detalles Cartera:  https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/1759345-cartera-optimizada
Metodo S.I.G.O.:  https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/1921053-metodo-s-i-g-sistema-integrado-gestion-optimizada
© MRNCP379420

11)
11.1) Partiendo de la base de que NO existe NADA que carezca de riesgo [ https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/619234-diversificacion-volatilidad-riesgo ]; estas dos empresas inmobiliarias (sobre todo MRL) son muy buenas candidatas puesto que (de momento) cumplen SOBRADAMENTE con el Criterio.Calidad exigido por el Sistema SIGO.
11.2) Es verdad que tener más datos Históricos sería mejor, pero en absoluto esto implica que los que ya tenemos sean insuficientes. Son ya suficientes como para poder calcular el Criterio.Calidad con una precisión bastante alta.
11.3) [vuelvo a insistir] : el hecho de que estas empresas se hayan incluido en la Tabla.Valoraciones,... NO implica que se esté invirtiendo en ellas ( NO ESTÁN en la Cartera.Optimizada). Digamos que de momento están vigiladas ( están "en cuarentena"); y sólo en un FUTURO, más o menos lejano, si siguen cumpliendo el Criterio.Calidad, y alcanzan el (barato) precio suficiente, serán incluidas en la Cartera.
11.4) El hecho histórico de las numerosas QUIEBRAS que han sufrido numerosas inmobiliarias españolas (incluidas las de larga trayectoria), es un definitiva un hecho ANECDÓTICO; y como tal hecho anecdótico se considera irrelevante en los cálculos (en particular para el cálculo del Criterio.Calidad).
Los hechos históricos = anecdóticos NUNCA se tienen (EXPLÍCITAMENTE) en cuenta en los cálculos del Sistema SIGO;... ni para lo bueno ni para lo malo. De hecho, de alguna manera, ya se tienen (IMPLÍCITAMENTE) en cuenta a través de las Variables fundamentales del Sistema (Precio, Volatilidad, Volumen).

22)
22.1) Como ya es habitual para todas las empresas manejadas con el SIGO, el Criterio.Calidad para la empresa CLNX se ha establecido única y exclusivamente con las variables Volatilidad y Volumen (que constituyen la REFERENCIA básica de la Calidad).
22.2) Aunque no exactamente, sí que utilizo la Volatilidad en la forma que tú indicas ("retornos diarios anualizados"). Aunque no se hace por esta razón, pero fíjate que haciéndolo de esta forma, con POCOS datos, podemos calcular de forma muy aproximada la Volatilidad para CUALQUIER periodo temporal deseado.
22.3) Efectivamente LOG ha sido incluida, por cumplir con la mínima calidad exigida, y ser además de un sector interesante. De momento seguirá "en vigilancia" en la Tabla.Valoraciones, y lo seguirá estando en el futuro mientras su situación no se deteriore suficientemente (tiene en el Volumen su punto más débil).

Tus preguntas son muy sensatas e interesantes, y en la medida de mis posibilidades siempre te las contestaré con mucho gusto. Saludos cordiales.

Estimado Javi01,

Gracias por comparti tus conocimientos con todos los usuarios de Rankia. La verdad es que tu Tabla de Valoraciones es una muy buena guía en estos tiempos de incertidumbre. Me gustaría que me aclararas algunas cuestiones, si eres tan amable.

1) He visto que la mayoría de las veces la compra es de unos 2000 €. ¿Se trata de un porcentaje asignado de liquidez, del total de la cartera o es otro criterio?
2) Me ha llamado la atención de que no programes compras de BBVA cuando da señal y su volatilidad es menor que SAN. Puede que el hecho de que ya tengas un banco en la cartera influya a la hora de adquirir otro.
3) Las empresas del final parece ser que no las tienes en cuenta. Me gustaría saber el motivo. ¿Esperas que mejoren en sus fundamentales o sólo las tienes como referencia? Si no fuera ninguna de estas cosas, tal vez se podrían eliminar.
4) Otra duda que me surge en tu método es que vendes cuando supera el parámetro de Valoración +100. ¿Qué porcentaje debe venderse? Y si vuelve a subir más, ¿cuándo sería la señal para vender? ¿Y qué cantidad debería venderse en este caso?
5) Para la venta sería análogo, pero ahora cuando baje más allá de -100. Me surgen las mismas dudas. Pero además, ¿cuándo debería cancelarse totalmente la posición? Supongo que cuando la volatilidad sea excesiva.

Son preguntas muy concretas, pero tampoco quiero que destripes tu método. Sólo que quieras comentar. Gracias.

Buenas tardes, Javi:
Supongo que con tu larga experiencia en bolsa ya habrás visto de todo, pero como mi experiencia es muy corta y tú eres uno de mis referentes, quisiera conocer tu opinión acerca del momento que estamos viviendo, pues en mi constante afán por aprender y formarme en el Buy&Hold, recibo informaciones muy contradictorias:
Por un lado están los optimistas, que confían en que este momento es ideal para ir incrementando posiciones y adquirir buenos valores a buenos precios, ya que parece ser que los análisis fundamentales son buenos (hablo de las 15 primeras que llevas en la C. O.), y los resultados empresariales son favorables para la inversión a largo plazo.
En contradicción con esto, el Ibex es extremadamente vulnerable a todo lo que sucede, y cuando no es Grecia, es el petróleo, las elecciones, Cataluña, China, Brasil, etc.
También hay quien anuncia que ya estamos en mercado bajista, como en 2007-2009 o peor, y que estamos iniciando otro episodio de la crisis financiera de la que aún no habíamos salido.
Sigo tu operativa atentamente, sólo invierto en grandes empresas del Ibex de momento, reinvierto rigurosamente los dividendos, y trato de llevar un sistema de vida y de inversión sosegado y razonable, pero me estoy asustando un poco ante el momento que vivimos.
Quisiera saber cómo llevas tú este periodo de incertidumbres constantes, y cómo has vivido otros anteriores como el 2007-2009.
En momentos así, ¿te entran dudas? ¿te limitas a seguir con tu operativa, impasible y ecuánime? ¿a qué prestas atención? ¿estamos viviendo un momento de grandes convulsiones? ¿es ahora donde realmente hay que aguantar sin caer en la tentación de asustarnos y vender movidos por el miedo?
Cuando hace unos meses todo estaba en verde, no me surgían estas dudas, pero ahora empiezo a intranquilizarme, ya que es la primera bajada grande con la que me enfrento desde que comencé hace unos 9 meses.
Saludos muy cordiales, Javi, y aunque soy un poco repetitiva, te quedo muy agradecida por tu trabajo.

Buenas noches Javi.
Ante todo decirte que tus respuestas son de lo mas aclaratorias.
Permíteme que plasme mis conclusiones ante las respuestas que me has facilitado y por favor corrígeme si me equivoco.
11.1) Totalmente de acuerdo.. El riesgo es algo inherente a la naturaleza de las cosas, en especial a cualquier hecho aleatorio como es el caso de la bolsa.
11.2) Si no he entendido mal, lo que me estas diciendo es que: mas datos = mas precisión, pero que si el criterio de calidad da una señal fuerte (aunque disponga de menos datos) es suficiente para dar una respuesta positiva, porque el error de la imprecisión es inferior a la señal de calidad. Si esto es así, esta claro que tu sistema no necesariamente le hace falta manejar muchos años de históricos para dar una señal fiable.
11.3) Muy clara la respuesta.
11.4) El hecho ANECDÓTICO no explica que las empresas no estén o salgan de la Tabla sino que implica que se produzca.
22.1) Muy clara y concluyente la respuesta.
22.2) Concluyo que aplicas el algoritmo sobre el retorno anualizado del precio de cierre de cada día (por regla general, aunque también se podría utilizar otro espacio temporal) incluyendo también el Volumen (no se con que tipo de tratamiento, si pudieras informarme te lo agradecería) en el algoritmo.
22.3) Totalmente de acuerdo.

Como siempre, muy atentas y didácticas tus respuestas. Gracias.
Saludos.

Hola, creo que todos los que habitualmente seguimos este post pretendemos realizar una estrategia parecida relacionada con el largo plazo y el análisis fundamental. Hay un tema del que normalmente poca cosa se dice y es lo que últimamente más me rompe la cabeza, y es nuestra querida liquidez, jeje. A ver si podeis compartir conmigo cual es vuestra gestión de la liquidez..

Mis dudas van encaminadas a que se supone que la liquidez que se guarda es precisamente para momentos de gran miedo, bajadas desmesuradas o que se consideren sin justificación, en el que grandes oportunidades(o por lo menos aparentes) comienzan a aparecer, este creo que es el caso que comenzamos a vivir. El tema es que claro, si invertimos parte de la liquidez, nos quedamos sin ella, con lo cual podemos ir en contra de nuestro porcentaje de liquidez, pero claro si consideras que los valores en cartera han sido adquiridos a un precio razonable para el largo plazo tampoco se si la mejor opción es venderlos( en este caso hablo de venderlos con perdidas claro..),. Por otro lado se supone que la liquidez se guarda para tirar de ella cuando consideramos que tenemos entradas muy buenas en ciertas empresas en ciertos momentos.

Bueno no se si me lío yo solo con este tema o si vosotros teneis inquietudes parecidas.

Espero vuestras opiniones.

Saludos a todos/as.